新华网北京9月29日电（杨晓波） 昨日，“2018中国银行保险业国际高峰论坛”在京举行，会上，北京银行保险产业园正式宣布开园。石景山区代区长陈之常介绍，北京银行保险产业园作为首都构建“高精尖”经济结构的重要载体，正在全力建设成为具有全球影响力的银行保险业创新发展示范区，打造全国银行保险创新试验区、产业聚集区和文化引领区。 北京银行保险产业园的产业核心区位于北京石景山区，长安街延长线北侧、八大处山脚下，规划用地65公顷，建筑规模95万平方米。据了解，产业园目前已入驻企业30余家，包括寿险、财险、保险中介、保险经纪、保险基础设施平台、保险数据公司及其他持牌金融机构。 据介绍，未来，北京银行保险产业园将加快扩大对外开放，集聚各类金融机构，打造银行保险产业集聚区；提升服务实体经济能力、打造银行保险产业创新试验区；完善银行保险文化基础设施建设，打造银行保险文化引领区。 北京市副市长殷勇表示，北京市金融业发展的区划布局中，西城区重点强化国家金融管理中心的功能，积极承接国家重大金融改革发展的任务；朝阳和东城区强化国际金融功能，推动金融业开放的成果率先落地；海淀区强化国家科技金融创新中心的功能；丰台区着力打造丽泽商务区等新兴金融功能区，重点建设专业性市场，发展专业性金融机构；作为城市副中心，通州区着力建设金融开放改革创新的实验区；顺义、大兴区积极发展临空经济区的离岸金融和贸易金融；而石景山区刚刚启用的北京银行保险产业园将聚焦银行保险两大金融行业的两个主体，构建首都金融业的骨干载体，全力建成具有全球影响力的国家级金融创新示范区。[详情]

　　金融业界大咖“头脑风暴”纵论银行、保险业如何扩大对外开放 本报记者 张 歆 昨日，由北京市金融工作局、北京市石景山区人民政府主办的“2018中国银行保险业国际高峰论坛”进入主论坛环节，“银行、保险业应该如何扩大对外开放”成为业界最关心的话题。 北京市副市长殷勇在论坛致辞环节表示，按照党中央、国务院的部署，北京市将开展新一轮的服务业扩大开放试点，金融开放是其中重要的安排，北京市将从五个维度继续深化新一轮的开放设计：一是对标国际先进规则，提升开放型经济体制；二是以更精简的负面清单制度为引领，构建全面开放的先行区；三是统筹对外资和民资开放，优化服务业对外开放的格局；四是实行产业开放和园区开放相结合的模式，建设改革开放的新高地；五是更加注重开放的软实力，打造国际一流的营商环境。殷勇着重指出，首都金融风险突出的一个特点，就是全国性的金融风险容易在北京集聚，金融风险防范面临更大的挑战，北京市将按照“一行两会”的指导，切实强化属地监管的职责，重点防范和处置互联网金融风险、交易场所的金融风险以及非法集资的风险，不断提升地方金融监管工作的能力和水平。 北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁则是通过几则小故事启迪与会人士，“市场是可以创造的，不要怕自己在某一个领域是陌生的，只要在市场竞争中打开思路，调动大家动起来，金融业才能更好地发展”。 厉以宁同时表示，北京市要进一步做好金融业，应该引入和学习其他省市的好的范例”。 北京大学国家发展研究院名誉院长林毅夫对于金融业的进一步开放十分期待，“金融业的进一步开放，对中国经济进一步发展将会起很大的作用。不管是技术创新、产业升级、基础设施的完善或者是环境的改善，都需要投资，投资就是要有资金的支持，金融业是服务于实体产业的发展，实体产业的发展也同样需要有金融业的服务。金融业的开放将会对资金来支持实体经济的发展起重要的作用。开放以后，有利于资金的流通，从资金相对丰富的国家向我们资金相对短缺的国家的流入，扩大我们的资金池，同时开放也会带来竞争，竞争会提高服务效率，有利于资金的有效配置”。 原中国保监会副主席，清华大学五道口金融学院理事周延礼强调，“金融变革每一个阶段都印记着改革的动能和开放的特征，国家经济领域的不断改革开放，促进了金融监管体制和管理方式的变革，进而金融监管体制改革也促进了整个金融体系的发展变化。2018年，我国经济正处于一个经济增长的新旧动能转换的时期，特别是在培育新的增长的动能，优化经济结构，经济转型升级的任务十分繁重，需要进行较大的金融监管体制的监管予以配合，并且相适应。与此同时，要大幅度地重塑金融体系，规避可能引发的预想不到的各类风险。因此，循序渐进地推动我国金融体制特别是金融监管体制的改革，是较佳的选择，符合国情”。 周延礼同时认为，“下一步的工作目标，是金融系统深化改革问题，把防范风险、如何补短板、加强监管、集中统一协调配合，形成监管合力来维护金融稳定”。 全国政协常委、清华大学教授李稻葵则在发言中回答了“保险业为什么要开放”以及“如何开放”。他认为，保险业主要有2个地方需要向其他国家学习：第一，学习如何向消费者推出他们最需要的产品。学习的方式可以是合资，中国保险公司拿出股份，换取对方把好的产品和理念带进来；第二，学习如何更有效的监管，因为保险监管是长期的、难度较其他金融行业更大。 以“新时代金融扩大开放与银行保险业改革发展之路”为主题的2018中国银行保险业国际高峰论坛昨日同时聚焦了“银行保险业服务‘一带一路’倡议、中美贸易摩擦带来的机遇与挑战”、“防范金融风险，服务实体经济，银行保险业创新发展服务民营企业与中小企业”等议题，多位学界大咖和金融业高管参与讨论。 中国社科院学部委员余永定表示，“2018年下半年经济增长会有所恢复，资本市场会趋稳，股票市场可能已经见底，很多外资已经在考虑抄底。所以，中国的股民不要放弃我们的股票市场”。他同时认为，我们国家有能力控制资本外逃，“大家对中国的经济增长不但在近期，在远期都应该有信心”。 中国人民财产保险股份有限公司副总裁降彩石表示，保险业服务实体经济主要体现在以下几个方面：第一，保险利用空间信息技术促进实体经济风险管理的升级。第二，保险利用物联网进行相关的风险管理创新。第三，保险利用大数据帮助实体经济更好地发现、理解风险。第四，科技保险为实体经济保驾护航。 大成基金副总经理兼首席经济学家姚余判断，国内经济总体比较稳健的：汇率是稳定的，而且灵活性也在加大；出口数据也不错，国内的通胀压力可控；房地产数据相对比较平稳，零售数据有所回落，有局部的消费降级，但整体还是平稳的。[详情]

