上周（10月8日-11日），A股市场经历剧烈震荡，市场涨跌“换挡”后，半导体先扬后抑，科技龙头板块回落明显，代表A股科技龙头行情的科技ETF（515000）日线三连阴。对于科技板块后市，资金态度表现积极，数据显示，科技ETF（515000）已连续三日获资金增持，单周吸金金额合计超4亿元。
宏观方面，10月12日，财政部介绍了未来一段时期的一揽子增量财政政策。主要包括明确中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间；拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务；调整和优化专项债用途，包括可以用于土地储备和收购存量房等；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。
展望后市，中信证券指出A股行情将进入换挡期。财政政策是当前市场关注的焦点，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。
从市场主线来说，海通证券认为基本面更优的科技及中高端制造或是主线。随着政策发力推动基本面改善，本轮股市行情有望进一步深化升级。结构上，基本面更优的科技及中高端制造板块或是股市主线，具体可以关注产业周期回升的科技制造，以及兼具供需优势的中高端制造方向，关注国产操作系统、半导体、人形机器人等细分领域。
行业方面，Wind数据显示，截至10月13日傍晚，12家半导体上市公司发布了三季度业绩预告，涉及芯片设计、晶圆代工、IP服务等环节。整体来看，已披露业绩预告的半导体公司营业收入都实现了不同程度增长，净利润则涨跌互现。其中，韦尔股份预计前三季度归母净利润为22.67亿~24.67亿元，同比增长515.35%~569.64%。
民生证券建议把握以半导体为核心方向的A股科技板块机遇，该机构认为，半导体板块具备基本面和估值的双重底部反转逻辑。从过往A股历次大级别的行情来看，科技类行业由于代表未来产业方向，具备高成长性，成为市场不可或缺的主流板块之一，电子、计算机、生物科技、通信等核心科技赛道往往容易受到资金的持续关注。
一键布局科技领域龙头赛道，建议关注科技ETF（交易代码：515000，联接A：007873，联接C：007874）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。
数据、图片来源：沪深交易所、Wind等。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
责任编辑：杨赐
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