“ESG已经变成一句最新的脏话”_新浪财经

　　来源视知产研院

　　“ESG在美国企业界已经变成一句最新的脏话”。

　　说这句话的，是华尔街日报的总编辑Chip Cutter。

　　“几年前，企业高管经常夸耀 ESG 计划。公司发布新报告，企业领导人在与投资者或其他外部团体交谈时经常提及可持续发展承诺。现在，一些企业领导人正在有意识地努力避免使用这个曾经被广泛使用的术语。”Chip Cutter说。

　　ESG，是Environmental， social， and corporate governance（环境、社会和公司治理）的首字母缩写，首创ESG这一词语的是联合国在2004年发表的一份报告：《有心者胜：将金融市场与变化的世界连结起来》（Who cares wins——Connecting Financial Markets to a changing world。

　　不到 20 年的时间里，ESG 运动已从联合国发起的一项企业社会责任倡议发展成为一种全球现象。

　　中国也不例外，在刚过去的12月，中央广播电视总台才联合国务院国资委、全国工商联、中国社科院国有经济研究智库、中国企业改革与发展研究会，共同推出了“中国ESG（企业社会责任）发布”暨榜样盛典系列活动，旨在打造符合中国国情的ESG评价体系，推动中国企业提升可持续发展能力。

　　从趋之如骛到避而远之，ESG到底发生了什么？

　　01正在消失的ESG

　　先看数据。

　　咨询公司 Teneo在去年12 月份的一项调查发现，约 8% 的首席执行官正在缩减 ESG 计划。

　　美国最主要的投资研究机构之一，国际基金评级的权威机构晨星公司发现，2023 年前 9 个月，投资者从 ESG 基金中撤资超过 140 亿美元。黑石的 Larry Fink 在一些州于 2022 年撤回资金后，在 2023 年给投资者写了一封信，其中没有明确提及 ESG公司对 ESG 的重视。道富街在11 月针对那些可能不想过分强调 ESG 的投资者宣布了一项新的投票政策。富达去年从其代理审查流程中删除了考虑潜在 ESG 影响的措辞。

　　FactSet 的分析则显示，在财报电话会议上，对 ESG 的提及在 2021 年之前一直稳步上升，此后一直在下降。

　　2021年第四季度，标普500指数中有155家公司提到了ESG举措；到 2023 年第二季度，提及次数已降至 61 次。

　　在态度上，许多公司领导人正在更仔细地审查信息披露，希望避免监管审查或政治批评。顾问们不再发表高调的声明，而是告诉首席执行官们要更加精确，并设定可以实现的目标。建议尽可能少说。

　　此外，商业领袖们正在做出的一些改变也极为微妙。以可口可乐公司为例，该公司在 2022 年发布了 “业务与环境、社会和公司治理 ”报告。到了2023 年，这份报告的名字改为了“业务与可持续发展”报告。

　　02ESG为何遭唾弃？

　　ESG之所以遭到美企唾弃，主要原因有两个：

　　一是经济上，ESG其实压根不赚钱。

　　几年前，华尔街急于拥抱可持续投资。现在，鉴于其令人失望的回报率，很多公司悄然关闭了ESG基金或取消其名称。

　　2021 年，Hartford Funds 在其核心债券产品的名称中加入了“可持续”一词，随后投资者向该产品投入了1亿美元。但在去年未能实现自己的绩效目标后，哈特福德再次转变策略。

　　公司文件显示，11月份，该债券基金被改称为核心固定收益基金。

　　根据晨星公司和《华尔街日报》汇编的数据，至少还有 5 只其他基金也宣布在2023年放弃 ESG，此外，还有32 只可持续基金将关闭。

　　据晨星公司称，投资者2023年从可持续基金中撤资超过 140 亿美元，剩下 2990 亿美元。

　　当然，其他传统基金也出现了亏损，但受高利率和其他因素打击的气候和其他主题产品的亏损更为严重。

　　2023年，太平洋金融公司（Pacific Financial）从当时持有超过 1.87 亿美元的三只共同基金的名称中删除了“可持续性”。公司营销副总裁 Ron Rice表示，这三只基金随后管理的资产都出现了大幅增长。

　　ESG在美国企业界人人避而远之的第二个原因是：政治上反对ESG的声浪影响持续扩大。

　　去年2月26日，《华尔街日报》曾报道过这场试图“打倒ESG”的政治战争，文章标题相当直接：“保守派有了新的战斗口号：打倒 ESG”。

　　“ESG 运动正在污染我们的文化”，负责监督推动反 ESG 运动的非营利组织的 Leonard Leo 说。在他们看来，投资应该完全基于回报。

　　作为ESG运动的批评者，Vivek Ramaswamy说，“社会创建公司是为了提供消费者想要的商品和服务，而不是为了推动只有一小部分人认同的社会价值观。”

　　2022年，美国有十几个州考虑了反 ESG 立法，2023年至少有 16 个州正在这样做，法案将禁止州机构和州基金管理者在投资中考虑 ESG 因素，并禁止州机构向那些制定 ESG 政策的公司授予合同。

　　此举的源头来自2022年11月，美国劳工部出台一项可持续投资规定，允许养老金和退休计划的资金受托人在进行投资决策时考虑ESG因素。这一新规随即在美国引起广泛争议。共和党抨击此举旨在将气候变化纳入美国人的财务规划，而民主党则辩称这项新规可以确保养老金和退休计划拥有更全面、更稳妥的投资可用工具。之后，ESG投资争端从华尔街蔓延到了政界。

　　“这对企业来说是一条政治钢丝，”华盛顿共和党企业顾问 Ken Spain 表示，他的公司对 ESG 信息进行研究。

　　此外，ESG还涉嫌作为公司“洗绿”的借口。

　　人们也越来越担心公司可能会采取哪些措施来“洗绿”，或者让自己看起来比实际情况更环保，还有人质疑评级公司给予公司的ESG 评分的准确性。

　　就在去年 9 月，德意志银行的投资部门 DWS Investment Management Americas 同意支付 1900 万美元，以了结对该公司涉嫌 “洗绿 ”的调查，因为该公司夸大了将环境、社会和公司治理数据纳入投资决策的方式。

　　对企业来了，选择倒也简单。惹不起，我还躲不起吗？那就不用这三个字母了呗。