法巴银行陈兴动：美联储会容忍通胀，加息要等到2023年初

　　“2021中国财富论坛”于2021年7月24日-25日在青岛召开。法国巴黎银行（中国）有限公司董事总经理、首席经济学家陈兴动出席并演讲。

　　陈兴动强调，要客观理性分析判断国际金融资本市场的变动。他指出，目前两个声音传播较广，一是美国将出现高通胀导致的未来经济滞胀。二是由于滞胀，全球大宗商品价格大规模上涨，使得未来的美国资本市场可能会崩溃，下一轮的金融风暴很快就发生。

　　“这个东西我觉得可能是情绪性、发泄性的预期，其实不是这样的，要客观”，他说。

　　陈兴动也表示，近一段时间以来，国际资本市场发生了三个重要事件。一是国际大宗商品价格涨幅超出预期，并且还在上升，二是市场担心高通胀影响经济增长，担心美联储先于市场预期调整货币政策。三是政治的因素导致的经济变化。

　　陈兴动称，第一，美国投资者认为，尽管通胀高起，但美联储很快调整货币政策的几率是非常小的。“最乐观的人认为，美国很有可能再经历新一轮的高增长。我不敢这么说，但我只是说在市场上有这种预期。这使得这个市场就有一种非常强劲的支撑作用”。

　　第二，美联储在传统上是关注通胀，但从2008年、2009年起，美联储汲取了经验教训，特别是这一次疫情对中低收入者的打击影响非常大，所以美联储的宽松政策将会持续一段时间。“不管现在的通货膨胀会多高，他会容忍一段时间”，陈兴动分析称，这是因为美国政策制定者认为，对付通货膨胀的手段要多于对付通缩。

　　“量化宽松减量，要到明年年初，加利息要到2023年的年初”，陈兴动说，很多投融资者认为现在要调整投资，其实时间太早了，“应该要理性客观地判断，美国以及西方资本市场还会有一个不错的表现”。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

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责任编辑：梁斌 SF055