意见领袖 | 新金融联盟NFA
“一些银行的风控模型‘一刀切’，授信业务‘切一刀’，缺少对于客户分群的风险画像以及在供应链中不同角色的客群动态画像。自然会产生偏高的融资成本问题、资金流动性问题、闲置问题和交易的成功率问题。”7月8日，渤海银行副行长、首席风险官赵志宏在新金融联盟举办的“产业数字金融的难点与突破”内部研讨会上表示。
赵志宏说，商业汇票保证好比一个“信号放大器”，可以助力把核心企业信用以更低的成本、更高的效率、更好的风控传播到链上的长尾客群，实现零成本、秒级解决产融问题。
会上，建设银行数字人民币推进办公室副主任汪下烟，平安银行公司业务总监、交易银行事业部总裁李跃，浙商银行供应链金融部负责人赵旭升，中企云链董事长刘江也做了主题发言。中国金融四十人论坛资深研究员、证监会原主席肖钢，中国互联网金融协会党委书记、会长单强，国家金融监管总局相关部门负责人进行了点评交流。
此外，54家银行及非银金融机构、24家金融科技公司的130多位嘉宾通过线上线下参会。会议由新金融联盟秘书长吴雨珊主持，中国金融四十人论坛提供学术支持。以下为赵志宏的发言全文，已经本人审核。
产业数字金融的发展，应定位于积极支持国家重大区域战略、战略性新兴产业、先进制造业和新型基础设施建设，打造数字化的产业金融服务平台，关键在于如何围绕重点产业、重点产业集群、重点企业及其产业链，加强场景聚合、生态对接，实现“一站式”金融服务，提高服务产业实体经济的效率和水平。
当下产业链的痛点，关键在于资金在产业链的流转效率比较低，尤其是多级供应商流转效率低；从银行角度来看，一些银行的风控模型“一刀切”，授信业务“切一刀”，缺少对于客户分群的风险画像以及在供应链中不同角色的客群动态画像。
上述情况自然会产生偏高的融资成本问题，资金流动性问题，闲置问题和交易的成功率问题。商业汇票作为银行服务产业链的标准化工具，对破解产业链的资金融通意义重大。
“可拆分”票据破解产融难题
票据是服务产业链、兼具结算与融资属性的天然工具
银行服务产业链的标准化结算工具包括：票、证、函。其中尤以票据的标准化、线上化程度最高，票据是服务产业链、兼具结算与融资属性的天然工具。人民币现金结算是即期，票据则可以是多期。
2022年，票据业务市场总量超过190万亿，同比增长15%。商业汇票承兑发生额是27.4万，同比增长3.4%。总体来看，2015-2017年的票据市场经过规范治理，关闭了套利业务之门，开了一扇交易结算的窗，逐渐通过数字化、电子化去拓展市场空间，票据签发量每年保持10%左右的增长，在监管规范下健康的增长。
新一代票据是票据市场发展的必然选择
新一代票据作为一种支付工具，天然具有可追溯、可拆分流转的特性，其约期支付的属性与人民币即期支付形成互补，而且市场化接受度比较高，可以预期电子票据会成为新电子支付时代的重要结算工具。
同时，票据的“粒子化”已经显现，单张票面的金额顺序减小，这有利于小微企业甚至于个体工商户之间进行多级的流转、贴现、质押或到期兑现，有利于普惠。
票据产品始终伴随市场发展不断调整，从纸票到电票，从不可拆分到可拆分，从简单产品到嵌入场景，新一代票据打破定额属性的桎梏，可以实现可拆分、可流转，更容易融入长尾供应链，进一步促进票据“粒子”化，必将使票据市场进入全新时代。
新一代票据的重大意义在于回归结算本源、嵌入交易场景，促进金融服务在产业链上的平等服务和可得性，打破了定额属性，支持在转让、背书、质押、贴现多个环节可拆分。
新一代票据快速发展需要制度保障
2015年之前票据市场乱象较多，发生了多起犯罪案件，之后通过不断治理，整个市场逐渐规范统一。
票交所成立后，2018-2019年逐渐推动票据电子化，推动建立全国统一的票据交易平台，消除了信息壁垒和地域限制。一些不规范交易行为在这个过程中被消除掉，规范的票据市场使得系统性风险可控。2018年之后，电子票据的替代率达到了90%以上。
2022年，人民银行、银保监会发布的《商业汇票承兑贴现和再贴现管理办法》尤其重要，这个《办法》从过去早期的只限商品贸易，扩大到服务贸易，再到便利贴现，把具体规范要求授权到商业银行自身。不仅是贸易业务，一些债权债务关系的处理，已经将票据无因性延展到了很宽的空间，这一点尤其是甄别各类债权债务关系的权利都放权到了银行，所以说新一代票据关了套利业务的“门”，开了健康发展的“窗”。
