历经万难终拿A股入场券 西安银行将如何演绎下半场

　　来源：易趣财经

　　金融理财记者丨唐小优

　　纷纷扰扰两个多月，西安银行终于拿到了A股上市入场券。

　　1月11日晚，证监会核发了西安银行的批文。这意味着，该行不仅将成为陕西省及西北地区第一家A股上市银行，同时也将成为继江苏紫金农商行后，2019年第二家A股挂牌上市的银行。

　　在IPO这条道路上，西安银行可谓是一波三折。从2015年开始谋划上市，到2017年递交A股首次发行招股书，再到如今拿到证监会批文，其间经历了多少坎坷，想必只有西安银行可以体会。

　　如今，在A股市场排队达两年之久的西安银行终于得偿所愿，距离挂牌上市仅一步之遥。只是，上市不是终点，其背后的问题亦不可忽视。

　　上市之路一波三折

　　据公开资料显示，西安银行的前身为西安城市合作银行，在41 家城市信用合作社和西安市城市信用合作社联合社的基础上，由西安市财政局、西安市飞天科工贸总公司等9 家企业以及西安市原41 家城市信用合作社和西安市城市信用合作社联合社的股东共同发起设立。

　　1998 年，公司名称由“西安城市合作银行”变更为“西安市商业银行股份有限公司”，简称“西安市商业银行”。2010 年，再由“西安市商业银行股份有限公司”更名为“西安银行股份有限公司”，简称“西安银行”。

　　早在2015年，西安银行便开始谋划上市。2015 年 11 月 6 日，西安银行发布了董事会关于召开 2015 年第一次临时股东大会的通知，其中会议审议事项一栏中《关于首次公开发行 A 股股票并上市的议案》赫然在列，这也是西安银行首次公开透露上市计划。

　　2017年1月初西安银行递交了A股首次发行招股书。然而，现实总是过于残酷，在2017年8月底处于正常排队状态的西安银行却突然变为“中止审查”。据当时媒体报道显示，其遭遇“中止审查”的原因是由于签字会计师变更所致。

　　这一暂停持续了两个月，直到当年10月中旬，西安银行才恢复了正常的排队状态。之后在2018年3月29日，西安银行披露了更新后的A股招股说明书，并进入了“预披露更新”状态。

　　据2017年1月6日证监会网站披露的西安银行的IPO招股书显示，西安银行的保荐机构为中信证券（16.970， 0.17， 1.01%），拟于上交所上市，发行不超过13.33亿股，发行后总股本为53.33亿股，募集资金净额将全部用来补充资本金。

　　实控人存质疑

　　回溯西安银行的历史可以发现，该行的股权变动也较为频繁。据相关媒体统计显示，该行在2000年至2017年间进行过八次股本变动，期间分别引入了加拿大丰业银行和国际金融公司两家境外金融机构。

　　其中，加拿大丰业银行与西安银行的渊源最为流长。据记者了解，早在2003 年加拿大丰业银行出现在西安银行的战略投资者名单。当时，为面对WTO 对金融业带来的竞争新格局，西安银行引入加拿大丰业银行作为战略投资者，成为西部地区第一家引进外资的城市商业银行，也是全国城市商业银行中继上海银行和南京银行后第三家引进外资的城市商业银行。

　　在西安银行宣布准备IPO 之前，其正好也刚刚完成10 亿股 30 亿元的增资扩股。根据增资方案，原股东加拿大丰业银行、西安投资控股将分别增持 2.30 亿股、1.45 亿股，加上此前持有的股份，两者将分别持有西安银行 8 亿股、5.8 亿股，分别占该行总股本的 19.99%、14.5%；中国烟草总公司陕西省分公司作为新股东入股该行 6 亿股，占该行增资扩股后总股本的 15%。经过此次增资扩股，该加拿大丰业银行取代大唐西市文化产业投资，成为该行第一大股东。

　　招股说明书显示，截至2017 年 1 月 6 日，西安银行的前三大股东，除了加拿大丰业银行外，第二、三大股东分别为大唐西市文化产业投资、西安投资控股，持股比例分别为15.75%、15.36%。

　　从西安银行前三大股东的持股比例可以看到，其合计已超过50%。然而，在发审会上，西安银行最终却选择认定西安市人民政府为实际控制人，理由为“本行股东西投控股、西安经开城投、西安城投（集团）、西安曲江文化、长安国际信托、西安金控、西安浐灞管委会及西安投融资担保基于行政关系、股权关系或协议安排成为西安市人民政府的一致行动人。截至2017年12月31日，该8家股东合计持有本行股份12.11亿股占总股本的30.28%”，着实让市场不解。

　　经营问题凸显

　　从西安银行最新披露的招股书可以看到，其要面临的压力不容小觑。

　　在业务方面，招股书显示，西安银行的业务范围主要辐射陕西省内，下辖包括总行营业部、8家分行，10家区域支行和12家直属支行等在内的共174个营业网点，控股2家村镇银行，参股1家汽车金融公司即比亚迪（49.020， 0.17， 0.35%）汽车金融公司20%股权。

　　数据显示，截至2017年末，西安银行的机构数量主要分布陕西省下属9个地级市，西安地区共有145家，占该行机构总数比例为83%，西安银行投放于西安地区的贷款和垫款为947.87亿元，占该行贷款和垫款总额的比例为84.47%；西安银行在西安地区的分支机构吸收存款为1336.74亿元，占该行存款总额的比例分别为84.42%。

　　可以看到，和其他大多数城商行一样，西安银行的业务在本地的辐射较为集中。这在带来便利的同时，也给西安银行埋下了隐患。西安银行在招股书中表示，如果西安市的经济发展出现重大不利变化，则可能导致该行的客户经营和信用状况发生恶化，进而对该行的资产质量、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

　　从资产规模方面来看，和甘肃银行、兰州银行两家依旧在A股门外排队的城商行相比，西安银行的资产规模明显处于低位。以截至2018年9月末数据为例，甘肃银行总资产已突破三千亿元达到3084亿元，兰州银行排名第二为2863亿元，西安银行以2347亿元总资产规模位列第三。

　　在资产质量方面，数据显示，西安银行的不良贷款余额由2013年的4.01亿元增长至2017年的13.89亿元，5年间增长近2.5倍，不良率也由2013年的0.64%上升至1.24%。虽然2017年该行的不良率较2016年相比下降了0.03个百分点，但长期来看，整体处于上升趋势。

　　从盈利方面来看，西安银行利润增速在过去几年有所下滑，2014年和2015年，西安银行的净利润增速超过10%，2016年下降到1%，2017年虽然有所回升，但仍只有4.32%。

　　此外，随着业绩增速的放缓，西安银行的资本充足压力也开始凸显。数据显示，自2015年起至2017年，西安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率连续两年，虽然均符合监管要求，但均呈下降趋势。

　　数据显示，截止2017年底，西安银行的资本充足率为13.83%，较2016年相比下降0.35个百分点，较2015年相比下降了1.55个百分点；资本充足率及核心一级资本充足率2017年年末均为11.59%，较2016年同期相比均下降0.17个百分点。

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责任编辑：赵子牛