中短债基金_新浪财经

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中短债基金

　·中短期债券基金　
　中短债基金被业内戏称为“类货币市场基金”或者“货币市场基金”的增强版，在投资对象、估值方法、申购赎回等方面，短债基金确实与货币市场基金有很多相似甚至相同之处，所不同的是，这两种基金在投资品种的期限上有差异，带来的风险和收益也有所不同。

【缘起】短债基金是2005年基金业意外跑出的一匹黑马。发行数量达到114.57亿份的易方达月月收益横空出世，加上此前博时稳定价值发行达到45.8亿份的业绩，终于扭转了一直处于缩水状态的债券型基金的尴尬局面。

　　中短债基金定位对比分析存在出现亏损的可能性

　　中短债基金之所以热销正是因为可转债市场股性偏强使得债券基金波动过大，而中短债基金的收益风险特征介于货币基金与现有债券基金之间，正好填补了市场空白。 [全文] [发表评论]

　　牛熊激辩的路口监管层拟定指引考验中短债基金

　　证监会使用影子定价配合摊余成本法对短债基金估值与调整做出限制，即摊余成本法估值和影子定价偏离度若超过0.5%，将对基金组合实行强制调整。 [全文] [发表评论]

　　中短期债券发展进程

　·中短债基金发行解冻市场化方式化解流动性风险

　·短债基金异军突起管理层忧虑风险着手紧急降温

　·产品定位准确易方达月月收益基金销售过百亿

　·首只免手续费债券基金--博时稳定价值获准发行

新浪基金调查

·货币基金与中短债基金同属低风险基金产品，您更倾向于投资：
货币基金
中短债基金
相机而动

·您是否会考虑定期定额投资中短债基金？
会
不会
不确定

　　

中短债基金与货币基金和债券基金的比较
项目	南方多利债券基金	货币市场基金	市场现有债券基金
基金类型	纯债基金	货币市场基金	混合型债券基金
基金定位	短期收益工具，在注重安全性的同时注重收益性、流动性	资金停泊港，在注重安全性的同时更注重流动性	适合中长期持有的低风险投资工具
投资范围	固定收益类金融工具，不投资可转债和股票	397天以内固定收益品种	所有债券，且有较高比例的可转债和股票
剩余期限	组合平均剩余期限每个交易日均控制在3年内	组合期限必须小于180天	无明确剩余期限规定或期限较长
本金安全性	较高	高	一般
业绩基准	两年税后定存	一年期税后定存	无固定收益的业绩基准
预期收益率	一般情况下，比货币市场基金收益高	稳定收益	和债券、股票走势相关，波动较大
认/申购、赎回费率	0	0	较高，类似股票基金
年费率	0.90%	0.68%	一般 1.00%左右
收益分配	每月至少分红1次，每年最多20次；分配比例不低于已实现收益的90%	每日分配(全部)、按月支付	一般为在符合法定分红条件下每年至少分红一次
信息披露	净值、90日年化净值增长率	日收益、7日年化收益率	净值
资料来源：南方基金公司　2006-03-03　　制表：新浪财经

南方多利与博时稳定和易方达月月收益比较
项目	南方多利债券	博时稳定价值	易方达月月收益
风险收益特征	证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于中期债券基金
业绩基准	二年期银行定期存款的税后利率
投资限制	不投资股票、可转债；正回购不超过40%
投资范围	银行间固定收益品种及交易所品种	银行间固定收益品种及交易品种	银行间固定收益品种
剩余期限	组合平均剩余期限控制在三年内	任意品种不超过五年，平均不超过三年	任意品种不超过三年
费率结构	管理费0.45%，托管费0.15%，销售服务费0.30%	管理费0.45%，托管费0.15%，销售服务费0.28%	A、B两级：管理费0.5%，托管费0.15%，销售服务费A级0.25%，B级0.01%
基金分红	每月至少分红1次，每年最多20次	每季至少分红1次，每年最多12次	每月至少分红1次，每年最多20次
估值方法	银行间用摊余成本法，交易所交易的债券按收盘价估值，并以影子价格进行修订	银行间用摊余成本法，交易所用收盘价，同时用影子价格进行修订	银行间用摊余成本法，同时用影子价格进行修订
信息披露	基金份额净值、份额累计净值、九十日年化净值增长率	基金份额净值、份额累计净值、九十日年化净值增长率	基金份额净值、基金份额累计净值、九十日年化净值增长率
资料来源：南方基金公司　2006-03-03　　制表：新浪财经

中短债基金与其他理财产品比较
项目	收益性	流动性	风险性	起购点	分红	透明度	税收
南方多利债券	较高	强，可随时变现	低，投资高信用券种、平均剩余期限控制	低， 1000元即可投资	符合分红条件时，每月至少分红一次	好，每季度投资报告	免税
货币市场基金	低	强，可随时变现	低，投资对象基本为国家信誉品种	低， 1000元即可投资	月月分红，复利收益	好，每季度投资报告	免税
人民币理财产品	低	弱，须满期后变现	低，银行信誉作为保障	较高，一般超过10000元	期末收益一同获得	差，对外不披露投资组合	征税，一般为20%
券商集合理财	中	弱，到点开放	较高，投资对象多样	较高，一般超过50000元	到期分红	差，信息披露不规范	征税
信托产品	高	最弱，投资期限长	高，投资于高风险产品	高，一般10～20万	到期分红	差，有待进一步完善	征税
资料来源：南方基金公司　2006-03-03　　制表：新浪财经