　　图为平安养老保险总经理助理孙波 新浪财经讯 9月28日，由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主办的“2018中国银行（3.720，0.04， 1.09%）保险业国际高峰论坛”在北京召开，本届论坛主题为“新时代金融扩大开放与保险业改革发展之路”。平安养老保险总经理助理孙波在会上表示，对我们国家来说，慢病管理是刻不容缓。 他表示，中国已经迈入了老龄化的社会，截止到2017年60岁以上的人口占比已经占17.3%，预计到2020年老年人口全中国会达到2.55亿，2040年我们人口老龄化会达到顶峰。 同时，孙波指出，随着人口老龄化的情况，实际上从慢病的角度来说，也是越来越凸显出问题了。中国确认患了慢病已经超过了3亿，其中慢病的费用占疾病费用的70%，慢病的多发对整个的国民健康带来了很大的负担，同时，对整个医疗资源也带来里非常大的负担。”我们这边做了一个石景山的数据，在石景山我们去年统计了整个门诊开药的情况，直接在门诊不看病只开药，占整个门诊总量的83.4%。”孙波说。 以下为嘉宾发言实录： 孙波：尊敬的各位来宾大家下午好！非常荣幸今天能够参加本次的论坛，我是来自平安养老保险公司的孙波，今天我要跟大家汇报的主题是正向激励的保险模式来推动服务的管理。 首先我们看一组数据，现在中国已经迈入了老龄化的社会，从早上到下午，很多相关的领导和专家都提到了老龄化的情况，我们现在看一下这组数据，截止到2017年60岁以上的人口占比已经占17.3%，预计到2020年老年人口全中国会达到2.55亿，2040年我们人口老龄化会达到顶峰。我们已经从原来的一个塔形，现在已经进入到了纺锤形的人口年龄结构了。我们接下来往伞形的发展，倒金字塔的人口结构是越来越快了。 随着人口老龄化的情况，实际上从慢病的角度来说，也是越来越凸显出问题了。我们可以了解一下慢病的情况。 第一，中国确认患了慢病已经超过了3亿，其中慢病的费用占疾病费用的70%，同时，慢病也有它自身的一些特点。第一，随着年龄的增大，基本上这些病都会伴随着发生，这是第一。而且一旦发生的话，是多病都会存在。另外，它的并发症非常多，非常难以控制。第三，慢病整个的医疗时间非常长，一病多因、一因多果等等。从这儿刚刚谈到了老龄化和慢病的情况，实际上对我们国家来说，目前应该说慢病的管理是刻不容缓的。 从慢病整个的情况来看，我们可以发现医保中70%的费用都用于慢病，同时，除了费用的情况，对我们医疗资源的挤占也是非常厉害的，我们这边做了一个石景山的数据，在石景山我们去年统计了整个门诊开药的情况，直接在门诊不看病只开药，占整个门诊总量的83.4%。第一，慢病的多发对整个的国民健康带来了很大的负担，同时，对我们整个医疗资源也带来里非常大的负担。 再看看我们的建议，无论是对医保还是患者来说，我们都必须要加强对慢病的强化管理，从慢病的感觉不是简单对某一个点进行管理，我们应该从慢病的预防开始，到整个延缓的病程，到整个减少并发症这几个环节做同步的推动，同时，我们要引入更多的社会资源，或者是一些更多的支付的资源，整体提升我们慢病的改善。如果在石景山我们做慢病的管理有哪些可行性。 首先，我们先看一下北京市的情况。北京是中国老龄化最具代表性的城市，我们60岁以上的人口已经占到总人口的24.5%了。从石景山来看，现在完全可以具备在石景山进行试点慢病管理的地区了。首先它有四大优势： 一是医疗资源非常丰富，卫生机构有220多家。同时有很好的就医的习惯，分级诊疗石景山是做得非常好的。目前整个基层的分级诊疗的占比是不断提升的。同时，我们整个在石景山区的中医药的资源是非常丰富的，全区共有中医一级以上医院九家，各种中药的配套。同时，政府也非常重视，从区政府到卫计委，到各方都对医疗的改变有很大的推动。 介绍一下我们服务型的慢病管理，我们认为要对慢病进行管理，必须要有一个一体化的机制，我们需要从需求方也就是患者，从供给方也就是提供医疗资源方面，以及从支付方以社保为主的单位，整合服务的内容。我们一定要对患者的有效管理中，对患者的自我管理中，以及从支付来源上给予更多方式的改革，这样的一体化才能真正地达到我们对慢病的管理。 慢病的管理，我们认为它是一个全周期的管理，绝对不是单单指的是我们有病看病，放到不同的地区看更合适的对症下药，实际上慢病整个的管理，应该贯穿整个的全周期，从预防、从医治、管控、后期照护四个方面入手，我们做到分病种、分个人、全周期，主要的目的是什么呢？这样的一种全流程的管理，希望发生、晚发生，同时能够加强自我的管理。 对于慢病来说，其实最大的难点是什么呢？