解读:国常会支持中小企业复工的五大金融举措

　　来源：21世纪经济报道

　　2月25日，国务院召开常务会议。其中一项议题为确定鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排，并新增优惠利率贷款。其中主要有五条措施，以下具体解读：

　　1．增加再贷款、再贴现额度5000亿

　　会议指出，增加再贷款、再贴现额度5000亿元，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持。6月底前，对地方法人银行新发放不高于贷款市场报价利率加50个基点的普惠型小微企业贷款，允许等额申请再贷款资金。

　　这一措施主要针对中小银行而设立，中小银行是支持小微企业的主要力量。但现在中小银行资本金压力较大，这一措施可以缓解中小银行的资金压力，扩大对小微企业的金融支持。

　　央行数据显示，截至2019年末全国再贷款、再贴现余额合计10148 亿元，其中支农再贷款余额2602 亿元，支小再贷款余额2832亿元，再贴现余额4714亿元。5000亿的增量已是余额的一半。

　　2．下调支农、支小再贷款利率

　　会议指出，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。

　　根据《于加大再贷款再贴现支持力度引导金融机构增加小微企业信贷投放的通知》【银办发（2018）110号】，再贷款利率为3个月2.45%、6个月2.65%、1年期2.75%，本次支农、支小再贷款利率下调0.25个百分点至2.5%，应该指一年期贷款利率。

　　目前一年期LPR报价4.05%，如果中小银行6月底之前发放的小微贷款（一年期）利率在4.55%以内，就可以向央行申请同等规模的再贷款资金。

　　如果按照这一利率计算，中小银行运用再贷款资金发放普惠型小微企业贷款的利差为205个BP。当然小微企业经营风险相对较高，中小银行需要承担一定的信用风险。不过短期看，LPR呈下行趋势，多数机构预计短期内将下行20-30BP，因此这一利差会收窄。

　　3．国有大行小微贷款目标再提速 

　　会议指出，鼓励引导全国性商业银行加大对小微企业信贷投放力度，努力使小微贷款利率比上年有明显下降。国有大型银行上半年普惠型小微企业贷款余额同比增速要力争不低于30%。

　　2019年的政府工作报告提出，激励加强普惠金融服务，切实使中小微企业融资紧张状况有明显改善，综合融资成本必须有明显降低。其中，国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。但国有大行超额完成了目标，实际增速达到47.9%。

　　可能是因为快速增长后基数较大的原因，去年12月的国常会对这一目标进行“降速”：2020年实现普惠小微贷款增速继续高于各项贷款增速，其中5家国有大型银行普惠小微贷款增速不低于20%。

　　本次则提出上半年增速要达到30%，意味着再提速。但是全年目标没有具体提，可能的原因是：上半年小微企业受到冲击更大，需要资金支持，但下半年形势会好些，国有大行下半年小微贷款的投放力度可以弱于上半年。

　　4．政策性银行将增加3500亿元专项信贷额度 

　　会议指出，政策性银行将增加3500亿元专项信贷额度，以优惠利率向民营、中小微企业发放。

　　2月24日，人民银行行长易纲主持召开行长办公会议，学习贯彻统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议上的精神，其中一条措施为推动金融机构为防疫重点地区单列信贷规模，为受疫情影响较大的行业、民营和小微企业提供专项信贷额度。这一措施可能是这一要求的落地。

　　因为民营、中小微企业不是政策性银行的主要客户，这类贷款可能以转贷款的方式落地。具体操作模式为，国开行向中小银行提供同业借款，中小银行再将资金转贷至符合国开行要求的中小企业。政策性银行信用较高且通过发债筹资，因此资金成本较低。

　　2019年，国开行发放1000亿元转贷款，专门支持小微企业发展和产业扶贫。考虑到开行是三大政策性银行中体量最大的银行（但去年只完成了1000亿），因此今年的目标任务相比去年大幅提升。

　　5． 给予临时性延期偿还安排

　　会议称，鼓励金融机构根据企业申请，对符合条件、流动性遇到暂时困难的中小微企业包括个体工商户贷款本金，给予临时性延期偿还安排，付息可延期到6月30日，并免收罚息。湖北省境内各类企业都可享受上述政策。

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，受疫情影响，中小微企业复工复产面临的困难和压力更大。当前及今后一段时期金融政策的重点是支持中小微企业，降低其融资成本。

　　“今日国常会推出的加大对中小微企业复工复产的金融支持政策非常及时和必要，也有很强的针对性，有助于中小微企业更好地应对疫情带来的不利影响，确保安全有序复工复产。”温彬表示。

责任编辑：赵子牛