华夏银行高波：财富管理行业将迎新格局银行理财规模将二八分化|财富管理_新浪财经

2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛，正火热报名中。【了解详情】大赛特别策划栏目《理财会客厅》近期对话华夏银行个人业务部兼财富管理与私人银行部总经理高波，就零售业务转型、金融科技赋能等问题进行了深入交流。

　　当前金融脱媒和利率市场化进程正在加快，零售业务成为银行业务转型的主战场。叠加新冠肺炎疫情，2020年的银行零售业务转型面临着大考验，也迎来了新机遇。

　　“疫情对于银行零售业务的冲击是多方面的。疫情防控常态化下，居民生活和工作方式的改变，也对当前和今后银行零售业务发展都提出了新的要求。”华夏银行个人业务部兼财富管理与私人银行部总经理高波在接受新浪财经专访时表示。

　　在高波看来，利率下行的大环境将催生整个财富管理行业的新格局。高波认为，未来银行的理财规模将会出现结构性的二八分化：有较强资产管理能力的银行，理财规模将会迎来扩张机遇，而对于缺乏资管管理能力银行，理财规模将会收缩。

　　客户是零售金融业务的根基，品牌影响力是银行吸引零售客户的重要基础。高波表示，财富管理机构为客户提供金融产品和服务，考验的不仅是资产配置能力，而是客户精准识别、产品遴选与准入、资产配置、以及风险控制等“四位一体”的综合能力。

高波华夏银行个人业务部兼财富管理与私人银行部总经理

　　中国家庭金融资产配置明显不足

　　新浪财经：2020年新冠肺炎疫情令所有人始料未及，请问今年的银行零售业务受到了哪些冲击？

　　高波：新冠肺炎疫情对中国乃至全球经济都造成了罕见的严重冲击，国际货币基金组织（IMF）发布的最新报告预计，2020年全球经济将萎缩4.9%，这将是上世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。

　　中国今年一季度GDP同比实际增速下降6.8%，疫情对不同行业的影响方式、程度和时间并不相同。疫情对于银行零售业务的冲击主要体现在多个方面：比如，隔离防控下居民消费结构变化对消费贷业务的影响。疫情期间，居民的必选消费需求相对刚性，但可选消费受到较大冲击，尤其是大额耐用品的购买意愿降低，使得消费贷明显下滑。2020年5月末金融人民币短期消费贷款余额为7.95万亿，同比下降了11.28%。

　　再比如，疫情对居民还款能力的影响。餐饮、住宿、旅游等行业受疫情冲击最为明显，恢复速度较慢，这些行业部门从业人员的可支配收入和还款能力受到一定影响。2020年一季度全国商业银行不良贷款比例为1.91%，比2019年底上升了0.05个百分点，其中受疫情冲击较大的个体工商户、客户，存量贷款风险有所提升。

　　同时，疫情防控常态化下，居民生活和工作方式的改变，也对当前和今后银行零售业务发展都提出了新的要求。银行的零售服务如何适应线下消费场景受到抑制，线上消费场景大幅拓展的新变化，如何尽快拓展线上服务场景，寻找新的零售业务增长点；加速提高全渠道服务和线上营销能力，提升对高净值客户的服务响应效率和质量；借助大数据、人工智能提升风险监测和控制能力等等，都是银行零售业务发展亟待解决的问题和挑战。

　　新浪财经：此次疫情让很多人明白了规避风险的价值。您认为，怎样的投资配置是有利于抵御当下风险并可获得收益平衡？

　　高波：没有意识到风险，是最大的风险。这次疫情不仅让我们感到健康的脆弱和宝贵，同时也让更多的人发现了风险控制的重要性，这对于财富管理行业的持续稳定发展非常重要。从资产配置的角度，经过这次疫情，很多人感受最明显的是在危机来临时，流动性资产与可变现能力较强资产的重要性。在家庭资产配置中，配置一定的货币类资产，以及黄金等与其他产品有一定对冲作用、可变现能力强的资产，无论对于满足流动性要求，还是平衡组合的风险收益比，都是必要的。