将持票人和贴现申请人的主体范围扩展到自然人，有上亿户的个体工商户和农村承包经营户也成为商业汇票的持票人和贴现申请人，方便了微型企业的用票和融资，体现了个体工商户是重要市场主体的原则。同时，政府也高度关注支持发展供应链金融、直接金融和应收账款融资，比如，杭州、上海、南京、合肥四地人行联合印发长三角地区电子票据的推广应用方案。
新一代票据如何服务产业链生态场景
新一代票据如何服务产业链生态的场景？举例介绍：
某一综合产业集团，过去有一个结算困局——集采平台收大票，支付又多为小票，原有模式下企业只能到银行质押或者贴现，流程非常繁琐，成本高。
新一代票据帮助企业实现零成本、秒级解决问题。商业汇票保证好比一个“信号放大器”，可以助力把核心企业信用以更低的成本、更高的效率、更好的风控传播到链上的长尾客群。新一代票据的零成本、秒级拆分特性，可为票据上游供应商设计新一代的“票据+保贴”综合方案，促进票据流转，帮助整个供应链生态降低整体成本。
大力发展供应链票据，搭建平台，关联企业交易订单，便捷交易结算，匹配订单信息流与结算资金流，将大大促进供应链上的企业获得银行的融资便利。某大型车企同时应用供应链票据、类票据已经累计签发近四千亿元。
在服务实体经济方面，票据市场中小微客户占比98%、用票量占比72%，这个比例非常高。2021年银票平均面额是80.44万元，商票平均面额是108.57万元，已经深入企业供应链服务长尾企业。
票交所将全市场主体纳入监管，实际上形成了票据市场的总风险管理中心，在操作风险、道德风险控制、管控信用风险、科技创新，信息披露等方面都提供了平台。
尤其是在票据领域，信用风险是通过规则和方法管控，在过去不透明的情况下，票据的操作风险、道德风险都很难防范，现在整体的风控模式改变了旧模式。最重要一点是依托数字技术把风控规则纳入到客户准入、签约、出票等全流程。以客户签约为例，银行利用票交所新的模式，已经通过收集工商信息、企业违约信息、假央企名单、财务报表风险识别等信息，及时进行自动化侦测，并且按票交所的规则，实时上传企业信息，在后续出票、承兑、贴现等环节中的风险控制均可以通过电子化的平台进行全流程管控。这是一个从微观流程上端到端的风控切入交易的场景，助力提高产业金融的资金融通效率。
产业数字金融的三点展望
展望产业链数字金融未来，我分享近期的三点创新思考。
第一，在新发展格局下，中国产业链正在出现两种趋势：一是向中高端升级，二是按专业化集群。
我们对客户的分群画像能力，以及对产业链条上的动态画像能力是不足的：比如，对于科技企业，过去我们都是拿财务指标判断，那么能否根据它的技术流、财务流进行统筹判断分群，它是否属于产业制造环节？光伏行业中，一个科技企业是属于上游的原材料供应，还是中游的电池制造商，或是下游的集中式、分布式电站呢？
新一代票据恰恰解决了上述问题，从数字风控角度来说，向中高端升级意味着产业属性抑制性增强（曲高和寡）；专业化集群意味着企业集群正在形成自洽的生态体系。
第二，未来产业和产业间属性区分度更大，产业内的客群属性接近，这天然为智能风控提供了良好的数据和统计学基础，也就是说观测样本组间差距变大，组内差距变小。
第三，新一代票据系统在提升产业链效率的同时，还会产生和留存海量交易信息。
这一部分数据可以用于更好的刻画企业之间的关联关系，描绘生态内的血脉关联度，评估生态体系的健康度和测算链中断风险。数据价值反哺科技端，会促进科技产业金融的迭代，这个迭代是在去年两会期间提到的，中国经济从房地产/金融/平台的三角形，转向科技/产业/金融三角形。但是商业银行只有通过产业数字化、风控融入整个价值创造过程，从宏观产业、中观产业集群到微观端到端全流程，才能真正促进科技产业金融的打通内循环，畅通外循环。
对于商业银行而言，可以区分产业和产业集群生态特征，利用面向生态的新一代开放式金融数字系统和智能风控技术，采取走出去（运用API技术将银行服务嵌入产业链场景）、请进来（运用银行自建移动金融服务平台为产业集群客户提供自动实时金融服务）、联合共建（会同产业链核心企业及专业服务商为目标产业客户创建定制化生态服务平台）的方式，加强场景聚合、生态对接，实现“一站式”金融服务，提高服务产业实体经济的效率和水平。
(本文作者介绍：一个高质量的新金融政策研讨和行业交流平台。)
责任编辑：宋源珺
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