就是很难发觉，因为一旦发病的话，时间就特别长，往往我们很难去坚持做一些相应的自我的管理，假如说我们没有一些很好的指导或者是有一些第三方的约束的话，往往只是存在着慢病的开药，只是起到一种治疗的作用。所以对慢病整个的管理我们希望更倾向于未来的模式，是希望更多地通过机制、通过产品，通过增加支付的来源，能够达到激发自我管理，配合整个全周期的管理计划。 接下来我推荐一下我们想建议的模式： 首先，我们选了四类的慢病的患者，这四类是目前慢病得病率最高的，比如说高血压、糖尿病、冠心病和脑血管四类疾病。我们认为，我们可以在整个支付的管理和健康管理中，可以整合相应的资源，一方面我们通过商业保险的管理，可以让得了慢病的人，得到更多的额外的补偿，另外通过商业保险公司的介入的话，我们在政府的指导下，把整个的慢病的管理分病种分人均和社会资源的整合，分级诊疗的整合，形成有效的、科学的管理体系，我想，一方面如果它有额外的支付的来源，会有意愿来参加这个，另一方面通过商业化的运作，能够更好地整个各项资源的话，我认为对他本身来说也是有相应的一个健康的推动的意义的。 对于这个模式的建议，我们认为一定是要有健全的准入和退出机制，一定是真的是让得了病的人能够在这样的一个管理体系中能够获益，我们不能说只是为了得到一个额外的补偿就推出这样的一个计划来。所以我们认为必须要有一个退出和准入的机制。 另外我们也相信这会带来多方的共赢，患者得到了更多的额外的支付方，对管理计划会有更多的健康的监督和自我的管理。对于整个社会的资源的分配，对医疗资源来说，可以更有效、更精准地来针对不同的人、不同的病进行科学的管理。希望我们这样的计划是能够起到多方共赢的情况。 今天我想跟各位汇报的是未来商业保险，未来应该有更多创新的发展，我们不能老是在一种费用的补偿方面，未来我们肯定从费用的补偿走向全面的健康管理的趋势。我想这也是我们未来一种变化。 以上是我的汇报，感谢各位！[详情]

　　外经贸大学保险学院院长 孙健 新浪财经讯 9月28日，由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主办的“2018中国银行保险业国际高峰论坛”在北京召开，本届论坛主题为“新时代金融扩大开放与保险业改革发展之路”。外经贸大学保险学院院长孙健发表演讲梳理了保险资金的发展历程并谈及自己的观点。 他指出保险业资管未来的发展方向有以下几点。 第一，要扩大债券投资，这是很重要的一个发展方向，并且在债券方面你的风险要小得多。 第二，保险投资向多元化发展，因为多元化发展才能涵盖风险，才能使你的收益率能够比较稳定。 第三，希望国家在政策方面给予保险公司予以支持，他们能进入贷款的领域，能够使保险业的资金，通过更好的投资氛围，更好地服务于实体经济。 以下为发言实录： 孙健：各位领导，各位嘉宾，下午好！三年前我也出席过这个论坛，我也是最后一个发言的。也不知道什么原因，它总是把我放到最后，我刚好把前面几个老总的关于保险资金的整个发展的历程，进行的梳理，跟国外进行的比较，这是我跟大家汇报的内容。 首先，我们第一个问题先看国内保险投资的现状。我们国家的保险投资总共经过了这么四个阶段： 第一个阶段就叫保险资金无投资阶段。这个阶段就是存银行，这倒是安全了，但可能收益率很低，当然那个时候的保险业的发展很满。 第二个阶段是保险资金有投资无监管，这是1986年到1995年，大概10年的时间，不光是保险，全中国的保险业也比较乱，没有什么监管，就是人民银行一家管。 第三个阶段是从1995年开始到2003年，这个时候的保险投资的资金监管非常严格，因为在前面的10年出了很多的问题，所以这个阶段的监管非常严格。时间的关系我不再给大家详细地进行描述了。 第四个阶段是2003年到今天，这个阶段保险资金有投资有监管，应该说这个阶段，特别是最近十年是中国保险业发展的黄金时期，尽管它在很多的问题上，尽管被骂为是“妖精”，是害人精，尽管有问题，但是保险资金特别是在新的“国十条”以后，对社会的发展，各个方面的投资，对社会整体的经济的推进起了非常重要的作用。在这个过程中出现这样那样的问题我觉得也是很正常的。从保险资金的管理，原保监会在这个方面做得还是非常好的。这是保险整个监管行业的发展经过了这么几个阶段。 由于前面很多的老总包括泰康的和中邮的都说过的，我总结一下： 第一，总量变化，整个保险资金运用余额快速增长，因为过去基数小所以作为快。应该说我们整个的保险资金运用占到整个保险资产的89.07%，还是比较高的。 截止到2017年末，保险行业总资产是16.75万亿，也还是不小的，跟银行没法儿比，银行是一股独大。然后，投资了很多很多的包括银行存款、债券、股票、其他投资等等，还包括权益类，有很多的方面。我在这儿不再详细讲了，因为我后面有一个国际的比较和国际的对比，我们看中国的保险公司在这个方面的投资和国外有什么区别。它的结构特征有一点跟国外是相象的，就是债券是主要的配置方向，其他的投资我们有很大的增长空间，就是债券方面尽管很主要但我们后面看一下表，它还是占的比例比较小。 大成的姚总说四季变化不大，其实保险公司有一个很大的原因是因为它的资金量太大，在中国算是比较小，可是在美国是非常大的，大家知道美国的社保基金外加美国的401K的补充养老保险是很大的一个量，它要动仓位的话，对市场的影响是很大的。大家如果有兴趣的话，可以看看巴菲特的基金，简直是“大妖精”，它在美国的很多公都是第二大股东，那都是很厉害的。开始的时候他们也经常看不顺眼就不干。