　　分散化投资也是规避风险的重要方式，既包括市场的分散化、地域的分散化，也包括产品的多样化、策略的多元化。当前中国居民的家庭资产配置，呈现出明显的不平衡特点，金融资产的配置明显不足，房地产的配置相对过度。过去的房价变化不仅是居住效应，还是货币现象和资产配置的反映。2014年15岁-59岁购房人口出现拐点，标志着房地产进入了“存量博弈”时代。房地产的基本面已经发生变化，但居民的资产配置调整却相对滞后。根据中国人民银行调查统计司发布的《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》显示，当前中国居民对于实物资产的配置为79.6%，其中房地产占比为59.1%；金融资产占比较低，仅为20.4%。房地产与金融资产的再平衡是未来居民资产配置的必然趋势。

　　与房地产投资不同，金融资产投资对于专业能力的要求更高、风险的识别和管控也更加复杂。在全球低利率和“资产荒”的背景下，外资配置中国债券市场的积极性仍较高，但债券市场的走势还会受到供给、流动性、基本面、通胀率、政策调控等多种因素的影响，需要根据市场的变化调整和优化投资策略。股票市场的基础制度正在不断完善，整体估值水平仍处于历史的相对低位，但也不能盲目炒作、追涨杀跌。在美国，委托专业的财富机构进行金融资产配置是非常普遍的。截止到2019年底，贝莱德在全球管理的总资产已经达到7.43万亿美元，投资的领域涵盖了股票、固定收益投资、现金管理、不动产等。随着刚性兑付的打破、保本保收益资产的减少、金融产品创新的加速等，中国的财富管理也正在逐步进入机构化时代，让专业的机构做专业的事情。

　　华夏银行财富管理与私人银行部在成立之初，就赶上了百年未有的疫情，我们将与客户同担风雨，共度难关，用专业为客户创造价值，用服务赢得客户信赖，不断提升财富管理能力，做客户财富的守护者，做财富管理行业的百年老店。

　　银行理财规模将会二八分化

　　新浪财经：随着宏观环境的变化，银行理财产品收益率下行成为大趋势，今年也有部分银行理财短期净值波动引发客户争议。请问您认为这会不会导致银行客户对金融产品关注点发生变化？对于银行来说，应该怎样拓展财富管理业务，树立优质品牌？

　　高波：从2009年8月，瑞典中央银行在全球首次实施名义负利率之后，目前全球很多国家都已经进入到“负利率”时代。中国利率下行也是一个长期的趋势，这是由全球科技发展进度、实体经济投资回报率、劳动生产率等多重因素导致的。在这样的背景下，打破刚兑、净值化转型是银行理财产品的新常态，保本保收益产品供给和收益率未来会呈现出“双下降”。

　　反映到现实中，就是我们近期观察到的，余额宝、部分理财产品和信托产品的收益率已经出现了下降。近期债券市场经历了一些调整，金融机构的部分净值型理财产品收益率也出现短期波动。无论是金融机构，还是投资者都必须深刻认识这样一个新的变化，客户的投资理念也会逐步从只关注收益率，向风险收益并重转变，越来越关注金融机构的资产配置和风险控制能力，这也将催生整个财富管理行业的“新格局”。银行的理财规模将会出现结构性的二八分化：有较强资产管理能力的银行，理财规模将会迎来扩张机遇，而对于缺乏资管管理能力银行，理财规模将会收缩。

　　大浪淘沙始见金，华夏银行对于树立财富管理业务的品牌有三方面的理解。

　　首先，强基固本，建好体系。财富管理服务必须要建立在强大的投资研究支持，专业的投资顾问队伍、高效的部门协同协作、完善的信息系统建设等基础上，能力、人才、机制、系统等要素缺一不可。

