聚焦6月经济数据

　　中下游行业利润增速加快回升 工业经济仍具韧性 ⊙记者 梁敏 ○编辑 林坚 工业经济稳中向好又有了新依据。国家统计局昨日公布的数据显示，6月份，钢铁、汽车、电子等中下游行业利润增长明显加快，装备制造业对工业利润增长的贡献率已超过采矿业。 分析人士认为，这表明工业经济韧性仍然很强，未来工业企业利润增长仍有支撑，总体看企业盈利预期仍乐观。 统计局数据显示，6月份，规模以上工业企业利润同比增长19.1%，增速比5月份加快2.4个百分点。 申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇分析称：“6月利润回升主要源于利润率改善。”据统计数据，6月份，工业企业主营业务收入同比增长13.7%，增速比5月份加快0.6个百分点。 从行业看，钢铁、汽车、电子等行业利润增长明显加快，成为拉动工业企业利润增速回升的主要力量。 数据显示，6月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.1倍，而5月份则增长5.7%；汽车制造业利润同比增长19.6%，增速比5月份加快15.6个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长22.9%，增速比5月份加快0.5个百分点。上述3个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速加快4.1个百分点。 国家统计局新闻发言人邢志宏昨日在国新办新闻发布会上也指出：“从二季度开始，工业利润增长的过程中出现了一个新的变化，上游行业在新增利润中的占比在逐步下降，而中下游的行业和高技术产业的利润占比在不断提升。” 统计局的数据印证了这一点。6月份，规模以上工业企业新增利润中，装备制造业占40.7%，比5月份提高11.3个百分点；高技术制造业占19.3%，提高0.6个百分点；而采矿业是典型的上游行业，利润占比22.1%，比5月份下降13.4个百分点，已连续两个月下降。装备制造业对工业利润增长的贡献率已超过采矿业。 华泰证券在最新研报中表示，工业企业利润当月增速连续两个月上行，部分原因是去年低基数，7月、8 月去年基数走高或将使后两月数据承受一定压力。但前期利润的大幅改善意味着企业仍有动力提高生产，工业经济后续仍具韧性。 李慧勇也持相同观点。他认为，企业经营效率提高、产业集中度提高对企业利润率有所支撑，总体看企业盈利仍可乐观，工业经济韧性仍强。 值得注意的是，数据还显示，6月份，规模以上工业企业财务费用同比增长9.7%，增幅比5月份上升4.6个百分点，一定程度反映出融资成本存在上升压力，需要进一步关注。[详情]

　　政策难言松动 楼市调整延续 中国证券报 在因城施策的楼市调控政策下，上半年热点城市调控政策频频加码，楼市过热现象得到明显抑制。土地市场溢价率有所下降，部分地区供地速度明显加快。展望未来，业内人士表示，调控政策仍会从严执行，楼市调整的趋势或延续到明年上半年。未来房地产市场仍需长期制度性改革有所作为，保证房地产市场平稳健康发展。 一二线城市成交下滑 国家统计局18日发布的数据显示，70个大中城市中，一二线城市房价同比涨幅连续回落。据测算，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比平均涨幅均连续9个月回落。二线城市新建商品住宅价格同比平均涨幅连续7个月回落，6月份比5月份回落0.5个百分点；二手住宅价格同比平均涨幅连续5个月回落，6月份比5月份回落0.1个百分点。 从70城房价指数看，上半年楼市总体呈现出持续降温态势。广发证券研究所首席房地产分析师乐加栋表示，一方面，已出台调控政策城市多次调整政策，坚决提升限购政策执行力度；另一方面，调控城市持续扩容，其中尤其值得关注的是，一些价格涨幅过快的强三线城市逐步加入调控行列，城市覆盖力度强于此前两轮调控。 从成交面积上看，易居研究院报告显示，今年上半年50个典型城市新建商品住宅成交面积为14700万平方米，环比增幅为-19%，同比增幅为-13%，去年上半年和下半年50城新建商品住宅成交面积分别为16833万平方米和18153万平方米。 乐加栋表示，整体来看，在行政限购限贷、按揭贷利率边际上行的情况下，一二线重点城市成交量下滑。当然，一二线城市成交下滑除了受需求端强调控影响外，供给缩量也是另一个因素。目前，政府对于预售证的发放控制更为严格，前端控销客观上带来市场上供给出现不足，在一定程度上也会加剧成交下滑。 同策咨询研究部总监张宏伟表示，在供应量没有太多增加的情况下，由于市场去化速度大幅下降，市场去化周期明显回升，部分核心城市库存去化周期出现指标意义上“降价”信号。此时，大部分城市已经呈现出“量跌价稳”的特征，楼市买卖双方博弈的特征开始出现，预计过去两年房价涨幅较大的城市下半年可能率先出现实质性降价，比如深圳、厦门、苏州、杭州、南京等城市可能率先出现调整。 业内人士指出，热点城市持续调控以及叠加下半年资金普遍性收紧，成交热度将加速下行，由此推动库存抬升，去化压力加大，下半年房价将逐步由增速放缓过渡至环比下行。 值得注意的是，交通银行首席经济学家连平表示，随着房地产行业紧缩政策的出现和调控范围扩容，市场需求趋于观望，市场成交增速大幅回落，房地产泡沫有所抑制。考虑到目前房地产库存总量仍在高位，且房地产部门杠杆率水平提升较快，加之房地产行业抗风险能力整体较弱，房地产泡沫风险仍需警惕。未来需要重点关注的是，房地产价格出现较大波动可能会引发信用风险。 住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌指出，从杠杆率来看，适当在高房价地区降低杠杆率不影响房地产市场。但在有些销售缓慢、库存较大的地方或许还需加大杠杆。 土地供应规模或加大 土地市场方面，上半年“落实调控、确保平稳”成为土地市场主旋律。中国指数研究院报告指出，全国300城市整体楼面均价及出让金皆涨，前六个月出让金总额超1.5万亿元，同比增近四成。从溢价率来看，上半年全国300个城市土地平均溢价率36%，较去年同期下降4个百分点；其中住宅类用地平均溢价率43%，较去年同期下降10个百分点。 二季度以来，一二线城市调控不断深化，热点城市需求外溢引周边三四线城市升温。政策层面，北京延续去年底土拍新规，广州、天津、杭州等城市陆续跟进且各有创新，重点城市土拍政策渐趋多元，“分类调控、因城施策”得到落实。 “从近几个月数据来看，也充分说明当前土地价格管控的有效性。”易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，今年4月份地价创下了2010年以来的最高水平，但到了5至6月又出现回落，充分说明当前土地价格管控的有效性。尤其是部分城市推出了“限地价”、“限房价”等管制政策后，房企拿地相对理性，土地市场也有明显降温，这对于抑制高地价有积极的作用。 从地价角度来看，未来热点城市有望进一步回归理性。克而瑞研究中心报告指出，一方面是因为调控仍在收紧，在土地与商品房“双限价”的基础上，快速蔓延的“限售”政策进一步降低了销售预期；另一方面则是由于土地供应增加，三季度的供应预期上涨主要还是在热点城市；再加之土地竞拍中限竞拍幅数、要求一次性对外出售等细则的限制，也在一定程度上缓解了土拍竞争的激烈程度。从近期土拍市场表现来看，参与房企减少，竞拍热度下降，竞价时间明显缩短，以往的“封顶价”也不再是常态。 严跃进表示，今年下半年，预计全国土地供应规模会进一步加大，尤其是对于热点城市来说，在新房市场去库存周期明显偏低的情况下，土地供应量会上升，这有助于房企拿地机会的增加。当然，土地价格方面的资产泡沫依然需要警惕，各类土地招拍挂市场的限制性措施会增加，包括设定土地成交价格上限、加大自持性用地配建力度、限地价后转入限房价等内容，都将有助于土地价格保持相对平稳的态势。 长期制度性改革是关键 从政策面来看，未来调控政策仍将从严执行。张宏伟认为，当市场预期还没有得到实质性逆转时，政策面不可能出现松动。预计2018年二季度之前调控政策很难出现实质性的松动，楼市调整的趋势至少会延续到明年上半年。 事实上，在调控政策上，长效调控机制的建立料成主要方向。比如，在住房制度方面，也需实现产品形态多元化发展，积极发展住房租赁市场，建立购租并举的住房供应体系。日前，上海规划和国土资源管理局首次挂出了两幅土地用途为“租赁住房”的建设用地。 交通银行金融研究中心高级研究员夏丹认为，过去租房未能成为主流，关键原因还在于供给的缺失。住宅租赁市场规模远不及住宅销售，而且租赁房源普遍呈现“小而散”的特征。因此，应提高住房租赁市场的资本吸引力，从供给侧源头发展规模化、专业化的住房租赁企业，提供高品质、规范化的服务。同时强化监管，为住房租赁提供良好有序的市场环境。 “租售并举是趋势，预计后续还会有一些地块会选择‘租赁住宅’土地出让方式。”上海中原地产市场分析师卢文曦表示，这需要控制好所在区域内的比例。未来租赁市场发展仍需更多政策保护租赁者权益，使得承租人的意愿和诉求得到足够的重视，这样才有助于租赁市场健康有序运行。 国家发改委宏观经济研究院副院长毕吉耀认为，除了长期的制度性改革，比如住房制度改革、住房税制改革、土地政策改革以及短期的限贷政策和行政性措施以外，区域政策和城镇化政策可能也要顺应市场大势。比如，加快三四线城市的发展，创造更好的就业机会和公共服务，就会分散很多压力。此外，值得注意的是，调控不断趋严对房企的影响也愈加明显。一些大型房企已开始调整战略，中小房企的生存发展或更加艰难。[详情]

