猪价、期货双双调整，机构：二季度生猪供给或收缩，畜牧养殖ETF(516670)连续三日“吸金”666万元

2024年3月29日早盘，猪肉股走势分化，川金诺涨超3%，海大集团涨近2%，天马科技、播恩集团、兄弟科技等跟涨，天邦食品跌超4%，科前生物、傲农生物跌超2%。

相关ETF方面，低费率“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF（516670）盘中涨0.15%，昨日获资金净流入198万元，为连续三日净流入，近三日获资金净流入合计666万元。

图片来源：Wind

据了解，在全市场畜牧养殖主题ETF中，畜牧养殖ETF（516670）管理费率最低，仅为0.2%，投资成本更低。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）进行定投、申购。

市场行情方面，统计数据显示，3月28日全国生猪均价15.38元/千克，较前一日小幅回落，但较春节后低点仍上涨近13%。

期货方面，生猪期货合约2411昨日跌0.61%，今日盘中小幅上涨0.48%，现报17830元/吨。业内指出，养殖端出栏积极性提高，终端需求平淡，屠宰企业抵触高价猪源，短期期货市场多空分歧。

从市场供给角度看，根据涌益数据推测，2024年3月或出现肥猪供应拐点，2024年二季度供应量呈现收缩态势，叠加考虑二次育肥情绪，二季度猪价或呈现高波动态势。另外，考虑到仔猪价格快速回升（2024年3 月21日规模场15kg仔猪出栏价631元/头），补栏积极性较高。

中航证券认为，供给方面，考虑前期产能去化传导，预计生猪供给高峰将过去，二季度行业供给或逐步收缩；需求方面，考虑近月CPI数据，看好国内消费复苏韧性，未来随着生猪消费季节性转暖，或有望推动生猪行情。“估值为基、催化为帆”，守住板块估值的安全边际，把握生猪价格的预期催化或是当前配置生猪板块的较好策略。

畜牧养殖ETF（516670）跟踪的中证畜牧养殖指数（930707.CSI），成分股共35只，全面覆盖畜牧养殖全产业链的同时，在生猪养殖核心赛道重点布局。根据历史表现，畜牧养殖板块根据供需关系长期呈现明显的周期性，整体和猪价呈现强相关性。

数据来源：Wind，统计区间2015.1.7-2024.3.14。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

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