原标题：人民币持续升值，到底是好事还是坏事？
图片来源：视觉中国随着中美利差再度走阔，触及历史高点249个基点，人民币似乎又迎来新一轮上涨动能。
截至11月23日20时，境内在岸市场人民币兑美元汇率触及6.5642，离上周末创下的29个月以来新高6.5406并不遥远。
人民币不仅对美元持续升值，对其他主要货币近期也呈升值趋势。
值得注意的是，美联储其实在北京时间11月6日凌晨召开了常规的议息会议，只不过完全被当时的美国大选的信息抢了风头。回过头来看，这一次美联储似乎又宣布了一些新动作，美元的下行趋势，又将加速。
人民币为何升值？
人民币汇率一路升值的背后，有五大原因：
第一，美元贬值带动人民币被动升值。
市场普遍认为，拜登当选利空美元，他主张的财政刺激是要靠扩大美国财政赤字达到的，而这又需要美联储继续大放水印钞。
第二，中国经济复苏更为明朗。
10月，财新制造业PMI为53.6%，较9月回升0.6%，为2011年2月以来最高值，显示制造业景气状况改善明显。
第三，人民币资产继续受到青睐。
正因为中国经济恢复得比其他经济体更快，中国央行不急着大规模降息支撑经济，因而拉开了与其他经济体的利差，促使国际资金涌入中国市场进行套利操作。据彭博统计，海外基金在上个季度增持了创纪录的4390亿人民币的国债。
第四，疫苗传来好消息。
辉瑞公司公布了有效性达到90%的新冠疫苗，其他疫苗研发也在加速。但到大规模接种到全球经济恢复到疫情前的常态，还需要相当长的一段时间。
这几大原因推动人民币强劲升值，但仍存在逆转的因素。这也是人民币汇率最近的变化主轴：升值的动力充足，但是不太可能进入单边升值的局面。
是好事还是坏事？
人民币升值这个问题，要从多元的角度进行考虑。
海外购物——好事
海外购物大部分的商品都是用美元进行计价，在美元价格刚性的情况下，商品价格短时间不会出现大规模的变化。我们用更少的人民币可以兑换更多的美元，购买更多的商品。
进口企业——好事
同样的逻辑放在企业层面也是如此，对于需要大规模进口原材料的企业来说，人民币升值之后，企业的进口成本进一步降低，对于企业来说也是有利的。
外债比例较高的企业——好事
人民币升值的情况下，以本币计算的外债金额会下降，这样一个公司或行业外债比例越高，人民币升值就会对其越有利。这种情况在航空运输业比较突出。有资料显示，人民币每升值1%，航空公司毛利率提高0.5%。
依赖技术引进的企业——好事
比如一些通讯器材、消费电子产品制造商。当然从长期发展角度看，这些行业是必须要进行技术革新，不能贪图人民币升值这点小利。
出口导向企业——坏事
中国作为全世界有名的世界工厂，是需要生产大量产品去出口的。人民币升值了，导致了中国产品的成本的上升，那么在海外市场竞争力就会下降，所以人民币升值对于出口导向型企业来说就不是好事。
人民币升值背景下如何投资？
未来的人民币汇率，必须留意三个信号：
第一， 美元的信用价值会继续被削弱，相对推升人民币汇率；
第二， 国际贸易尚未恢复元气，对外贸企业而言，持续升值的伤害会增大；
第三， 影响人民币汇率的各个因素都有逆转的可能，对个人而言，分散投资是重中之重。
此背景下，科学配置好投资组合，防范风险是未来投资的核心。
达里欧认为当下人们持有的美元现金已经是一种风险资产了，具有很大大的不确定性，跑不赢通胀还有可能在未来大贬值。
因此，对于手持美元的投资者来说，防止手中的资产不贬值是第一任务。对手持人民币资产的投资者来说，抓住机会时期的同时，也要做好可能存在的汇率下跌的风险防控。
要在风险可控的基础上，实现收益最大化，方法就是资产配置——分散投资，科学配置多元化资产。
具体来说：
第一， 可在合理评估产品的风险水平后，适当配置类固收、金交所产品，同时也可关注有一定封闭期的债券基金。
第二， 抓住有利时间窗口，适当增加资本市场、私募股权等权益类资产配比。例如，通过母基金投资到科技类行业中。
第三， 海外资产投资应注意防范市场风险，在没有专业机构指导的情况下，不建议贸然投资海外市场。
第四， 适当关注一线、核心二线城市的优质房地产资产。不建议配置“人地钱”流出区域的不动产资产，
对于普通投资者来说，如何打造一个“风险-收益”再平衡的投资组合并非易事，不如携手专业机构，获取一套集“优质资产、科学配置、专业管理”于一体的投资方案，对于变幻莫测的市场，我们将更加安心踏实。
责任编辑：郭建
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