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高盛认为,期限溢价处于历史低位,加强了持有10年期美国国债风险回报不佳的观点,另外当前的收益率水平表明,10年期美债进一步上涨的空间有限。
高盛Praveen Korapaty在给客户的报告中写道,建议退出收益率曲线陡化交易,直接卖出10年期美国国债。持仓是因素之一,一方面市场一直广泛持有陡化交易观点,另外在自6月初以来的涨势下,有些头寸可能会被解除。在达到追踪止损位后,高盛解除了5年期30年期美债实际收益率曲线陡化交易,净获利18个基点。上周30年期美债标售的强劲表现表明,市场需求不仅来自空头回补,还有长期买家。
高盛称,30年期美债收益率可能会进一步下跌,因为收益率曲线的这一部分仍然可以作为避险对冲,不过由于10年期美债收益率接近历史低点,对于该期限这种观点说服力不是很大。
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责任编辑:王永生
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