【天风研究·固收】信用早早报（1月15日）

1.贵人鸟：未按期兑付“14贵人鸟”公司债券，公司被国元证券等起诉 (14贵人鸟  122346.SH，16贵人鸟CP001 041653002.IB)

2.北京华业资本控股股份有限公司：“17华业资本CP001”违约（17华业资本CP001）

3.上海北方企业：2019年累计对外担保占上年末净资产的104.59%（19北方企业SCP001）

4.深天马A：2019年累计新增借款占上年末净资产的20.45%（18天马01、19天马01）

5.重庆大足国有资产经营管理集团：“19大足国资SCP001”募集资金用途变更（19大足国资SCP001）

6.深圳国际控股：下属子公司两项仲裁均取得终局裁决（18国际P2）

7.浙江银保监局：对中信银行杭州分行作出行政处罚，罚款50万元（18中信银行二级01）

8.浙江银保监局：对平安银行杭州分行作出行政处罚，罚款50万元（19平安银行二级

9.南京紫金投资集团：2019年累计新增借款占上年末净资产22.72%（18紫金01）

10.大公：关注青海省国有资产投资管理有限公司子公司盐湖股份重整及资产处置进展、出资人权益调整（13青国投MTN001）

11.盐湖股份：15盐湖MTN001、16青海盐湖MTN001违约（15盐湖MTN001、16青海盐湖MTN001）

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新券发行情况

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发行人新闻与公告

贵人鸟：未按期兑付“14贵人鸟”公司债券，公司被国元证券等起诉

贵人鸟1月14日晚间公告，贵人鸟股份有限公司于近期分别收到上海金融法院、安徽省合肥市中级人民法院及云南省昆明市官渡区人民法院送达的《民事起诉状》《应诉通知书》《传票》等法律文书。

由于公司未按期兑付“14贵人鸟”公司债券的本金和利息，上海泓信投资管理有限公司、国元证券股份有限公司、云南阿古甲尼股权投资基金管理有限公司分别向法院提起了诉讼。三个案件涉及的本息额合计315,663,910.00元及逾期的利息、诉讼费、财产保全费等。

涉及个券：14贵人鸟  122346.SH，16贵人鸟CP001  041653002.IB

北京华业资本控股股份有限公司：“17华业资本CP001”违约

公司此前未按照约定将“17华业资本CP001”兑付资金按期足额划至托管机构，构成实质违约。

涉及个券：17华业资本CP001

上海北方企业：2019年累计对外担保占上年末净资产的104.59%

上海北方企业(集团)有限公司公告称，截至2019年12月31日，公司累计对外担保金额2,338,435,960.96元，占2018年末经审计的净资产比例为104.59%。

涉及个券：19北方企业SCP001

深天马A：2019年累计新增借款占上年末净资产的20.45%

深天马A1月14日晚间公告称，2019年累计新增借款金额53.18亿元，占上年末净资产的20.45%。

涉及个券：18天马01、19天马01

重庆大足国有资产经营管理集团：“19大足国资SCP001”募集资金用途变更

重庆大足国有资产经营管理集团有限公司公告称，“19大足国资SCP001”募集资金用途变更。本期债券发行金额5亿元，发行期限270天。由于原募集资金拟偿还的“16大足国资MTN001”为3+2年期，至2019年12月1日行权日，该期债券回售金额仅8000万元，加上利息合计支付总金额14285万元，不足预计金额3.50亿元，故发行人拟将本期超短期融资券用途进行调整。

涉及个券：19大足国资SCP001

深圳国际控股：下属子公司两项仲裁均取得终局裁决

深圳国际控股有限公司公告称，公司下属子公司深圳市深国际融资租赁有限公司所涉及的两项仲裁均已于2019年12月24日取得深圳市国际仲裁院作出的终局裁决，并已发生法律效力。但两项仲裁的被申请人均未按规定期限履行生效法律文书确定的给付义务，故公司下属子公司深圳市深国际融资租赁有限公司已向人民法院申请强制执行。

涉及个券：19融德01、19融德02

浙江银保监局：对中信银行杭州分行作出行政处罚，罚款50万元

浙江银保监局公告称，因流动资金贷款贷前调查不尽职，对中信银行杭州分行作出行政处罚，罚款50万元。

涉及个券：18中信银行二级01

浙江银保监局：对平安银行杭州分行作出行政处罚，罚款50万元

浙江银保监局公告称，因流动资金贷款贷前调查不尽职，对平安银行杭州分行作出行政处罚，罚款50万元。

涉及个券：19平安银行二级

南京紫金投资集团：2019年累计新增借款占上年末净资产22.72%

南京紫金投资集团公告，公司2019年累计新增借款77.44亿元，占2018年末净资产的比例为22.72%，新增借款对公司偿债能力无重大不利影响。

涉及个券：18紫金01

大公：关注青海省国有资产投资管理有限公司子公司盐湖股份重整及资产处置进展、出资人权益调整

大公公告，关注青海省国有资产投资管理有限公司子公司盐湖股份重整及资产处置进展、出资人权益调整，大公认为，上述事项或将对青海国投经营活动和信用水平产生一定影响，将持续关注上述事项进展，及时进行信息披露。

涉及个券：13青国投MTN001

盐湖股份：15盐湖MTN001、16青海盐湖MTN001违约

青海盐湖工业股份有限公司公告，15盐湖MTN001、16青海盐湖MTN001已实质性违约，公司将与全体债券持有人保持密切沟通，定期披露公司及控股子公司的重整进展情况。

涉及个券：15盐湖MTN001、16青海盐湖MTN001

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信用评级调整

调整 1

中债资信：天安财险的主体等级由“AA”调整为“AA-”，评级展望由“列入负面信用观察名单”变为“负面”，债项等级由“AA-”调整为“A+”

主要基于：天安财险在跟踪期内，公司保险业务收入基本保持稳定，随着资产不断出售，资产流动性降低，资产质量弱化；2019年前三季度，受投资资产收缩影响，公司投资收益大幅下滑，净利润大幅亏损，盈利能力弱化，公司1年内仍需兑付部分理财型产品，面临一定满期给付压力，偿付能力随着存续产品规模收缩有所提升。进一步地，目前天安财险仍有一定规模理财型产品待兑付，但由于剩余资产的可变现难度较高，公司流动性压力很大。长期来看公司未来承保端主营传统财险业务，市场竞争激烈，盈利难度大；投资端由于资产规模持续收缩，投资收益大幅下滑，整体市场竞争力弱化：公司优质资产持续消耗，资产质量和流动性降低。

风险提示

国内基本面走势、央行货币政策取向、海外风险。

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