　　新浪财经注：从环比来看，6月70个大中城市新建商品住宅环比上涨的有60个，其中洛阳、蚌埠、北海涨幅居前；环比持平城市是4个，分别是天津、南京、深圳、郑州；环比下降城市是6个，包括北京、上海、无锡、三亚、成都、福州。三亚新建商品住宅价格环比下降0.8%，降幅最大；北京环比下降0.4%；上海环比下降0.2%。 二手房市场，环比下降的城市有9个，分别是北京、上海、天津、三亚、合肥、石家庄、厦门、深圳、秦皇岛。其中，北京二手房价格环比下降1.1%，上海环比下降0.1%，深圳环比下降0.3%。成都6月份二手房价环比持平。 表1：15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格变动对比表 城市 新建商品住宅价格同比指数 新建商品住宅价格环比指数 6月 5月 6月 5月 北京 111.5 114.6 99.6 100 天津 112.9 115.5 100 100.1 上海 110 112.9 99.8 100 南京 113.6 118.2 100 99.8 无锡 122.9 126.5 99.7 100.2 杭州 114.6 116.3 100.2 99.7 合肥 115.4 120.9 100.1 99.8 福州 114.1 115.6 99.9 100 厦门 114.7 119.5 100.4 100.3 济南 115.9 116.7 100.2 100.5 郑州 120.2 122.1 100 99.9 武汉 114.9 116.8 100.3 100.2 广州 117.9 119.5 100.5 100.9 深圳 102.7 105.5 100 99.4 成都 102.1 102.9 99.8 99.9 表2：2017年6月70个大中城市新建住宅价格指数 城市 新建住宅价格指数 城市 新建住宅价格指数 环比 同比 定基 环比 同比 定基 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 北京 99.6 110.7 132.3 唐山 100.8 107.9 106.9 天津 100 112.3 127.4 秦 皇 岛 100.1 109 109.1 石 家 庄 100.5 115.8 121.9 包头 100.2 102 100.7 太原 101.1 106.4 108.5 丹东 100.3 100.5 98.4 呼和浩特 100.3 101.9 102.1 锦州 100.4 100.2 96.6 沈阳 101.6 109 110.6 吉林 100.6 104.6 104.9 大连 100.5 104.8 105.7 牡 丹 江 100.1 102.6 100.5 长春 100.9 106.9 107.8 无锡 99.7 122.8 134.8 哈 尔 滨 101.6 106.7 108.4 扬州 100.9 115.5 118.3 上海 99.8 108.6 137.2 徐州 101.7 112.8 116.1 南京 100 113 144.6 温州 100.9 107.7 111.1 杭州 100.2 114.5 133.5 金华 101 111.6 114.7 宁波 100.9 109.9 119.1 蚌埠 102 116.7 117.6 合肥 100.1 115.4 148.2 安庆 100.3 109.4 111 福州 99.9 114 129.1 泉州 100.7 109.4 111.1 厦门 100.4 114.5 151.3 九江 100.8 114.8 118.4 南昌 100.1 110.8 120.7 赣州 100.4 112.6 115.7 济南 100.2 115.9 122.5 烟台 101.1 107.6 109.8 青岛 100.3 111.2 115.4 济宁 101.3 106.7 105.8 郑州 100 119.9 130.2 洛阳 102.3 110.2 110.4 武汉 100.3 114.2 128.3 平 顶 山 100.9 106.3 107.4 长沙 100.2 118.1 123.5 宜昌 101.4 111.5 112.7 广州 100.5 117.8 139.5 襄阳 101.9 106.8 105.9 深圳 100 102.7 146.5 岳阳 101.2 109 108.5 南宁 100.9 111.2 117.3 常德 101.6 108.3 107.3 海口 101.2 108.5 110.7 惠州 100.5 115.5 129.6 重庆 101.5 112 115.3 湛江 100.6 111.7 112.7 成都 99.8 102 105.1 韶关 100.4 111.6 113.8 贵阳 100.6 108.4 110.3 桂林 101 107.5 107.2 昆明 100.7 107.3 107.7 北海 102.1 112.5 113.3 西安 101.5 113.1 115.5 三亚 99.2 107.7 107.9 兰州 100.8 104.4 106.4 泸州 100.9 104.2 105.6 西宁 100.3 103.1 102.7 南充 101.4 105.2 105.6 银川 100.5 102.1 102 遵义 100.7 103.4 103.3 乌鲁木齐 100.4 100.8 99.7 大理 100.6 103.6 104.1 注：环比以上月价格为100，同比以上年同月价格为100，定基以2015年价格为100。 表3：2017年6月70个大中城市新建商品住宅价格指数 城市 新建商品住宅价格指数 城市 新建商品住宅价格指数 环比 同比 定基 环比 同比 定基 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 北京 99.6 111.5 135.4 唐山 100.9 108.2 107.3 天津 100 112.9 128.9 秦 皇 岛 100.2 109.5 109.7 石 家 庄 100.5 116.1 122.4 包头 100.3 102 100.7 太原 101.2 106.6 108.8 丹东 100.3 100.5 98.4 呼和浩特 100.3 101.9 102.2 锦州 100.4 100.2 96.6 沈阳 101.6 109 110.7 吉林 100.6 104.6 104.9 大连 100.5 104.8 105.7 牡 丹 江 100.2 102.8 100.5 长春 100.9 107 107.9 无锡 99.7 122.9 135 哈 尔 滨 101.6 106.7 108.4 扬州 100.9 115.5 118.3 上海 99.8 110 145.1 徐州 101.8 113.6 117 南京 100 113.6 147.2 温州 100.9 107.8 111.2 杭州 100.2 114.6 133.7 金华 101 111.6 114.7 宁波 100.9 110 119.3 蚌埠 102.1 116.7 117.6 合肥 100.1 115.4 148.4 安庆 100.3 109.4 111.1 福州 99.9 114.1 129.3 泉州 100.7 109.6 111.3 厦门 100.4 114.7 151.8 九江 100.8 114.9 118.6 南昌 100.1 111 121 赣州 100.5 112.6 115.8 济南 100.2 115.9 122.5 烟台 101.1 107.6 109.8 青岛 100.3 111.5 115.7 济宁 101.3 106.8 105.8 郑州 100 120.2 130.7 洛阳 102.4 110.7 110.9 武汉 100.3 114.9 129.8 平 顶 山 100.9 106.4 107.6 长沙 100.2 118.5 124.1 宜昌 101.4 111.7 113 广州 100.5 117.9 139.8 襄阳 102 106.9 106 深圳 100 102.7 147.1 岳阳 101.3 109.6 109.1 南宁 101 112.3 119.2 常德 101.6 108.4 107.4 海口 101.2 108.5 110.8 惠州 100.5 115.5 129.7 重庆 101.6 112.1 115.4 湛江 100.6 111.7 112.7 成都 99.8 102.1 105.3 韶关 100.4 111.6 113.8 贵阳 100.6 108.5 110.4 桂林 101 107.5 107.2 昆明 100.7 107.3 107.7 北海 102.1 112.6 113.5 西安 101.7 114.3 116.9 三亚 99.2 107.7 107.9 兰州 100.8 104.5 106.6 泸州 100.9 104.3 105.7 西宁 100.4 103.3 102.9 南充 101.4 105.3 105.7 银川 100.5 102.1 102 遵义 100.7 103.6 103.5 乌鲁木齐 100.4 100.9 99.6 大理 100.6 103.7 104.1 表4：2017年6月70个大中城市二手住宅价格指数 城市 二手住宅价格指数 城市 二手住宅价格指数 环比 同比 定基 环比 同比 定基 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 北京 98.9 115.8 153.7 唐山 100.7 105.1 104.8 天津 99.1 115 129.7 秦 皇 岛 99.9 107 106.5 石 家 庄 99.8 109.2 119.6 包头 100.4 102.3 99.5 太原 100.8 107.4 109.5 丹东 100.1 100.9 98.9 呼和浩特 100.2 99.8 99.4 锦州 100.2 99 93.6 沈阳 101.1 104.4 105.9 吉林 100.3 103.2 103.5 大连 100.6 103.3 104 牡 丹 江 100.6 101.8 101.9 长春 100.7 103.7 103.7 无锡 101.5 124.6 128.2 哈 尔 滨 101.4 103 104.7 扬州 100.5 110.9 111.3 上海 99.9 110 142.6 徐州 101.3 108 109.3 南京 100.6 116.5 138.7 温州 101.6 106.3 109.8 杭州 100.7 117.4 130.5 金华 100.7 107.5 109.5 宁波 101.2 109.2 115.1 蚌埠 101.9 111.2 111.3 合肥 99.6 107.6 150.2 安庆 100.4 111.2 111.6 福州 100.8 116.9 125.5 泉州 100.6 112.1 111.3 厦门 99.6 112.5 145.2 九江 100.9 108.8 112.7 南昌 100.7 109.8 117.9 赣州 100.4 110.8 112.8 济南 100.8 117.3 121.7 烟台 100.8 105.8 106.1 青岛 100.9 115.6 117.2 济宁 101 105 104.7 郑州 100.3 122.6 133.5 洛阳 100.9 105.1 104.9 武汉 101.3 120.8 132.2 平 顶 山 100.5 102.6 102.3 长沙 100.4 120.8 124 宜昌 101.1 107.6 109.5 广州 100.8 123.2 147.2 襄阳 100.8 104.1 103.7 深圳 99.7 104.3 142.1 岳阳 100.7 104.7 104.8 南宁 101.7 109.4 112.9 常德 100.9 104.4 105 海口 100.4 104.7 105.2 惠州 100.6 114.7 121.5 重庆 101.3 108.1 112 湛江 100.8 107.8 106.1 成都 100 106 108.9 韶关 100.6 105.9 106.3 贵阳 100.4 104.1 105.5 桂林 100.7 100.2 98.4 昆明 100.5 103.1 105 北海 101.6 107.8 110.2 西安 101.6 105.7 102.3 三亚 99.3 103.6 104.5 兰州 100.4 102.1 102.6 泸州 100.5 103.3 106.1 西宁 100.3 100.6 99.9 南充 100.8 104.6 105.9 银川 100.1 100 99.5 遵义 100.3 104 102.7 乌鲁木齐 100.6 101.4 100.3 大理 100.4 99.8 99.4 表5：2017年6月70个大中城市新建商品住宅分类价格指数 城市 90m2及以下 90-144m2 144m2以上 环比 同比 定基 环比 同比 定基 环比 同比 定基 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 北京 99.4 110.3 121.9 99.8 113.2 139.6 99.5 111 142.2 天津 100.4 115.1 135.7 99.9 112.9 128.9 100 111.3 124.2 石 家 庄 100.4 113.9 119.6 100.3 116.6 123.1 100.9 116.4 122.5 太原 101.3 107.2 110.4 101.3 107.6 109.7 100.9 105 106.9 呼和浩特 100.3 100.6 99.9 100.4 102.3 103.4 100.2 101.8 101.1 沈阳 101.6 110.4 112.6 101.6 108.3 110.7 101.5 107.5 107.1 大连 100.4 103.1 105.1 100.5 106.6 107.9 100.8 104.8 102.4 长春 100.7 108.4 110.4 101.2 106.3 106.6 100.7 106.2 106.8 哈 尔 滨 101.7 106.5 107.7 101.6 107.8 109.4 101.4 105 107.3 上海 99.6 109.6 147.7 100 110.6 146.2 99.7 109.6 143.2 南京 99.9 116 150.9 99.8 112.9 147.3 100.3 113 143.9 杭州 100 115 138 100.3 114.5 132.8 100.3 114.1 129.7 宁波 101 111.8 122.3 100.9 109.9 119.6 100.8 109.5 117.7 合肥 100.1 116 147.3 100 115.7 149 100.2 113.3 147.8 福州 100.1 112.7 130.2 100.1 115.3 130.4 99.5 113 127.3 厦门 100.3 114.3 152.1 100.3 114.2 153 100.7 115.7 149.7 南昌 100 113.1 124 100.2 110 120.5 100.1 113.1 120.9 济南 100.6 115.2 122.2 100.1 116.2 123.2 100.1 115.6 120.2 青岛 100.2 111.2 115.3 100.2 111.8 117.2 100.7 111.3 112.9 郑州 99.8 121.2 132.7 100.3 120.8 131 99.8 115.2 124 武汉 100.2 115.3 130.1 100.4 115.3 130.7 100.2 112.6 126.2 长沙 100.3 117.7 121.2 100.3 117.7 124.3 100 120.5 125.7 广州 100.3 117.6 140 100.5 119.1 140.7 100.4 116.5 138.5 深圳 99.7 103.1 146.2 100.2 104 147.2 100.3 101.1 148.8 南宁 100.8 112.6 120.1 101 111.6 119.3 101.3 113.4 116.9 海口 101.1 108.9 111.7 101.4 109.2 111.5 100.6 106.6 108.3 重庆 101.8 114.8 117.6 101.4 111.6 114.9 101.4 108.7 113 成都 100.2 102.3 104.7 99.4 101.8 105.7 99.5 102.1 105.9 贵阳 100.7 108.5 110.9 100.7 109.1 111.1 100.2 106.5 107.8 昆明 100.9 107.7 109.1 100.6 107.3 107.7 100.8 107 106.4 西安 101.7 113.7 118.1 101.7 115 116.9 101.6 113.5 115.8 兰州 100.7 105 106.9 100.8 104.5 106.5 100.9 104.1 106.4 西宁 100.6 103.6 103.7 100.2 103.9 103 100.7 101.5 102.3 银川 100.5 101.4 101.4 100.4 101.8 102.1 100.7 103.4 101.9 乌鲁木齐 100.8 101.2 99.6 100.3 101 100.8 100.4 100.4 96.4 唐山 100.8 107.6 107.7 100.9 108.3 107.1 101 109.1 107.2 秦 皇 岛 100.4 109.9 109.7 100 109.4 110.1 100.4 109.3 108 包头 100 102 101.7 100.2 102.6 101 100.5 100.6 99.4 丹东 100.2 100.7 99.1 100.4 100.5 98.6 100.4 100 96.5 锦州 100.2 100 94.4 100.5 100.4 97.6 100.1 99.6 97.3 吉林 100.5 105.3 105.2 100.7 104.4 105.1 100.1 103.1 103.3 牡 丹 江 100.1 102 99.6 100.2 103.1 101.4 100.1 104.1 98.4 无锡 99.9 125.4 139.3 99.9 124.7 137.8 99.2 117.5 126.4 扬州 101.1 116.1 119.7 101 115.5 118.2 100.7 115 117.7 徐州 102 114.2 117.5 101.9 113.9 117 101.4 111.5 116.4 温州 100.8 107.6 110.1 101 109 112.7 100.9 106.3 110 金华 101.6 113.6 117 100.8 112.4 115.8 100.6 108.5 110.9 蚌埠 101.6 115.5 115.8 102.3 117.6 118.8 101 112.4 111.6 安庆 100.3 109.7 112.3 100.4 109.4 110.9 99.9 109.1 110.2 泉州 100.3 110.5 111.8 100.9 110.9 112.2 100.6 107.2 109.7 九江 100.8 117.6 121.2 100.8 114.4 118.1 101 115.4 118.8 赣州 100.7 112.8 116.5 100.4 112.3 115.3 100.3 113.9 117.1 烟台 101 106.4 107.8 101.1 108.8 112 100.8 106.3 106.6 济宁 101.1 106.2 105.9 101.5 107.3 106 101.1 105.9 105.3 洛阳 103.1 113.2 115 102.5 110.8 110.5 101.4 108.7 108.8 平 顶 山 100.8 106.1 105.7 101 107 108.7 100.5 104.6 106.3 宜昌 101.1 111.7 112.7 101.4 111.8 113 101.7 111.1 113 襄阳 102.1 107.1 107.8 102 106.9 105.9 101.7 106.8 104.2 岳阳 100.6 109.3 109.1 101.5 109.1 108.2 101.2 110.9 111 常德 102.3 109.8 109.3 101.3 108.2 107.1 101.1 106.7 105 惠州 101.1 114.3 128.9 100.5 115.7 130.1 100 116.1 129.5 湛江 101 110.8 112.4 100.4 112.5 113.5 100.3 110.8 110.3 韶关 100.7 110.8 114 100.8 112.9 115 99.7 109.9 112 桂林 101.4 106.2 105.7 101 108.2 107.5 100.4 106.4 107.6 北海 102 111.7 113 102.2 113.9 113.9 102.8 114.2 115.4 三亚 99.2 109.1 109.3 98.8 106.6 106.5 99.7 107.2 107.7 泸州 101.1 105.5 106.7 100.9 103.9 105.5 100 102.9 102.6 南充 101.3 104.9 105 101.5 105.5 106.2 101.3 104.3 103.7 遵义 100.3 103.7 104.7 100.8 103.2 102.9 100.9 105.2 104.9 大理 100.1 104.3 104.5 100.6 103.7 104.9 100.8 103.4 103.2 表6：2017年6月70个大中城市二手住宅分类价格指数 城市 90m2及以下 90-144m2 144m2以上 环比 同比 定基 环比 同比 定基 环比 同比 定基 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 上月=100 上年同月=100 2015年=100 北京 98.8 116.3 154.3 98.8 114.8 151.8 99.1 116.2 155.5 天津 98.8 115.2 132.5 99.4 115.8 129.8 99.4 111.8 120.9 石 家 庄 100.2 110.4 121.7 99.7 109.5 119.4 99.2 104.9 114.1 太原 101 108.9 111.3 100.6 107 108.9 100.5 104.8 106.7 呼和浩特 100.3 99.8 99.5 100.1 99.8 99.5 100.2 99.9 98.7 沈阳 101.3 104 105.9 100.7 105.5 106.4 100.8 104.1 103.9 大连 100.5 103.2 103.8 100.5 103.4 104.7 101.1 103.6 102.6 长春 100.7 103.9 104.3 100.6 103.3 102.8 100.8 104.2 103.2 哈 尔 滨 101.6 103.5 105.2 101.4 103 104.6 101 101.7 103.9 上海 99.9 111.5 145.2 99.9 109.5 141.2 100.1 107.6 138.7 南京 100.4 113.6 134.1 100.5 116.5 140.3 100.8 122.8 144.6 杭州 100.7 117.5 131.6 100.8 118.1 130.7 100.8 116.1 127.9 宁波 101.3 108.8 114.9 101 109.6 115.7 101.4 108.8 114.1 合肥 99.7 107.9 151.5 99.6 107.4 148.8 99.4 107.5 151.7 福州 100.9 116.4 125 100.8 117.1 125 100.6 117 126.8 厦门 99.7 114.9 149.7 99.5 111.6 144.2 99.7 110.9 141.6 南昌 100.8 111.8 119.8 100.8 108 116.8 100.2 108.7 115.1 济南 100.8 117.9 123.1 100.8 117.4 121.1 100.5 115.5 118.7 青岛 100.8 116 117.5 101 116.1 118 100.9 113.5 114.9 郑州 100.3 122.9 133.9 100.4 123.2 134.4 100.3 120.5 130.4 武汉 101.4 121.8 133.9 101.2 121.9 133.2 101 116.2 126.8 长沙 100.7 120 123.5 100.3 120.4 123.4 100.4 122.1 125.3 广州 101 123.6 148.1 100.8 123.7 146.6 100.6 120 145.1 深圳 100.2 106.5 146 99.2 102.7 139.1 99.5 102 138.4 南宁 101.9 109.1 111.4 101.4 109 111.9 101.9 110.9 118.3 海口 100.5 105.2 105.3 100.4 104.1 105.2 100.3 104.5 104.8 重庆 101.4 107.9 111.8 101.6 109.2 113.8 100.5 105.9 108.1 成都 99.9 106.9 110.1 100.3 104.7 107.7 99.8 106.2 108 贵阳 100.5 104 105.1 100.3 103.7 105.1 100.3 105.5 106.9 昆明 100.2 102.2 104.8 100.9 103.1 105 100.2 104.5 105.4 西安 101.8 106.8 102.9 101.9 106.2 103.2 100.7 102.7 99.1 兰州 100.5 103.4 104.2 100.2 101.2 101.7 100.4 101.4 101.1 西宁 100.2 100.8 100 100.4 100.7 100 100.3 100.2 99.7 银川 100.1 100.3 99.9 100 99.8 99.2 100.2 99.4 98.6 乌鲁木齐 100.9 101.1 99.2 100.5 101.5 101.1 100.2 102.1 102.2 唐山 100.7 105.7 105.1 100.7 104.6 104.5 100.4 104.1 104.1 秦 皇 岛 99.7 107.4 107.1 100 107.2 106.4 100 105 104.9 包头 100.1 102.2 99.3 100.6 103.9 100.8 100.3 97.2 95.7 丹东 100.1 100.5 97.9 100.1 101.8 101.2 99.8 100.3 96.6 锦州 100.4 99 94 100 98.8 93.2 100.6 99.1 93.5 吉林 100.4 103.3 103.9 100.3 103.4 103.7 100.2 102.4 101.3 牡 丹 江 100.5 102.1 103.3 100.9 101.3 99 100.1 98.3 94 无锡 101.4 126.2 129.5 101.5 123.8 127.7 101.7 123.5 126.7 扬州 100.6 111.6 111.9 100.5 110.5 110.9 100.5 109.5 110 徐州 101.2 108.2 109.8 101.2 107.5 108.6 101.5 109.1 110.4 温州 102.2 107.6 112 101.5 106.7 110.3 101.3 104.7 107.1 金华 100.8 108 110.9 100.7 107.1 108.5 100.7 107.4 109 蚌埠 101.8 112 111.8 102.1 110.6 111 101.7 108.9 109.6 安庆 100.5 111.1 111.4 100.4 111.6 112 100.4 110.5 110.6 泉州 100.6 110.9 110.8 100.9 113.9 112.2 100.2 110.8 110.6 九江 100.8 109.5 115.7 100.9 108.1 110.7 101 108.4 108.5 赣州 100.4 109.5 111.6 100.5 111.9 114.3 100.4 109.6 111.2 烟台 101 106.9 107.6 100.7 104.8 105.1 100.5 103.9 102.7 济宁 101.4 103.9 103.6 100.7 106 105.9 101.4 104.3 103.3 洛阳 101.2 105 106.2 100.7 105.2 104.7 101.1 105 103.7 平 顶 山 100.5 102.9 99.7 100.7 101.9 102.6 100.2 103.1 106.1 宜昌 101.2 108.1 110.9 101.1 107.4 109.2 101 107.5 107.7 襄阳 100.6 104.1 104.3 101 104.3 104.1 100.8 103.4 101 岳阳 100.8 105.5 105.6 100.7 104.2 104.4 100.2 104.3 104.3 常德 100.8 104.5 105.5 101 104.4 104.9 100.7 103.8 104.1 惠州 100.8 114.6 121.9 100.5 114.5 121.2 100.6 115.2 121.8 湛江 100.7 107.3 105.5 100.9 108 106.3 100.6 109 107.4 韶关 100.5 105.3 105.6 100.6 106.5 107.4 100.7 105.4 105.1 桂林 100.9 101.1 99 100.5 99.3 97.8 100.8 100.4 98.4 北海 101.7 108.2 110.5 101.5 107.6 110.2 101.5 106.4 108.4 三亚 99.3 104.7 105.7 99.5 103.7 104.7 98.9 101.7 102.3 泸州 100.2 102.9 105.8 100.7 103.4 106.3 100.8 103.5 105.6 南充 100.9 105.5 106.9 100.7 104 105.3 100.7 103 104.1 遵义 100.3 104.2 103.8 100.3 104.2 102.5 100.1 102.7 101.2 大理 100.6 99.6 98.9 100.3 100.2 101 100.2 99.7 98 附注 1、现行《住宅销售价格统计调查方案》自2011年1月起开始实施。 2、调查范围。住宅销售价格的调查范围为70个大中城市的市辖区，不包括县。 3、调查方法。70个大中城市的新建住宅销售价格、面积、金额等资料直接采用当地房地产管理部门的网签数据。二手住宅销售价格调查为非全面调查，采用重点调查和典型调查相结合的方法，按照房地产经纪机构上报、房地产管理部门提供与调查员实地采价相结合的方式收集基础数据。 4、新建住宅含保障性住房；新建商品住宅不含保障性住房。 5、价格指数的计算方法详见中国统计信息网《住宅销售价格统计调查方案》。 6、表格中若含“——”，表示本月无成交记录。[详情]

