外资5月净增持615亿元人民币债券|外资_新浪财经

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　　原标题：【点今•债市】外资5月净增持615亿元人民币债券

　　来源：金融街廿五

　　周一，央行开展100亿元7天逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，零投放。

　　资金利率多上行。其中，银行间隔夜和7天回购利率分别上行15BPs、17BPs至2.37%、2.32%，3个月SHIBOR持平在2.44%。

　　利率债收益率上行。其中，国债1年和10年期收益率均上行2BPs至2.41%、3.11%；国开债1年和10年期分别上行3BPs、1BP至2.57%、3.54%。

　　信用债收益率上行。AAA级中短期票据1年、3年和5年期收益率分别上行3BPs、6BPs、3BPs至2.94%、3.44%、3.66%；AA+级1年、3年和5年期分别上行2BPs、2BPs、1BP至3.04%、3.56%、3.91%。

　　点评：央行逆回购维持百亿元操作，仍坚守不投放态度，但银行超储率下降，加之地方政府债券也将放量发行，资金面吃紧，主要回购利率上行。债市方面，资金延续紧势，加之外资的债券卖盘影响，银行间债券收益率普遍上行，中短券上行幅度较大，国债期货10年期主力合约跌0.23%，创4月30日以来新低。

　　美债收益率小幅上行。周一，美国国债2年、5年、10年、30年期分别上行2BPs、1BP、1BP、1BP至0.16%、0.79%、1.57%、2.25%。（10-2）年期限利差收窄1BP至141BPs；（10年-3个月）期限利差拓宽1BP至155BPs。

　　点评：周日美国财长耶伦表示，拜登总统的4万亿美元支出计划，即使推动通胀并导致利率上升，但对美国而言是好事。加之周二将发行1200亿美元美国国债，期限包括3年、10年和30年期，推动美债收益率小幅上行。市场等待周四将公布的美国5月通胀数据，这是下周美联储议息会议前公布的重要经济指标。

　　外资5月净增持615亿元人民币债券。综合中债登和上清所的数据，截至5月末，境外机构持有我国银行间市场债券余额为3.68万亿元，占银行间债券市场总托管量的3.58%；当月净增持615亿元，较上月增加33亿元，为连续两个月增加。今年1-5月累计净增持约4230亿元人民币债券，较上年同期多增1846亿元。

　　点评：5月人民币对美元汇率升值1.7%，刺激外资流入我国增持人民币债券，从而获得汇差和利差双重收益，因此境外机构净增持人民币债券的规模较4月有所提升。境外机构对国债的大力增持，也助推我国10年期国债收益率在5月31日下行至年内新低3.05%。但随着监管层的表态和调升外汇存款准备金率，人民币对美元在6月初跌破6.40关口，市场对人民币汇率的升值预期被扭转，人民币汇率或将进入双向波动，6月境外机构的净增持规模或较5月有所减少。