探究一下调味品企业2021的业绩真相

探究一下调味品企业2021的业绩真相
2022年04月28日 14:00 界面新闻

2021年,受疫情和原材料涨价的影响,多家调味品企业纷纷将产品价格进行上调。

在涨价的情况下,调味品企业业绩是否有所提升?

近日,伴随多家调味品企业公布了2021年年报,包括海天味业涪陵榨菜加加食品天味食品安记食品安琪酵母仲景食品等,其2021年的真实业绩也浮出水面。

海天味业营收净利增速创十年新低

作为调味品行业的龙头企业,海天味业业绩显然并不理想。

年报显示,2021年,海天味业实现营业收入250.04亿元,同比增长9.71%;实现归属于上市公司股东的净利润66.71亿元,同比增长4.18%。

虽然海天味业营收净利呈现双增长态势,但营收净利增速却创下十年来新低,这也是自2014年上市以来,海天味业营收净利增速首次降至个位数。

相较近十年来15%左右的营收增速和20%上下的净利润增速,2021年海天味业业绩增速明显大幅下滑。

针对营收净利增速创新低,海天味业在年报中表示,新冠疫情余波未平、消费需求疲软、各种原材物料价格上涨、社区团购恶性竞争等等,企业经营环境复杂而严峻,公司面临前所未有的挑战。

另外,受采购成本上涨影响,海天味业毛利率为39.78%,减少3.73个百分点;酱油、蚝油和酱类等三大主营产品的毛利率同比分别下降4.47、0.75和4.68个百分点。

海天味业招股书显示,其采购的主要是非转基因国产大豆。

2021年,上游原材料大豆、豆粕、包材等成本大幅上扬,导致毛利率出现下滑。大连商品交易所显示,目前豆一(非转基因国产大豆)的期货价格维持在6200-6300元/吨,相比2019年同期价格涨幅超80%。

2021年,海天味业营业成本也出现增长,增幅达16.36%,远高于9.71%的营收增幅。

在原材料价格上涨和营业成本增加的双重压力下,海天味业不得不做出涨价的决定。2021年10月,海天味业发布提价公告称,从2021年10月25日起,对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格调整3%-7%不等。

涨价确实对四季度的业绩起到了提振作用。第四季度,海天味业实现营收70.1亿元,同比上升22.85%,归母净利润19.63亿元,同比上升7.19%。

不过,提价对全年的业绩贡献有限,整体业绩增速低于预期。

尽管如此,作为调味品头部企业,海天味业的业绩仍然领先其他同行。

多家企业业绩承压 加加食品亏损超8000万元

有着“榨菜茅”之称的涪陵榨菜近日也公布了业绩。财报显示,2021年,涪陵榨菜实现营业收入约25.19亿元,同比增长10.82%;净利润约7.42亿元,同比下降4.52%,呈现增收不增利的态势。

针对业绩下滑,涪陵榨菜表示,主要为新冠肺炎疫情反复和消费市场疲软、大宗原料成本上涨,导致公司利润下降。

事实上,近年来,涪陵榨菜营收净利增速已经逐渐放缓,营收增速从2017年35.64%降至2020年14.23%,2021年则进一步降至10.28%,同期净利润增速也从63.46%下滑至28.24%,2021年则为下降4.52%。

业绩增速放缓的背后,除了原材料价格上涨和疫情因素之外,是榨菜成长空间不大及提升市场份额的不易。

另外,2021年第三季度,涪陵榨菜实现营业收入6.08亿元,同比增长1.03%,净利润1.27亿元,同比下降39.07%。

在净利润大幅下降之下,2021年11月,涪陵榨菜宣布,自当月12日起对部分产品出厂价格进行调整,各品类上调幅度为3%-19%不等。

和海天味业一样,涪陵榨菜提价推动四季度业绩的提升,但对全年业绩影响不大。

安琪酵母2021年业绩同样出现增收不增利。安琪酵母业绩报告显示,2021年营业收入106.75亿元,同比增长19.5%;归属于母公司所有者的净利润13.09亿元,同比下降4.59%。这是自2017年以来净利润首次出现下滑。

安琪酵母表示,净利下降的主要原因是成本的增加,2021年,安琪酵母成本达77.04亿元,同比增31.49%,相当于营收增幅的1.5倍。而成本增加则是采购的糖蜜原材料、包装原材料及其相关食品原料上涨幅度较大所致。