　　国家统计局城市司高级统计师刘建伟解读6月份房价数据 ——国家统计局城市司高级统计师刘建伟解读6月份房价数据 国家统计局今日发布了2017年6月份70个大中城市住宅销售价格统计数据。对此，国家统计局城市司高级统计师刘建伟进行了解读。 一、15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落，9个城市环比下降或持平 6月份，在因地制宜、因城施策的房地产调控政策作用下，15个一线和热点二线城市房地产市场继续保持稳定态势。从同比看，15个城市新建商品住宅价格涨幅均比上月回落，回落幅度在0.8至5.5个百分点之间。从环比看，9个城市新建商品住宅价格下降或持平；6个城市上涨，但涨幅均在0.5%以内。 二、70个大中城市中一二线城市房价同比涨幅连续回落，一线城市房价环比下降 70个大中城市中，一二线城市房价同比涨幅连续回落。据测算，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比平均涨幅均连续9个月回落，6月份比5月份分别回落2.6和1.9个百分点。二线城市新建商品住宅价格同比平均涨幅连续7个月回落，6月份比5月份回落0.5个百分点；二手住宅价格同比平均涨幅连续5个月回落，6月份比5月份回落0.1个百分点。 此外，一线城市房价环比下降。初步测算，6月份一线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比平均分别下降0.1%和0.2%。[详情]

　　31省区6月CPI涨幅排行榜出炉 海南、天津并列第一 中国经济网北京7月18日讯（记者宋雅静） 2017年6月，全国居民消费价格同比上涨1.5%。据中国经济网记者疏理数据显示，31省区市中CPI涨幅超过全国水平的有13地，无一地进入“3时代”，处于“2时代”的有6地，在“1时代”的有20地。此外，海南、天津CPI同比涨幅2.8%并列第一，全国无负增长情况，总体CPI呈平稳态势。 31省区6月CPI同比涨幅排行榜。制表人：宋雅静 6月份全国CPI同比上涨1.5% 全年或在1.5%左右波动  统计局数据显示，上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。6月份，全国居民消费价格同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.7%，农村上涨1.0%；食品价格下降1.2%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨3.0%。 环比下降0.2%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.2%；食品价格下降1.0%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.3%。 随着翘尾因素持续下降，业内预计下半年CPI涨幅都可能随之放缓，全年CPI涨幅有望控制在2%以内。申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇表示，由于食品价格处于低位，下半年通胀压力不大，全年可能在1.5%左右波动。 13地CPI涨幅超全国水平 多地猪肉价“跌跌不休”  中国经济网记者汇总6月31省区的CPI涨幅情况， 6月全国CPI同比上涨1.5%，其中13省区CPI同比涨幅超全国水平。由涨幅高低排序，依次为海南、天津、北京、浙江、新疆、陕西、江西、河北、内蒙古、宁夏、青海、山东、江苏。 31省区中，无一进入“3时代”，处于“2时代”的有6地，处于“1时代”增至20地，涨幅均低于1%省份有5地，分别为山西、辽宁、重庆、云南、黑龙江。据中国经济网记者了解，多地猪肉价创下新低。其中，安徽省CPI同比涨幅回落，猪肉价格创近5年新低；河南CPI同比上涨1.0%，是近5个月以来首次重返“1时代”，继鸡蛋之后，“二师兄”身价下跌超20%，成为拉低CPI的“主推手”。 海南、天津上涨2.8%并列第一 未来增速或放缓  在中国经济网制作的31省区6月CPI涨幅排行榜中可以看到，海南和天津6月份CPI同比上涨2.8%并列全国第一，北京CPI同比上涨2.5%居次位，浙江以2.2%的涨幅列第三，全国物价水平整体呈平稳态势。 纵观上半年，4月份全国仅剩青海一地CPI负增长，进入5月后，全国已无负增长省区。上半年，全国居民消费价格同比上涨1.4%，涨幅与一季度持平，上半年猪肉价格下降6.1%，鲜菜价格下降14.7%。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受集媒体采访时表示，鉴于CPI在下半年都面临翘尾因素的持续下降，即便环比增速平稳，未来同比增速也可能会随之放缓。[详情]

　　高增长与低发电量背离 上半年工业数据透露了什么秘密？ 本报记者 夏旭田  实 习 生 孙梓敬 北京报道 导读 轻工业增速高、重工业增速低造就了工业增速与发电量背离，也是中国工业新旧动能切换的最好体现。 中国工业的新旧动能正在加速切换。 国家统计局7月17日公布的数据显示，今年上半年，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，其中，6月份的规模以上工业增加值同比增长7.6%，站上了近30个月来的高点。 工业增长强劲的背后，是内外需的双双回暖：6月出口交货值增长了11.7%，消费保持着11%的高速增长。工业企业效益的好转与周期性的补库存也为工业的增长提供了动力。 值得注意的是，6月各项产品中产量涨幅最大的是工业机器人、新能源汽车和集成电路。轻工业增速高、重工业增速低造就了“低发电量+高工业增加值”的工业增速与发电量的背离，也是中国工业新旧动能切换的最好体现。 在“三去一降一补”背景下，传统产业在快速出清后正在获取新的复苏动力，而新兴产业、高端产业尽管目前体量仍较小，但边际增长依旧如火如荼。 工业站上近30个月高点 今年6月份的规模以上工业增加值同比增长7.6%，这一增速与3月持平，创下了2014年12月以来的高点，这大大超出市场的预期。 工信部赛迪研究院工经所经济师乔宝华告诉21世纪经济报道记者，从需求侧看，6月工业增速再次远超预期主要是由工业企业出口交货值增速持续回升、工业投资增速企稳回升、工业消费品增速稳中有升共同驱动的。 乔宝华表示，工业投资增速也出现企稳回升的态势：6月份工业投资同比增长4.6%，增速在4月份小幅回落之后，连续2个月保持回升态势。其中，制造业投资同比增长5.5%，增速较上月加快0.4个百分点。 “此外，受各大电商618年中大促带动，6月主要工业品消费增速稳中有升。”她表示，当月通讯器材类、文化办公用品类零售额增速较上月加快超过10个百分点，建筑及装潢材料类、汽车类、日用品类、家具类等消费品增速都有所加速。 国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁告诉21世纪经济报道记者，6月份RPI（零售物价指数）相对出现了下降，但与此同时，6月份名义上的消费增长仍能上升至11%，这说明内部消费的实际量是在明显回升的，工业消费品的增长为6月工业的超预期增长奠定了基础。 此外，工业企业效益的好转与周期性的补库存也带动了工业的强劲增长。 自去年9月份PPI结束了连续54个月的负增长之后，中国工业走出了通缩的阴影，企业经营和预期明显改善，工业生产的积极性大大提升。 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏介绍，今年上半年供求格局发生了积极变化，工业消费品价格同比上涨了1.9%，而去年同期工业消费品价格是同比下降0.3%，这与工业生产领域的积极变化是一致的。 “工业领域多数行业的价格依然在上涨，二季度统计的40个工业行业中，有34个行业的价格同比上涨，上涨面还比一季度有所扩大。”邢志宏介绍。 在此基础上，今年1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29048亿元，同比增长22.7%，比上年同期加快16.3个百分点；规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.05%，比上年同期提高0.45个百分点。而工业企业利润的好转有利于稳定工业生产。 新旧动能转换效果显现 目前，各地正在加快培育壮大新兴产业、加速改造提升传统产业，新旧动能转换进程加快，工业增速反弹也是新旧动能转换效果的一个表现。 对传统产业而言，上半年“三去一降一补”进展顺利，明显地促进了供求关系的改善，上半年规模以上工业企业产销率已达到97.5%，全国工业产能利用率为76.4%，比上年同期提高3.4个百分点。1-5月份规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.62元，同比减少0.04元。 牛犁表示，煤炭、钢铁去产能在上半年完成了全年任务目标的一大半，这改善了传统产业的效益。“尤其是打击‘地条钢’的力度非常大，在6月底之前已经断水断电，使得这部分落后产能基本上全部出清了，这为其他市场的发展腾出了空间。” 牛犁表示，上半年传统行业在实现出清之后开始出现恢复性生产，而新兴产业更是呈现加速上涨的态势，新兴业态发展如火如荼。上半年战略性新兴产业同比增长了10.8%，增速高于规模以上工业3.9个百分点。 邢志宏表示，中国制造业正加快向中高端迈进，上半年高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长13.1%和11.5%，占规模以上工业比重分别为12.2%和32.2%。 统计局数据显示，6月份通用设备制造业增长12.3%，专用设备制造业增长12.0%，汽车制造业增长13.1%，电气机械和器材制造业增长12.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.6%。 与此形成对比的是，化学原料和化学制品制造业增长4.3%，非金属矿物制品业增长4.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长0.7%。 乔宝华表示，从上述数据表现来看，可以认为新旧动能转换效果已经开始显现，但是，必须注意的是，新旧动能转换是一个长期的历史过程，还需要步步为营，久久为功。 牛犁同样表示，新兴产业是将来新的增长点所在，其边际增量非常快，但是其规模还比较小，还不能完全起到主导作用。 工业增速与发电量背离 值得注意的是，6月各项产品中产量涨幅最大的是工业机器人、新能源汽车和集成电路，分别同比增长了61.1%、29.2%、23.4%。 乔宝华认为，工业机器人、新能源汽车、集成电路都属于新兴产品，这些产品产量保持高速增长，一方面是因为它们仍然处于产品生命周期的快速成长期，基数较低；另一方面是因为这些产品符合产业升级方向，需求量比较大。 产业的切换还体现在工业增速与发电量的背离上。不同于工业增速的表现，6月发电量同比增速仅为5.2%，为2016年7月以来倒数第二。 九州证券全球首席经济学家邓海清表示，“低发电量+高工业增加值”表明轻工业及与居民消费相关的下游产品增速高，而重工业增速低，高于平均增速的是食品、医药、通用设备、专用设备、汽车、电器、计算机，而低于平均增速的是采矿业、黑色及非金属矿物、化工产业。 乔宝华认为，今年全年工业经济仍然是“前高后稳”的走势。她表示，由于工业经济运行仍然受国际政治经济形势以及国内供给侧结构性改革推进进程的影响，工业投资和企业融资等还存在不确定性，因此，现在很难断言工业经济是否筑底。  [详情]

　　本报记者 周慧 实 习 生 姚润霞 北京报道 消费已经成为中国经济支撑重要动力。 7月17日，21世纪经济报道记者从国新办2017年上半年国民经济运行情况发布会现场获悉，消费对经济的贡献越来越明显。 国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成告诉21世纪经济报道记者，消费对经济增长的贡献是在增强的，这符合一个规律：当一个国家的经济达到中等收入水平的时候，消费结构升级进入了一个快车道。我国经济正转向消费驱动。目前一系列的数据也都体现了这个趋势的变化。“我认为这个趋势说明了结构的优化，也说明经济的转型。” 消费升级类商品销售增长较快 “跑马拉松的人多了，非洲选手都不够用。”这是形容中国马拉松市场火热的段子，说的是越来越多的中国人开始跑马拉松，马拉松赛事激增，受邀来中国参加比赛的非洲选手供不应求。 2017年上半年的消费数据显示，消费升级类商品销售增长较快。其中体育娱乐用品增长17.1%，文化办公用品增长11.8%，家具增长13.4%，建筑及装潢材料增长13.9%。 波士顿咨询的一份报告指出，尽管中国整体GDP增速有所放缓，但是中国消费市场规模仍以年均10%的增速增长，居全球之冠。这得益于全民消费升级以及中产阶层比重增长，中国人的体育娱乐消费增长迅速。 21世纪经济报道记者梳理发现，随着今年中国人的消费升级，中产消费引领带动体育文娱消费。以增势迅猛的体育产业为例，按照国际通行标准，当人均GDP达到5000美元，体育产业会呈现“井喷”态势。目前中国人均GDP已到8000多美元的水平，但人均体育消费只相当于全球平均水平的十分之一。随着消费从生存型向发展型转变，未来体育消费潜力将更大程度释放。 21世纪经济报道记者梳理2016年体育产业相关品牌的财报发现，包括耐克、李宁、安踏、361°、特步等在内的多数体育类品牌，均实现不同幅度的增长。其中早年亏损的李宁集团也在2015年实现了盈利，2016年李宁集团收入达人民币80.15亿元，较2015年上升13%。 7月份北京市发布鼓励消费的文件，其中重点提到了体育娱乐消费，比如北京将启动落实旅居车准驾管理制度，研究旅居车营地用地政策；依托北京密云低空旅游示范基地、北京通用航空产业基地，开发低空旅游消费产品等。 7月13日，国家发改委等九部委也发文鼓励马拉松等体育赛事，提出到2017年底，马拉松赛事参赛人数超过500万人次，带动各类消费超过200亿元。 在建筑及装潢材料消费方面，21世纪经济研究院报告显示，线上家装消费额变化跟房地产市场成正相关。2017年中国房市从火热期进入调整期，但受上一波房地产市场火热的红利影响，2017年以来建筑装潢消费将持续火热。 网上零售增速回升 在2017年上半年的消费数据中，从消费形态来看，网络消费增速有所回升。全国网上零售额为31073亿元，同比增长33.4%。 21世纪经济报道记者梳理发现，从2010年到2016年，我国网络零售额逐年上升。从2010年的5091亿元提升到2016年的51556亿元，提升近9倍，但增速逐步放缓。 此前发布的商务部报告认为，从增速来看，网络消费呈现出逐步放缓的趋势，增速从2010年的96.9%放缓至2016年的26.2%。 值得注意的是，2017年上半年网上零售增速再次突破30%，改变了整体增速放缓的趋势。另外，2017年上半年实物商品网上零售额23747亿元，增长28.6%，占社会消费品零售总额的比重为13.8%，同比提高了2.2个百分点。 据国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏介绍，上半年市场销售增长加快，网上零售增势强劲。 网络零售方面，2017年上半年表现突出的有电商狂欢节。京东集团数据显示，在刚刚过去的“6·18购物节”期间，6月1日至18日，京东商城累计下单金额超1199亿元，商品件数达7亿件，相当于平均每个中国家庭在促销期间购买了1.6件商品。天猫“6·18”服饰总体成交额突破10亿元，开场仅7分钟天猫国际成交破亿，快消行业开场后半小时内同比增长378%。 21世纪经济研究院最近发布的一份电商报告判断，未来经济发达地区和一二线城市电商消费依旧强劲，而中西部地区、全国五六线小城市以及农村地区将成为市场快速爆发的地区。从2016年和2017年的数据来看，中西部省份在电商购物狂欢节中呈现3倍以上的销售额增长，超过全年的销售额增速。 京东商城公关部负责人刘晖告诉21世纪经济报道记者，京东电商2017年的增长原因包括多个方面，包括品类进一步丰富，除了实物商品，更多的服务类型在加入；消费升级，以中产用户为主的消费者对大品牌，中高端商品的需求更加突出；渠道下沉，京东不断拓展三线以下市场，拉动城乡消费。  [详情]

