年底资金紧张！央行降准 搅动全球资金市场一池春水

　　年底资金紧张！央行降准，搅动全球资金市场一池春水

　　央行降准悬念不大，但是时间却出乎大家的意料，因为市场普遍预计央行降准的时间节点会在春节前后，没想到在元旦之后，央行马上开始了降准。

　　央行降准1.5万亿，缓解市场资金压力

　　当然，也不是一点风吹草动都没有的，因为上周五上午李克强总理到中国银行、中国工商银行、中国建设银行考察，并在银保监会主持召开座谈会，提出了要用好全面降准和定向降准政策工具，支持中小企业的发展。

　　央行就发布了降准的公告，降准的幅度还是相当大的，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点，总共会释放1.5万亿的资金量。

　　同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做，大概净投放是8000亿左右，这个量对于春节前的中国市场来讲，有一定的意义，基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

　　但是资金面还是有一定的缺口，因为普遍预计在春节前市场上由于各种因素的原因，比如资金入库、现金需求等原因，市场上缺口在3.5五万亿左右，现在临时1.5万亿的投放，多多少少是一种平衡和对冲，对市场资金紧张是一个很好的缓解。

　　央行降准的资金将流向房地产？

　　当然央行一如既往在公布降准的时候，声明这不是大水漫灌，这是一种定向降准，是面向普惠金融的。不过我们也知道，每次我们都说不是大水漫灌，每次主要想面向中小微企业，但是结果每次都是股市比较兴奋，每次兴奋之后泄气也比较快；每次我们都说不是针对房地产企业的，或者针对房地产市场的，但是最后可能受益的都是房地产公司和企业。

　　虽然定向降准的目标主要是为了有利于中小企业，但是最后大家会发现资金的走向并不如此，这说明资金流向在市场上还是有一些问题的；另外，在紧缩周期的过程中间，中小企业的风险比较大，如果你一定要银行把资金投到中小企业里面去，银行也是存在一定的风险的。

　　所以往往就会出现降准之后资金的流向并不以我们的意志为转移，往往是哪里机会大，资金可能就去了哪里。房地产市场机会大，资金可能就容易流向房地产市场；如果股市有机会，资金可能流向股市，我想这本身也是市场的一个取向，倒也不值得大惊小怪。

　　股市其实已经受到了这个消息的刺激，周五的时候A股上证指数已经大涨2%，捎带着稍后开盘的欧洲股市大涨，加上美国非农就业人口数字大大超出预期，多重利好影响，道琼斯指数也是大涨的。

　　一定程度上可以讲中国降准搅动了全球资金市场的一池春水。当然这池春水能够荡多久也不太好说，也许是一阵子，也许是长远的一个影响。

责任编辑：霍琦