今年以来，多家银行推进二级资本债的发行。

　　近日，农业银行、建设银行纷纷公布二级资本债发行结果。其中，农业银行公告称，该行在全国银行间债券市场公开发行2024年二级资本债券（第一期），并于今年2月6日发行完毕。

　　同时，建设银行在全国银行间债券市场发行了2024年二级资本债券（第一期），并于2月5日完成发行。

　　事实上，今年以来，除了农业银行和建设银行，中国银行、恒丰银行亦完成了二级资本债的发行。

　　多家大行开年陆续发债，

　　利率各有不同

　　农业银行近日发布了2024年二级资本债券（第一期），其中5+5年期350亿元，发行利率2.76%；10+5年期350亿元，发行利率2.80%。

　　据悉，农业银行此次债券设有增发机制。得益于投资者大力支持，10+5年期品种由150亿元增发至350亿元，创该品种市场最大发行规模纪录；增发规模200亿元，保持银行间市场最大规模纪录。

　　农业银行方面表示，本次发行完毕后，资本充足率水平将进一步提升，风险抵御能力和资金来源渠道将进一步夯实，为持续履行国有大行责任担当，提升金融服务质效奠定基础。

　　另外，建设银行此次发行的债券包括两种，区别在于发行期限、赎回时间、利率有所区别。

　　具体来看，第一种发行规模200亿元，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为2.75%；第二种发行规模300亿元，为15年期固定利率债券，在第10年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为2.82%。      

　　事实上，除了上述两家银行，据中国货币网显示，中国银行、恒丰银行近期也完成了二级资本债的发行。

　　中国银行公告显示，1月30日该行在全国银行间债券市场发行总额为600亿元人民币的二级资本债券，并于2024年2月1日发行完毕。

　　其中，品种一为10年期固定利率债券，发行规模为300亿元人民币，票面利率为2.78%，在第5年末附发行人赎回权；品种二为15年期固定利率债券，发行规模为300亿元人民币，票面利率为2.85%，在第10年末附发行人赎回权。

　　此外，恒丰银行近期在全国银行间债券市场成功发行2024年第一期二级资本债，本期发行规模100亿元，期限5+5年期，发行利率3.0%。

　　多家农商行获批发行二级资本债，

　　开年首月获125亿额度

　　除了上述四家银行，今年以来，多家农商行获得了国家金融监管总局同意发行二级资本债券的批复。比如，今年1月30日，国家金融监管总局同意浙江舟山普陀农村商业银行发行不超过5亿元人民币的二级资本债券，并按照有关规定计入该行二级资本。

　　值得一提的是，此为普陀农商行挂牌成立11年来，首次获得监管部门放行发行二级资本债。

　　此外，除普陀农商行外，仅在今年一月获批发行二级资本债的农商行还包括江苏苏州农村商业银行、天津农村商业银行、江苏江南农村商业银行。

　　从金额情况看，江苏苏州农村商业银行获批发行不超过10亿元人民币的二级资本债券；天津农村商业银行获批发行不超过50亿元人民币的二级资本债券；江苏江南农村商业银行获批发行不超过60亿元人民币的二级资本债券。总体来看，四家农商行合计获批发行125亿二级资本债。

　　有业内人士指出，今年开年多家银行相继发行二级资本债券，与今年1月正式实施的《商业银行资本管理办法》相关。该办法显示，商业银行的资本充足率不得低于8%，银行可通过发债补充二级资本。

　　公开资料显示，二级资本债是商业银行为增加二级资本公开发行的债券。根据巴塞尔协定，商业银行资本由一级资本和二级资本甚至三级资本构成。二级资本亦称附属资本或补充资本，是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其它资本成份，是反映银行资本充足状况的指标。

　　二级资本债券的发行既可解决长期资金的来源问题，还可直接作用于下一步的业务和资产规模的扩张。同时，其发行一方面提高了银行的资本充足率，满足了未来业务发展的需要，另一方面也拓宽了银行的资本补充渠道。

　　据了解，国内大中型商业银行的第一只二级资本债由平安银行发行，其在2014年3月成功发行90亿元二级资本债，该债券于2014年3月6日开始在银行间市场招标，期限10年，票面利率为6.8%。

　　5696亿永续债将被陆续赎回，

　　TLAC对二永债影响如何？

　　永续债、二级资本债均是商业银行的资本补充工具，合称“二永债”。公开资料显示，永续债又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。

　　2018年底，在监管密集政策支持下，商业银行永续债发行初具条件。

　　截至2019年末，包括5家G-SIBs（全球系统重要性银行）在内的15家银行共计发行了16只永续债，规模合计5696亿元，其中包括中国银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、工商银行、农业银行、渤海银行、交通银行、广发银行、建设银行、台州银行、威海市商业银行、徽商银行、中信银行、平安银行。

　　根据发行条款，永续债自发行之日起5年后（含第5年），发行人有权于每年付息日全部或部分赎回本期债券。

　　今年是我国首个商业银行永续债的赎回年，中国银行作为国内首个发行永续债的商业银行，已于今年1月公告完成了5年前发行的400亿永续债全额赎回。

　　中信证券首席经济学家明明此前表示，永续债作为商业银行资本补充的一种工具，计入商业银行的其他一级资本。当永续债到达赎回期并被赎回时，商业银行的一级资本将会减少，可能对其资本充足率产生一定影响。

　　他表示，从实践来看，不少商业银行已提前向监管部门申请了资本补充债的发行额度，预计永续债赎回前后会有新发资本债进行补充，对商业银行整体一级资本充足率的影响有限。

　　值得一提的是，近期，中国银行、农业银行、工商银行拟分别发行1500亿元、500亿元、600亿元TLAC债券并均获得董事会审议通过。目前，工农中建交五大行已入选G-SIBs，前四大行需在2025年初满足TLAC要求；交行2023年首次入选相关名单，获得3年缓冲期。

　　谈及TLAC对二永债的影响，光大证券首席金融业分析师王一峰表示，TLAC非资本债券发行短期对二永债投资影响不大，中期或逐步形成一定置换力量。

责任编辑：李琳琳