　　上半年经济增速超预期达6.9% 工业服务业表现强劲 本报记者 定军 实 习 生 杨玉宛 郭丝 姚润霞 北京报道 在各大机构预计今年上半年经济增速为6.8%时，实际的增速比预期的要好，同比增长6.9%。 7月17日，国家统计局新闻发言人、综合统计司司长邢志宏指出，今年上半年，中国经济延续了去年以来稳中有进、稳中向好的发展态势，经济领域出现了更多的积极变化。 “可以说支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多，稳中向好的发展态势更加明显。”邢志宏在发布上半年经济数据时表示。 数据显示，上半年国内生产总值381490亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。第一、第二季度经济增速均为6.9%。其中第二、第三产业（主要为服务业）增加值增速分别为6.4%、7.7%。 这显示，目前经济增长平稳，从产业来看，与第二、第三产业稳定有关。具体到工业和服务业，上半年规模以上工业增加值增速为6.9%，高于一季度的6.8%。在服务业领域，上半年，全国服务业生产指数同比增长8.3%，增速与一季度持平。 摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊认为，今年二季度经济增速比预期的要高，主要是房地产调控的效应滞后，另外外需仍是超预期的。 章俊认为，今年经济整体走势还是前高后低的，全年完成6.5%以上的经济目标没有问题。今年以来第二、第三产业增长稳定，与去年相比的话增速提高明显。这反映出目前经济结构调整良好，服务业增长动力较强。 6.9%增速超出预期 21世纪经济报道记者了解到，今年一季度经济增速为6.9%，高于2016年四季度的6.8%，2016年前三季度的6.7%。 由于去年9月30日以来，各个热点城市实施了房地产调控措施等因素影响，部分机构预计今年二季度经济增速为6.8%，略低于一季度的6.9%。 实际情况是，二季度经济增速比预计的要好。国家统计局公布的数据显示，今年第二季度的经济增速与一季度持平，同比为6.9%，上半年经济增速也是6.9%。如果从环比看，二季度经济环比增长1.7%，高于一季度的环比增长1.3%。 为什么经济增长超出预期，邢志宏指出，这与供给侧结构性改革（“三去一降一补”）的扎实推进有关。 去年9月份工业生产者出厂价格结束了连续54个月的负增长，工业领域走出通缩，企业经营和预期明显改善，工业生产形势比较稳定。 工业生产的稳定，企业效益的改善，预期的改善，带动了工业投资的增加。而在服务业领域，发展的势头也很好。今年以来，服务业生产指数一直保持在8%以上的较高水平。制造业和服务业良性互动，一些生产性服务业增势良好。 二季度统计的40个工业行业中，有34个行业的价格同比上涨，上涨面还比一季度有所扩大。装备制造业、消费品制造业等行业的价格 变动趋势相反，同比涨幅继续扩大，二季度有25个相关行业的价格涨幅比一季度扩大。“这反映了我们当前整个工业领域的景气在从上游向中下游扩散，这对工业领域的发展来讲是一个非常积极的变化。”邢志宏在发布上半年数据时说。 21世纪经济报道记者了解到，工业生产之所以加快，原因之一则是国家对于钢铁和煤炭实施了去产能的政策，以及相关产品价格上升明显，这带动了行业利润上升，进而再刺激了生产。 特别是在钢铁领域，今年上半年“地条钢”全部清理，对市场影响较大，因为行业保守估计“地条钢”年产在6000万吨左右。其在6月底前清理，使得正常的螺纹钢等需求增加。 7月17日，唐山的钢坯价格是每吨3470元，为3年来历史最高。三级螺纹钢价格为每吨3800元，也接近3年来最高价格水平。每吨钢铁价格纯利润1000元左右，对很多厂家而言，为非常正常的事情。而如此高的利润带动钢铁企业加快生产，进一步带动了相关行业的景气度提升。 新时代证券首席经济学家潘向东认为，上半年国内经济延续稳中向好的发展态势，与工业生产好于预期、房地产销售好转、社会消费继续对经济企稳提供支撑等有关。 潘向东认为，考虑到经济的惯性延续，三季度经济可能保持一定的韧性，全年增长来看，达到预定目标的压力应该不大。 工业和服务业表现强劲 21世纪经济报道记者了解到，今年上半年经济增长6.9%，相比去年同期，工业和服务业表现抢眼。 比如2017年上半年第二、第三产业（服务业）增加值增速分别为6.4%、7.7%，高于去年同期的6.1%、7.5%。具体在第二产业的工业领域，今年上半年规模以上工业增加值增速为6.9%，大幅高于2016年上半年规模以上工业增加值6.0%的增速。 为什么工业和服务业出现强劲的增长动力，可能与经济新动能正在加快形成等有关。 交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟指出，随着经济增速的趋缓，服务业对经济的推动作用正在增强。另外居民收入水平提高后，人们消费正在升级，比如更加关注精神层次，追求娱乐享受，像文化娱乐、体育方面明显高于日常生活用品和食品。 但唐建伟也指出，经济仍有下行压力。原因是在房地产调控政策作用下，房地产投资增速有所放慢，现在住房销售面积的增速总体上来说是逐渐回落的，所以预示着下半年房地产投资的增速可能会继续回调。 另外刚刚闭幕的全国金融工作会议提出，要严控地方政府债务增量，实施终身问责，这可能会限制政府融资扩张，对下半年基建投资带来一定影响。“所以预计下半年投资增速比上半年会放缓。”唐建伟说。 上半年，全国服务业生产指数同比增长8.3%，增速与一季度持平，比上年同期加快0.1个百分点。其中，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增长较快。 6月份，服务业商务活动指数为53.8%，比上月提高0.3个百分点，比上年同月提高1.6个百分点。航空运输业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务、互联网及软件信息技术服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间。 从市场需求和预期看，服务业新订单指数和业务活动预期指数分别为50.7%和60.0%，分别比上月提高0.4和0.8个百分点。 邢志宏指出，今年以来，服务业生产指数一直保持在8%以上的较高水平。制造业和服务业良性互动，一些生产性服务业增势非常好。现在信息服务业、商务服务业、物流服务业的增长都呈加快之势。 “下半年我国经济运行当中积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会得到进一步巩固和扩大。”邢志宏分析说。 邢志宏认为，由于市场预期向好，微观主体的活力增强，经济增长的活力进一步提升。 数据显示，6月份，制造业采购经理指数是51.7%，比上个月提高了0.5个百分点，已经连续11个月保持在扩张区间。非制造业商务活动指数（服务业）达到了54.9%，比上个月提高了0.4个百分点，连续9个月保持在54%以上的较高景气区间。 国家统计局对4万家小微工业企业进行了调查，二季度小微工业企业的景气指数达到96.5%，比一季度提高了3.4个百分点，达到了两年来的最高。  [详情]

　　本报评论员 欧阳觅剑 国家统计局7月17日发布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长6.9%，二季度增长6.9%。二季度6.9%的GDP增速好于预期，这反映经济运行企稳向好的趋势更加巩固。 经济运行企稳的一个重要基础是工业增长趋于稳定，一季度和二季度的第二产业增加值增长率均为6.4%。这显示工业正在度过转型和困难的时期，开始能够为整体经济增长提供稳定动力。2011年以来，GDP增长率从超高水平逐渐下滑，主要原因是工业增长失速，从2010年到2016年，工业增加值增长率从12.6%下降到6.0%，降幅达6.2个百分点。同期第三产业增加值增长率仅下降1.9个百分点。虽然第三产业发展势头良好，但没有工业的稳定增长，GDP增长难以止住下滑的走势。从2016年二季度开始，工业增长逐渐企稳反弹，季度增长率从2016年一季度的5.7%逐渐回升至今年一季度的6.5%，二季度又有小幅提高。工业增长在中高速的水平稳定下来，将使经济中高速增长的态势进一步确立，新常态的特征更加明显。 尤其值得高兴的是，二季度GDP增长率稳定在6.9%的较高水平，是发生在金融去杠杆、房地产调控从严的背景之下，这显示中国经济自身的潜力和动力很强，对刺激政策的依赖小。二季度，货币政策坚持稳健中性的基调，流动性在边际上趋紧，市场利率总体上走高。同时，金融监管加强。这迫使金融机构去杠杆，减少了同业、表外等业务。受此影响，上半年末M2余额增长率降至历史低点的9.4%。另一方面，去年9月底以来逐渐加强的房地产调控在今年二季度并未放松，导致房地产开发投资累计增速在5月和6月连续下滑，上半年为8.5%，已低于固定资产投资的整体增速。 二季度以来，一直有人担心金融去杠杆、房地产调控会影响经济增长。有人认为，下半年货币政策和金融监管的走向，很大程度上取决于二季度的经济运行情况，如果经济增速下滑，货币政策需要变得更宽松一些，金融监管也不能继续加强。同样，也有人认为，如果经济增速下滑，房地产调控也会变得宽松一些，需要靠房地产投资拉动经济增长。二季度经济继续企稳向好，使这些担忧和建议变得多余。 稳增长的压力减轻，使相关部门能够继续将更多精力放在防风险方面，而不需要转变政策以刺激经济增长。金融加杠杆、房价过快上涨导致资产泡沫的风险仍然存在，下半年也不可掉以轻心。 而且，去年四季度以来经济逐渐企稳向好的运行轨迹证明，金融去杠杆、房地产调控不但不会抑制经济增长，而且能为经济发展营造更好的环境。前几年，货币政策实质偏宽松，而融资环境更是由于金融创新而变得非常宽松。金融业和房地产业从宽松的融资环境中大大受益，2015年金融业增加值增长率达16.0%， 2016年房地产业增加值增长率达10.6%，都是当年增长最快的行业。但由此导致了资金空转、脱实向虚，对经济发展造成了危害，因此经济增长继续减速。而在中央将防范金融风险放到更重要的位置、各地不断出台房地产调控措施之后，经济增长反而企稳了。这说明，适当抑制金融业和房地产业的发展，使融资环境不那么宽松，更加有利于实体经济的发展。 在日前召开的全国金融工作会议上，习近平总书记强调，金融工作要紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务。二季度的经济运行情况证明，这个定位是非常正确而且必要的。（编辑 欧阳觅剑）[详情]

　　6月末商品房待售面积同比下降9.6% 去库存见效 本报记者 张敏 北京报道 导读 今年上半年，房地产开发企业到位资金同比增长11.2%，增速比前5月提高1.3个百分点。同期，房企拿地面积同比增长8.8%，增速提高3.5个百分点。6月份，房地产开发景气指数为101.37，达到最近一年多以来的高点。 房企在业绩驱动下的加速推盘，以及中西部市场的持续旺盛，催生了近期楼市销售最强劲的一个月份。 国家统计局7月17日发布数据显示，今年1-6月，全国商品房销售面积74662万平方米，同比增长16.1%；商品房销售额59152亿元，增长21.5%。在连续下滑三个月后，这两项指标的增速双双回升。同期，房企拿地面积、资金来源等指标的增速也转跌为升，投资增速则继续下滑。 其中，6月单月的销售面积，创下历史第二高点。被认为是促成上半年销售数据变化的主因。 此外，今年以来，中部和西部地区的房地产销售增速一直高于全国均值，凸显出市场热点所在。而在去年，东部地区一直为房地产销售的“主战场”。 6月销售走高 销售数据的回升，被认为是6月份楼市数据最为显著的特征。 自2016年4月的高点后，全国商品房销售面积和销售额增速就不断收窄，中间虽偶有波动，但总体放缓的趋势并未改变。到今年1-5月，销售面积增速已从高点时（2016年1-4月）的36.5%，收窄到14.3%；销售额增速从高点时的55.9%收窄到18.6%。 今年1-6月，上述两个指标的增速双双回升，被认为是6月单月市场交易旺盛所致。 根据国家统计局的数据测算，6月单月，全国商品房销售面积达到了19842万平方米，环比5月增长50.7%，同比增长21.4%。这一规模是继2016年12月以来的第二高点。 中信建投的研报指出，6月房企在冲刺（半年度）业绩目标的推动下加速推盘，是导致单月销售额冲高的主因。该机构的数据还显示，6月商品房成交单价继续下降（目前已连续三个月下降），说明从成交结构上看，市场热点正在向三四线城市转移。 国家统计局的数据也体现出类似的结论。今年以来，中部地区和西部地区的销售增速一直在均值以上，东部地区则始终低于全国均值。相比之下，去年的大部分时间里，东部地区的销售增速是最高的。 上海易居研究院智库中心总监严跃进向21世纪经济报道记者指出，东部区域是楼市调控重点，今年以来，大量资金向中西部和三四线城市转移，在这些区域市场，无论刚需还是改善型需求都有较为明显的上升。 在销售增长的同时，房地产市场的其他指标也出现改善。今年上半年，房地产开发企业到位资金同比增长11.2%，增速比前5月提高1.3个百分点。同期，房企拿地面积同比增长8.8%，增速提高3.5个百分点。6月份，房地产开发景气指数为101.37，达到最近一年多以来的高点。 在调控的影响下，上述三个指标下行的压力较大。此番止跌回升，在一定程度上也被认为是销售升温的提振所致。如在房企资金来源中，1-6月的“定金和预售款”增速就明显提升。 但投资数据增速仍在下滑，上半年全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点，该指标增速已连续两个月下滑。 补库存周期将至？ 销售指标被视为楼市冷热的基础因素，但此次销售的升温，恐怕仍是短暂现象。中信建投指出，考虑到下半年信贷指标收紧、放款时间延长、成本提升，预计销售端整体下滑的趋势难以改变。 严跃进也认为，市场将在7-8月迎来传统淡季，紧接着就是9-10月的传统旺季，因此不排除销售情况继续出现波动的可能。但总体而言，销售增速总体下滑的趋势很难改变。 他还认为，随着销售下滑和资金面的收紧，楼市的其他指标增速也有可能继续转头向下。 但由于过去两年房地产销售高速增长，仍对去库存起到了积极作用。国家统计局的数据显示，今年6月末，全国商品房待售面积64577万平方米，同比下降9.6%。自今年3月以来，该指标已连续4个月下滑，且实现了自2015年3月以来最近28个月的最低值。 按照中信建投的观点，土地供给侧变化是这轮去库存被忽视的原因。因为自2013年以后，全国房地产用地的供应面积就逐年下降，其中三线城市的降幅尤其明显，东北和中西部的很多三线城市，土地供应量下降了一半以上。 北京某大型房企相关负责人向21世纪经济报道记者表示，该公司在中西部的很多项目，今年录得较好的销售业绩，且由于部分城市房价上涨较快，一些区域公司还贡献了一定的利润。而在过去两年，利润的贡献多来自于一二线城市。 该人士认为，对于经济基础扎实、人口结构较好、供应相对不足的三线城市，不排除继续增加投资的可能。而对于一二线城市，“所有企业都不会放松”。中信建投指出，从供应端来看，今年大部分城市的供地计划都有所上调，这无疑会提振企业的投资热情。受此影响，尽管房地产开发投资增速全年下行的趋势不会改变，但回落的幅度会比预期乐观，该机构的估算为“全年增长5%左右”。 从更长的周期来看，利好因素仍然存在。中信建投还表示，通过对10个城市的跟踪发现，其在“十三五”期间的土地供应计划，较“十二五”平均增长37%，除重庆以外的其他城市都明显增加了供应。如果这些计划能确保完成，则意味着从2017年开始，市场的供需结构将迎来新一轮的改善。 国家统计局的数据也显示，2014年到2016年，房企购置土地面积几乎连续三年处于负增长状态，直到2017年才转为正增长。主流观点认为，这说明房企将进入新一轮的补库存周期，并为下一轮的市场周期蓄力。 （编辑：张星）[详情]

