A股上市公司盈利明年有望增长13.6%！新信号释放，多方建议→|A股_新浪财经

转自：中国商报

再有不到两天的时间2025年即将到来，各大机构对中国股市的预期较此前有所改善。

01 整体看法积极

联博基金资深市场策略师黄森玮认为，在政策刺激的引导下，中国经济有望逐步回稳，带动上市企业盈利复苏。目前市场共识预估，A股上市公司的盈利有望在2025年增长13.6%。

银河证券研报称，随着经济基本面趋于改善，A股盈利增速将迎来边际好转。个人投资者情绪回暖叠加机构投资者仓位回升带动增量资金加速入市，结构性货币政策工具落地也将支持股票市场稳定发展。

中原证券发布的2025年A股市场投资策略思考报告认为，在经济与政策交织的综合作用下，A股市场在2024年走出两波先抑后扬的小行情。2025年，预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，考虑到“努力提振资本市场”底层逻辑所体现出的政策意图，资本市场进一步深化改革政策主线将聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署，预计A股市场总体维持震荡上行的运行态势。

基金评级机构晨星表示，对中国市场的长期前景持积极态度，但短期内市场震荡在所难免，投资者需要保持耐心，并根据自身的风险偏好和承受能力合理控制仓位。

02 机会在哪里

展望2025年，招商基金首席研究官朱红裕认为，权益市场2025年有较大概率转向盈利企稳、估值温和扩张，整体指数将继续呈现震荡企稳的特征，未来的权益市场是相对有吸引力的。

国开证券发布的2025年A股策略报告认为，股市有望发挥“正反馈”功能，在政策端不断加力提质的基础上，“预期管理”“市值管理”对市场的运行将发挥更加积极的作用。2025年预期管理层面将有进一步改善的空间，我国资本市场或保持一定的活跃度；上市公司在战略维度做好市值管理有助于稳定市场预期。2025年一季度，市场或震荡寻底，年报、一季报披露完毕后可对市场更加积极乐观。特别在全球股市存在下行压力的背景下，中国资产有望被国际资本增配。

国开证券认为，紧跟“扶优限劣”市场导向，关注A股核心资产指数。大盘成长指数经历长期调整后，2025年有望获得超额收益。通过低估值、未来通胀预期以及绿色经济等因素寻找目标行业，关注并购重组等资金驱动型主题。大宗商品价格长期存在上涨的动能，但短期仍有可能出现震荡。

中金公司表示，随着更多行业自发收缩供给叠加政策支持，2025年基本面预期改善领域有望增加，这是赛道研究、景气投资回归的基础前提。关注三条主线：一是景气成长：估值持续压缩，基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业；二是韧性外需：美联储降息开启后加大软着陆和再通胀概率，关注潜在冲击相对小、外需韧性强的领域；三是新型红利：高股息公司结合股息率配置。

对于2025年的A股市场，景顺长城首席资产配置官、养老及资产配置部总经理王勇认为，在政策预期得到兑现、企业盈利筑底之后，A股的估值扩张值得期待。具体看好胜率比较确定的科技、具备困境反转机会的消费，以及适合作为底层的高股息板块。（马文博）

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自第一财经、证券时报、中国证券报