　　其次，挖掘优势，聚合发展。银行进行财富管理和资产配置，具有体量优势、渠道优势、风控优势和资源整合优势，通过有效的机制将这些优势充分挖掘发挥，如何做好客户分层、全渠道衔接、优质产品遴选、风险动态监测以及全市场产品的配置能力，是实现银行财富管理聚合发展的关键。

　　第三，提质增效，创造价值。借助银行数字化转型的大趋势，提升客户识别的精准度、金融服务的响应度、资产配置的智能化水平，在满足客户需求的同时，发挥研究创造价值和引导客户新需求的作用，秉持全球视野，挖掘国内外最前沿的资产配置机会，为客户提供适合的、专业的、有竞争力的资产配置建议和金融解决方案。

　　新浪财经：低利率环境下，财富管理的需求增加。财富管理机构应当如何为客户做好大类资产配置？

　　高波：根据西南财经大学发布的《中国城市家庭财富健康报告》显示，2018年我国城市家庭的户均总资产规模为161.7万元，户均可投资资产规模为55.7万元，家庭财富总值位于世界第二；拥有千万资产的高净值家庭有201万户，比2018年增长8%，预计5年后达到285万户，10年内将翻倍至410万户。中国的财富管理市场正在经历变革的浪潮，同时也是一片蓝海。财富管理机构为客户提供金融产品和服务，考验的不仅是资产配置能力，更是客户精准识别、产品遴选与准入、资产配置、以及风险控制等“四位一体”的综合能力。

　　客户精准识别有赖于金融科技的运用，以及客户大数据的支持。其中，广泛的客户覆盖和账户体系是银行提供财富管理服务的一大优势。银行可以通过客户交易行为的金融化，准确识别和分析客户的金融需求、收益预期、风险偏好等，进行全方位的客户精准画像和客户分层，并实现客户需求的动态跟踪和调整，了解客户和有效沟通是为客户提供资产配置服务的基石。

　　丰富的产品货架是为客户提供金融服务的重要支撑。从产品体系上，涵盖到货币类、固收类、权益类、商品类、股权类、跨境类以及其他另类投资等多投资领域；从产品遴选上，选取好的机构、好的管理人、好的策略。这一点上银行有相对较强的产品聚合优势。目前华夏银行已经形成了覆盖基金、信托、券商资管计划、保险、贵金属等产品体系，形成了满足不同风险偏好客户的投资需求。

　　资产配置能力体现在三个方面，一是国内外宏观经济和资产市场的研究能力，通过对经济周期、货币政策、财政政策、通货膨胀、房地产市场以及固收、权益等各市场的跟踪研究，挖掘具有长期投资价值的领域。二是基础资产和产品的研究分析能力，准确把握不同产品的属性、收益特点、可能的风险、适合的客户群体等，根据资产配置策略和客户需求，为客户匹配适合的金融服务解决方案。三是根据市场的变化、客户资金需求和风险偏好的调整，及时优化、调整客户的金融服务方案。资产配置不仅是一个产品或产品组合，而是陪伴一生的服务长跑。

　　强大的风险控制是财富管理的“稳定器”，在资产配置中如果缺乏完善的风险监测、识别、评估、控制机制，就好比一辆在高速公路上飞驰的汽车，少了制动系统和安全气囊，速度背后往往是难以承受的风险隐患。

　　以金融科技实现大零售业务提质增效

　　新浪财经：当下，诸多银行将零售转型作为未来发展的重要方向，华夏银行也是如此。这是否意味着银行业经营环境发生了重大变化？

　　高波：与国外银行相比，目前我国大多数商业银行的中间业务收入和零售业务占比偏低，收入结构不平衡特征明显。当前银行发展所依赖的宏观环境、消费结构、客户金融需求及内部增长动力都发生了重要变化：

