都在做定投,为什么你的收益不如别人?答案都在这份洞察报告里!

都在做定投,为什么你的收益不如别人?答案都在这份洞察报告里!
2022年05月25日 16:07 中国基金报

  “人往往是在想躲开自己宿命的路上撞上自己的宿命的”。电影《功夫熊猫》里的这句台词也可以用来概括追涨杀跌却收益惨淡的基金投资者的“宿命”,其引发的 “基金赚钱、基民不太赚钱”的问题,也成为基金行业可持续发展面临的一大痛点。

  已经有越来越多的人了解到,定投是一种老少咸宜的投资优选。对新基民来说,定投是初试权益基金投资的好方式,帮助用户分批买入、平摊成本,降低择时风险。对老基民来说,是“盲目自信”交了学费后重新发现的宝藏。但,实际操作中基民还是面临很多问题:

  定投究竟有没有效果?为什么有些人的定投效果比其他人好?定投该投什么基金?什么时候可以止盈?

  为了回答这些问题,华夏基金联合《中国基金报》共同发布《公募基金投资者定投洞察报告》,基于525万名与华夏基金有定投交易接口的销售渠道的用户数据,5.7万个直销渠道的定投协议的抽样数据,同时通过线上调研收集超7000份有效问卷,对投资者参与定投情况进行深入分析,力图更好地了解投资者对定投的认知以及定投交易中的行为特征。

  这份报告,旨在帮个人投资者找到更有效的基金定投方式,提升盈利体验,也希望帮助行业机构做好投资者教育,引导投资者参与定投、建立正确的投资“价值观”与“方法论”。

  以下,我们通过报告中的10组硬核数据,快速了解下这份报告:

  01

  1.4倍:定投为用户创造更高收益

  从实际盈利情况来看,定投的确为用户创造了更高收益。近15年的盈利用户数据显示,盈利的定投用户中,49.3%的用户收益率超过10%,而盈利的非定投用户中仅有38%收益率超过10%。

  定投用户获得30%以上收益率的占比为22.8%,是通过一次性买入的1.4倍。定投为一部分用户创造了相对可观的收益,且盈利体验相较于一次性买入更佳。

  02

  坚持2年以上,盈利用户占比超80%

  坚持2年以上的定投交易,盈利用户占比超80%,且随着定投时间拉长,盈利占比也逐渐增加。

  03

  153天:用户难以坚持走完一轮微笑曲线

  用户定投平均时长只有153天,很难坚持走完一轮微笑曲线。其中的原因可能不尽相同,但是一个比较明显的规律是,从低于均值153天的“短期定投”人群来看,有71.4%在上证指数3300点以上开始定投。

  这一定程度上反映了,部分用户有可能是在市场点位冲高时情绪被点燃“入场”,一方面对短期亏损的容忍度较低,其次目标收益率和达成时间的预期不够合理导致中途退出,大量的短期定投用户拉低了用户整体平均定投时长。

  04

  <近5年30%分位:低位进场收益高

  在沪深300指数的市盈率(PE)低于近五年30%分位时开启的定投,盈利占比超70%,平均收益率超8%,盈利体验有明显提升。 

  需要注意的是,PE估值小于历史20%分位并不一定代表股市立刻见底,可能还会盘整甚至继续惯性下跌一段时间,但对定投来讲已经进入高性价比的“击球时刻”,模糊正确远胜于精确的错误,当有些人还在犹豫,或者还在猜测底部点位时,我们已经在加速布局,一旦市场好转,可以迅速达到投资目标。模糊正确远胜于精确的错误,对定投来讲,低估值区域是高性价比的 “击球时刻”。

  05

  >近五年60%分位:及时止盈收益高

  数据显示,在沪深300指数的市盈率(PE)估值高于近五年60%分位时结束的定投,平均收益率有明显提升。

  06

  >2年:户龄越长,平均年化收益率越高

  对于定投而言,投资经验确实能发挥一定作用。在用户首次开启的定投交易中,户龄越长的人,所获得的平均年化收益率越高。因此,建议新基民首次开启定投时切忌盲目,跟随有一定经验和专业知识的人更稳妥。

  07

  -10%:亏损超过10%时开启的定投收益率更高

  数据显示,用户在亏损超过10%时开启的定投收益率明显更高。因此,如能在亏损时克服恐惧勇敢开启定投,可能有超出常人的收获。

  历史上,优质基金也有回撤超过20%以上时。此时市场泡沫已经大幅消化,往往机会大于风险,开启定投有助于快速降低成本。

  08

  31%的用户选股票型指数基金

  在进行定投时,有31%的人看重行业景气度、成长性,还有17%的人看重产品风险收益特征与自己的投资偏好和目标是否匹配。有意思的,仅有9%的用户关注产品历史业绩,基金以前是否帮用户赚过钱也不是决定性因素,说明大部分用户认知到了历史业绩不代表未来表现,基民理性投资意识不断增强。

  在定投标的的选择上,调研数据显示,31%的用户喜欢简单透明的指数基金,27%的用户喜欢稳健的基金以控制亏损风险,21%的用户喜欢高成长高波动的主动基金。

  这一数据也得到了现实数据的支撑,从过去15年数据来看,人均定投次数最多的产品类型是股票指数基金,人均定投27次,这离不开其独特优势,既简单透明,让小白用户能快速上手,又能有效跟踪市场,更好满足交易型用户对高投资频率的需求。

  09

  29%客户不习惯止盈

  在做过定投的受访者中,有超过71%的用户对止盈问题进行过规划。其中有47%的人会设置目标收益率并且及时止盈;还有24%的人虽然会设置目标收益率,但是否止盈取决于实际情况。

  另外有29%的人在定投中不习惯设置收益率,这部分受访者虽然有长期投资的初心,但遇到熊市和震荡市,很容易因缺少目标感而坚持不下去。

  10

  57%用户亏损10%以上时即终止定投

  在做过定投的受访者中,有57%的人表示在亏损10%以上时会终止定投,有19%的人表示亏损不到半年即会终止定投,这种心态可能会错过低位积攒筹码的好时机;有52%的人会在亏损时取出定投资金离场,过早离场可能导致错失市场机遇。

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责任编辑:宋源珺

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