但美国的市场监管时间比较长，也比较多，所以有经验，所以发现以后也还好，也没有那么大的问题。我们后面会看到，哈克维（音）公司的监管是远远超过了美国的标准的。 刚才姚总也讲了他们的收益率，实际上这个收益率是一样的，也就是经过了2015年以后，从2016年到2017年逐步下降，去年到了5.66，统计指标不一样，我要告诉大家，今年上半年由于各种各样的原因，包括整顿保险，包括去杠杆，包括经济下滑和贸易战，所有的因素合起来，今年上半年不到4%，可能只有3.7%。预计，今年再这么折腾下去，假设说今年年底股市还有一波好的行情的话，也好不到哪里去，能达到4%就不错了。如果我们国家经济长期是一种所谓的增速发展，那么也不要期望保险公司有更高的投资收益。但是，收益率降低，保险公司的投资还是有一定的问题的。 第二个大问题，我跟大家分享一下我把国际的保险监管做了一个比较： 首先，我们第一个看美国，美国是从严格的宽松的过程过渡。美国的监管给其他国家有一点区别，因为美国是联邦制特别明显的一个国家，从国家的角度来讲，只有一个大的框架的监管条例，没有一个详细的规定，然后条例放在那了，具体怎么管呢？美国50个州个人管个人的，但大体的框架是在那的，美国非常有意思的，具体的监管是每个州自己管，跟美国的银行也是不一样的。 第二个国家是英国，它是老牌的资本主义和市场经济国家，所以监管很有经验，几乎不管，很宽松。我们后面会看到一个分析，即使因为我不管，保险公司在资产配置方面也是非常谨慎的，证券也是占到最大的比重。应该说，每一个公司每一个个人对风险的防范可能有时候不需要国家来管，我们知道怎么防范风险，特别是保险公司是拿了别人的钱，做资产配置的时候是非常谨慎的。 第三个发达国家是日本，日本的监管有点跟美国相类似，就是从严格到宽松，但日本有一个特点，因为它的国家是一个岛国，所以资产配置有很大的区别，跟其他的发达国家有很大的区别。我们叫“332”规则。境内股票30%、境外资产30%、不动产20%，这很大了，量也很大。我们在前几年放开了或者说基本放开了境外的资产配置，最近由于外汇的情况不太好，我们国家就开始收缩。但日本在这个方面，因为货币本身就是一个可以自由浮动的货币，所以企业投资是比较自由的，但即便是如此，开始的时候日本的监管还是比较严格的但逐步地宽松，就是这么一个过程。 在整个的保险投资结构方面，我们看美国现金很少，英国是最高的，日本也很少，但是你会发现伯克希尔公司很高，他留着钱买股票了。第二难的是债券，在债券里面美国是55.95，英国是60.91，日本是76，但是债券伯克希尔公司只有13，很少，你会发现在债券里面，美国、英国、日本实际上许多太本质的区别，都是非常大的量，都占到整个资产的三分之二左右。还有一个区别，我们看后边跟中国做一个资产的投资结构的比较，发达国家的保险公司的贷款比例是比较高的，美国是8.78%，英国是10%，日本是10.2，我们国家的保险公司，尽管有普惠金融但实际上还是很低的。 另外是不动产，在不动产方面，前面四个方面是动产，美国0.7%，日本只有1.7，英国6%，算是比较高的。把伯克希尔公司是不配置不动产的。也就是说从发达国家来看，不动产配得很低，也就是外国人或者是发达国家的人不太懂得炒房子赚钱，这跟中国不太一样。也可能他们处于经济发展的成熟阶段，我们处在发展中，有这个区别。 这是我对三个国家的投资比重进行了简单的比较。 第三个问题，我们看看未来的保险方投资的趋势。 我们看看我们跟其他的国家的区别在什么地方。在动产中，我们国家的现金比例比伯克希尔公司还要高，高达27.12%，也可以买货币基金，也可以买银行的理财产品，还有其他的，但放这么多的先进，因为没有巴菲特的本事，也配不了那么多的股票，及时要配也很难，配不了，从保监会的监管来说，也不允许你配那么多。在债券方面，我们中国的债券只有38.15%，这个比例很低。这个可能跟债券有很大的关系，其实长期来看债券的收益率并不低。在股票方面，其实我们买的还差不多，美国是28.88，英国是14.47，日本只有5.7，还不如我们国家，我们国家资产配置还配11.06，日本的债券配置不高，很重要是时候的股市从1990年跌到现在，现在还是安倍上台以后，算是把日本的经济、通货膨胀搞成正的了，现在也还是只有23000点的股市，作为保险公司来讲，安全性是第一位的，所以从资本市场大幅度地离开了，只有少数的投资。另外贷款，我们中国约等于没有，其实普惠金融的贷款，就是人保、人寿，投了一点点，还有什么太平洋平安，最近消费不景气，又消费贷，但这个规模是很小的，给它限制住了，只允许农村农产品产业化，我整个的统计资料是没有的。 从这个角度来讲，通过贷款来促进实体经济的发展，保险公司有很大的潜力可以挖，当然这需要国家一定的政策的支持。 在洞察方面还有一个其他，这个其他美国只有4.87，英国是1%，日本是5%，我们国家是23.67%，伯克希尔公司是8.17，基本上买的是优先股。我们国家是23.67，干什么呢？是响应政府的号召买了很多的P2P，这是中国的一个特色，保险公司跟政府的很多地方的项目，基础设施，拆迁、旧城改造就出去了，这个放在其他类里面。这是我们国家的特色。如果把这个和现金的比例变一下，可能变到债券里面，跟发达国家基本上是差不多的。这是我们中国的一个特点。 我把刚才讲的这些总结一下，我认为，我们的保险业的资管，未来的发展方向： 第一，要扩大债券投资，这是很重要的一个发展方向，并且在债券方面你的风险要小得多。 第二，保险投资向多元化发展，因为多元化发展才能涵盖风险，才能使你的收益率能够比较稳定，我觉得这是很重要的方面。 第三，刚才我讲的希望国家在政策方面给予保险公司予以支持，他们能进入贷款的领域，能够使保险业的资金，通过更好的投资氛围，更好地服务于实体经济。 我的演讲到此结束，谢谢大家！[详情]