　　   国家金融与发展实验室银行研究中心 曾刚 第五次全国金融工作会议，标志着中国金融进入了全新的发展阶段。会议就中国金融的改革和发展进行了全面的部署，防范风险和加强监管将成为未来一段时间中国金融发展的重要趋势。从具体的决定来看，会议将强化监管确定为金融工作开展的四项重要原则之一，并在制度上设立国家金融稳定发展委员会，并推进功能监管和行为监管制度的完善。 除此之外，会议还特别强调了对监管者的问责，提出“金融管理部门要努力培育恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责的监管精神，形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围”。在完善监管制度的同时，落实微观层面的执行机制，为监管强化提供了系统性保障。根据金融工作会议的部署，未来的银行监管将更为严格和规范，预计重点工作会集中在以下几个方面。 其一，创新监管，支持企业去杠杆。加快改革是推动企业部门去杠杆的核心。2016年10月，国务院印发了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，对相关工作进行了系统的部署，并提出了积极稳妥降低企业杠杆率的主要途径。本次金融工作会议再次提出“积极稳妥推进去杠杆”，并“把降低国企杠杆率作为重中之重”。从银行业角度来看，要落实这些要求，监管方面的创新和引导至关重要，具体有以下几方面的工作。 一是推动市场化债转股工作。在探索完善相关管理制度的同时，在现有法律框架下，加快监管创新，适时推出商业银行专门从事债转股和不良资产处置的子公司，并建立相关的监管规范。以提升商业银行参与市场化债转股的积极性。 二是继续引导和完善债委会制度，实现“银企共赢”。债委会是用市场化、法制化方式来解决维护银行债权，实施企业债务重组的一个有益尝试。在实践中，对维护银行债权、防范逃废债、促进企业债务重组，发挥了相当积极的作用。在一定程度上避免了“囚徒困境”，实现银行和企业的长期共赢。未来应继续坚持市场化原则，在引导债委会更有效运行的同时，逐步完善相关管理制度。 三是拓宽商业银行不良资产处置渠道。拓宽不良资产处置渠道，降低处置成本，对于提高商业银行对企业的支持力度有着重要的意义，也有助于企业负债结构的改善。从银行监管角度可以考虑的工作包括：适度增加金融资产管理公司数量，尤其是探索成立银行子公司；继续推进不良资产证券化和不良资产收益权转让；联合相关部委，完善僵尸企业破产退出和债务清算制度，并探索具体的实施路径。 其二，强化监管，抑制不当套利。从国际经验来看，利率市场化伴随着银行信贷膨胀和资产泡沫的情况，在很多国家都出现过。背后的原因不难理解，即利率市场化导致利差收窄，以存贷款为主要收入来源的传统银行模式受到严重冲击。通过加快资产扩张来“以量补价”以及通过综合化经营来拓展收入来源，是各国银行业在利率市场化阶段的显著特征。实践层面不断突破的背景下，金融监管制度未能及时完善，就难免造成许多监管真空，难以对创新业务进行有针对性的约束和限制。监管灰色地带众多，“影子银行”等金融乱象也愈演愈烈。从目前情况看，未来的监管工作应集中在以下几个方面： 一是统一监管规则，强化监管协调。“影子银行”乱象的一个重要原因在于部分交叉业务的监管上存在分割，不同类型机构的监管标准存在较大差异，由此形成了监管套利空间和动力。金融工作会议决定成立国务院金融稳定发展委员会，预计未来的重点在推进功能监管方面，统筹交叉业务领域的统一监管规则，搭建相关的信息统计体系。并在此基础之上，强化不同监管部门之间的职责边界和监管问责，提高协调机制的决策和执行力。 二是加强对非信贷业务和表外业务监管。从行业监管的方面，可能会加强对表内的非信贷资产业务（尤其是同业类业务）的监管，逐步完善和落实相关的监管制度。明确非信贷资产对接非标的比率上限，在资金流向上，也需要和现有的信贷投向政策保持一致。此外，应按实质重于形式的原则，细化风险五级分类的具体标准，规范非信贷资产拨备计提、风险资本计算和清收处置的方法和流程，尽快改变目前监管指引缺失、监管要求零散模糊的现状，使银行业的非信贷资产风险管理能够统一标准、有章可循。 加强对表外业务（主要是表外理财）的监管。除约束表外业务增长规模外，还要根据资管行业统一的规章制度要求，并结合银行业的特点，尽快出台新的监管政策，进一步明确理财资管业务的性质以及银行风险承担范围，全面规范理财业务的运作模式和流程，完善、落实“实质重于形式”的风险管理要求。此外，还应积极推动银行表外业务管理体制改革，时机成熟时，可以考虑推动成立独立的资管公司，以实现表内外业务的风险隔离。 其三，优化监管，引导银行稳健转型。第五次全国金融工作会议将服务实体经济确定为金融工作的首要任务，并以此为基础，提出金融发展需要坚持回归本源、优化结构、强化监管和市场导向等四项重要原则。在其中，强化监管应该是促进银行回归本源和优化结构的重要保障。当然，强化监管的含义，并非一味的提高监管标准和强度，而是要根据实体经济的需求，灵活运用监管手段，引导银行更好的实现转型。 一是强化银行业对实体经济，尤其是中小企业和民营经济的支持。过去几年中，由于信用风险上升，金融业“脱实向虚”的情况有所加剧，而在投向实体的信贷资金中，对地方政府、国有企业以及大型企业的集中度又有明显上升，中小企业和民营企业结构性的融资缺口未能得到有效缓解。在这种情况下，在监管层面上，推动大中型银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构，以优化间接融资结构，加大对小微企业和民营经济的支持。从目前看，加快推进大型商业银行成立普惠金融事业部，以及进一步优化中小银行和民营银行的监管制度，降低中小机构支持实体经济的成本，并鼓励中小机构在互联网、普惠金融方面的创新，将会是监管优化的重要内容。 二是推动银行业建立、完善全面风险管理体系。商业银行依赖传统存贷利差的发展模式已不可持续，以资产管理、债券和衍生品交易、同业拆借、投行业务为代表的“交易型业务”，正在迅速改变商业银行的资产结构，非信贷资产种类不断丰富、规模持续增长，但与此同时，许多银行的风险管理的理念和能力并未随之提升。对此，监管部门应该严格业务准入的审核，同时应推动商业银行提升全面风险管理能力，不仅要继续夯实对传统信贷资产质量的把控，还要主动适应业务创新发展的进程，注重对各类新型非信贷资产类型的风险管理，以保障业务创新不偏离方向、发展转型健康持续。（编辑 欧阳觅剑）[详情]

　　中央财经领导小组第十六次会议： 改善投资和市场环境  扩大对外开放 本报记者 夏旭田 实 习 生 孙梓敬 北京报道 据央视报道，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平7月17日下午主持召开中央财经领导小组第十六次会议，研究改善投资和市场环境、扩大对外开放问题。 习近平发表重要讲话强调，要改善投资和市场环境，加快对外开放步伐，降低市场运行成本，营造稳定公平透明、可预期的营商环境，加快建设开放型经济新体制，推动我国经济持续健康发展。 制定新的外资基础性法律 习近平指出，外商投资推动了资源合理配置，促进了市场化改革，对我国经济发展发挥了重要作用。要加快放开育幼养老、建筑设计、会计审计、商贸物流、电子商务，以及一般制造业和服务业等竞争性领域对外资准入限制和股比限制。要尽快在全国推行自由贸易试验区试行过的外商投资负面清单。 习近平强调，要加快统一内外资法律法规，制定新的外资基础性法律。要清理涉及外资的法律、法规、规章和政策文件，凡是同国家对外开放大方向和大原则不符的法律法规或条款，要限期废止或修订。外资企业准入后按照公司法依法经营，要做到法律上平等、政策上一致，实行国民待遇。 商务部研究院国际市场研究所副所长白明告诉21世纪经济报道记者，本次会议上对利用外资给予了高度重视，其背景是今年上半年按人民币计的利用外资下降了0.1%，若按美元统计，下降幅度可能会更大。 “利用好外资非常重要，但又不能像过去一样，外资来了，国家便给予各种优惠条件，来者不拒，今后要引导外资融入到中国经济的转型升级之中，并从中获得更大的机会和空间。”白明说。 法律方面，中国此前一直使用的“外资三法”正在修订之中，白明表示，此前各个自贸试验区采取了变通的做法暂停了“外资三法”中的有关条文，但关于外资，中国不能一直特事特办，一定要实施常态化、规律化、法制化的管理。 此外，全国人大关于《外资企业法》等法律的修订是专项法律修改工作，并非制定外资基础性法律，中国急需制定统一的《外国投资法》。 习近平指出，要完善知识产权保护相关法律法规，提高知识产权审查质量和审查效率，要加快新兴领域和业态知识产权保护制度建设。要加大知识产权侵权违法行为惩治力度，让侵权者付出沉重代价。 商务部研究院外国投资研究所副主任郝红梅告诉21世纪经济报道记者，知识产权保护是外资企业的突出诉求，我国在加强知识产权保护、明晰执法等方面尚未形成强大的合力，相关法律法规还不能很好地满足知识产权保护的现实需要，中国知识产权的立法、执法进程备受关注。 白明则认为，保护知识产权本身也是中国产业向技术含量更高的方向迈进的需要。 有序推进资本项目开放 会议上，习近平强调，扩大金融业对外开放是我国对外开放的重要方面。要合理安排开放顺序，对有利于保护消费者权益、有利于增强金融有序竞争、有利于防范金融风险的领域要加快推进。要有序推进资本项目开放，稳步推动人民币国际化，继续完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 习近平指出，扩大金融业对外开放，金融监管能力必须跟得上，在加强监管中不断提高开放水平。要结合我国实际，学习和借鉴国际上成熟的金融监管做法，补齐制度短板，完善资本监管、行为监管、功能监管方式，确保监管能力和对外开放水平相适应。 在贸易平衡方面，习近平强调，要在稳定出口市场的同时主动扩大进口，促进经常项目收支平衡。 此前中国已表示将从2018年起举办中国国际进口博览会，未来5年中国将从“一带一路”沿线地区进口2万亿美元的商品。 白明表示，中国作为一个负责任的大国，在发展的同时更注重惠及更多的国家。中国不仅要出口，而且主动扩大进口，这有利于在新的国际分工中发挥各自的比较优势，实现互利共赢。 习近平强调，要切实解决进口环节制度性成本高、检验检疫和通关流程繁琐、企业投诉无门等突出问题。要研究降低有些消费品的关税，鼓励特色优势产品进口。 在白明看来，中国的进口包括技术、设备和大宗商品等很多品类，本次会议特别强调了对消费品的进口。一方面这是消费升级的需要，另一方面，这也是对国内产业转型升级、提升竞争力的一种刺激。 本次会议还听取了国家发改委关于对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理模式、商务部关于推动贸易平衡和中美双边投资有关问题、中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制和扩大金融业对外开放的汇报。 （编辑：张星）[详情]

　　下半年制造业与基建投资发力可期 经济稳中向好态势料进一步巩固扩大 □本报记者 彭扬 国家统计局17日公布的数据显示，二季度经济增速超预期。专家认为，经济稳中向好的态势得到巩固，宏观政策将保持灵活性和前瞻性。尽管房地产市场调整将带来经济向下的压力，但制造业投资有望对冲房地产的影响。同时，下半年基建投资力度有较大概率比上半年更大。在金融支持实体经济力度加大的背景下，未来经济有望运行在合理区间内。 有利因素继续增多 国家统计局数据显示，上半年我国GDP同比增长6.9%。具体来看，全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，比上年同期加快0.9个百分点；社会消费品零售总额同比增长10.4%，增速比一季度加快0.4个百分点，比上年同期加快0.1个百分点；全国固定资产投资同比增长8.6%，增速比一季度回落0.6个百分点。 国家统计局新闻发言人邢志宏表示，上半年经济延续去年以来稳中有进、稳中向好的发展态势，出现了更多的积极变化，支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多，稳中向好的发展态势更加明显。 国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良表示，经济稳中有进的好成绩得益于五个方面：一是前期稳健的货币政策和积极的财政政策对投资形成了支撑；二是供给侧结构性改革取得成效，去产能、降成本降低了企业生产经营成本，提高了部分行业的产能利用率，企业效益有所改善；三是库存周期拉动经济增长；四是“放管服”和“双创”不断催生新动能；五是世界经济由缓慢复苏转入温和增长，拉动出口需求回暖。 对于二季度经济增速超预期，交通银行首席经济学家连平认为，主要原因是工业生产明显加快。我国季度GDP数据以生产法统计，工业增加值数据与季度GDP数据相关性最高。上半年全国规模以上工业增加值同比增速比上年同期加快0.9个百分点，对GDP增长的贡献显著。此外，内外需求平稳也是支撑上半年经济稳中向好的重要原因。 中信证券首席经济学家诸建芳表示，二季度GDP及6月份工业、投资、消费、进出口增长数据均超预期，通胀走势温和，企业盈利显著改善。尤其值得关注的是，以设备投资扩张和制造业投资增长为标志的“朱格拉周期”回升趋势进一步确立，反映出经济内在动能正在修复。 基建投资料加码 对于下半年经济走势，邢志宏表示，在供给侧结构性改革深入实施、创新驱动发展战略加快推进的大背景下，下半年经济运行中的积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会得到进一步巩固和扩大。 “从下半年看，尽管房地产市场调整将带来经济向下的压力，但制造业投资有望对冲房地产的影响。”诸建芳表示，一方面，全球经济复苏带来的外需环境改善将支持中国出口继续改善，进而带动国内制造业生产和投资回升；另一方面，国内去产能和供给侧结构性改革进一步推进，无效或低效供给进一步出清，市场供大于求状况持续改善，有助于主要工业品价格水平维持在相对高位，使企业盈利继续维持在改善区间，从而促进制造业投资增长。 从基础设施投资来看，华泰证券首席宏观研究员李超认为，上半年基建投资力度略低于预期，主要是由于一季度和二季度经济韧性较强，还没有必要用基建大幅发力托底经济。下半年基建投资力度有较大概率比上半年更大，尤其到四季度制造业和地产投资下行压力逐渐体现时，基建投资有可能加大力度以对冲经济下行压力。 中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才认为，总体来看，今年经济会延续去年稳中向好、稳中有进的趋势，预计全年经济增速不低于6.7%。从国内来看，存在诸多有利因素。当前经济面临的挑战既有周期性问题，也有总量问题，但主要是结构性问题。当下主要通过聚焦供给侧结构性改革来解决影响经济长期可持续发展的制约因素。同时，需要抓住全球经济周期性复苏的好时机，在短期内实现经济的小幅度上升。 流动性或边际改善 “日前召开的第五次全国金融工作会议为未来一段时期的宏观金融政策及金融监管定下了基调。”连平表示，防风险、强监管、去杠杆和服务实体经济将是未来金融工作的主旋律。在此背景下，预计下半年宏观政策以稳为主，货币政策回归稳健基调，可能不紧也不松。积极财政政策将不断丰富政策细节及内涵，财政支出有保有压，在加大力度补短板、惠民生的同时，压缩非重点支出，继续加大减税降费力度。 徐洪才表示，未来政策总体坚持稳中求进的总基调不变。保持积极的财政政策和稳健的货币政策，但突出政策的灵活性、针对性和前瞻性。在经济稳中向好的大背景下，攻坚克难，推进供给侧结构性改革。在深入推进“三去一降一补”时，更多采取市场化、法治化的办法，培育市场机制，让僵尸企业有序退出，调整产业结构。 对于下半年的流动性状况，诸建芳预计，流动性边际上存在改善的可能，但在“去杠杆、防风险”的大背景下，流动性大幅放松是不现实的。财政政策将继续稳增长与防风险并重。[详情]

