欧林生物上半年增收不增利，销售费用居高不下，在研项目要延期|欧林生物_新浪财经

欧林生物（688319.SH）日前披露半年报。公司在第二季度实现盈利，扭转了一季度的亏损。

数据显示，公司在第二季度实现3784.77万元净利润，使得上半年净利润为3104.24万元，不过同比仍然是26.71%的下滑，公司2022年上半年营业收入2.33亿元，这个数据同比则大增37.6%。2022年中报没有分配计划。

欧林生物曾在新三板挂牌，2021年6月8日登陆A股，距今一年多时间。公司是一家专注于人用疫苗研发、生产及销售的生物制药企业，目前公司已上市销售的产品有吸附破伤风疫苗、Hib结合疫苗和AC结合疫苗。公司产品管线还拥有多种在研产品，其中AC- Hib联合疫苗处于准备申报生产阶段、重组金葡菌疫苗处于III期临床试验、另有多种疫苗正处于临床前研究阶段。重组金葡菌疫苗临床III期启动会已于2022年6月顺利召开。

按照欧林生物的说法，2022年上半年营业收入的大增，主要系公司吸附破伤风疫苗、 Hib疫苗销售收入的增长；而净利润的下滑，一来研发费用增加883.57万元，较上年同期增长38.90%，二来管理费用增加了831.92万元，较上年同期增长35.94%，这主要系试验及验证费用增加1002.67万元；三是销售费用增加3675.27万元，较去年同期增长55.23%，主要系报告期内销售收入增加，因此推广服务费增加2763.2万元，较去年同期增加45.75%，职工薪酬增加229.9万元，较上年同期增加71.06%，运杂费增加611.06万元，主要系向疾控支付仓储费;四来报告期内确认了所得税495.09万元，而上年同期因弥补亏损无需缴纳所得税。

不过欧林生物有几个点值得注意，首先是应收账款。报告期末，公司应收账款净额为3.79亿元，占流动资产的比例为42.48%，金额甚至超过了营业收入。欧林股份称，随着销售规模的进一步扩张，应收账款可能继续增长。若不能继续保持对应收账款的有效管理，公司产生坏账的可能性将增加。较高的应收账款规模亦可能导致流动资金紧张，也可能会对公司的经营发展产生不利影响。

其次是在研项目的推进进度。8月18日公告称，公司通过综合评估，将“疫苗临床研究项目”中23价肺炎多糖疫苗和13价肺炎多糖结合疫苗临床研究项目达到预定可使用状态的时间分别调整至2026年12月和2027年12月;将“重组金黄色葡萄球菌疫苗、AC-Hib联合疫苗及肺炎疫苗产业化项目”中肺炎疫苗产业化项目达到预定可使用状态的时间调整至2024年12月。

欧林生物表示，23价肺炎多糖疫苗和13价肺炎多糖结合疫苗均涉及多种肺炎球菌血清型，要进行工艺条件的确定、长期稳定性研究、方法学验证、工艺验证等各项研究工作，研发难度较高、研发时间较长，因此研发进度晚于原研发计划时间。而肺炎疫苗产业化项目延期的主要原因是肺炎疫苗产业化进展与肺炎疫苗整体研发进度相关，由于公司23价肺炎多糖疫苗和13价肺炎多糖结合疫苗研发进度晚于原研发计划，目前仍处于临床前研究阶段，导致公司肺炎疫苗产业化项目延期。

再次，欧林生物的销售费用始终居高不下。2019年欧林生物的销售费用为9964.39万元，2020年为1.84亿元，2021年为2.46亿元，2022年上半年该数据为1.03亿元，较上年同期6654.57万元高出不少。这其中，费用占比较高的是推广服务费，达8801.87万元，而上年同期为6038.67万元。光看销售费用的话，都相当于营业收入的44.21%。

最后，欧林生物还需要面对股东的减持计划。6月份，股东张渝因自身资金需求，打算至2022年12月31日减持不超过1%（405.26万股）。到了8月，该股东也终于将自身的持股比例从5.71154%下降到了4.99998%。