　　图为泰康保险集团总裁刘经纶 新浪财经讯 9月27日，由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主办的“2018中国银行（3.720， 0.04， 1.09%）保险业国际高峰论坛”于9月27日至28日在北京召开，本届论坛主题为“新时代金融扩大开放与保险业改革发展之路”。泰康保险集团总裁刘经纶在会上表示，中国经济在增速仍然处于下降通道，但增速换挡后，有望维持中速增长的状态，虽然人口抚养拐点已过，但未来十年仍处于人力资本的红利期。 刘经纶表示，在未来保险资金在丰富医养服务供给，服务实体经济等领域大有可为。保险机构可发挥长期资金优势，积极布局大健康和医养产业，服务和改善民生的同时，获得优质长期资产，提升保险资金长期回报潜力。推动国家大健康和养老产业发展。 以下为嘉宾发言实录： 刘经纶：尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们，大家下午好！非常感谢大会的邀请，也非常高兴参加本次论坛。根据大会的安排，我今天汇报的题目是，拓宽保险投资渠道，提高保险资金效率。 自从进入2018年以来，国内外经济形势发生了深刻的变化，在金融去杠杆、投资增速回落、消费增速趋缓的大背景下，经济周期性下行压力加大，尽管世界经济仍处于复苏的过程，但贸易保护主义抬头，新兴市场货币动荡，特别是中美贸易战升级给未来全球经济增长带来了较大不确定性。在复杂的国内外经济背景下，今年资本市场波动性加大，信用违约事件增加，国内主要指数均创出三年新低。 当前经济形势的变化对保险资金应用带来了严峻的挑战，在新形势下，如何做好保险资金的投资，我认为保险资金应用必须回归服务保险主业，以服务保险主业和经济实体为宗旨，以资产负债管理为核心，实施稳健的资产匹配策略，稳步拓宽保险资金应用渠道，加大具有长期稳定收益的战略股权、基础设施等项目投资。在风险可控的前提下，稳步推进创新品种投资。接下来我就本次论坛主题，重点谈谈在拓宽保险资金效率，提高保险资金应用效率方面谈几点看法和不同的认识。 一充分认识保险资金应用面临的宏观经济及金融市场形势。 首先，我认为未来中国经济在新的中速增长的平台上仍将保持稳健增长，为保险资金应用提供的稳健的宏观环境。 首先，中国经济在增速仍然处于下降通道，但增速换挡后，有望维持中速增长的状态，虽然人口抚养拐点已过，但未来十年仍处于人力资本的红利期。城镇化发展较高的工业化率和完整的工业体系，为经济发展提供支撑。伴随着供给侧结构性改革的推进，全要素的改革将继续推动中国经济持续稳步发展。 第二生产要素配置效率等结构性矛盾，依然是制约经济转型的主要矛盾，提升高质量发展需要进一步深化改革。 第三，稳定宏观杠杆率初见成效。系统性金融风险得到有效的遏制，随着各种新规细则的逐步落地，部分金融机构非理性扩张的事态得到了控制，金融去杠杆取得一定的成效，我国宏观杠杆率增速趋缓，发生系统性金融风险的概率大幅度下降。 首先我们从金融市场方面来看，年初以来超预期的金融监管政策导致社会金融规模较快下滑，而7月份，在政治局会议提出经济运行稳中有变，外部环境发生明显变化，并提出稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的政策目标，要求把握去杠杆的力度，货币政策的趋势得到确定，但并没有完全转为全面宽松，上半年再建市场表现尚可，但信用债券市场违规事件频发，股票市场A股企业净利润增速趋缓，当前市场已经部分地反映出对其部分的担忧。 第二，应对挑战拓宽保险资金应用渠道，提升资产配置效率。 首先我们要准确把握经济和金融市场特征，适度降低风险偏好，提升资产配置的针对性和灵活性。面对国内外经济和金融市场的不确定性，在保险资金配置上，我们需要把握以下的大方向： 一是中期内经济下行预期增强，宏观政策有所微调。利率和延续性放慢，小幅下行态势，利率区间应灵活把握配置节奏。 二是金融监管政策对于主要金融渠道开正门、堵偏门，信托和委托等非标金融渠道收紧，为保险资金筛选符合国家规定和产业政策导向的项目提供了良好机遇。保险机遇应抓住配置优质非标资产的机会。 三是供给侧结构性改革将持续推进，更加关注扶持高端制造、现代服务业等新经济领域，新旧动能放档有所加快，有利于保险资金布局相关领域的股权投资。 四是国际环境和国内金融监管政策对市场潜在冲击仍有较大不确定性，在配置上对高风险领域应当主动收缩，降低风险偏好，保险资金应用也应当进一步去杠杆，负债不稳定的保险机构应当重点做好流动性的管理。 二是强化资产配置、负债配置约束，以资产负债管理为核心，提升长期资产配置的有效性。 良好的资产负债配置匹配是保险公司可持续发展的基石，长期以来，受投资环境的制约，我国保险资产以资产负债存在较大幅度的期限错配，行业普遍存在久期缺口，在新的经济和监管形势下，保险资金应用着力要强调资产负债约束，以资产负债为核心，统筹保险资金应用。 首先，资产端应从期限收益资金流等角度，适应负债端特性，调配配置结构和重点配置资产，支持保险公司在复杂的风险环境中开展业务。