【天风研究·固收】转债日报（2023-3-3）_新浪财经

转债交易情况

周四上证指数收于3310.65点，较前一交易日下跌0.05%；中证转债收于407.09点，较前一交易日下跌0.05%。涨跌幅居前三个券分别为盛路转债(10.37%)、大元转债(9.84%)、中钢转债(4.79%)；涨跌幅居后三个券分别为盘龙转债(-16.55%)、嵘泰转债(-8.17%)、龙净转债(-5.03%)。

条款触发公告

强赎：

【君禾转债】赎回安排：赎回登记日：2023年3月14日；赎回日：2023年3月15日；赎回价格：100.048元/张；赎回款发放日：2023年3月15日；停止交易日：2023年3月10日；停止转股日：2023年3月15日。

可能强赎：

【龙净转债】【嵘泰转债】若未来20个交易日内有5个交易日股价不低于当期转股价格的130%，将触发强赎条款。

不下修公告：

【金田转债】自2023年9月3日重新起算，若再次触发下修将重新审议

可能满足下修条件：

【博瑞转债】公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

一级市场公告

【恒邦股份】【三羊马】【鼎胜新材】【李子园】【华懋科技】【东南网架】【山东赫达】【龙蟠科技】【厦门银行】【神通科技】【丽岛新材】受理

【金埔园林】【祥源新材】交易所上市委审核通过

【立高食品】募集说明书

二级市场公告

【东风股份】股票减持：公司实际控制人之一黄晓鹏于2023年2月22日至2023年2月28日以大宗交易方式减持公司股份1842.95万股，占总股本1.00%；减持后持有3341.39万股，占总股本1.81%。

【节能铁汉】控股股东增持：公司控股股东中国节能环保集团有限公司2022年9月5日至2023年3月1日以集中竞价方式增持公司股份2830.55万股，占总股本1.00%；增持后持有8.08亿股，占总股本28.64%。

【伟明环保】转债减持：公司大股东及其一致行动人于2023年2月13日至2023年3月1日以集中竞价方式合计减持伟22转债201.24万张，占发行总量13.63%；减持后合计持有837.44万张，占发行总量56.7%。

【晶科科技】子公司股权转让：公司拟将全资子公司铜陵市晶能光伏电力有限公司100%股权转让给广东省能源集团贵州有限公司，股权转让对价为人民币1.14亿元。

【新北洋】重大合同：公司中标中国农业银行股份有限公司2022年超级柜台项目（第一包：非现金类设备）。

【广大特材】政府补助：公司于近日获得政府补助款项人民币3500万元。

可转债、可交债相关产品价格走势

基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：消息人士称，由于运费降低和需求上升，2月俄罗斯西部港口对中国的乌拉尔原油出口量较前月上升。后市预测：市场乐观情绪助力油价，叠加短期内供应趋紧，日内油价或延续涨势。预计3月1日WTI、布伦特期货价格上涨。

炭黑：3月2日，炭黑市场价格偏强整理，N330主流商谈价格暂时参考9300－9800元/吨，市场均价较上一工作日没有变化，个别高位10000元/吨有报。煤焦油市场价格延续下行，炭黑成本端支撑走弱，本周炭黑行业开工情况，场内停复产交替运行，但整体上行业开工呈现微幅下调的走势，场内供应略有减少，不过整体上波动相对较小。下游市场走势尚可，场内开工维持相对高位，对于原料存在一定需求，炭黑行业需求端目前尚有支撑，不过场内僵持博弈的局面亦存，综合来看，炭黑市场价格走势暂稳运行。

钢铁：2023年3月2日国内建筑钢材市场价格小幅高靠。进入三月传统旺季，强预期和高成本对价格存在较强支撑，叠加随着期螺震荡上行，现货市场商户心态转好，钢厂挺价意愿较强，涨后商户积极出货，成交氛围稍有好转，需求也在陆续恢复中，且原料端成本高企，对现货存有一定支撑，给予现货价格一定上行动力。综上所述，故今日国内建筑钢材盘整趋弱。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4347元/吨，较上一日价格上涨18元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将持续上扬，调整幅度在5-10元/吨。进入三月传统旺季，钢厂挺价意愿较强，下游需求也在持续释放，市场交投氛围向好，成交情况出现明显好转，叠加成本端支撑尚存，市场挺价盼涨情绪较浓。

基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：下游市场方面后市预测：市场乐观情绪助力油价，叠加短期内供应趋紧，日内油价或延续涨势，预计原油价格上涨，影响纯苯价格持续上调。华东库存预计降量，港口库存水平预计上调，国产纯苯生产装置稳定运行，下游刚需为主。预计明日国内纯苯市场行情上涨，华东现货主流价格预计在7150-7250元/吨。