　　下半年制造业与基建投资发力可期 中国证券报 □本报记者 彭扬 国家统计局17日公布的数据显示，二季度经济增速超预期。专家认为，经济稳中向好的态势得到巩固，宏观政策将保持灵活性和前瞻性。尽管房地产市场调整将带来经济向下的压力，但制造业投资有望对冲房地产的影响。同时，下半年基建投资力度有较大概率比上半年更大。在金融支持实体经济力度加大的背景下，未来经济有望运行在合理区间内。 有利因素继续增多 国家统计局数据显示，上半年我国GDP同比增长6.9%。具体来看，全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，比上年同期加快0.9个百分点；社会消费品零售总额同比增长10.4%，增速比一季度加快0.4个百分点，比上年同期加快0.1个百分点；全国固定资产投资同比增长8.6%，增速比一季度回落0.6个百分点。 国家统计局新闻发言人邢志宏表示，上半年经济延续去年以来稳中有进、稳中向好的发展态势，出现了更多的积极变化，支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多，稳中向好的发展态势更加明显。 国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良表示，经济稳中有进的好成绩得益于五个方面：一是前期稳健的货币政策和积极的财政政策对投资形成了支撑；二是供给侧结构性改革取得成效，去产能、降成本降低了企业生产经营成本，提高了部分行业的产能利用率，企业效益有所改善；三是库存周期拉动经济增长；四是“放管服”和“双创”不断催生新动能；五是世界经济由缓慢复苏转入温和增长，拉动出口需求回暖。 对于二季度经济增速超预期，交通银行首席经济学家连平认为，主要原因是工业生产明显加快。我国季度GDP数据以生产法统计，工业增加值数据与季度GDP数据相关性最高。上半年全国规模以上工业增加值同比增速比上年同期加快0.9个百分点，对GDP增长的贡献显著。此外，内外需求平稳也是支撑上半年经济稳中向好的重要原因。 中信证券首席经济学家诸建芳表示，二季度GDP及6月份工业、投资、消费、进出口增长数据均超预期，通胀走势温和，企业盈利显著改善。尤其值得关注的是，以设备投资扩张和制造业投资增长为标志的“朱格拉周期”回升趋势进一步确立，反映出经济内在动能正在修复。（下转A02版） 基建投资料加码 对于下半年经济走势，邢志宏表示，在供给侧结构性改革深入实施、创新驱动发展战略加快推进的大背景下，下半年经济运行中的积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会得到进一步巩固和扩大。 “从下半年看，尽管房地产市场调整将带来经济向下的压力，但制造业投资有望对冲房地产的影响。”诸建芳表示，一方面，全球经济复苏带来的外需环境改善将支持中国出口继续改善，进而带动国内制造业生产和投资回升；另一方面，国内去产能和供给侧结构性改革进一步推进，无效或低效供给进一步出清，市场供大于求状况持续改善，有助于主要工业品价格水平维持在相对高位，使企业盈利继续维持在改善区间，从而促进制造业投资增长。 从基础设施投资来看，华泰证券首席宏观研究员李超认为，上半年基建投资力度略低于预期，主要是由于一季度和二季度经济韧性较强，还没有必要用基建大幅发力托底经济。下半年基建投资力度有较大概率比上半年更大，尤其到四季度制造业和地产投资下行压力逐渐体现时，基建投资有可能加大力度以对冲经济下行压力。 中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才认为，总体来看，今年经济会延续去年稳中向好、稳中有进的趋势，预计全年经济增速不低于6.7%。从国内来看，存在诸多有利因素。当前经济面临的挑战既有周期性问题，也有总量问题，但主要是结构性问题。当下主要通过聚焦供给侧结构性改革来解决影响经济长期可持续发展的制约因素。同时，需要抓住全球经济周期性复苏的好时机，在短期内实现经济的小幅度上升。 流动性或边际改善 “日前召开的第五次全国金融工作会议为未来一段时期的宏观金融政策及金融监管定下了基调。”连平表示，防风险、强监管、去杠杆和服务实体经济将是未来金融工作的主旋律。在此背景下，预计下半年宏观政策以稳为主，货币政策回归稳健基调，可能不紧也不松。积极财政政策将不断丰富政策细节及内涵，财政支出有保有压，在加大力度补短板、惠民生的同时，压缩非重点支出，继续加大减税降费力度。 徐洪才表示，未来政策总体坚持稳中求进的总基调不变。保持积极的财政政策和稳健的货币政策，但突出政策的灵活性、针对性和前瞻性。在经济稳中向好的大背景下，攻坚克难，推进供给侧结构性改革。在深入推进“三去一降一补”时，更多采取市场化、法治化的办法，培育市场机制，让僵尸企业有序退出，调整产业结构。 对于下半年的流动性状况，诸建芳预计，流动性边际上存在改善的可能，但在“去杠杆、防风险”的大背景下，流动性大幅放松是不现实的。财政政策将继续稳增长与防风险并重。[详情]

　　上半年经济向好 金融去杠杆更有底气 徐燕燕 王佳昕 [上半年，CPI同比上涨1.4%，涨幅与一季度持平，6月份CPI同比上涨1.5%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%。核心CPI持续上行至2.1%。] 7月17日，国家统计局公布了2017年上半年经济数据。据统计，上半年GDP同比增长6.9%，增速与一季度持平，经济运行稳中向好态势趋于明显。 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强当日在北京举行的媒体见面会上表示，中国经济最近复苏强劲，抵消了金融去杠杆过程中依赖信贷部门产业的增长放缓。 经济复苏强劲 摩根士丹利发布报告称中国经济将轻微减速但经济结构会更健康。当局采取的紧缩措施导致公共投资和房地产市场走缓，但将被强劲的外部需求和民间投资的复苏部分抵消。预计中国将于2027年步入高收入国家行列。 7月17日，国家统计局发布了2017年上半年的主要经济数据，不论从GDP的增速、进出口、通胀等经济指标来看，中国经济最近走势都比较强劲。上半年，中国进出口总额达131412亿元，同比增长19.6%，其中出口72097亿元，增长15.0%。基于微观指标的大摩中国经济指数(MS-CHEX)上半年的同比增速比官方发布的GDP同比增速还要高0.1个百分点。 “中国经济的自发部门在复苏，抵消了金融去杠杆过程中依赖信贷部门的产业的增长放缓，”他表示，对未来中国经济的发展持乐观态度。其研究报告亦显示，全球经济正在稳健复苏，全球需求的改善将支持中国出口的增长。 中国经济的投资结构也在逐步改善：国企固定投资增长放缓，而民间投资、制造业投资逐步回暖，上半年民间投资增长7.2%，比上年同期加快4.4个百分点，占全部投资比重的60.7%。大摩的研究还显示，私人部门固定资产投资同比增速在服务业和产能合理的制造业有明显的回升，由去年的零增长升至现在的8%和6%～7%左右。邢自强预测，外需的好转将继续促进私营企业投资的复苏，未来的增长驱动力将转向低信贷密集型制造业。 上半年，全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.4%，涨幅与一季度持平，6月份CPI同比上涨1.5%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%。据大摩观察，虽然CPI连续几个月处于略疲软态势，但去除食品和能源的核心CPI持续上行至2.1%，预计将于年底攀升至2.5%左右。 “核心CPI的稳步上升是经济比较健康合理的征兆，而例如猪肉等食品的通胀很低，但食品占通胀的三分之一左右，所以导致表面上的通货膨胀率非常低”，邢自强解释道。 在CPI涨势温和的情况下，PPI涨势出现放缓。上半年，PPI同比上涨6.6%，涨幅比一季度回落0.8个百分点。6月份，PPI同比上涨5.5%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%。据大摩观察发现，PPI的主要下滑动力来自于原材料和大宗商品价格的急速回落，中下游产品的价格仍非常稳健，同比增速达2.3%，这说明中下游企业传导价格的能力较强，这对企业盈利和收入增长非常关键。而非原材料的PPI即核心PPI跟中国企业的收入关联程度较高，再加上出口部门的改善，大摩认为，工业企业的营收增长在未来一年半左右可以保持10%甚至更高水平。 坚定“去杠杆”不动摇 7月14至15日，5年一次的全国金融工作会议在北京召开，除了提出更加坚定地去杠杆之外，还提出一项重要的金融监管改革——设立国务院金融稳定发展委员会。 对此，邢自强表示，委员会的设立可以堵住过去很多监管套利的漏洞，进行统一管理;而在会议上提到的经济去杠杆、国企加强去杠杆是比较核心的。国企去杠杆表明国企的杠杆率可能会成为其考核指标之一，会抑制国企的投资冲动，这和之前相比也是升级的。 大摩认为，此次的控杠杆有三个特点。首先是协调性，包括各个部门之间的协调，不会出现一拥而上甚至钱荒的局面;第二个是有序性，虽然银行间市场经历了一轮紧缩，但非常稳步，未出现短时间内利率大幅上升的局面;第三个就是渐进性，一些监管政策的出台是持续的，给了市场充分的调整和缓冲时间。“央行对流动性的管理驾轻就熟，没有出现大幅的冲击，对经济的影响也会比较缓和，最重要的是经济自发的韧性和自主的动力在恢复。”邢自强强调。 而对于海外投资者担忧的紧缩政策是否会导致经济的大幅放缓或者硬着陆，邢自强认为，只有对于债务非常敏感的部分，例如国企的投资和房地产的投资会受到影响。而私人部门，特别是自发的经济变量，如私人部门的产能投资和信贷的放松和紧缩是反向关系。这反映了民营企业并不是非常依赖银行系统的信贷，它有自己的融资渠道，例如通过资本市场融资或通过自己的利润留存进行产能投资。除此之外，信贷和出口的关系也是非常微弱的。在这一轮的紧缩过程中，国企的投资会放缓，房地产投资会微弱放缓，但是出口和私人部门产能投资的好转，会大部分抵消前者的放缓，经济下滑将是非常温和的。[详情]

　　中国经济“半年报” 供给侧改革成效持续显现 重华 郭晋晖 林小昭 冯芸清 国家统计局17日公布的数据显示，初步核算，上半年GDP同比增长6.9%。显示经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显。 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏表示，总体来看，上半年国民经济延续了稳中有进、稳中向好的发展态势。概括上半年经济运行的特点，可以有两句话：一是稳的格局更加巩固，二是好的态势更加明显。 上半年经济稳固 今年上半年，供给侧结构性改革的政策成效持续显现。首先是过剩产能有序化解。国家统计局数据显示，上半年全国工业产能利用率为76.4%，比上年同期提高3.4个百分点。房地产去库存效果继续显现，6月末商品房待售面积同比下降9.6%，降幅比3月末扩大3.2个百分点。企业杠杆率下降，5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。 具体到工业企业方面，上半年，我国规模以上工业增加值同比增长6.9%，比上年同期加快0.9个百分点。其中，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.6%。 此外，1~5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29048亿元，同比增长22.7%，比上年同期加快16.3个百分点。规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.05%，比上年同期提高0.45个百分点。 国务院国资委研究中心研究员胡迟告诉第一财经记者，这得益于我国持续性的调结构、转型升级、去产能，尤其自去年下半年以来，已经取得阶段性的成效，并在今年上半年进一步显现。 在房地产方面，数据显示，今年1~6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1~5月份回落0.3个百分点。这也是该数据在今年前四月创下近两年新高之后连续两个月回落。 邢志宏分析，目前销售增速的回落主要是一线城市和热点二线城市，但是一线和热点二线城市在调控方式上也不仅仅是在限买、限贷、限售，为了解决供求矛盾，还加大了土地和房屋的供应，这就使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。 中原地产首席市场分析师张大伟对第一财经分析，一二线大城市纷纷增加土地供应，除了顺应人口流动趋势，解决实际住房需求外，也是增加有效投资、带动经济平稳健康发展的需要。 此外，今年上半年，我国城镇新增就业创出近三年来的同比新高，全国调查失业率保持在5%以下的较低水平。就业数据的这“一高一低”，表明我国经济“稳中向好”的态势更加明显。 下半年延续好的形势 在供给侧改革推进下，上半年经济好的态势更加明显，为下半年经济发展打下坚实基础。 邢志宏说，一是结构在改革中优化，供给侧结构性改革的深入推进，使产需结构进一步优化。 今年以来，服务业主导经济增长的特征更加明显，上半年服务业的增速快于二产增速1.3个百分点，服务业占经济的比重达到了54.1%，高于二产14个百分点。制造业向中高端迈进，高技术制造业和装备制造业上半年同比分别增长13.1%和11.5%，增速分别高于规模以上工业6.2和4.6个百分点，占规模以上工业的比重达到了12.2%和32.2%。 二是动能在转换中增强。放管服改革的深入推进，使创业创新环境持续优化。今年以来，市场主体竞相成长，1~5月份全国新登记注册的企业同比增长了14.7%，日均新登记注册企业1.56万户。 三是质量在转型中提升。在经济保持中高速增长的同时，质量和效益进一步提高。 邢志宏认为，当前实体经济发展趋好，经济发展的基础在不断地巩固；需求在稳步扩大，经济增长的动力在不断增强；微观主体的活力增强，经济增长的活力进一步提升；市场预期向好，经济发展的信心持续提升。 从先行指标展望下半年，6月份，制造业采购经理指数是51.7%，比上个月又提高了0.5个百分点，已经连续11个月保持在扩张区间。非制造业商务活动指数达到了54.9%，比上个月提高了0.4个百分点，连续9个月保持在54%以上的较高景气区间。同时6月份消费者信心指数达到了113.3%，也是近年来的较高水平。 邢志宏表示，我们也注意到，近期国际货币基金组织、经合组织等一些国际组织调高了中国经济增长率的预期。综合以上的情况，可以说经济稳中向好的发展态势将会进一步巩固和扩大。[详情]

