郭树清：发达国家超级经济刺激计划的负面效应需要全世界来共同承担

　　“第十三届陆家嘴论坛”于2021年6月10日至11日在上海举办。中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清出席并演讲。

　　郭树清表示，2020年以来，为应对百年一遇的疫情大流行，发达国家纷纷推出超级经济刺激计划。在财政猛烈扩张的同时，货币政策达到前所未有的宽松程度。

　　“美联储资产负债表已扩张将近一倍，欧央行扩张一多半，日本银行扩张超过四分之一。这些超常规举措，短期内确实起到了稳定市场、稳定人心的作用。但是相伴而来的负面效应则需要全世界各国来共同承担”，他说。

　　首先，发达国家的金融资产和房地产价格普遍出现较大幅度上涨。特别是股票市场很快就达到了创纪录的高水平。“经常爬山的人都知道，越是陡峭的山峰，上去不易，下来更难”。

　　第二，通货膨胀像约定好了一样，如期而至。而且比美欧同事们所预料的幅度要高出一截，至于将要持续的时间似乎也不像许多专家预测的那样短暂。

　　第三，当财政支出已经在很大程度上靠中央银行印钞来支撑时，就像一架飞机在空中进入自转旋涡，很难由自己顺利改飞出来。“2008年前，美联储的资产负债表只有8000多亿美元，如今已将近8万亿美元，而且美国联邦债务与GDP之比已超过二战时期创造的最高记录”。

　　第四，世界疫情现阶段还有诸多不确定性，全球产业链和供应链局部受阻或断裂的风险仍然较大。“本来最需要各国同舟共济、共克时艰，但还有少数发达国家不断制造麻烦，继续奉行所谓本国优先的单边主义，事实上首先损害其本国人民的利益”，郭树清举例，对来自中国的产品保留高关税，客观上推动通货膨胀上升更快。

　　第五，面对美欧开闸泄洪产生的溢出效应，新兴市场经济体和发展中国家不得不采取痛苦的应对举措。俄罗斯、土耳其、巴西央行已启动加息，有的发达经济体也开始释放收缩信号。从全球宏观经济来观察，这些政策取向的利弊得失目前还很难作出结论。

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责任编辑：梁斌 SF055