规避重大的风险，其次，资产端也要把握超长期稳定收益市场投资机会，把长期期限资产作为匹配长期负债的主要品种，根据利率区间走势调整长期资产的配置节奏和配置力度，在市场存在机会时，加大超长期的配置力度。 第三，在未来衍生产品，市场逐步走向逐步成熟的大背景下，保险公司应加强利率衍生产品投资的能力，在监管许可后，通过投资债期利率期货等衍生产品来拉长组合久期，提高资产负债配比的有效力度。 三是服务国家发展战略和实体经济，拓宽投资渠道，提升具有稳定收益的另类资产配置比例。 在传统的保险资金应用方式上，无论是通过银行存款还是振兴二级市场投资，保险资金都是服务实体经济的重要资金来源。在监管框架内有序推进投资，积极探索战略股权。“一带一路”、基础设施债转股等符合国家战略发展方向，助力深化供给侧结构性改革的投资资产。一方面可通过获取流动性溢价和风险溢价提升收益能力，有效分散组合风险。另一方面投资优质的投资，能把握经济发展和产业升级的核心内容，有利于保险投资组合，提升收益能力。 在战略投资股权方面，发挥保险资金的优势，积极布局符合国家战略发展方向，价值链上升级以及产业升级方向的核心权益资产。在强化风险管控和资产负债管理的前提下，进一步深化债券资产组合，通过《权益法》股权、高股息、股票、稳定现金流权益资产，私募股权投资等途径，实现产权均衡、多元配置，降低波动风险，提升长期回报水平。在服务国家战略方面，保险机构应围绕推动产业转型升级，“一带一路”建设，长江经济带发展，京津冀协同发展，不良资产处置等领域服务实体经济和供给侧改革。一是在控制风险的前提下，参与“一带一路”基础设施建设，通过股权债权等形式参与建设，控制风险。 二是设立专项发展基金，参与城市基础设施建设，支持国家区域经济发展。 三是发展设立保险私募股权投资基金，投资领域包括国企改革、大健康、大消费等支持产业升级。 四是在不动产等重资产投资方面，关注物流地产以及医疗、养老地产，这是中国经济转型升级中发展比较快。 五是参与不良资产处置以及债转股，针对体制、机制比较好只是暂时陷入经济管理困境的企业，支持供给侧结构性改革。 第四，把握大健康产业发展机遇。探索医养生态链投资，服务和改善民生。 中国正处在面临深刻的经济转型，社会结构消费的重点从衣食住行向医疗、医养转变，医养产业将成为国民经济的支柱产业。随着我国老龄化进程的加快，医疗及养老供给面切口较大，人民群众日益增长的相对优质医养资源的需求仍有较大的差距，我认为在未来保险资金丰富医养服务供给，服务实体经济等领域大有可为。保险机构可发挥长期资金优势，积极布局大健康和医养产业，服务和改善民生的同时，获得优质长期资产，提升保险资金长期回报潜力。推动国家大健康和养老产业发展。 各位来宾，女士们、先生们，保险资金是现代金融发展的重要支柱之一，在一个稳健的资本市场，必有一个发达的保险市场做后盾。从发达国家的经济来看，在保险规模方面，各自占据一个相对合理的比重，例如美国、英国、日本、法国，四国保险公司和商业养老机构总资产的比重是40%，38%、28%、18%，而我国保险业的资产占比不足5%，这不仅加大了医养体系的责任和风险，而且影响了金融资源平衡配置的效率，为了更好地拓宽保险资金的渠道，提升效率。我也建议通过对大类资产的微调进一步发挥保险实体经济的作用。增加利率管理风险手段和途径，进一步提升保险资产负债管理水平。 以上报告不当之处，欢迎大家批评指正。谢谢！[详情]

　　9月28日2018中国银行保险业国际高峰论坛召开。会上，大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋表示，资产配置需分季节。他表示，春季主要是权益类，买茅台、格力空调等。夏季适合投资商品标的，秋季是重仓债券，冬季则是现金为王，宜配置银行存款货币基金。 姚余栋指出，杠杆率已经初步稳定，结构性去杠杆迈入深水区，高端制造业还再继续发展，消费依然是拉动我国经济增长的主要动力，经济结构出来增长，同时央行等很多的部委一起出台的新规，千锤百炼。使得我们再做资管把底仓看得很清晰，防止以后的灰犀牛，所以稳增长、防风险已经取得了显著的效果。 姚余栋表示国内经济总体是比较稳健的，我们的汇率是稳定的，而且灵活性也在加大。整个人民币除了对美元贬值对别的货币还是升值的，而且央妈的央票出海，可以在离岸市场上发央票，这样可以调节离岸市场的流动性，这是很重要的一个创新。 姚余栋还表示人民币是属于SDR篮子货币，它的新兴市场货币的属性逐渐在淡去，它越来越是、必将是、终将是一个非常稳定的国际货币，加入SDR，实际上让人民币在全球流通性不足的危机的情况下，提供了补充流动性的可能性。 姚余栋指出，出口数据也是不错的，国内的通胀压力可控，温和通胀达不到3，明年会大一点点，但问题不是很大。现在的问题是货币市场的流动性没有充分地流入到企业里面去，特别是民营企业。姚余栋认为应该对优质的民营企业有信心，所以应该把钱尽快从货币市场流出来，让M1的增速提上来，同时M2的增速也要提上来。[详情]

　　大成基金副总经理兼首席经济学家 姚余栋 新浪财经讯 9月28日，由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主办的“2018中国银行保险业国际高峰论坛”在北京召开，本届论坛主题为“新时代金融扩大开放与保险业改革发展之路”。大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋发表演讲并表示长期来看中国经济基本面好。 他指出，杠杆率已经初步稳定，结构性去杠杆迈入深水区，高端制造业还再继续发展，消费依然是拉动我国经济增长的主要动力，经济结构出来增长，同时央行等很多的部委一起出台的新规，千锤百炼。使得我们再做资管把底仓看得很清晰，防止以后的灰犀牛，所以稳增长、防风险已经取得了显著的效果。[详情]