　　原标题：中国经济增长的稳定性明显增强（在国新办新闻发布会上） 在7月17日国新办举行的新闻发布会上，国家统计局公布，上半年我国GDP增速为6.9%，其中二季度GDP增速6.9%，与一季度持平，经济增速连续8个季度保持在6.7%—6.9%的区间。此外，工业增速创下2015年以来最好水平，居民可支配收入实际增速继续跑赢GDP，民间投资和制造业投资增速都在回升。 “概括上半年经济运行的特点，可以有两句话：一是稳的格局更加巩固，二是好的态势更加明显。”国家统计局新闻发言人邢志宏说。 稳的格局更加巩固，经济继续运行在合理区间 “稳的格局更加巩固，主要体现在经济继续运行在合理区间。”邢志宏说。 经济增速保持平稳。上半年我国经济保持中高速增长，GDP同比增长6.9%，与一季度持平，经济增速连续8个季度保持在6.7%—6.9%的区间。 就业形势持续向好。上半年城镇新增就业735万人，同比多增了18万人，完成了年度目标的66.8%。城镇调查失业率总体走低。根据国家统计局的调查，6月份全国城镇调查失业率已经连续两个月保持在5%以下。31个大城市的城镇调查失业率连续4个月低于5%。二季度末，农村外出务工劳动力同比增加了364万人，增长2.1%。 物价形势总体稳定。上半年全国居民消费价格同比上涨了1.4%，与一季度基本持平；扣除食品和能源的核心CPI基本稳定，上半年核心CPI同比上涨2.1%。 国际收支继续改善。上半年货物贸易的进出口相抵，实现了顺差1.28万亿元。6月份，人民币小幅升值，外汇储备达到30568亿美元，连续5个月回升。 “综合宏观经济四大方面的主要指标来看，我国上半年的经济运行呈现了增长平稳、就业向好、物价稳定、国际收支改善的良好格局，经济增长的稳定性明显增强。”邢志宏说。 实际上，在国家统计局公布数据之前，国际机构就纷纷调高了2017年中国经济增速预期。6月初，世界银行发布的最新一期《全球经济展望》表示，2017年中国经济增速预期维持在6.5%不变，经济再平衡不断推进将增强中国未来经济增长的可持续性；经合组织将中国2017年经济增速预期上调0.1个百分点至6.6%；摩根士丹利也将今年中国GDP增速预期从此前的6.4%上调至6.6%。 好的态势更加明显，不少重要指标创下阶段性新高 上半年经济运行“好的态势更加明显”，主要体现在四个方面。 结构在调整中优化。今年以来，服务业主导经济增长的特征更加明显，上半年服务业的增速快于第二产业增速1.3个百分点，服务业占经济的比重达到了54.1%，高于第二产业14个百分点。制造业向中高端迈进，高技术制造业和装备制造业上半年同比分别增长13.1%和11.5%，增速分别高于规模以上工业6.2和4.6个百分点，占规模以上工业的比重达到了12.2%和32.2%。在需求方面，居民消费加快转型升级，高技术产业投资快速增长，消费结构和投资结构也在调整优化。 动能在转换中增强。新产业、新业态和新模式孕育成长，经济发展当中的新动能不断地壮大。上半年全国实物商品网上零售额同比增长了28.6%，增速快于全国社会消费品零售额18.2个百分点，占社会消费品零售总额的比重达到13.8%，同比提高了2.2个百分点。战略性新兴产业同比增长了10.8%，增速高于规模以上工业3.9个百分点。经济当中的新力量在不断地增强。 质量在转型中提升。在经济保持中高速增长的同时，质量和效益进一步提高。今年的企业效益明显改善，1—5月份规模以上工业企业的利润同比增长了22.7%，增速高于去年同期16.3个百分点。1—5月份规模以上工业企业主营业务收入的利润率达到了6.05%，同比提高0.45个百分点。上半年全国居民人均可支配收入实际增长7.3%，高于去年同期0.8个百分点，比同期GDP增速快出0.4个百分点。财政方面，虽然企业减税降费的力度比较大，但由于经济稳中向好，企业效益改善，税基在继续扩大，上半年一般公共预算收入同比增长了9.8%，增速同比提高了2.7个百分点。 活力在改革中释放。看新市场主体，上半年，我国日均新登记企业约1.6万家，是商事制度改革前的两倍多，有效地带动了创新创业。看小微企业，二季度，我国小微工业企业的景气指数达到96.5%，比一季度提高了3.4个百分点，创下两年来的最高，反映经济活跃度与包容性在增强。看实体经济，上半年，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快0.9个百分点，创下2015年以来工业运行的最好成绩，证明振兴实体经济取得了初步成效。此外，民间投资和制造业投资增速都在回升。 “今年上半年我国经济稳中向好的发展态势更趋明显，为完成全年主要经济预期目标打下了坚实的基础。”邢志宏说。 稳中向好的有利格局，得益于改革释放红利 稳中有进、稳中向好的有利格局，得益于改革释放红利。 供给侧结构性改革扎实推进，为新动能的培育与壮大提供了有利条件。过剩产能有序化解，上半年全国工业产能利用率为76.4%，比上年同期提高3.4个百分点。房地产去库存效果继续显现，6月末商品房待售面积同比下降9.6%，降幅比3月末扩大3.2个百分点。企业杠杆率下降，5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。企业成本继续降低，1—5月份规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.62元，同比减少0.04元。短板领域得到加强，上半年生态保护和环境治理业、水利管理业、交通运输仓储和邮政业、教育投资同比分别增长46.0%、17.5%、14.7%和17.8%，均明显快于同期固定资产投资增速。 “放管服”改革的深入推进，也使创业创新环境持续优化。新主体和新技术的发展有效地带动了新产业、新业态和新模式的成长，也增强了经济发展的信心。6月份，制造业采购经理指数是51.7%，比上个月又提高了0.5个百分点，已经连续11个月保持在扩张区间。非制造业商务活动指数达到了54.9%，比上个月提高了0.4个百分点，连续9个月保持在54%以上的较高景气区间。同时6月份消费者信心指数达到了113.3，也是近年来的较高水平。 好中不忘难，稳中不忘忧，6月末的两个“新低”也引发关注：一是6月M2增速为9.4%，创历史新低；另一个是上半年房地产开发投资增速为8.5%，创下今年新低。这两个指标将对中国经济有何影响？ 邢志宏表示，“6月末M2增速有所回落，主要还是受到金融系统降低内部杠杆的影响，特别是现在同业理财，包括表外活动在放缓，但是6月末人民币贷款余额依然增长了12.9%，这是一个适度增长。同时在经济发展过程当中，央行还通过多种货币政策供给工具，提供了不同期限的流动性，为市场维护了流动性的基本稳定，为实体经济提供了重要支持。” 邢志宏说，货币政策要保持稳健中性，要为经济保持在合理区间提供必要的流动性支持，为供给侧结构性改革创造良好的金融环境。同时货币政策要防止实施过松，产生加杠杆效应，放大资产泡沫，给中国经济带来风险。“金融体系改革力度很大，将会不断完善加强货币政策的传导机制建设，使市场利率稳定下来，保持经济平稳健康发展。” 房地产投资增速回落，也与分类指导、因城施策的调控方针有关，但是回落的幅度并不大。“总的来看，房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势，对经济的影响需要随着房地产形势的进一步发展来进行测算。”邢志宏说。[详情]

　　 上半年我国经济增长6.9% 延续稳中向好态势 证券时报记者 许岩 延续稳中向好势头，中国经济交出优秀的年中成绩单。 国家统计局数据显示，今年上半年中国国内生产总值（GDP）同比增长6.9%。分季度看，一季度增长6.9%，二季度6.9%。国家统计新闻发言人邢志宏表示，上半年经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显。概括上半年经济运行的特点，可以用三个字来概括：稳、好、优。 从去年前三季度的3个6.7%，到第四季度的6.8%，再到今年一季度、二季度的6.9%，中国经济整体上画出一条平稳的上扬曲线。 证券时报专家委员会委员、国家统计局信息景气中心副主任潘建成指出，上半年中国经济运行好于预期，结构优化，延续了去年四季度以来的温和回升态势。“好于预期”主要是因为在经济下行压力比较大的背景下，这样的成绩来之不易。此外，无论是工业、制造业还是投资、消费结构，都表现出经济结构不断优化趋势，经济增长的含金量逐渐提高。 摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，上半年经济复苏的背后是工业和服务业平衡发展，上半年第二产业和第三产业累计同比增速与一季度分别持平于6.4%和7.7%，但明显高于去年同期的6.1%和7.5%，这说明今年上半年中国经济并没有出现因为工业生产反弹造成经济结构重新恶化的情况。 上半年各项经济指标稳定增长。数据显示，上半年全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比上年同期加快0.9个百分点，快速增长；进出口总额同比增长19.6%，出口快速增长，外贸结构改善；全国居民消费价格同比上涨1.4%，涨势温和；我国居民人均可支配收入扣除物价上涨因素之后，上涨7.3%，不仅跑赢了GDP，而且与去年同期相比增速加快了0.8个百分点。  与此同时，供给侧结构性改革扎实推进，中国经济结构正在持续优化。过剩产能有序化解，上半年全国工业产能利用率为76.4%，比上年同期提高3.4个百分点。房地产去库存效果继续显现，6月末商品房待售面积同比下降9.6%，降幅比3月末扩大3.2个百分点。企业杠杆率下降，5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。 经济增长动能也在发生转变。国家统计局数据显示，上半年最终消费支出的贡献率是63.4%，资本形成总额的贡献率是32.7%，货物和服务净出口的贡献率是3.9%。内需的贡献率96.1%，比上个季度还提高了0.3个百分点，消费需求是我国经济增长最主要的引擎。 随着经济运行进入今年的“下半场”，潘建成预计，下半年受房地产市场调整、全球经济发展的不确定性等因素影响，增长压力可能加大，但同时也有消费结构升级、产业结构升级作为支撑，“全年完成6.5%左右的增长目标应该没有悬念。” 章俊表示，预计三季度GDP增速可能会降至6.7%，而全年增速可能会在6.6%至6.7%，实现6.5%的增长目标难度不大。[详情]

　　中国经济有望持续向好 证券时报记者 许岩 6.9%！外界最为关注的上半年我国经济增速最终定格。成绩让人眼前一亮，又一次见证了中国经济稳中向好态势。 围绕中国经济增长，今年以来市场有两大关注焦点：一、中国经济是已经进入“L”型的“一横”阶段，还是尚未到达“一竖”末端；二、中国经济一季度的上行是偶然，还是趋势。面对这两大焦点，市场争议颇大。 毋庸多言，近年中国经济运行面临一些难题，产能过剩和需求结构升级矛盾突出，经济增长内生动力不足，金融风险有所积聚，部分地区困难增多。如今，上半年经济增长6.9%，这一超预期成绩说明中国经济稳中向好态势越发明朗。 数据是最好的证明。数据还显示，上半年企业利润快速增长，就业稳定，物价平稳，城乡居民收入较快增长，进出口快速增长，外贸结构改善，国际收支状况比较稳定……不要小看这6.9%的增长，中国经济的体量已与过去不一样了，现在每增长1个百分点，相当于5年前的1.5个百分点，10年前的2个百分点。 判断经济运行状况既要看增速，也要看质量、看结构、看后劲。伴随着供给侧结构性改革的深入推进，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板已见成效。与此同时，经济增长新动能正在形成，工业由老化供给向中高端转移，经济增长模式中“服务+消费”进一步成熟，中国经济增长含金量不断提高。从这些亮点来看，中国经济增长质量有效提高，行稳致远的能力显著增强。 再放眼长远，今年以来，设立“雄安新区”，酝酿“粤港澳大湾区”，纵深推进“1+3+7”自贸区，全面实施“一带一路”倡议等动作频频，可以看出我国正在部署“区域振兴+改革+开放”的经济战略新格局。这一切都在增强对中国经济的信心。 但种种迹象表明，中国经济远未达到“可以松口气”的程度。尽管上半年中国经济交出亮丽成绩单，可圈可点之处不少，但有些指标仍不尽如人意，如有些企业的债务负担过重、地方政府债务问题比较突出等，稳增长、控风险仍然是下半年经济工作的主旋律。 可以预见，中国经济困难不少，但情况正在好转，中国经济向好的积极因素正不断增加，稳中向好的态势有望延续。[详情]

　　上半年GDP增速6.9% 连续八个季度保持在合理区间 我国上半年经济运行呈现了增长平稳、就业向好、物价稳定、国际收支改善的良好格局，经济增长的稳定性明显增强 ■本报记者 苏诗钰 7月17日，国务院新闻办公室举行2017年上半年国民经济运行情况发布会。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏在发布会上表示，上半年经济平稳运行的格局更加巩固，主要体现在经济继续运行在合理区间。 初步核算，上半年国内生产总值381490亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长6.9%，二季度增长6.9%。分产业看，第一产业同比增长3.5%；第二产业增长6.4%；第三产业增长7.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.7%。 邢志宏指出，综合宏观经济四大方面的主要指标来看，我国上半年的经济运行呈现了增长平稳、就业向好、物价稳定、国际收支改善的良好格局，经济增长的稳定性明显增强。 一是经济增速平稳。上半年我国经济保持中高速增长，GDP同比增长6.9%，与一季度持平，经济增速连续八个季度保持在6.7%至6.9%的区间。 二是就业形势持续向好。上半年城镇新增就业735万人，同比多增了18万人，完成了年度目标的66.8%。城镇调查失业率总体走低。农村外出务工劳动力继续增加。 三是物价形势总体稳定。上半年全国居民消费价格同比上涨了1.4%，与一季度基本持平；扣除食品和能源的核心CPI基本稳定，上半年核心CPI同比增长2.1%。 四是国际收支继续改善。货物贸易继续保持顺差。上半年货物贸易的进出口相抵，实现了顺差1.28万亿元。人民币小幅升值，外汇储备连续回升。6月末人民币的中间价是1美元兑6.77元人民币，比3月末升值了1.84%。外汇储备6月份达到30568亿美元，连续五个月回升。 此外，邢志宏表示，上半年国民经济运行情况有主要体现在十个方面。一是农业生产形势较好，夏粮再获丰收；二是工业生产加快，企业利润快速增长；三是服务业较快增长，景气度持续提高；四是投资增速稳中略缓，制造业投资和民间投资增速回升；五是房地产开发投资增速放缓，商品房待售面积继续减少；六是市场销售增长加快，网上零售增势强劲；七是进出口快速增长，外贸结构改善；八是居民消费价格涨势温和，工业品价格涨势放缓；九是城乡居民收入较快增长，城乡收入差距继续缩小；十是“三去一降一补”扎实推进，政策成效持续显现。 邢志宏表示，总的来看，上半年国民经济延续了稳中有进、稳中向好的发展态势，为完成全年预期目标并取得更好结果奠定了扎实基础。但也要看到，国际上不稳定不确定因素依然较多，国内长期积累的结构性矛盾依然突出。下阶段，要坚持稳中求进工作总基调，以推进供给侧结构性改革为主线，以提高发展质量和效益为中心，适度扩大总需求，合理引导社会预期，深化创新驱动发展，加快新旧动能转换，促进经济转型升级，不断巩固稳中向好基础，力争更好实现全年经济发展预期目标。[详情]

　　专家：M2增速保持在10%左右十分必要 ■本报记者 傅苏颖  中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才昨日在由国际经济交流中心举办的主题为“2017上半年国内外经济形势分析”的第九十七期“经济每月谈”上表示，今年连续两个季度实现6.9%的经济增速，超出市场预期，表明我国经济稳中有进、稳中向好的趋势十分明显。同时，也十分来之不易，这一增长和经济自身的内生动力的增强相一致，也是和全球经济的走向复苏的新周期相一致。 展望下半年中国经济形势，徐洪才认为，从外部环境来看，国际环境依然复杂多变，但是积极因素越来越多。从内部环境来看，徐洪才认为，需求将总体保持稳定。其中，固定资产投资今年不会低于8.6%，这对经济拉动有巨大的正面影响。另外消费需求总体是保持平稳的，今年看来不会低于10%，另外，外贸进出口目前来看向好的趋势可以继续维持。“这是支撑我国经济保持中高速增长的希望一个非常有利的坚实基础。” 总体来看，徐洪才表示，下半年2017年经济会延续2016年稳中向好、稳中有进的趋势，预计全年经济增速不低于6.7%。另外，下半年基于需求，特别是成本的上升，或推动价格温和上升，但我国的货币金融将总体稳健，不会出现大的波动。 徐洪才认为，稳健的货币政策有很大的灵活性，M2增长保持在10%左右仍十分需要，经济增长回升向好的势头还比较脆弱，还是有必要有一定的货币支持。 最后，针对人民币汇率短期内的走势，徐洪才认为，虽然人民币汇率存在一定的贬值压力，但今年年底不会突破“7”。 [详情]

