转自：企业招股书
上市后业绩即“变脸”，2023年出现首亏，维康药业业绩滑坡引发监管关注。
5月23日，深交所对维康药业下发年报问询函。问询函提出十六个问题，重点关注公司上市后业绩“变脸”、实控人长期资金占用、2023年毛利率大幅下滑等现象，要求公司于6月6日前作出回复。
记者发现，一个月前，维康药业就曾收到浙江证监局的行政监管措施决定书，其中提到：维康药业部分医药产品销售业务收入确认依据不足；部分医药产品销售业务收入的确认时点早于客户签收时间，存在提前确认收入的情况；2021 年公司中药材贸易业务未按照业务实质进行会计处理。上述事项导致公司相关年度财务数据披露不准确。
受此影响，维康药业股价收盘下跌。5月24日收盘，公司股价报16.75元/股，跌2.67%。
上市后业绩“变脸” 2023年首亏
维康药业的主营业务为现代中药及西药的研发、生产和销售，主要产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草分散片、七叶神安分散片、枫蓼肠胃康分散片、人参健脾片等中成药以及罗红霉素软胶囊等西药，除医药工业外，公司还经营医药商业产品的零售连锁等流通业务。
2020年8月24日，维康药业作为创业板改革并试点注册制首批18家企业之一登陆A股。
根据公司当时披露的招股书，2017年至2019年间，公司的营收逐年增长，分别为4.07亿元、5.78亿元和6.42亿元，净利润则分别为9515.77万元、8777.67万元和1.26亿元，在2018年出现短暂下滑后，2019年恢复增长。
然而，上市后，情况急转直下。维康药业2022年、2023年的营业收入为5.31亿元和5.2亿元，分别出现了16.06%、2.41%的同比下滑。2022年，公司来自医药制造行业的收入同比下滑12.83%。2023年，其来自医药制造行业仅同比微增1.82%，来自医药批发零售的收入也出现了2.22%的同比下滑。
2023年业绩说明会上，公司针对医药批发零售收入的下滑回应称，医药批发零售收入同比略有下降，主要是因为公共卫生事件带来的2022年高基数，以及内部经营情况的变动。
与此同时，2021年-2023年，公司净利润分别为0.97亿元、0.45亿元、-0.06亿元，同比下降28.95%、53.94%、116.47%。不仅逐年下滑，更是在2023年出现了首次亏损。
而从维康生物2023年业绩表现来看，公司2023 年第四季度实现净利润-0.77亿元，为2023年亏损的主要原因。
业绩说明会上，针对业绩亏损原因，公司仅表示，在复杂多变的市场环境和激烈的市场竞争形势等综合因素影响下，公司2023年经营业绩有所波动。
上市后，维康药业的业绩随即“变脸”引发监管关注。深交所在问询函中要求公司分析净利润自上市次年起连续下滑的原因，并要求公司分析2023年第四季度大幅亏损的原因，是否存在利润调节等情况。
与此同时，深交所指出，公司未按规定披露 2023年度业绩预告，要求公司说明原因，并自查信息披露工作是否真实、准确、完整、及时等。
一季度归母净利润仍现下滑 实控人资金占用引关注
与此同时，公司于2023年业绩说明会上称，2024年第一季度，经营业绩呈现了显著的改善迹象。
不过，根据公司发布的2024年第一季度报告，报告期内，公司营业收入为2亿元，同比增长2.15%；归母净利润为2433.5万元，同比减少11.59%。
业绩不振之外，维康药业此前长期存在实控人资金占用问题。据维康药业自查，2020年第四季度至2023年，维康药业的实际控制人刘忠良通过工程供应商以公司支付工程设备款方式累计占用公司资金1.42亿元，其中0.56亿元用于归还其个人借款，剩余资金由其直接占用。公司表示，刘忠良已于2023年12月、2024年3月归还占用资金本金及利息合计1.57亿元。
不过，今年4月，浙江证监局在《关于对浙江维康药业股份有限公司采取责令改正并出具警示函措施的决定》提及，2018年至2023年9月，公司未按规定披露关联方非经营性资金占用情况，募集资金使用不规范，导致相关年度定期报告及募集资金专项报告信息披露不准确。
与此同时，由于公司未能提供完整资料，年审会计师无法就资金占用金额及前期差错更正事项获取充分、适当的审计证据。维康药业2023年财务报告被年审会计师出具了保留意见的审计报告。
问询函中，深交所对实控人资金占用情况保持高度关注，要求公司针对自查与警示函中披露的资金占用事项涵盖时间区间不一致、2023年财报被出具保留意见、实控人资金占用用途等问题，进一步补充信息并详细说明情况。
毛利率现大幅变化 与同行业可比公司表现相悖
与此同时，2023年，维康药业的毛利率下滑的现象也引发监管关注。
2023年，公司医药制造业、医药批发零售业的毛利率分别为61.19%、33.06%，分别同比下降8.23个百分点、10.65个百分点。
深交所在问询函中要求公司补充说明毛利率下滑的原因，与同行业可比公司是否一致。
招股书中，维康药业将亚宝药业、康恩贝、中恒集团、通化金马和力生制药列为医药工业的同行业可比公司，将益丰药房、老百姓、一心堂、大参林列为公司医药商业的同行业可比公司。
图说：维康药业医药工业毛利率行业对比情况。 来源：企业招股书
图说：维康药业医药商业毛利率行业对比情况。 来源：企业招股书根据公司招股书，2019年，维康药业医药工业的毛利率达81.68%，仅低于中恒集团、通化金马两家公司，明显高于大部分同行。而2019年，公司医药商业毛利率为38.69%，与医药商业所选取的同行业可比公司表现接近。
然而，在维康药业毛利率发生大幅变化的2023年，从毛利率表现来看，公司昔日选取的同行业可比公司整体并未发生太大变化。
其中，其昔日选取的可比公司中，医药工业企业2023年3家企业保持毛利率上涨，而从变动幅度来看，除维康药业，其余企业医药工业部分毛利率变动幅度均在2%之内。
而根据与医药商业同行业可比公司的对比来看，虽然2023年医药商业企业毛利率整体呈现下滑状态，但除维康药业外，最高降幅为大参林，同比也仅下滑了2.11个百分点。
新京报贝壳财经记者 丁爽
编辑 岳彩周
校对 吴兴发
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