　　图为中央财经大学保险学院院长李晓林 新浪财经讯 9月27日，由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主办的“2018中国银行保险业国际高峰论坛”于9月27日至28日在北京召开，本届论坛主题为“新时代金融扩大开放与保险业改革发展之路”。中央财经大学保险学院院长李晓林表示，加快保险业开放进程，我认为是非常重要且紧迫的。 关于支持实体经济发展，李晓林主要从三个方面建议。一是经济社会在高速增长中进入复杂阶段。风险管理成为现阶段的重要工作；二是以保险机制构建风险治理同盟，推动全社会共同推进风险管理，支持实体经济发展；三是充分发挥保险的资源配置职能，优化涉险资源配置，健全和强化实体经济的运行生态。 “我们的经济社会在高速发展中进入新的阶段，也是复杂阶段，无论是真正彻底的脱贫还是进而奔向小康社会，风险管理都是在这个阶段的重中之重。”李晓林强调，从风险的视角看，从小到个人、家庭、企业，大到整个经济社会，其运行轨迹包括运行生态、各种事变、财务状况、生存链条以及收入闭环等等，都会面临风险。如果管理不善，就会从运行生态脆弱，风险事变频发，财务困境出现，生物链条破裂，机体存续破坏，一旦反复侵害则进入恶性循环。 同时他还指出，从生态链条脆弱，发生不确定性风险事变，运行困难发展艰难，风险事变频发困境加剧，到经济财务失衡，产业链衰落，产业闭环断裂，市场体系动荡不稳，其中每一步都是因为没有做好风险管理而进入下一个风险过程，导致更大的风险叠加，风险聚合，进入更大的困境。显然，聚合风险导致的风险陷阱，是我国全面建成小康社会的最大障碍，而我国经济社会这一特定的发展阶段又遭遇了市场、人口和科技等诸多因素带来的挑战，变得更加复杂化。 以下为嘉宾发言实录： 李晓林：各位嘉宾大家下午好，很高兴有这么一个机会，也感谢主办方的邀请，能跟大家交流一下想法。在此简要地汇报一下对保险服务经济社会发展，特别是服务实体经济的一点看法。 40年的改革开放经济社会在巨大的、高速的发展中，发生了翻天覆地的变化。经济状况有了根本的改变，市场制度也在不断地发展，文化理念也随着经济社会的变革而在演进。十九大以来，中央提出要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，健全金融监管体制守住不发生系统性金融风险的底线，要加大开放力度，加快保险业开放进程，我认为是非常重要且紧迫的。 在这种形势下，如何认识和适应今天的市场，善用多种保险技术和资源，对实体经济在服务和贡献中成长，则成为当前保险业发展的关键。 关于支持实体经济发展我的想法主要有三个方面： 一是经济社会在高速增长中进入复杂阶段。风险管理成为现阶段的重要工作。 二是以保险机制构建风险治理同盟，推动全社会共同推进风险管理，支持实体经济发展。 三是充分发挥保险的资源配置职能，优化涉险资源配置，健全和强化实体经济的运行生态。 第一，经济社会在高速增长中进入复杂的阶段。风险管理成为现阶段发展的关键环节。 当经济发展水平很低，社会处于赤贫阶段的时候，解决生存条件成为社会的最突出的矛盾，没有精力或者没有力量考虑风险管理的问题，相反冒险家受到重视却被倡导、被歌颂。当经济发展到一定的阶段，基本生活或者生存条件得到了基本满足，如何控制风险事变的发生，及其影响，防止因为风险事变带来灾难，也防止回到赤贫经济，成为经济社会的主要矛盾，也就是说从脱贫到小康社会之间，有一个巨大的风险管理的过程。 我们的经济社会在高速发展中进入新的阶段，也是复杂阶段，无论是真正彻底的脱贫还是进而奔向小康社会，风险管理都是在这个阶段的重中之重，从风险的视角看，从小到个人、家庭、企业，大到整个经济社会，其运行轨迹包括运行生态、各种事变、财务状况、生存链条以及收入闭环等等，都会面临风险。如果管理不善，就会从运行生态脆弱，风险事变频发，财务困境出现，生物链条破裂，机体存续破坏，一旦反复侵害则进入恶性循环。 从生态链条脆弱，发生不确定性风险事变，运行困难发展艰难，风险事变频发困境加剧，到经济财务失衡，产业链衰落，产业闭环断裂，市场体系动荡不稳，其中每一步都是因为没有做好风险管理而进入下一个风险过程，导致更大的风险叠加，风险聚合，进入更大的困境。显然，聚合风险导致的风险陷阱，是我国全面建成小康社会的最大障碍，而我国经济社会这一特定的发展阶段又遭遇了市场、人口和科技等诸多因素带来的挑战，变得更加复杂化。 较大的因素包括以下四个方面： 第一，在当前经济的历史阶段，成长性市场而非完全成熟市场，需要保险各职能的发挥。 一是我们的市场具有巨大的成长性，同时在相对高速地发展着不同事物的内在规律有所不同，各自有不同的发展速度，进而在一定的发展阶段里会存在着结构相对不平衡的问题。 二是市场化还在路上，市场体制、市场机制仍在变革和逐步完善中，同时，经济体量已经达到一定的规模。 三是不同行业差异较大，利润率不平衡的情况在一个较长的时期，仍将存在。 这是市场因素。 第二，人口结构老龄化无论是人力资本供需结构的变化，还是养老医疗教育需求等结构的变化，对经济发展的贡献和影响都是巨大而深远的。 