转债公告“让时间逆流” 之前转股者“遗憾成河”?

转债公告“让时间逆流” 之前转股者“遗憾成河”?
2022年05月26日 11:55 市场资讯

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  华尔街见闻

  来源: 艾皛

  国光转债公告调整一年前的转股价格引发讨论

  资本市场的交易有时候就像足球场上的点球一样,一旦发生,就很难“逆转”。

  但偏偏有上市公司想做 “让时间逆流”的事情。比如,四川国光农化股份有限公司(下文简称国光股份)。

  5月下旬,国光股份公告调整转债转股价格。相关公告,不仅调整了现在“国光转债”的转股价,更惊人的是,也调低了过去近一年零两个月内的历史转股价。

  那么,之前一年零两个月里转股的国光转债投资者该怎么办?

  追溯调整2021年转股价

  国光股份是于2020年7月27日公开发行了320万张可转换公司债券的。

  根据发行时的约定,“国光转债”在发行后,若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股(不包括因此次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况,则转股价格相应调整。

  而5月21日,“国光转债”的公告显示,该转债的当前和历史转股价都做了调整,具体情况为:

  (1)调整后“国光转债”转股价格为:13.17 元/股

  (2)2021年3月29日股权激励限制性股票上市后的转股价格,补充调整为13.60元/股。

  (3)因2021年6月4日实施2020年度利润分配调整的转股价格,更正为13.38元/股(原13.48元/股)。

  (4)因2021年9月9日回购注销2018年限制性股票激励计划部分限制性股票调整的转股价格,更正为13.39元/股(原为13.49元/股)。

  也就是说从2021年3月29日到5月下旬,国光转债的转股价格全部是错的,都存在一定的虚高。

  而这对期间转股的国光转债持有人而言,显然少收到了股票。

  时机理解不深刻?

  对于出现这种“乌龙”,国光股份的相关公告是这么解释的。

  国光转债补充调整了2021年3月29日的转股价格,是因“经公司 2021 年第一次临时股东大会、第四届董事会第二十五次(临时)会议、第四届监事会第二十五次(临时)会议审议通过,公司实施了 2021 年限制性股票激励计划,向 208 名激励对象授予了 548.373 万股限制性股票。”

  上述授予导致了公司股本在2021年3 月 30 日发生了增加,本应于2021年3月29日限制性股票上市后调整转股价格,但由于公司对授予股权激励涉及调整转股价格的时机理解不深刻,导致2021年股权激励股票授予后未及时调整转股价格,因此补充调整:调整后的转股价格13.60元/股。

  公司在公告中表示,对此次更正给广大投资者带来的不便深表歉意,敬请谅解。

  投资者“少拿”了股票

  如果按照调整后的历史转股价计算,过去一年多间实施转股的转债持有人,显然应该获得更多国光股份股票,这点已经在有些论坛引发讨论。

  Wind数据的统计也显示,前述近一年两个月内,国光转债的持有人是有转股的, 约3.03万元面值的转债被转股。

  转债亦明确列示更多情况

  尽管金额不大,但从约定的“严肃性”考虑,向前调整历史转股价的行为应该越少越好。

  而且如果确实有“损失”,上市公司也有责任安抚、沟通好相关的持有人。

  此外,对于转债的发行人而言,也有更多责任去完善自己的发行公告。包括进一步明确各项股权激励措施可能的转股价的调整条款。

  对目前业内越来越多的如发行限制性股票、期权、股票增值权等各种方案情境,以避免这种“让时光倒流”的追溯行为反复发生。

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责任编辑:赵思远

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