资本动态|业绩与毛利率均下行，应收账款大幅上涨，新安洁长期股权投资遭问询|毛利率_新浪财经

5月31晚间，新安洁披露关于收到北交所的年报问询函。北交所主要询问新安洁关于经营业绩、应收账款、期间费用、长期股权投资、一季度业绩、新增经营范围等6个方面的问题。

北交所表示，新安洁应说明报告期内营收下降、各业务毛利率变化的原因，以及是否存业绩持续下滑的风险；应收收账款大幅增长、应收账款周转率下降的原因；收购重庆巴特拉是否构成关联交易；参股较短时间后即转让汇贤优策股权的合理性等。

资料显示，新安洁成立于2011年，并于2021年11月15日在北交所上市。报告期内，新安洁主营业务范围包括：城乡道路清扫保洁、社区道路清扫保洁、立面保洁、水域保洁；生活垃圾分类、垃圾经营性运输（含餐厨垃圾）、再生资源利用；园林绿化施工、管护；公共物业管理、管道疏浚清掏等业务。

业绩与毛利率均下降，应收账款大幅增长

4月22日，新安洁披露2021年年报显示，报告期内，公司实现营业收入6.11亿元，同比下降13.02%；归属于上市公司股东的净利润为4128.45万元，同比下降55.71%；本期毛利率为21.64%，上期为25.53%，同比下降3.89%。

此外，近三年来，新安洁销售毛利率除了呈逐年下滑态势外，还低于行业平均水平，2019~2021年新安洁销售毛利率分别为21.12%、25.41%、21.32%，而Wind数据显示，2019~2021年，环境与设施服务毛利率行业均值分别为32.76%、25.57%、23.44%。

分季度来看，新安洁第一季度收入1.63亿元，归属于上市公司股东的净利润2014.62万元，远高于其他季度净利润。

分业务类别看，环卫服务营业收入5.40亿元，同比下降14.35%，毛利率19.70%，同比下降4.19个百分点；垃圾分类收运及处置营业收入4773.39万元，同比下降7.62%，毛利率43.03%，同比下降3.84个百分点；绿化工程服务营业收入1541.07万元，同比下降9.31%，毛利率15.16%，同比下降7.60个百分点。

对此，新安洁解释，报告期的4月1日至12月31日，公司未享受增值税减免，对本期毛利影响2300万元左右；同时社保全额缴纳，对本期毛利影响1000万元左右；应收账款增加的信用减值损失增加1300万元左右；资产处置损失增加210万元左右。扣除上述影响，本期公司实际经营能力较去年同期基本持平。

北交所表示，新安洁还应结合市场环境、在手订单、项目获取等方面分业务类别说明营收下降的原因和合理性，公司是否存业绩持续下滑的风险；并解释各业务类型毛利率变化的原因；是否存在其他导致公司利润下滑的因素，公司经营基本面是否有重大变化等。

另值得注意的是，报告期末，新安洁应收账款账面价值3.98亿元，较上年年末增长22.76%，占总资产比重39.81%。公司应收账款前三名占应收账款余额比例61.20%。

从时间上来看，新安洁应收账款3个月以内坏账准备计提比例0.5%，4-12个月坏账准备计提比例5%，1-2年坏账准备计提比例为10%，2-3年坏账准计提比例为50%。本期应收账款周转率1.69，上年同期为2.57，同比减少0.88。

因此，北交所要求新安洁说明应收账款大幅增长、应收账款周转率下降的具体原因；应收账款金额前五名的账龄，结合客户的信用状况和履约能力，说明坏账准备计提是否充分；另补充说明期末应收账款逾期情况，及采取的催收政策等。

2笔长期股权投资遭问询

值得一提的是，新安洁的2笔长期股权投资，也引来北交所的关注。

年报显示，报告期末，新安洁长期股权投资金额为9727.26万元，期初金额为0。其中，通过收购股份的方式取得重庆巴特拉25%的股权，投资金额1950万元，公开信息显示，重庆巴特拉实控人王光强现任新安洁董事一职。

另外，报告期内新安洁还通过收购股份及增资方式，累计取得重庆汇贤优策20.02%的股权，投资金额7360.97万元。

2022年5月30日，新安洁披露出售资产的公告，公司与浙江东望时代、李晓东等人达成协议，以6.87元/股的价格出让新安洁所持汇贤优策20.02%股权，交易总金额为8250.87万元（含税）。

同日，东望时代披露重大资产购买报告书，汇贤优策评估值为4.32亿元，根据交易对方是否参与业绩承诺及是否承诺补偿责任，采用差异化定价，李晓东等汇贤优策业绩承诺方，转让价格8.39元/股，新安洁等非业绩承诺方转让价格6.52元/股。

因此，关于收购重庆巴特拉股权，北交所要求新安洁说明收购重庆巴特拉的目的；是否达到临时公告披露标准，是否存在应披露未披露的情形；是否构成关联交易等。

关于收购汇贤优策股权，北交所要求新安洁说明公司参股较短时间后即要转让股权的原因及合理性，相关投资决策是否审慎；东望时代收购公司持有的汇贤优策股权与收购李晓东等人的股权作价存较大差异的合理性；公司转让价格是否公允。

期间费用增长被质疑，股价半年内跌去超50%

值得注意的是，报告期内，新安洁营业收入同比下降，但公司的期间费用却在增长。

年报显示，公司销售费用达485.97万元，同比增长20.23%，其中工资薪酬金额为268.01万元，同比增长125.53%，销售人员由期初16人增长为期末30人；招投标费82.95万元，同比增长5.07%。

管理费用4818.85万元，同比增长1.29%，其中职工薪酬金额为2794.60万元，同比增长4.25%，管理人员由期初643人降低为期末439人；差旅费172.10万元，同比增长22.73%；业务招待费331.21万元，同比增长14.95%。

因此，北交所要求新安洁说明在营业收入下降的情况下，公司销售人员及薪酬大幅增长的原因；管理人员数量减少的情况下职工薪酬增长的原因；管理费用中业务招待费和差旅费增长的合理性等。

4月28日，新安洁还披露《2022年一季度报告》，1-3月公司实现收入1.41亿元，同比下降13.51%，归属于上市公司股东的净利润923.48万元，同比下降54.16%。

新安洁解释称，报告期公司未享受增值税减免政策影响毛利700万元左右；油价上浮明显，运营成本上升；部分省市上调了最低工资标准及社保基数，人力成本上升。

北交所要求新安洁结合市场需求、主要客户变化、在手订单等因素说明公司营业收入下降的原因；并量化分析油价上浮以及部分省市上调了最低工资标准及社保基数对公司经营业绩的影响，是否存在其他因素等。

二级市场上，自登陆北交所上市以来至今，新安洁的股价大幅走弱，2021年11月15日开市当日，股价曾触及7元/股，此后，股价继续下跌，在2021年12月7日~2022年1月6日期间，股价有所回升，但从2022年1月7日后至今，股价持续走弱，截至今日收盘，新安洁报3.37元/股，收跌0.3%，最新市值10.32亿元，距2021年11月15日的阶段高点7元/股，股价已跌去超50%。