备付金集中存管大限临近 支付机构躺着赚钱时代结束

　　来源：新浪金融研究院（ID：sina_jinrong）

　　作者：三秋之客

　　跨境支付和供应链金融迎来发展机遇，替代第三方支付成为支付行业增长新热点。

　　2018年，对支付行业影响最大的有两项政策，分别是针对第三方支付机构的“断直连”和“备付金集中存管”。

　　从监管角度看，2018年延续了2017年的强监管态势，对第三方支付机构开出了金额空前的罚单。据新浪财经不完全统计，截至2018年年底，央行针对第三方支付机构开出了127张罚单，累计罚金超过2亿元，超过2017年7倍。

　　在行业发展上，支付行业正呈现多种支付媒介融合并存生态。根据央行支付清算报告，无论是银行卡支付、银行类金融机构电子支付，还是第三方支付机构网络支付，均保持了增长态势。其中，移动支付继续保持高速增长，虽然在交易总金额上不及互联网支付，但在交易笔数上远远超过后者。

　　此外，跨境支付和供应链金融迎来发展机遇，替代第三方支付成为支付行业增长新热点。例如，以支付宝、微信支付以及银联为代表的中国支付机构纷纷出海，带领中国移动支付开拓国际市场。

　　备付金大限来临 第三方支付遭遇强监管

　　2004年，支付宝诞生成为第三方支付的转折年。2004年前，传统型第三方支付机构从线下POS系统业务发展而来，主要从事银行卡收单和预付卡等业务，以银联商务、杉德支付为代表；创新型第三方支付机构则是从互联网支付发展而来，以支付宝、财付通为代表。

　　如果说2004年是第三方支付转折年，那么2010年就是牌照年。2010年，央行发布《非金融机构支付服务管理办法》，颁布第三支付牌照。此后5年时间内，央行分5个批次共颁布了270张支付牌照。直到支付行业爆发乱象，央行在2016年以后再也没有发放一张新的支付牌照。

　　如今，第三方支付机构不再区分传统型和创新型，纷纷转向移动支付。根据易观报告，截至2018年第三季度，中国第三方支付移动支付市场规模43.84万亿，环比增加11.52%。其中，支付宝市场占比高达53.71%，其次腾讯金融市场占比38.82%，其余第三方支付机构争夺剩下不到8%的市场份额，移动支付市场两寡头时代格局已然形成。

　　创新型第三方支付机构一开始出现之时，并没有像传统型那样对接银联清算系统，而是与商业银行直连。所谓的“直连”，指的是支付机构在商业银行多头开户、多头连接，其通过在银行开立的备付金账户办理跨行资金清算，绕开了清算组织，变相逃避了央行监管。尤其是有一些第三方支付机构挪用备付金进行非法投资，一旦投资失败，就可能面临跑路或破产的风险。

　　所以，对监管来说，断直连和备付金集中存管是一体的。按照央行2017年8月通知，第三方支付机构必须与商业银行断直连，对接银联或网联系统，并在2019年1月14日前备付金全额上缴。目前，断直连进入最后冲刺阶段，备付金集中存管也接近截止日。根据网联披露的数据显示，目前全部持网络支付牌照的115家支付机构以及424家银行已接入网联平台，99%的市场存量跨机构业务已完成向网联平台的业务迁移。

　　不过有消息传出，监管部门近期正在酝酿新的备付金管理办法，并在小范围内进行讨论，新的存管办法或许对支付机构手续费收入的管理更加严格。1月9日，在国务院例行政策吹风会上，央行副行长范一飞表示，“1月14日备付金将全部交存到人民银行，为此需要对现有的备付金管理办法做出一些修改，相关工作正在进行当中。”

　　央行支付结算司司长温信祥补充指出，“备付金存管和‘断直联’直接相关，是为了贯彻落实党中央、国务院关于互联网金融专项整治的工作部署，目前进展还是比较顺利。备付金集中在央行存管，一方面保障了清算效率，另一方面保障了备付金的安全。当年做出这样一个决定，也是主要针对当时的一些乱象，做出的一个重大改革。”

　　躺着赚钱时代结束 支付机构转型压力加大

　　随着备付金红利的消失，躺着赚钱时代彻底结束，第三方支付机构转型压力将逐渐加大。

　　备付金集中存款对第三方支付机构的利息收入造成直接影响。根据汇付天下聆听后资料集显示，利息收入主要来源是备付金产生的利息。在2015、2016及2017年，汇付天下的备付金利息收入分别为2310万、3470万和6000万元。在备付金账户销户后，预计客户备付金的利息收入将逐渐减少。

　　除了利息收入受影响外，支付机构通道费议价能力将下降。此前，凭借庞大的备付金账户，第三方支付机构在和银行议价时候往往有很好的议价权。一旦备付金全部上缴至央行，支付机构不能给银行带来存款，通道费率可能会水涨船高，支付限额会更加普遍。

　　在备付金集中存管大限前，支付宝和微信支付纷纷宣布提高标准费率。其中，支付宝表示将从2019年2月1日起，恢复0.6%的标准费率。微信支付同样如此，并且还发布抵制“零费率”的倡议书。倡议书表示，部分服务商通过“零费率”、“低费率”方式拓展商户、排挤同业竞争，十分不利于市场的健康发展，将对此类行为进行严厉大力。

　　根据第三方支付机构的类型，转型的方向大概有三种。一是，转向技术服务提供商，向一些金融机构提供金融科技技术解决方案；二是，转向渠道提供商，成为一些头部支付平台的支付渠道；三是，不再局限于工具类产品，向场景化服务转型，为个人或商户提供金融类服务。

　　然而，支付机构转型的过程并不容易。对于支付宝这样的头部支付平台，本身已经有非常好的品牌效应和场景依托，即使没有了备付金利息收入，影响其实并不大。但对于一些中小支付平台，前景十分黯淡，很多将被市场淘汰，以及被互联网巨头收购或是不错的选择。

　　头部支付巨头在国内市场陷入红海竞争之后，开始纷纷选择出海。客观地说，无论在创新上，还是技术上，中国支付行业都处于世界领先水平。在东南亚等支付行业不发达的市场，中国支付企业凭借资金和技术上的优势大有作为；甚至在欧美发达国家，中国支付企业的移动支付技术依旧可以向其输出。

　　不过，跨境支付面临的窘境是不够国际化，变成中国人在海外使用的支付产品。真正的挑战在于如何国际化，如何让国外人使用。

责任编辑：杨群