苹果供应链12名中国新成员揭秘 哪些公司价值最大？

　　原标题：苹果供应链12名中国新成员揭秘，哪些公司价值最大？

　　记者 | 徐诗琪

　　在苹果供应链里，中国内地供应商的存在感越来越强了。

　　苹果公司于5月底更新了其2020年前200名供应商名单，这一次，来自中国内地的供应商达到了创新高的51家，而台湾供应商仅48家，首度让出了冠军位置。郭台铭的“苹果供应链转移论”的似乎被“打脸”了——苹果对于中国内地厂商的依赖有增无减。

　　这51家中国内地供应商中，有12家是今年首次进入，它们分别是：南平铝业、兆易创新、长盈精密、天马微电子、江苏精研、苏州胜利精密、得润电子、新纶科技、领益制造、富驰高、广州众山金属科技、苏州鑫捷顺五金机电。

　　新增的12家公司中，除最后两家外，另外10家均为上市公司（或子/母公司已上市）。

　　苹果对供应链的管理向来苛刻——供应商要经过苹果严格而漫长的审核，压价，为避免由单一厂商供货带来的风险，苹果甚至会要求厂商将生产工艺出让给其竞争对手，由几家一同供货。

　　而给这家全球最知名的手机公司供货，好处也是显而易见的——6月1日，上述10家上市公司的股价几乎都迎来一波大涨。获得了苹果的认可，就相当于跑赢了同行，能够获得更广泛的市场认可，接获更多订单。

　　立讯精密、歌尔声学、水晶光电，这三家“苹果概念股”中的明星公司，正是借此在近十年中市值实现了485%、802%、448%%的增长率，而这期间的沪深300指数增长率仅为49%。

　　新名单发布，或许新的“果链”明星公司又将诞生。

　　“果链”12家新成员，成色几何？

　　兆易创新：中低端闪存芯片龙头

　　兆易创新（603986）2005年于北京成立，2016年上交所上市，当前市值近千亿。公司主要生产存储器产品（NOR Flash、NAND Flash和DRAM），MCU产品（微控制器）以及传感器产品，用于手机、平板电脑等消费类电子产品、物联网终端，以及工业、汽车、通信设备等。

　　该公司目前为苹果AirPods Pro独家供应NOR Flash（序列式闪存）。

　　兆易创新序列式闪存在中低端市场处于绝对市场领导地位。根据芯谋咨询的行业研究报告，公司在全球NOR Flash（一种闪存芯片）的市场占有率为6%。据财报，2020年兆易创新收入为44.97亿元，同比增长40%，其中超过七成收入来自存储芯片。

　　深天马A：中小尺寸柔性OLED面板龙头

　　天马微天子（深天马A，000050）于1983年成立，1995年在深交所上市，是一家面板厂商。公司主要生产中小尺寸显示器，其中智能手机LTPS LCD出货量位居全球市场份额第一，车载显示全球第二、国内第一，LTPS LCD也是公司主要业绩来源。公司消费电子客户覆盖包括华为、小米、OV、联想等知名安卓系终端品牌厂商，

　　公司另有三条AMOLED柔性产线，用于向主流厂商供货柔性屏手表、可穿戴设备，这也是其向苹果供应的产品。其中，位于的厦门G6产线将于2022年释放产能。

　　据财报，去年公司营收292.3亿元，同比减少3.46%，公司市值约350亿元。

　　南平铝业：供应手机中框等消费电子金属组件

　　公司1958年成立于福建南平，前身为“613”军工厂、南平铝厂，2016年后改制为股份公司。公司旗下福蓉科技（603327）已上市，为消费电子产品供应铝制结构件，例如手机中框、卡托、按键。客户包括三星、华米OV等，目前公司为苹果MAC系列、iPad系列提供铝结构件。

　　据财报，福蓉科技去年营收4.22亿元，同比增长29.53%，市值约60亿元。

　　#长盈精密：2018年开始供应Macbook金属机壳

　　长盈精密（300115）2001年成立于深圳，2010年上市，公司主营手机等智能终端零组件，供应苹果MacBook金属机壳、iPad外置键盘、Apple Pencil和Apple Watch结构组件等产品的供应商。2018年开始供应MacBook金属机壳后，该业务也成为长盈精密2020年业绩增长的最大驱动力之一。

