央行霍颖励：发展中国家目前都面临跨境资本流动问题

图为人民银行货币政策二司司长霍颖励

　　新浪财经讯 11月6日消息，由中国银行承办的“共享新机遇 共谋新发展——人民币助推跨境贸易与投资便利化”主题论坛于进博会期间在上海举行。人民银行货币政策二司司长霍颖励出席并发表演讲。霍颖励表示，人民币作为储备资产，最近几年得到了比较快速的发展，今年以来跨境使用的增长非常快，到目前已经超过了十万亿，超过去年全年的水平，在整个跨境使用当中人民币的占比已经超过31%。

　　她指出，为了管理跨境资金流动带来的风险，特别是新兴市场国家，发展中国家目前都面临跨境资本流动的问题。整个政策的框架当中也非常强调进行逆周期的要求，对于流动性比较大，短期波动比较大的跨境交易都尝试着利用宏观的系数来进行逆周期的调节。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　霍颖励：谢谢林行长，非常高兴今天在这儿和各位同事、新老朋友、各位嘉宾见面，一起探讨人民币跨境使用的有关政策和实践操作问题。

　　先借这个机会先打一个小广告，今天中国银行承办这个会各方面组织的非常好，人民银行作为主办方也做了非常大量的工作，包括刚才我们一进场的时候有一个视频就非常简略的介绍了人民币国际化近几年发展的情况，包括在国家层面上对这些问题的一些探讨。

　　今天我们把人民币跨境使用的政策有一个二维码，如果扫码的话就能了解整个人民币跨境使用政策的各个方面，也是非常便利大家比较快速、及时了解人民币政策，特别是很多贸易投资商、企业更加容易了解这方面的政策。

　　首先我想借这个机会和大家简要的回忆一下整个人民币跨境的框架，整体上来讲人民币在推动跨境使用当中政策把握点主要是满足市场的需求，按照市场驱动来推动相关的政策。还有就是是便利贸易投资，本着这几个原则从09年以来人民币不断地在跨境投融资贸易当中把限制人民币使用的一些政策逐渐的放开。我觉得十年的历程不是说政策推动的过程，在十年之前整个跨境投融资过程当中中国的进出口企业还是境外的进出口企业在经贸往来当中人民币是不允许使用的，我们经过十年的时间把所有限制人民币使用的政策全部取消了。

　　从政策框架上来讲人民币的跨境政策从贸易起步逐渐的向投融资方面进行拓展。在此基础之上推出了人民币在金融市场交易的方面，大家了解比较多的是沪深港通都涉及到在线市场交易，还有RQFII、QFII等等一系列，金融市场交易当中人民币相关的政策也逐渐的推进。

　　其次就是人民币作为储备资产，最近几年得到了比较快速的发展。全球目前大概有六十个国家的央行和储备当局已经开始把人民币作为他们的储备资产来进行管理。中国人民银行本身也带领了境外央行的同事在银行监事长投资于中国的交易。今年3月份人民银行出台了《3号文》之后整个人民币跨境使用政策已经全覆盖了，覆盖了贸易、投融资、金融市场交易各个方面。

　　人民币政策在整个框架当中比较强调便利化、提高效率，我们所有政策都不设置行政许可，都没有事先的审批，强调对于事中、事后的监测管理。此外上海自贸区也在探讨和国际接轨的原则性管理机制，包括负面清单和比较先进的管理方式也在上海自贸区进行探索和试点。

　　第三个方面是为了管理跨境资金流动带来的风险，特别是新兴市场国家，发展中国家目前都面临跨境资本流动的问题。整个政策的框架当中也非常强调进行逆周期的要求，对于流动性比较大，短期波动比较大的跨境交易都尝试着利用宏观的系数来进行逆周期的调节。

　　我再简单的说一下今年以来整个跨境使用的特点，说一下大致的情况。

　　第一个方面跨境使用的增长非常快，到目前已经超过了十万亿，超过去年全年的水平，在整个跨境使用当中人民币的占比已经超过31%。

　　第二个方面，今年的跨境流动出现了非常显著的特点，体现了贸易向下，资金流出，资本向下，资金流入的情况。这和今年以来整个证券投资大幅度增长都有非常密切的关系。今年以来境外投资主体投资于国内的债券和股票，反映了整个跨境资金流动的特点。

　　第三个方面，我们看到跨国企业对外使用人民币占比比较大。同时我们在外债当中有人民币的外债占的比重也比较大。企业选择人民币结算，由于今年汇率波动比较大，我们明显感觉到在我们的调研当中，包括我们长期跟踪企业的经营活动当中一些企业已经把使用本地作为规避汇率风险很重要的手段。同时我们也看到今年“熊猫债”的发行需求量不断增加。

　　给大家报告一下今年以来对人民币的需求各方面确实都有比较大的增长。我就说到这儿。

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责任编辑：赵子牛