建信信托支昕宇：ABS市场当下的变化和未来趋势

建信信托有限责任公司第二业务中心证券化团队负责人支昕宇

　　新浪财经讯 由中诚信国际信用评级有限责任公司和穆迪投资者服务公司共同主办的“2019年信用展望会议”于2018年12月4日在北京举行，主题为“多重挑战下的动态平衡”，建信信托有限责任公司第二业务中心证券化团队负责人支昕宇出席并演讲。

　　支昕宇称，从今年ABS市场的变化趋势来看，主要有以下几个变化：

　　第一，以前信贷资产证券化市场是RNBs和CLO平分秋色的状态，今天各大行都开始启动了RNBs常态化的发行，建行CLO今年也已经做到市场第一位。从资金市场的价格来讲，今年下半年资金市场价格下行，给各发起机构发行——无论是LBNS还是CLO——成本倒挂的现象得到很大的缓解。

　　第二，从发行方向来看，从今年以来，国际化发行已经成为了信贷资产证券化市场的常态化方式。

　　第三，市场投资者越来越专业。支昕宇称，发行和投资者交流来看，投资者有些投资不良，以前对大行资产处置能力的信仰去投资，今年投资者会探讨交易文本中每一种情形发生之后该怎么处理，以及每一种情形发生的可能性。同时，也有很多投资者就披露的受托报告里的数据提问，并且给出改进受托报告披露方式的建议。

　　第四，今年二级市场比去年活跃，前三季度数据显示，整个信贷资产证券化二级市场的交易量是去年前三季度的两倍以上，三季度超过去年全年的交易量。

　　第五， 监管机构对信贷资产证券化市场越来越重视，今年交易商协会组织市场研究了很多相关课题，同时在推动RNBs的主定义表和信托合同的标准化的工作。

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责任编辑：谢长杉