资本市场助力科技创新企业腾飞|资本市场_新浪财经

　　11月29日，北京京仪自动化装备技术股份有限公司（以下简称“京仪装备”）成功登陆科创板。此次首发上市，将进一步推动京仪装备业务持续发展，对国内半导体产业实现自立自强、核心技术实现自主可控具有重要意义。

　　这是近年来科技创新型企业登陆资本市场实现腾飞的一个缩影。

　　党的二十大报告提出，加快实现高水平科技自立自强。近期召开的中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

　　近年来，我国资本市场支持科创企业力度不断加大，从科创板、创业板、北交所到私募股权基金、区域性股权市场等，多层次资本市场全方位立体式助力科技创新，为处于不同发展阶段的科创企业插上了腾飞的翅膀。

　　在科技创新强国之路上，资本市场能做些什么？业内专家表示，资本市场作为现代市场经济体系活跃的组成部分，可以有效分散风险，在引导资源合理流动、激发企业家精神、鼓励创新创业等方面具有特殊优势，在促进科技、产业和金融良性循环，支持高水平科技自立自强方面发挥着枢纽作用。

资本市场支持科技创新能力明显增强

　　科技创新始于技术，成于资本。

　　随着注册制改革的推进，资本市场对科技创新企业融资需求的适配性不断提升。对于科技创新企业来说，资本市场各板块各司其职，满足不同行业、不同类型、身处不同成长阶段企业的融资需求。科创板突出“硬科技”特色，主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创型企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。创业板发力“三创四新”，定位于服务成长型创新创业企业。北交所坚持服务创新型中小企业的市场定位，与沪深证券交易所错位发展，与新三板现有创新层、基础层协调联动。私募股权基金是促进资本形成的重要工具，将社会资金转化为金融资本，投资优秀科技型企业，推动科技与资本融合。

　　注册制改革5年来的实践显示，资本市场支持科技创新能力明显增强，科技创新企业的多元化融资渠道不断拓宽。截至2023年10月底，562家涉及新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药领域的科技型企业在科创板注册上市，融资8993亿元；512家创新成长型企业在创业板注册上市，融资5092亿元；225家中小创新企业在北交所注册上市，融资451亿元。以此计算，上述三个板块合计融资约1.45万亿元，资本市场服务科技创新战略的成效凸显。

　　安恒信息副总经理、董秘楼晶表示，科创板作为中国资本市场改革的一大创举，自宣布设立以来，已经在过去5年中展现出了强大的生命力和影响力，为我国科技型企业提供了重要的融资渠道和发展机遇。安恒信息也是其中受益者之一，公司借助资本市场的力量实现了进一步的创新和突破。

证券公司提高能力“慧眼识金”

　　在科创企业登陆资本市场舞台之前，证券公司作为连接企业和资本的桥梁纽带，发挥着重要作用。特别是在资本市场服务科技创新功能日益完善的背景下，证券公司更加需要一双发现科技创新企业的“慧眼”。

　　注册制下，投行业务从“可批性”向“可投性”转变，多层次资本市场体系的完善提高了对科技创新企业的适配性，也对券商投资银行能力提出了新的更高要求。由于科技创新企业通常具有所属行业新兴、经营规模较小、资本市场对其熟悉度较低等特点，投行单纯承担传统意义上的通道角色已无法满足科技创新企业的上市需求。

　　证券公司需要更深刻地理解科创企业的行业和业务特征，准确甄别优质项目并挖掘其价值。比如，中信证券设置了7个行业组，围绕金融与科技、能源化工与新材料等行业企业需求，不断加深对细分领域的理解，更好地服务不同行业领域的科技创新企业。海通证券重点开拓集成电路、生物医药等重点领域，成功完成了多个具有市场影响力的项目，协助一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业、具有关键核心技术的标杆企业上市融资。招商证券下设专业化行业部门，重点拓展人工智能、集成电路、先进制造、生命健康、生物育种等前沿科技行业领域。

　　在京仪装备成功登陆科创板过程中，国泰君安担任独家保荐机构及主承销商。记者了解到，国泰君安于2022年12月协助京仪装备完成科创板申报，在项目推进过程中深入贯彻落实注册制改革要求，精准把握监管政策，充分挖掘企业价值，全力高效保障京仪装备顺利上市。国泰君安将做好京仪装备上市后的持续督导及综合服务工作，助力京仪装备利用资本市场实现高质量发展。

VC/PE投早投小投科技

　　近年来，以创业投资基金（VC）、私募股权基金（PE）为代表的私募基金在投早、投小、投科技方面发挥了重要作用，是促进科技自立自强、产业创新升级的重要力量。我国私募股权基金投资呈现典型的初创期、中小型、高科技特点，积极支持计算机、半导体、医药生物等重点科技创新领域和国家战略。截至2023年一季度末，私募股权基金累计投资上述领域企业金额近5万亿元。

　　私募基金通过管理和技术赋能，帮助被投企业准确把握市场需求，激发企业创新能力，促进科技成果转化。事实上，大多数科技型上市公司在初创期都曾得到VC/PE的大力支持。证监会6月初发布的数据显示，注册制改革以来，近九成科创板上市公司、六成创业板上市公司和九成以上北交所上市公司在上市前获得过私募股权基金支持。

　　私募基金行业健康发展、服务科技创新得到了政策支持。今年9月1日起施行的《私募投资基金监督管理条例》明确提出，国家鼓励私募基金行业规范健康发展，发挥服务实体经济、促进科技创新等功能作用。《条例》设立创业投资基金专章，明确创业投资基金的内涵，实施差异化监管和自律管理，鼓励投早、投小、投科技。

　　近期，中国证券投资基金业协会会长何艳春在2023金融街论坛年会上表示，加快促进基金业融入科技金融大文章。下一步，要围绕价值发现和风险管理提升专业能力，为科技创新提供策略丰富的投资工具。着力提升政府引导基金、创投基金对科技创新的引领、赋能作用；支持并购基金、S基金有序发展，健全股权投资基金生态。