国际清算银行官员：债市开放很重要 配套市场也重要

　　新浪财经讯 1月17日消息，中国债券市场国际论坛今日在京召开。央行副行长朱鹤新，央行副行长、外管局局长潘功胜，财政部国库司司长王小龙，香港交易所行政总裁李小加等监管层领导，及机构高管出席论坛并演讲。

　　国际清算银行亚洲投资组合负责人Thomas Liu表示，有些时候我们会同时间产生外汇还有利率的风险。在完美的情况之下，希望可以同时长时间、不中断地在外汇和债券市场里面交易。

　　另外，债券市场开放很重要，但是其它配套市场的发展也是蛮重要的。

国际清算银行亚洲投资组合负责人：Thomas Liu

　　以下为现场实录：

　　先简介一下BIF在中国银行间市场投资的背景，讲一下历史，我们投资的经验跟各位做一些分享和建议。

　　背景，BIF作为一个官方投资者，我们资产表的规模大约是3500亿—4000亿美元之间。除了自身投资之外，我们也提供银行金融服务给140多家央行的机构，其中包含银行业务，也包含资产管理业务。另外一个比较少为人知的，我们是市场里面最大的特别取款行的使用者之一。

　　我们在2012年入市，以央行类的身份入市开始投资。

　　2016年，为了人民币纳入SDR篮子做准备，我们也开始直接使用外汇的平台做外汇交易。到今天我们现在主要投资的品种还是倾向于利率债。去年年底的时候，我们刚刚签署了NAB回购主协议，我们现在积极研究进入中国回购市场，我们也在考虑投资MECD。

　　这是我们的历史还有现状。

　　分享这一块，我们很早就开始投资，我们对人民币投资是我们很重要的一个策略投资的业务。

　　我们与央行类的客户互动的时候，央行类的机构对人民币的投资也是充满热情的。不可否认的是，人民币投资在我们内部的确是需要做比较多的基础建设，我们还需要不断地衡量新的投资的渠道和方法是不是比我们现在的渠道和方法更加好？

　　这个背景之下，我想做两点分享。

　　第一点，在我个人的经验来看，中国的债券还有外汇市场足够让我们发展人民币储备管理业务。

　　第二点，境外投资者需要自己下定决心买入资源，解决所有的交易需求。

　　我想给各位提供四个例子：

　　例1，有关于获取流动性。中国的市场非常大，流动性的来源非常多，我们不断地拓宽我们的外汇和交易对手，不管是中资行、外资行甚至股份制银行，我们也愿意考虑建立关系。外汇工作就很多，牵扯衍生性产品主协议的问题，工作的确多一点。

　　例2，价格发现。我们与各位投资者一样，都会使用中债的估值，我们也会使用做市商的价格。但是从去年开始，我们也开始参考在银行间市场五个经济商的报价。我们觉得这个报价也是有用的，可能也是另外一个需要投入资源的地方。

　　例3，有关于培训的问题。培训这个事情可能是需要多放一点资源进去。CFIX提供外汇交易员的培训课程，非常非常有用，我们派了非常多交易员参加他们外汇交易员的培训课程。

　　例4，我们对中国国债发行使用混合式的招标方式是非常有兴趣的，这是国际上面比较少有的招标方式。我们也通过中债得到了十分宝贵的资讯和给我们提供的培训，我们自身都有参与过。

　　关于交易人员配置。的确人民币执行交易的时间稍微长一点，我们在香港特别安排了一个交易员，他每天的工作就是执行所有的人民币、外汇、债券的交易。我们发觉这对我们是比较有效率的交易方法。

　　这些是我想做的分享。

　　建议方面：第一，有些时候我们会同时间产生外汇还有利率的风险。所以，在完美的情况之下，希望可以同时长时间、不中断地在外汇和债券市场里面交易。

　　第二，债券市场开放很重要，但是其它配套市场的发展也是蛮重要的。

　　以上就是我们投资的背景和经验还有做的分享。

责任编辑：牛鹏飞