招银理财钟文岳:市场波动后客户投资认知发生了变化,理财子应从产品、投研等方面加强布局

招银理财钟文岳:市场波动后客户投资认知发生了变化,理财子应从产品、投研等方面加强布局
2023年07月14日 09:49 新浪财经

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  7月12日,2023招商银行财富合作伙伴论坛在北京举行,主题为“新时代·新财富·新价值”。招商银行行长王良和来自合作机构的代表出席,并作主题演讲。

钟文岳 招银理财党委副书记钟文岳 招银理财党委副书记

  在主题论坛环节,招银理财党委副书记钟文岳表示,“新理念、新技术、新模式”对理财子来说切中要害。他指出,市场经过去年的波动,客户的投资理念和对理财子的认知都发生了变化,客户在投资端有了新的选择;从理财子一端来看,相比其他优秀的资管公司,理财子未来在产品、投研、市场、系统等方面都要进一步加强。

  以下为发言实录:

  刚才提到了三个“新”:新理念、新技术、新模式,我觉得这三个“新”对于理财子来说很切中要害。2022年是资管新规的元年,但是整个2022年市场经历了股债大幅波动,给市场上了一堂生动的课。从理念上来说,个人客户的理念发生了很大的变化,包括对理财子的认知。原来都是稳健运作,保本保息,几乎无波动的一些理财的感受。实际上经过去年的整个市场大幅波动之后,老百姓对理财子的认知应该说发生了很大的变化,从而带动他们在投资理念上做了一些新的选择,这是从客户端。从理财子这一端,实际上也发生了深刻的变化,原来的资金端在银行,资产端实际上也在银行,自己的投资能力一般除了债券、存款,还有很多非标,非标大都也是通过分行推荐的。包括自己整个队伍,市场的覆盖、服务、陪伴这些体系。跟其他优秀的资管公司相比,理财子实际上还需要做很多业务、系统、模式上的优化,甚至是重构。

  一是产品系。

  当前,理财子包括招银理财在内,绝大部分产品都是R3以下的现金类或者是短持有期的短债类产品,产品体系亟待完善或者是拉长。也就是说,R3以上的产品应该要做大力的布局。我在公司也经常跟同事们聊到,现在实际上是理财子公司做产品转型非常好的黄金窗口期,市场一旦起来了,和理财子相比,公募基金更具竞争力,他们在复杂产品和权益方面有大量的积累,理财子相对在这方面比较薄弱。所以现在产品系列的完善上和布局上面,目前要做大量的工作。

  二是投研。

  前面提到了,整个理财子多是中低风险产品,以固收、项目投资为主,这块的风控能力、投资能力比较强。但是向上整个偏权益的投研体系实际上架构还不完整,人才也偏缺失,所以整个投研我个人觉得要抓紧机会提高。

  三是市场。

  刚才提到了,以前可能不需要市场陪伴和维护,客户持有的都是类似于保本保息的产品,所以市场几乎是靠产品的刚兑替代的。现在整个产品净值化之后,老百姓发现理财产品也有亏损、净值波动与回撤,所以现在对渠道和客户的陪伴和服务就显得很重要。我经常跑分行,分行也会提到,一旦客诉来了之后,理财子公司在渠道的服务和维护方面还不够。因为原来在市场体系的建设方面没有花太多的力气,人员也不够。所以在市场体系方面应该要加强,甚至要重构。

  四是系统。

  招银理财的系统得益于母行对理财子成立之初的大力支持和投放。招银理财在IT系统方面,如刚刚窦总提到的数智赋能,也就是数据和智能赋能方面,是跑在了理财子行业的前列。包括在投研、交易、运营、风控方面,应该说整体都还是比较强的。但是不管怎么样,刚才主持人也提到了,新技术是所有行业未来发展的大趋势。所以在数智化赋能方面,招银理财还需要加大投入。

  总体来看,市场发生了变化,理念发生了变化,业务模式也应该相应发生变化。

  刚才陈董事长对养老已经做了很多铺垫,对养老金融来说,对于参与养老金融体系的机构来说,都是一个巨大的业务机会。我有三个维度的数据:第一是2022年底,60岁以上的人口占到全国的20%。如果到2035年,60岁的人口大概会占到30%,也就是说,老龄人口的基数非常大;第二是老龄人口人均财富量非常大,我看了一个美国的数据,大概40岁到50岁年龄的财富量人均是83万美金,50岁到60岁人均财富量是118万美金,60岁到70岁的人均财富量是123万美金。如果整个社会持续、稳定的发展,实际上随着人口老龄化,老龄人口的财富量是持续累积的。这是第二个维度,也就是户均资金;第三是长寿,刚才这个维度陈总已经说过了,中国人均的寿命已经达到了77.9岁,香港是85岁,每隔10年大概增加2到3岁,实际上这是非常可观的维度,也就是时间维度。如果把这三个维度乘起来,这就是一个巨大的养老金融市场。从这个角度来说,我们身处其中,应该说有一个巨大的业务机会。

  我们也碰到了一些难点:第一养老这一块始终老百姓觉得不着急,有这么一种心态,40岁推到50岁,50岁推到60岁。从刚才陈微总提到的养老账户开户,一共大概3700多万账户,实际上实施了投资的大概只有三分之一的人。一方面可能是因为市场还没有找到机会,另外一方面可能是大家在等,不着急,是这样一种心态,所以这个市场并没有充分发掘出来。这个难点应该靠投教启动,让老百姓重视养老,重视通过养老金融、投资管理机构替他们服务,把这块的市场容量开发出来,这是投教的工作;第二应该启动投顾的工作,刚才易方达的詹总把投顾这件事情讲得非常清楚了。养老金融面对的是老龄人口,在产品的复杂程度、资产配置方面,实际上老年人可能不具备这种专业能力,我们作为专业资管机构,要加大对老年人口养老金融产品投顾的服务,这一块也应该做深做透。我刚才看了詹总的PPT,有投顾相比没有投顾,对达成客户满意度的目标是会有明显提升作用的,这说明投顾的作用非常巨大、非常明显;第三产品系列,现在整个理财子在养老产品方面的占比还是非常低的。当前,整个养老账户完成开户之后,养老产品一共大概入库有664支产品,但是理财子的占比只有3%,这是远远不够的。招银理财作为首批理财子养老产品的试点机构,我们已经发了5支产品,大概存量是270亿。但是相对整个养老市场来说,我们的产品系列还远远不够,所以现在公司也在开发,向优秀的资管机构学习目标日期、目标风险等产品,我们自己也在开发持续分红、定期支付,包括目标赢,一些类似于定期给付、定期分红以及及时止赢、落袋为安的一些保障性产品,以适配老龄客户。我们把产品系列要做全,要完善,要适合中国的养老人群。

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责任编辑:胡尊波

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