口子窖跟不上徽酒同行

　　界面新闻记者 武冰聪

　　在安徽地区，古井贡酒、迎驾贡酒和口子窖三足鼎立——2023年，三家白酒上市公司累计实现营收329.36亿元，在区域内优势明显。

　　三家酒企中，古井贡酒稳稳占据徽酒龙头位置，且已经步入两百亿阵营。据2023年的财报数据，该公司2023年实现营业收入202.54亿元，同比增长21.18%；归母净利润为45.89亿元，同比增长46.01%。

　　迎驾贡酒2023年报显示，报告期内，公司实现营业收入67.2亿元，同比增长22.07%；归母净利润22.88亿元，同比增长34.17%，完成了既定目标。

　　对比来看，2023年口子窖的业绩已经落后，且并未完成自身发展目标。据2023年报，该公司实现营业收入59.62亿元，同比增长16.1%；实现归母净利润17.21亿元，同比增长11.04%。

　　依照此前公告的资料，口子窖2023年业绩目标是整体业绩增长目标不低于18%，对照来看，其营收与净利润都未达标。

　　以2023年业绩进行对比，口子窖与迎驾贡酒的营收差距扩大至7.58亿元，与古井贡酒的营收差距扩大至142.92亿元，发展颓势有所显现。

　　同时，从营收增幅来看，古井贡酒和迎驾贡酒也都超过了20%，口子窖依然落后。

　　然而，早在2017年时，口子窖曾经稳坐徽酒老二的位置。2017年，口子窖实现营收36.03亿元，高于迎驾贡酒的营收31.38亿元，低于古井贡酒的营收69.68亿元。它不仅跑赢了迎驾贡酒，且与古井贡酒的差距并未像当前一样接近一百五十亿。

　　截至2021年，口子窖都是徽酒榜眼。2022年，口子窖的营收被迎驾贡酒反超，两家公司的营收差距为3.7亿元。当年度，口子窖与古井贡酒的营收差距也突破了百亿，为115.78亿元。

　　公开资料显示，口子窖生产的口子系列白酒，是目前国内兼香型白酒的代表品牌，旗下产品包括口子窖、老口子、口子坊、口子酒等系列。

　　口子窖落后的原因，就与各家酒企都在争相竞逐的全国化有关。

　　在酒企纷纷布局全国化之时，口子窖却仍然在依靠省内市场。年报资料显示，2020年至2023年，口子窖在安徽省内收入占比分别为80.1%、82.1%、82.43%、83.81%。四年里，其在安徽省内收入占比合计提升3.71个百分点。

　　同一时期，口子窖在安徽省外收入占比分别为19.9%、17.9%、17.57%、16.19%，四年里下滑了3.71个百分点。

　　安徽省内外的盈利情况也能说明问题。2020年至2023年，口子窖在安徽省内利润占比分别为81.07%、82.81%、83.08%、84.51%，四年里提升3.44个百分点。

　　然而在同一时期，口子窖的安徽省外利润占比分别为18.93%、17.19%、16.92%、15.49%，四年里下滑了3.44个百分点。也就是说口子窖在安徽省内的表现越来越好，但在全国市场上却出现了乏力。

　　近年来，头部酒企竞逐高端化，推出大单品，寻找业绩增量。在高端化方面，从年报给出的数据来看，口子窖的高档产品实现了增长。

　　2023年，口子窖高档白酒销售收入达56.78亿元，同比增长16.58%；中档白酒销售收入达7631.08万元，同比下滑19.76%；低档白酒销售收入达9473.35万元，同比增长0.72%。

　　然而，在高档产品实现增长的同时，口子窖的中档白酒销售下滑。有分析认为，口子窖受限于品牌影响力，高端产品对中低档产品的带动效应有限。

　　2022年，该公司明确了“加快实现百亿口子，进入全国白酒第一方阵”的战略目标。但经过了2023年一年的努力，对于口子窖来说，情况变得更加艰难。

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