　　近来长盈精密也打入新能源汽车零组件供应链，自2017年开始为特斯拉供货，在部分高精度产品占据核心供应份额。该领域客户还有上海汽车、吉利汽车、宁德时代。

　　据财报，公司2020年营收22.49亿元，同比增长28.14%，市值约200亿元。

　　江苏精研：全球MIM厂商第一梯队

　　精研科技（300709）2004年成立于常州，2017年上市，是国内MIM（金属粉末注射成型）龙头，也是国内唯一以全MIM产品上市的企业，生产零组件如手机卡托、电脑铰链等，供应于消费电子和汽车厂商。公司与上海富驰高科并称国产MIM双雄。

　　公司为苹果供应手机摄像头支架、装饰圈等。供应可穿戴设备中的手表表壳表体、耳机结构件等。据公开信息，公司2017年时就已为苹果、三星等客户供货。

　　2020年公司营收15.64亿元，同比增6.19%，当前市值约50亿元。

　　胜利精密：消费电子零部件供应商，今年刚摘帽

　　胜利精密（002426）2003年成立于苏州，产品为玻璃及玻璃制品、显示屏和触摸屏及其零部件等，可用于智能手机、笔记本电脑、智能手表等。去年，其移动终端产品营收占比达到87%。

　　此前由于收购子公司业绩不达预期，公司2018年、2019年两年巨亏8.03亿元和30.7亿元，戴上了*ST的帽子，今年5月才刚刚摘帽。

　　不过近来该公司实控人高玉根的大量股票正被执行拍卖。从2020年3月至5月，通过司法拍卖、大宗交易等方式，高玉根及其一致行动人已经累计减持胜利精密1.75亿股，占公司总股本的5.099%。对此该公司回应称被拍卖股份为个人资产，不清楚具体情况。

　　据财报，公司2020年营收95.95亿元，同比减少29.7%，归属净利润同比扭亏，达到3.87亿元，公司市值在115亿元。

　　得润电子：三大中国连接器生产商之一

　　得润电子（002055）1989年成立于深圳，和富士康一样从电子连接器产品起步， 2006年上市，目前是前三大中国连接器生产商之一。公司为苹果提供精密连接器等产品，

　　家电和消费电子、汽车电气系统是两大基本业务板块，近年来公司也从消费电子拓展到新能源汽车，转型生产车载充电器（OBC）。

　　据财报，公司2020年营收72.72亿元，同比减少2.86%，但扣非净利润已连续两年为负，市值约60亿元。

　　新纶科技：软包锂电池核心材料龙头

　　新纶科技（002341）也是一家深圳企业，成立于2002年，2010年上市。公司业务涵盖电子功能材料、光电显示材料、新能源材料、精密制造、超净工程、个人防护用品等，产品包括高净化双面胶带、导电屏蔽胶带等。目前公司是动力软包锂离子电池的核心材料——铝塑膜的龙头，2020年度市占率达87.50%。

　　公司为苹果供应较上游的胶带材料。2018年就有研报显示公司产品已进入苹果物料清单，此次进入前200名供应商名单意味着公司来自苹果的订单增加。新纶科技的确曾在3月回复投资者，称苹果订单稳步增长。

　　据财报，公司2020年营收22.47亿元，同比减少32.36%，净亏损达12.9亿元，当前市值约60亿元。

　　领益智造：低端模切业务起家，升级为精密功能件龙头

　　领益智造前身是成立于2006年的领益科技，总部位于深圳。公司以模切业务起家，并先后布局冲压、CNC、紧固、组装等业务，逐步成长为国内精密功能件龙头。目前公司布局四方面业务：精密功能及结构件、材料业务、充电器和5G产品。

　　公开信息显示，2017年公司就已为苹果、华米OV供应零部件。2020年开始，公司为苹果的无线充电模组供应原材料并实现量产，该项目可使公司软磁业务持续获益至少两年。