第三，新技术下社会高维化中进入定型时代，以互联网为代表的新技术，万物互联、大数据、人工智能等，增加了经济社会反映链条上各个节点的关联路径，形成的新的有效反馈、有效干预的逻辑和路径，同时结构了主体性原观点节点，影响的风险的进程。另一方面，以往被忽略的维度因素在新技术、新技术的作用下被凸现出来。于是可供决策的维度急速提升，经济社会由此进入更高维的世界。而量子计算人工智能等技术影响下，世界开始超高速运行，超高速中速度的作用大大高于起点，于是显示出同时发力的情景，与过去相比世界将进入并行时代。 如此形成高维世界或高维世界的并行时代，于是风险不确定性矛盾更加影响发展进程。 第四，随机理想与博弈现实的冲突进入高潮期。 事物存在内在规律，之间存在相互的逻辑关系，因此并不独立，但因为我们认知的有限性，我们对为止世界的认知，假设其随机性、独立性。保险是现实中最执着的以大数法则为目标的机制，试图构建随机的被保险人群体，力图实现风险分散、风险转移，而利益的追求下，现实中的相关主体常常处于博弈中，在博弈中随机性一定程度上成为世界的理想化设计或约束，而精致的利己主义者的存在，推动了博弈的升级。 以上四种因素，使风险的代价更高，各类资源的成本波动更大，市场也更加复杂化。多年的高速发展中，对风险的偏好和一些习气，与风险感觉的目标是相反的，需要对这些偏好和习气进行科学的管理。 上面说的这些问题是实体经济面临的最大问题，也是风险管理的主要实施者，保险行业所面临的重大挑战，还是金融风险的重要诱发因素，扭转这一困境毫无疑问，只能是合理的管控冒险的思想，加强多层次的风险管理体系的建设，这是我们全社会所必须面对的。希望可以开展风险防控，实现生态链条强化，针对可能的风险事变，制定损失恢复计划，实现维持正常运转，通过防灾减损促进运行稳定，降低涉险资源配置成本，实现财务平衡，优化资源推动价值创造与增收，实现产业链振兴，进而丰富产业闭环，达到市场的稳定。如此希望可以进入良性循环。 这是我说的第一个问题，时间关系后两个问题我大概简要地说一说，第二，保险机制是构建风险治理同盟，我们希望通过这个同盟推动全社会共同管理风险，支持实体经济。也就是建立利益共同体，通过保险机制，经济社会各主体认同、参与、成就、分享风险管理机制，推进风险管理共同为实现为实体经济发展创造良好的社会生态环境。 第三，充分发挥保险的资源配置职能，优化涉险资源配置，健全和强化实体经济的运行生态。保险经营的是风险和钱。钱可以买不同的东西，保险金也的确在买着不同的东西，无论是汽车维修、紧急救助还是养老、医疗、教育和文化等等，从短期看，同一个险种在同一个被保险群体内，缴纳保费是一样的，也就是说，有损失和无损失付费一样，高损失和低损失付费一样。从长期看，不同的东西在社会运行中，在经济保险中价值高低变化的趋势不同，特别是在经济结构调整中更是价值走向不同。因此，保险经营的又从来不仅仅是钱，是在配置资源。特别是行业差异大，结构不平衡，不匹配的时期，也就是说，一方面保险业只能做保障，怎么做？也都是保障，另一方面可以把保障做成任何一种样子，用不同的原则，不同的方式可以做的截然不同。事实上，风险是无处不在的，经济社会的各类资源也是处于风险中的，涉险资源很广泛，基于风险因素对于社会的资源进行配置，是非常重要的。在经济社会发展速度较快的时期，更是如此，从高速发展转为中高速的时期，则尤为关键，因为高速发展会掩盖诸多风险，发展速度减缓的时候过去被掩盖的风险被显现出来，此外还会爆发新的风险。因此在当前和未来一个时期，发挥保险的资源配置职能，对经济社会的发展至关重要。 保险的资源配置职能是很丰富的，一方面是保险的诸多特性使其具备资源配置的性质和够能。在保险业提供全面服务的现代成熟社会，保险是衡量风险的天然基准，以汽车保险为例，一辆车和它的同类相比，如果保费更高，消费者自然认为这种车型的风险更高，社会主体在选择的时候自然多了相应的判定基准。 此外，我们保险业发展汽车零部件价格与整车价格相比的零整比也是配置相关资源的具体表现。这样种种社会资源就更容易流向那些风险相对较小，质量相对较高的领域。另一方面保险本身也是资源配置的周期平台，再由企业创造价值，社会公众买单的价值循环链上，消费者通过缴纳保费，为涉及到风险的相关服务和相关创新买单的领袖已经普遍存在。 时间关系，这块我不太展开了。我近期也有一些相关的文章以及一些其他的报告，也表达了这些思想。 那么怎样才可以更好地发挥保险配置资源的职能呢？应坚持如下几个原则： 一是价值创造而非价值寄生。 二是信息沟通而非信息垄断。 三是助推产业升级而非阻碍产业升级。 四是优化保险社会生态圈而非恶性循环。 应注意降低保险业配置资源的成本，提高配置效率问题，特别是通过风险管理降低风险成本，通过有序配置减少摩擦成本，通过减少交易次数降低交易成本。通过理性的站在消费者一边，为其在商业社会代言，提高消费的有序和品质，改善消费生态圈，降低消费成本等等。 时间关系，就简单地向大家汇报到这里，个人观点个人负责。谢谢！[详情]

　　中航安盟财产保险公司拟任董事会秘书 杜洪南 新浪财经讯 9月27日，由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主办的“2018中国银行保险业国际高峰论坛”在北京召开，本届论坛主题为“新时代金融扩大开放与保险业改革发展之路”。图为中航安盟财产保险公司拟任董事会秘书杜洪南发表主题演讲。[详情]