　　宏观经济方面，在全球经济增速放缓，中国经济从高速增长转为高质量发展，随着中国利率市场化的不断推进，银行也需要调整业务结构，注重发展质效，提升业务的稳定性；消费结构方面，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，居民消费结构的升级和金融需求的增长，为银行零售业务的发展提供了战略机遇和广阔空间；内部增长动力方面，相较于传统业务，零售业务资产质量相对优质，业务稳定性好，能够较好的抵御经济周期的波动，有望成为银行新的价值增长引擎。越来越多的银行加快零售业务发展，符合当前的新时代发展的新要求，是商业银行转型的必然趋势，也是金融供给侧结构性改革的重要方面。

　　新浪财经：从华夏银行的经验来看，转型会遇到哪些困难？

　　高波：传统的零售业务主要是依托于线下网点，存在营销成本较高、营销效率相对低、服务渠道单一等问题，零售转型是适应新技术、新场景、新模式、新需求，会更加注重数字化、全渠道、差异化、专业化的零售金融服务。

　　华夏银行近年来高度重视零售转型工作，以客户需求为中心，注重产品创新、客户分层服务、提升线上服务能力、强化财富管理等工作，也深刻认识到零售转型是一项系统性工程，实现业务结构调整的目标，推动网点的零售化转型升级，需要建立健全零售业务专业化的机构体系、管理体系、队伍体系、考核体系、产品体系和服务体系等，提升零售业务的价值创造能力和服务水平。

　　新浪财经：对零售业务和财富管理业务来说，金融科技的发展意味着什么？

　　高波：中国正处于新一轮科技革命和产业革命孕育期，银行的零售和财富管理业务也需要因时而变，顺势有为。金融科技的发展对于传统零售业务模式提出了新的挑战，更多地是带来了发展的机遇。2019年，央行印发的《金融科技发展规划（2019-2021年）》首次明确了，金融科技是技术驱动的金融创新。金融科技对于零售和财富管理业务来说，推动金融产品的创新、经营模式的转型、业务流程的优化等，提升服务能力和客户体验，实现大零售业务的提质增效。

　　金融产品创新方面，充分利用科技手段，在积极开发智能投顾、小额快速贷款等门槛低、覆盖面广的金融产品，让客户享受到更便捷、更普惠金融服务的同时，深度融合理财、投融资、税收优化、授信支持等金融产品和服务，为高净值客户提供一站式、一揽子的专业金融解决方案。

　　经营模式转变方面，从以产品中心转变为以客户为中心，通过大数据、物联网等技术对客户金融需求、风险偏好等进行精准画像，为客户提供匹配度高、个性化强的金融产品和服务。同时，围绕“房车学医游购”六大场景，打造“金融+生活”场景生态圈，提升全渠道的经营和金融服务能力，让客户感受到金融服务的“无处不在，无微不至”。

　　业务流程优化方面，充分利用智能合约、机器学习等技术，优化个人金融服务的交易环节、提高金融服务效率，提升跨条线、跨部门的信息共享和协同协作能力，更好的满足客户对于高效便捷金融服务的需求。

　　科技赋能金融，一方面是发挥科技的力量，更重要的是金融机构自身的调整。科技是中性的，科技赋能工业，工业智能化程度提升，是因为科技改变了工业的生产流程、产品和服务。同样的，科技赋能金融，也需要金融机构的服务理念、系统组织架构、人才结构、激励机制等各个方面都进行相应的调整。什么样的服务理念决定了什么样的结果导向，什么样的系统组织架构就决定了什么样的运营效率；什么样的人才结构就决定了哪里是竞争优势，什么样激励机制就决定了什么地方会迸发出活力。

　　华夏已经着手启动数字化转型工作，零售的数字化转型是一个重要方面。目前，我们正在朝着实现零售全业务、全渠道的线上化、场景化而努力。我们将以金融科技、大数据分析、人工智能、云计算及区块链等技术为手段，继续着力推动数据化营销、数据化客户服务、数据化风控及数据化敏捷管理。通过金融科技赋能大零售，让个人客户享受到更便捷的服务，让财富客户享受到更高效、多元的服务，让私人银行客户享受到更专业、高质的服务，真正践行以客户需求为中心，服务创造价值。