孟庆斌:股票卖空可影响理论价格并判断股票质量

孟庆斌:股票卖空可影响理论价格并判断股票质量
2018年09月29日 14:55 新浪财经
商学院副教授孟庆斌 商学院副教授孟庆斌

  新浪财经讯 中国人民大学金融学科第二届年会(2018)于9月29日在人民大学举行,商学院副教授孟庆斌出席并作出学术报告:Short sales, investors’ information exploitation, and price efficiency: Evidence from the Chinese market。

  报告希望对这个问题进行解决,有人争论卖空有没有信息,但是这个信息主要是通过卖空的交易,在交易当中传递这个信息,美国之前没有按日披露或者比按月披露更短的时间,没有这样的试验和沉静,所以信息披露上传递出多少信息没有人研究过,只是做交易当中通过交易量对价格产生冲击是否传递出更多的信息。

  因为中国是按日披露,所以有机会来看一看,除了通过交易影响价格、传递信息之外,是不是卖空法还可以通过信息披露传递出更多的增量信息,这是这篇论文主要写作的初衷。

  孟庆斌通过分析,得出结论是:卖空推出以后,不但可以通过交易、通过价格的冲击来影响理论的价格,还可以通过你给我传递出的信号,使这个后知后觉智者通过观察先知先觉者他们的交易结果来判断股票到底是一个好股票还是一个差股票,是不是有利于信息的改进,这是最主要的结果。

  新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑:谢长杉

中国人民大学 金融 经济学

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