仲景食品年报显示,公司实现营业收入为8.06亿元,同比增长10.95%。归属于上市公司股东的净利润为1.19亿元,同比下降7.33%。仲景食品表示,新冠疫情的不确定性和复杂多变的市场环境,消费恢复不及预期、原辅材料成本上涨等因素带来一定压力和挑战。

2021年年报显示,安记食品实现营业收入约为5.49亿元,同比增长30.58%;净利润为4539.27万元,同比下降14.06%。安记食品表示,公司净利下滑是由于新冠疫情的不断反复、原材料价格的上涨等因素导致。

天味食品业绩则呈现营收净利双下降的局面。

2021年,天味食品实现营业总收入20.26亿元,较上年同期下降14.34%;归属于上市公司股东的净利润1.79亿元,较上年同期下降50.96%。

天味食品称,2021年公司业绩受高基数、高库存、 高费用投放等因素影响,及对疫情和后疫情时代影响的评估和论证不够充分,终端消费尚未恢复到疫情前的正常水平。

加加食品则陷入业绩巨亏的窘境,前景不佳。

4月20日,加加食品发布年度业绩报告称,2021年,公司实现营业收入17.55亿元,同比减少15.34%;归属于上市公司股东的净利润亏损达8016.39万元,由盈转亏,这也是加加食品上市十年首次出现亏损。

加加食品表示,2021年,调味品行业回落,受新零售渠道对传统渠道的冲击影响,公司占比较大的传统渠道销售收入减少,导致整体营收下滑。同时,公司采购成本上涨,报告期内原材料价格上涨,行业利润挤压,生产端成本压力增加,但公司产品售价年末才进行提价,全年整体毛利率下降。

另外,加加食品实控人杨振、肖赛平(杨振配偶)、杨子江(杨振之子)因合同纠纷,被银川市金凤区人民法院列入失信被执行人。也就是说,实控人一家三口都成为“老赖”。

业绩巨亏加实控人成“老赖”无疑为加加食品未来发展蒙上了层层阴影。

新的业绩增长点是什么?

总的来看,2021年,调味品企业业绩整体呈现下滑态势,仅有海天味业一家营收净利双增长,其他企业或是增收不增利、或是营收净利双降、或是亏损。

而业绩下降的原因,多为原材料价格上涨引发成本增加,叠加疫情、消费疲软等外部因素所导致。

面对成本压力,多家调味品企业采取提价的措施,但涨价并不能彻底解决问题,同时还影响了销量,对业绩的提振也较为有限。

意识到这一点后,调味品企业纷纷在产品创新、研发上持续发力。据了解,2021年,上述几家调味品企业的研发费用均有增加,其中海天味业研发费用达7.72亿元,增幅较大,仲景食品研发投入3242.32万元,同比增25.77%。

不过,调味品行业比较特殊,产品同质化较为严重,研发新品存在时间长、验证流程繁琐等诸多困难,且新品上市后易被同行抄袭。在这种情况下,调味品企业也在不断寻找新的业绩增长点。

比如,海天味业正加速布局醋和料酒两个品类,2022年酱油和蚝油将会有新产能投产。另外,海天味业还发力粮油米面赛道,推出食用油产品“油司令”及“地理印记”系列大米,并正在积极调研预制菜。

涪陵榨菜则发力高端市场,推出千元榨菜礼盒,但市场反应一般。涪陵榨菜还推出了精品榨菜礼盒,对产品包装与榨菜进行了升级。

仲景食品表示,公司推出预制菜产品,主打“香菇+家宴菜”。

近日,恒顺醋业在互动平台上称,公司已积极研发和布局预制菜产品系列。

看来,在疫情和宅经济的影响下,预制菜越发受到消费者的青睐,引发众多调味品企业纷纷入局,欲“分得一杯羹”。

由于预制菜与调味品在行业上较为接近,调味品企业跨界搞预制菜也有一定优势。不过,这毕竟是一个新的领域,也存在专门从事预制菜企业的竞争,调味品企业若想占领市场,还需要在产品研发上不断努力。

预制菜能否成为调味品企业新的业绩亮点?2022年,调味品企业业绩能否“回暖”?首席消费官将持续关注!

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