　　据财报，公司2020年营收281.4亿元，同比增长17.67%，公司市值近600亿元。值得注意的是，去年公司曾突破千亿市值，半年来市值已蒸发近500亿。

　　富驰高科：国产MIM双雄之一，去年10亿卖身东睦股份

　　富驰高科成立于1999年，总部位于上海，和精研科技一样从事MIM产品生产，为汽车、医疗、消费电子、通讯、工具等行业供应零部件。公司客户包括苹果、三星、华为等。

　　2020年，东睦股份以10.39亿元价格收购公司75%股份，上海富驰成为东睦股份的子公司，东睦股份也借此进入了苹果、华为供应链，目前母公司市值约50亿。

　　广州众山：为手机品牌供应异型材

　　公司公开披露信息较少。天眼查APP显示，广州众山金属科技有限公司成立于2016年，从事研发及生产高精度金属异型线材、棒材，为手机品牌供应异型材，员工近200人。

　　苏州鑫捷顺：金属加工

　　公司公开披露信息较少。天眼查APP显示，苏州鑫捷顺五金机电有限公司成立于2006年，是一家私营股份有限公司，公司从事吸塑盘、冲压件、五金机电及附属配件的研发和生产。为消费、工业和汽车行业，提供冲压、锻造、CNC加工和MIM服务。

　　进入或退出果链，意味着什么？

　　苹果首次披露其供应商名单是在2012年，当年中国内地厂商仅占8家。近十年过去，这一数字增长了6倍多，供应商数量占比升至26%。即便在中美关系交恶、美国不断打压中国科技公司的背景下，来自中国的供应商数量仍在不断增长。

　　在数量增长的同时，更该重视的是中国内地供应商所提供的价值。

　　2017年的世界知识产权报告表明，在苹果手机的全价值链中，苹果公司基于自己开发的iOS操作系统，以及品牌优势、销售渠道、售后服务等多方面的价值把控，使得苹果公司俘获了苹果手机总价值的42%，而中国内地（劳动力）则只得到了1%。

　　《日本经济新闻》近日报道也指出，在零部件价值方面，中国内地企业所占比重却远小于供应商数量在供应链内部的占比。有业界人士测算，一部成本超过370美元的iPhone 12，中国内地供应商的零部件价值仅有17美元，占比约为5%。对比韩国、美国供应商各自25%左右的价值占比相差甚远。

　　一份2019年华东师大发表的研究论文《苹果手机零部件全球价值链的价值分配与中国角色演变》列明了iPhone主要零部件的价值分布：

　　实际上，2017年起，中国供应商就已经在高价值零部件领域有所突破。以京东方、欧菲光、长电科技为代表的企业，获得了供应液晶面板、摄像头模组以及封装芯片的机会。

　　而此次新增的12家中国果链公司，生产液晶面板的深天马、存储芯片的兆易创新、无线充电模组的领益智造，同样属于高价值零部件企业。

　　苹果价值链正在重组，中国供应商的地位逐步攀升。

　　不过，被踢出“果链”的代价也是惨重的。欧菲光就是近期受此影响惨重的公司。去年7年，欧菲光一子公司被美国列入实体清单，随后就传出了苹果将其踢出供应链的消息。公司股价应声下跌，市值蒸发300多亿。

　　尽管欧菲光公司一再否认，到今年3月，事实却证实了该消息的真实性。3月，欧菲光将旗下向苹果供应光学产品、触控模块的子公司出售给了闻泰科技，并承认公司与一“大客户”不再合作。这一大客户正是苹果。闻泰科技方面则表示，公司有可能借此打入苹果供应链。

　　背靠全球最大消费市场，苹果产品的畅销当然会让供应商们受益。iPhone 12超出预期的畅销，不仅让苹果创下单季营收的新高——2021财年第一财季突破1000亿美元，同样也让供应商们赚得盆满钵满。

　　而“果链”公司未来的机会在哪里？首先是6月8日的苹果开发者大会（WWDC），有机构预测苹果将至少发布一款新MacBook。另据多家外媒消息，苹果M系列第二款自研芯片M2也将在2021年底发布。

　　不过，疫情发展变幻莫测，中美经贸关系仍扑朔迷离，今年苹果及其产业链公司仍面临诸多变数。

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责任编辑：蒋晓桐