洪磊：推动建立多维度市场化信用制衡机制

中国证券投资基金业协会会长洪磊

　　新浪财经讯 由财经杂志主办的“《财经》年会2019：预测与战略”于2018年11月13日-14日在北京举行，中国证券投资基金业协会会长洪磊出席并演讲。

　　洪磊称，中国证券投资基金业协会将在以下三个方面推进自律建设的进程。

　　一，进一步完善登记备案须知，优化登记备案的流程，为市场合理展业提供清晰的标准。

　　“协会下一步将进一步明确股东真实性、稳定性的要求，理清管理人登记的边界，强化集团类机构主体资格责任，明确以登记的私募基金管理人为设立某只合伙人基金而出资或派遣员工专门设立的普通合伙人GP，无需再作为私募基金管理人登记。”

　　洪磊称，这是进一步明确关联方的要求，落实内控指引，加强高管及从业人员的合规性、专业性要求。强化公平对待投资者和投资者利益保护要求，对证券类产品的安全垫设立，对业绩报酬提取机制和结构化收益分配机制做出必要的限制。对债权类产品严禁其从事信贷的业务，确保真实投资。针对股权创投类产品，要求封闭运作，真实投资，并确权。对收益类的产品，要保障基础资产可追溯的稳定现金流，收益权可特定化，严禁刚性回购。

　　二，出台行业尽职调查指引，建立尽调行为标准，强化展业过程的规范性和透明度。

　　洪磊介绍，协会将针对不同类别的私募基金管理人，投资产品及其投资标的，推出不同的尽调指引。

　　对于私募股权和创投基金管理人，尽调指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设、合规风险控制能力、会计估值及法律、行政、环境与社会影响等14项指标，按必要和个性化提供参考模板，方便专业投资者更加全面地了解基金管理人，帮助其基于市场化信用，做出合理决策。同时推动发布对基金投资标的底层资产的尽调指引，确保基础资产真实可靠，现金流和回款机制有必要的保障，帮助基金管理人更好地管理好投资组合的风险。

　　三，全面实施信用信息报告制度，推动建立多维度市场化信用制衡机制。

　　在已经推出的《私募证券投资基金管理人会员信息报告制度》的基础上，中国证券投资基金业协会将于今年底正式发布《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告标准》。

　　股权类机构信用信息报告指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标，并附之于14项投资风格指标，推动信用信息报告制度在私募基金全行业发挥信用记录和信用约束的作用。为行业建立公允、透明的评价体系和评价机制提供便利条件，为相关金融机构建立白名单提供信用推荐和信用验证服务，让信用记录良好、内部治理稳健、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出，获得更好的展业成本，获得更大的展业空间。

　　最后，洪磊表示：“目前我们的问题是清晰的，方向也是明确的，我们将一如既往，坚决按照《基金法》的要求，全面落实信用义务，做好行业信用建设和风险防范，我们将与各方力量携手，共同推进现代治理体系的建设。”

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责任编辑：谢长杉