液氯：2023年3月2日，中国液氯市场均价为274元/吨，较上一工作日市场均价持稳，国内液氯市场零星上调。预计短期内国内液氯市场或持稳运行，山东地区液氯供应量变化不大，耗氯下游环氧丙烷、二氯甲烷价格上涨，对液氯拿货情绪尚可，碱厂持稳出货，后期价格或维持稳定；周边地区多关注山东地区走势。南方地区市场成交情况温和，价格或延续稳态。预计山东地区液氯槽车出厂价格维持在300-450元/吨之间波动。预计华东地区液氯槽车出厂价格维持在300-500元/吨之间波动。

聚乙烯：2023年3月2日，中国液氯市场均价为274元/吨，较上一工作日市场均价持稳，国内液氯市场零星上调。预计短期内国内液氯市场或持稳运行，山东地区液氯供应量变化不大，耗氯下游环氧丙烷、二氯甲烷价格上涨，对液氯拿货情绪尚可，碱厂持稳出货，后期价格或维持稳定；周边地区多关注山东地区走势。南方地区市场成交情况温和，价格或延续稳态。预计山东地区液氯槽车出厂价格维持在300-450元/吨之间波动。预计华东地区液氯槽车出厂价格维持在300-500元/吨之间波动。

化纤、维生素价格走势

化纤：市场综述：3月2日，涤纶长丝市场价格上涨，POY150D/48F市场均价7425元/吨，较前一工作日上涨75元/吨，幅度1.02%；FDY150D/96F市场均价8075元/吨，较前一工作日上涨50元/吨，幅度0.62%；DTY150D/48F市场均价8750元/吨，较前一工作日上涨75元/吨，幅度0.86%。双原料市场延续涨势，成本支撑较为强劲，提振涤纶长丝市场，今日涤纶长丝企业多上调报价，缩小优惠力度，市场成交重心上移，下游用户在买涨情绪带动下适量采买，今日场内交投情况表现尚可。下游市场方面：截至2月23日江浙地区化纤织造综合开机率为55%。下游需求情况有所好转，但程度有限。

维生素：后市预测：上游原油、天然气价格涨跌互现，利好支撑有限。近期多数维生素品类处于弱势，市场平稳运行，询单积极性一般。下游用户多持观望状态，多以刚需补货为主。综合来看，在市场需求情况影响下，目前维生素报价稳定，预计明日维生素市场价格走势持稳，价格波动0~5元/千克，具体市场发展还需关注工厂生产和发货情况。

化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：2023年3月2日，二铵市场均价3798元/吨，与上一工作日持平。成本存支撑，二铵价格坚挺。原料方面，合成氨市场局部推涨，国产硫磺稳中向上，磷矿石市场高位整理，上游市场走势向上，二铵成本支撑有所增强。随着磷矿石价格调涨以及东北市场需求跟进，二铵市场情绪有所好转，市场走货有所加快，下游贸易商观望情绪稍有减弱。供应方面，近期二铵行业开工虽有窄幅提升，但相比往年仍然稍低，高含量二铵维持供应偏紧状态。中国出口离岸价为625-637美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计盘整为主，合成氨市场预计价格上行，磷矿石市场预计高位坚挺，上游价格预计震荡上行，二铵成本价格预计继续增加。近期二铵企业由于成本居于高位且仍有上涨空间，生产压力仍存，部分企业以前期待发订单或者集港为主，报价有一定抬涨预期。综合来看，短时间内预计二铵市场窄幅调整，价格区间或将在3770-3820元/吨，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。

菜粕：市场综述：菜粕价格为3663元/吨，较昨日价格下降50元/吨。郑州菜粕延续高开，随后继续宽幅上涨。外部市场因美国环境保护署宣布2023年生物燃料掺混豆油用量低于预期，引发豆油期货大幅下跌，致使油菜籽和棕榈油价格均下滑，利空菜粕市场行情，且国内各地疫情形势严峻，物流依旧受限，需求跟进不足，利空持续存在。综上，今日菜粕现货价格继续宽幅下滑。

豆粕：市场行情：3月2日，豆粕市场价格下跌，国内豆粕市场主流参考价格为4407元/吨，较上一工作日价格下跌43元/吨。美豆市场上涨，主要在于传闻进口商有意大量采购美国大豆，这帮助农产品市场摆脱了近期的低迷状态，打断了美盘连跌局面。受美盘大豆持续低迷的影响，近日进口大豆成本下滑，油厂对豆粕的挺价意愿下降，现货价格及基差均下调。豆粕现货市场在供应充足但需求持续低迷的情况下，库存继续增加，市场供大于求局面持续，价格不断刷新低点。后市预测：生猪及家禽养殖消费逐渐清淡，加之利润不佳后养殖风险增加，较大的供应数量使得油厂豆粕成交量寥寥。且随着后期进口巴西大豆将逐渐到港，看空后市气氛升温，饲料养殖以随买随用为主，价格将出现大跌的趋势。预计明日国内豆粕价格以稳中偏弱态势运行，振幅100元/吨，均价4000元/吨左右。

有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：中国氧化铝价格今日持稳运行，但南方地区氧化铝跌势已开始出现，并不排除后期继续下跌的可能，或带动北方氧化铝价格同步回落，因此矿石价格在短期内或面临一定压力，存回落可能。后市预测：短期内市场供需双稳，价格难有大幅波动，但企业压减成本心态较重，不排除后期致力于降低收矿价格，进而影响矿石价格产生波动。预计下一日铝矾土市场价格仍将偏稳运行为主。山西孝义地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于480元/吨左右裸价到厂，河南三门峡地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于490元/吨左右裸价到厂，贵州地区主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于390元/吨左右裸价到厂。

铅：进口方面，受宏观因素影响，本周沪伦比值震荡运行，叠加目前现货货源较少，以及铅价的起伏不定，市场观望情绪较浓，成交较少，炼厂谨慎刚需采货，以采购国产矿为主。而主流港口近期以提货为主，据百川盈孚统计，上周铅精矿港口库存总港存量为3.00万吨，减量主要来源于黄埔港。国内方面，除部分矿山因复产审批流程较复杂暂未开工外，其他矿山基本按计划正常生产，整体产量有限，国内铅矿供应偏紧局面仍存。目前多数厂家反馈并未调整铅精矿加工费，原料库存储备1个月左右。后市预测：目前国内矿山基本按计划生产，产量有限，而进口矿由于比值不佳，对炼厂库存补充有限。反观炼厂方面，大部分原生铅厂家维持正常生产，叠加新增产能投产，对原料需求旺盛。整体来看，铅矿供应偏紧张局面仍存。预计短期铅精矿国产TC持稳运行。

锌：进口方面，本周锌精矿进口亏损波动在60-530元/金属吨之间，平均亏损358元/金属吨。受宏观数据以及美元坚挺影响，内外锌价均承压运行，但外盘锌价较内盘跌幅更大，本周沪伦比值整体呈上行走势，炼厂持观望态度刚需采货，以采购国产矿为主。而主流港口近期以提货为主，减量主要来源于连云港。国内方面，锌精矿国产加工费暂稳运行，折合二八分成后可达7310元/金属吨。在高库存高利润的条件下，除湖南地区因电力价格上涨而减产外，大部分锌锭生产企业积极生产，炼厂原料库存储备平均1个月左右。后市预测：目前仍有一部分矿山受政策面影响，目前暂未复工，预计月底或下月初有复采可能。日前澳洲Dugald River矿山因发生事故而暂停运营，但由于海外炼厂暂未大规模复产，矿需求量不大，叠加目前国内锌矿供应偏宽松，整体来看，对锌精矿市场影响有限。预计锌精矿国产TC或持稳运行。

锂：金属锂市场持续下挫，企业正常开工运行，原料端价格水平虽有回落，但金属锂企业报价也受影响带动下行，成本压力不见好转。下游方面传统行业采购依旧不积极，部分企业以刚需小单拿货为主，业者多为观望情绪，预计短时间内国内金属锂市场弱势运行。长远来看国内锂金属电池行业快速发展，混合锂金属电池开发者及制造商SES宣布正在上海嘉定建设全新超级工厂，另金羽新能已落实国内首条锂金属电池生产线，或将带动市场需求。但短时间下游润滑剂，玻璃陶瓷、合金等行业开工率不高，对原料需求不温不火多为刚需采购，市场观望情绪浓厚，预计短时间内金属锂市场价格或将小幅回落。

造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：后市预测：供应端的持续偏紧叠加外盘报价高企，短期内纸浆价格其下跌的可能性较小。国内下游即将进入需求淡季，但出口利好或会支撑纸企开工，预计短期内纸浆价格仍将维持高位震荡。

白板纸：3月2日，中国白板纸市场均价4085元/吨，较上一工作日下跌0.29%。目前白板纸市场仍处于供需宽松状态，贸易商多以稳定出货为主，价格变动相对较少，随着消费预期转暖，市场热度也会有所提振，同时纸企运营成本依旧较高，主流拉涨意愿增强。近期白板纸市场小幅喊涨，而终端反应平淡，实际成交乏力，经销商刚需补库，因此市场整体波动较小。后市预测：近期白板纸终端市场需求无重大利好释放，节后补库行情较往年同期相比需求减少明显，短期价格难有大规模高幅度上扬。预计近期白板纸市场价格底部调整，3月包装订单或将回暖，对业者心态有利好提振。