　　6月消费增速创新高创新升级惹人注目 国家统计局17日公布的数据显示，6月份社会消费品零售总额29808亿元，同比名义增长11.0%，比上月加快0.3个百分点，成为今年上半年单月增速最高的一个月。 中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍表示，上半年消费的一大亮点来自创新型消费引领。一是新产品，如VR、无人机、扫地机器人等不断涌现，且市场份额不断上升。二是新方式，以共享经济为代表，使用人群大规模增长，活跃度也较高。 “中国在共享经济领域的创新层出不穷，中国成为最重要的市场之一。”在线房屋租赁平台爱彼迎中国副总裁安丽表示，共享方式不仅打破了传统旅游服务时空限制，也顺应了消费者的需求。近年来在中国的注册用户和房源数量都保持着高速增长，用户除了覆盖一二线城市，还包括很多省级非省会城市，分布在中国450个地市。 与此同时，消费升级是另一大亮点。统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额172369亿元，同比增长10.4%，增速比一季度加快0.4个百分点，比上年同期加快0.1个百分点。消费升级类商品销售增长较快，文化办公用品增长11.8%，体育娱乐用品增长17.1%，家具增长13.4%，建筑及装潢材料增长13.9%。 另外，上半年，全国网上零售额31073亿元，同比增长33.4%，比一季度加快1.3个百分点。其中，实物商品网上零售额23747亿元，增长28.6%，占社会消费品零售总额的比重为13.8%，同比提高2.2个百分点。 中国电子商务研究中心主任曹磊认为，由于消费升级的趋势，“新零售”不断发展，深度融合线上线下，有望成为未来主流的零售业态。商业模式决定零售企业的核心竞争力与可持续性，“新零售”模式能够打造完整的消费闭环，为消费者提供更好的消费体验，更能满足消费者对品质与体验的消费需求，相对传统电商与实体门店竞争优势明显。近年来行业内已发生多起线上线下相互持股、战略合作等案例，融合共赢的“新零售”时代已经到来。 波士顿咨询携手阿里研究院发布的报告预测，到2021年，中国消费增长量将达到1.8万亿美元。尽管整体经济增速有所放缓，但乐于购物的新时代消费者以及网络购物，极大地推动了中国消费经济的发展。 “正是由于这些新动力的存在，总体而言中国消费者消费更多，而且逐渐开始升级消费更高品质的产品。数字化技术将是刺激消费增长的主要因素之一。到2021年，预计中国消费者有90%的购买路径包括浏览商品、比价或实际成交，会涉及至少一种数字化触点。”波士顿咨询合伙人魏杰鸿说。 （本栏均据新华社）[详情]

　　2015年以来国内生产总值增速（季度同比）变化情况 二季度经济增速超预期完成全年增长目标无忧  ⊙记者 梁敏 ○编辑 秦风 中国经济二季度继续保持强劲动能，GDP增速持稳在6.9%，超出外界预期。这主要得益于拉动经济增长的三驾马车共同发力：6月份消费增速攀升至18个月新高，整体投资增速持稳，民间投资和制造业投资增速均持续上升，出口对经济贡献率转为正向拉动。 分析人士认为，从经济半年报来看，经济稳中向好的发展态势更加明显，预计下半年这一态势仍会延续，全年经济完成6.5%的增长目标没有问题。 上半年三驾马车齐发力 国家统计局昨日公布数据显示，上半年GDP同比增长6.9%。其中，一季度与二季度增速均持稳在6.9%。 国家统计局新闻发言人邢志宏以两句话来概括上半年经济形势：稳的格局更加巩固，好的态势更加明显。 “二季度经济增速超预期，主要是因为支撑经济筑底回稳的基础性因素比预期要强。”国务院发展研究中心研究员张立群在接受上证报记者采访时说。 他分析称，二季度出口和消费增速均好于一季度，整体投资增速略有放缓，但占据投资大头的民间投资和制造业投资双双上升，这些有力支撑了经济的回稳向好。 邢志宏在国新办召开的新闻发布会上也表示，上半年最终消费支出对经济增长的贡献率为63.4%，稳居“三驾马车”之首，同时外需明显回稳向好，上半年出口增长了15%。“所以现在是内外需求联动，经济增长的动力格局在进一步改善。” 下半年投资增速或提高 二季度经济增速超预期，不过接受上证报记者采访的多位分析人士均认为，下半年经济增速或略有放缓，但经济平稳增长的态势不会改变，全年经济实现6.5%的增长目标问题不大。 据统计局数据，上半年房地产投资同比增长8.5%，增速比一季度回落0.6个百分点。随着楼市调控政策效应逐步显现，市场普遍担心房地产投资增速放缓或成为拖累下半年经济增长的不确定性因素。 张立群对此表示，目前房地产市场总体活跃，上半年住宅投资和商品房销售面积增速均较1-5月份加快，说明城镇化推动下的居住型需求仍有很大空间，下半年房地产投资平稳增长概率较高，这也有利于民间投资和制造业投资增长的可持续性。 他预计，下半年整体投资增速有可能提高，而不是下降。此外，居民收入水平持续改善支撑了消费稳中向好的态势。“种种迹象表明，今年经济稳中向好的大格局已经明确，全年经济增速不会比去年低。” 邢志宏也指出，下半年我国经济运行当中积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会得到进一步巩固和扩大。 记者综合分析人士的观点来看，下半年经济延续稳中向好态势的关键来自于出口改善、民间投资和制造业投资增速有望继续保持上升趋势。 数据显示，上半年制造业投资累计增速提高0.4个百分点至5.5%，增速连续2个月回升；民间投资增速则上升至3个月来新高的7.2%。 摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证报记者采访时表示，制造业投资的回升主要是需求转旺推动工业品价格持续回升，从而使得工业企业投资意愿上升。“预计下半年制造业投资会继续温和复苏，从而在一定程度上对冲房地产投资下滑的负面影响。” “出口或成年内经济的亮点。”交行首席经济学家连平对上证报记者表示，今年出口形势整体改善，出口增速将会显著好于过去两年，出口回暖将对全年经济增长形成重要支撑。预计全年出口增长6%左右，一改去年出口负增长的颓势。 在连平看来，全年经济增速将维持平稳增长，避免经济硬着陆仍是宏观调控政策的底线。 值得一提的是，就在超预期的二季度经济数据公布后，机构纷纷上调对全年经济增长的预期。中信证券、交行金融研究中心等均将今年全年GDP增速预期提高至6.8%左右。 供给侧改革迎来时间窗口 物价绝对水平不高，经济维持平稳运行态势为政策调控提供了良好的操作空间和环境，同时也为深入推进供给侧改革创造了时间窗口。 章俊表示，目前全球经济复苏为中国深化结构性改革提供了良机，出口改善在一定程度上减轻政府稳增长的压力，从而为深化供给侧改革和金融去杠杆提供空间。 连平也认为，当前中国经济进入了自2010年以来难得的一段平稳时期，应该利用这一难得的窗口期加快推进经济体制改革，深入开展供给侧结构性改革，在化解经济发展长期积累的一些风险和结构性问题的同时，为未来经济的长期可持续增长积聚新的增长动能和打开新的增长空间。 按照全国金融工作会议的基调，防风险、强监管、去杠杆和服务实体经济将是未来金融工作的主旋律。 连平表示，在此背景下，预计下半年宏观政策以稳为主，货币政策回归稳健基调，可能不紧也不松。 中信证券首席经济学家诸建芳也认为，下半年中国经济仍然乐观，稳增长的压力较去年大幅减轻，流动性不会重回大幅宽松，去杠杆仍将是货币政策的核心主线之一。[详情]

　　7.3%对6.9% 上半年居民收入跑赢GDP 每经记者 冯彪 周程程  7月17日，中国经济上半年成绩单出炉，GDP同比6.9%的超预期增速着实让各界眼前一亮。《每日经济新闻》记者注意到，中国经济增速已连续8个季度保持在6.7%~6.9%的区间。此外，上半年全国居民人均可支配收入实际增长7.3%，仍高于GDP增速。 有专家判断，从前两季均实现6.9%的经济增速来看，全年增速落在6.5%~7%区间内显得游刃有余。 38个行业增加值同比增长 数据显示，6月规模以上工业增加值同比实际增长7.6%，比5月加快1.1个百分点。这与此前发布的与PMI、用电量和进出口数据向好相印证。 从行业角度来看，6月份，41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。具体到制造业，高技术制造业和装备制造业上半年同比分别增长13.1%和11.5%，占规模以上工业的比重达到了12.2%和32.2%。 “从中可以非常明显看到利润改善情况在稳步向中下游传递，这是很稳定的一种力量。这种力量可以变成我们今年经济增长很重要的一个基础。”中国人民大学副校长刘元春表示。 国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁对《每日经济新闻》记者表示：“供给侧改革确确实实使传统的制造领域结构得到了显著优化，它的生产积极性提高了，受价格因素的推动，企业的效益明显改善。” 此外，据国家统计局新闻发言人邢志宏介绍，今年以来，服务业生产指数一直保持在8%以上的较高水平。制造业和服务业良性互动，一些生产性服务业增势非常好。现在信息服务业、商务服务业、物流服务业的增长都呈加快之势。 居民收入增速跑赢GDP 经济增长的最终落脚点在民生改善。7月6日，在经济形势座谈会上，国务院总理李克强在谈及经济“稳”时，给出的佐证并非GDP增速，而是就业。李克强表示，只要有比较充分的就业，有不断增加的收入和持续改善的环境，就表明经济运行在合理区间。 国家统计局数据显示，上半年城镇新增就业735万人，同比多增18万人，完成了年度目标的66.8%。另外，6月份全国城镇调查失业率已经连续两个月保持在5%以下，31个大城市的城镇调查失业率连续四个月低于5%。 作为全球人口第一大国，这一成绩实属不易，而这也获得国际机构点赞。全球著名商业教育机构瑞士洛桑国际管理学院发布的《2017年度世界竞争力报告》显示，在全球最具竞争力的经济体中，中国从2016年的第25位跃升至第18位。而在细分项中，“就业”表现在全球63个主要经济体中名列榜首。 民生改善也反映在居收入当中。上半年，全国居民人均可支配收入12932元，同比名义增长8.8%，扣除价格因素实际增长7.3%，比6.9%的GDP增速高0.4个百分点，比上年同期加快0.8个百分点。这也意味着，居民收入增速仍高于GDP增速。 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军向《每日经济新闻》记者提到，收入增速跑赢GDP增速，其中既有经济增长企稳回升，就业规模继续扩大的支撑，也有近年来诸多涉及收入分配改革的措施出台，惠民生力度加大的因素。[详情]

　　两季持平6.9%均超去年最高增速 实现全年目标游刃有余 野村证券中国首席经济学家赵扬、渣打银行大中华区首席经济学家丁爽解读经济半年报： 每经记者 冯彪 一季度增长6.9%，二季度再次增长6.9%——连续两个季度GDP增速都超过去年4个季度的最高增速，这充分显示出中国经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显。按照国家统计局的分析，当前经济正呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局。 国家统计局昨日发布的数据几乎超出所有机构预期——今年上半年，国内生产总值381490亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度来看，今年一季度和二季度中国经济均同比增长6.9%，这也意味着中国经济增速已连续8个季度保持在6.7%~6.9%的区间。 概括上半年经济运行的特点，国家统计局新闻发言人邢志宏称，中国经济稳的格局更加巩固、好的态势更加明显。 上半年，投资增速稳中略缓、房地产开发投资增速放缓，但是工业生产加快，企业利润快速增长，服务业较快增长，景气度持续提高，进出口快速增长，外贸结构改善。在经济增长支撑因素转变、增长动能转换背后，中国经济结构优化向好。 当前哪些因素正在成为新的增长因素，未来走势如何；在去杠杆背景下，未来宏观政策如何应对？针对中国经济的热点话题，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者专访了野村证券中国首席经济学家赵扬和渣打银行大中华区首席经济学家丁爽。 实现全年增长目标游刃有余 NBD：今年上半年中国经济增速6.9%，比去年实现小幅反弹，您认为哪些因素支撑了中国经济增速的稳定？ 丁爽：二季度再次达到6.9%的增速，为实现全年经济增长目标创造了很大回旋余地，后期即使经济增长稍微弱一点，要实现全年增长目标也不会有太大问题。 上半年第一个支撑因素是出口增长明显改善，PMI新出口订单连续7个月在50%以上，工业品出口交货值近几个月增长率在10%以上，说明外需还是比较稳固，而且还能持续一段时间。第二个是服务行业增长，服务业增加值占到GDP的50%以上，上半年，全国服务业生产指数同比增长8.3%，而且这部分增长是一个自身性增长，并不是靠政策刺激的增长。另外，今年地方财政收入增长，上半年基础设施投资增长21.1%，说明基建投资资金还是相对充裕。这是支撑经济增速的3个积极因素。 赵扬：前两年在房价上涨、销售加速的推动下，房地产投资从2016年一季度开始反弹并在全年维持较强水平。另外，经历多年的经济衰退之后，美国和欧洲经济先后在过去几年中开始出现复苏趋势，扭转了过去3年我国出口增速下滑的态势，我国出口增速从2016年下半年开始反弹。 NBD：对于目前中国经济是否进入新周期，市场有不同的看法。您认为目前中国经济处在一个什么样的周期？ 赵扬：我认为中国经济仍然处于长期增速放缓的阶段。我国目前储蓄率和投资率已经跨过了长期高点，仍可能继续下降，在这个阶段，经济增速大概率仍将放慢。其中，房地产投资尤其重要。目前房地产投资8%以上的同比增速恐怕是难以持久的。房地产投资增速在长期中仍可能逐步下行。 丁爽：今年一二季度增长受益于库存周期，从去库存到补库存，但是补库存到这个阶段很可能已经接近尾声，接下去进一步推动经济增长的动力相对前期可能偏弱一些。如果支撑增长的因素有所减弱，那么下半年经济增速可能会略低于上半年。 投资放缓有益于经济结构优化 NBD：您如何判断下半年中国经济的走势，随着投资等数据出现回调，下半年中国经济可能面临哪些不利因素？ 丁爽：从投资角度来看，房地产投资走弱的状态比大家预想得要慢，滞后比较长。 房地产调控在今年上半年收得比较紧，有一些城市不仅仅是限购，还限售、限贷，资金方面会影响到住房抵押贷款和房地产商获得贷款，房地产商从债券市场发债也更加困难。所以房地产的投资可能会对固定资产投资形成一个拖累。 消费方面面临两方面挑战：一是因为小排量汽车优惠政策到期以后，汽车销售量增长率下降；二是房地产的销售增速放缓，会影响到家具、家电和建材、装修、装饰这方面的消费。另外，大家讨论得比较热烈的是金融去杠杆对实体经济产生的影响，现在不仅是银行同业市场利率上升，债券发债利率同样出现了上升，从银行贷款利率也有上升迹象。 赵扬：经济发展不仅涉及速度，还涉及结构和质量。从经济增速而言，投资和房地产销售放缓，无疑将带来下行压力。但是从经济结构而言，投资占比从高位适当回落，是结构调整的题中应有之义。 我国投资率仍然位于45%左右的高位。投资所依赖的信贷扩张和债务增长，已经带来了经济运行中的风险。而房地产销售过去两年的增长也导致房价高位运行，脱离了收入增速的支撑，带来一定的金融风险。 从这个角度上说，投资和房地产销售放缓，对经济结构优化是有益的。房地产市场的冷却和金融去杠杆带来的信贷条件收紧，可能带来增速放缓，但也同时降低了金融风险，不能绝对说有利还是不利。 货币偏紧符合经济转型要求 NBD：上半年金融监管趋严，M2增速创历史新低，您认为这产生了什么影响？目前市场普遍反映流动性偏紧，下半年货币会适当宽松吗？ 赵扬：银行信贷增速和社会融资总量的存量增速并没有放缓，也就是说，银行和广义金融部门给实体经济的融资增速基本保持稳定。因此，M2增速的放缓可能主要由于金融去杠杆所带来的金融同业存款增速放缓。 但与此同时，以企业活期存款为主的M1增速从去年的高位大幅下滑，目前15%的同比增速在未来还可能继续回落，这有可能会进一步拖累M2增速。因此，金融去杠杆似乎还是对企业部门的流动性产生了影响。 但未来货币进一步宽松的可能性并不大。中国经济从投资向消费转型的过程中，货币政策比较适合偏紧。投资需要借钱，消费则主要依靠收入。理由很简单，大手笔借钱投资至少积累了资产（资本），有利于提高未来收入，但如果大手笔借钱消费，则是在提前消费未来收入，如此经济没有未来，将导致危机。当然偏紧的货币政策，也将带来经济增速的放缓，但只要不是在短时间内大幅下滑，并不需要担心经济增速放缓。 丁爽：M2的概念已经很多年没有改了，现在M2的定义就是活期存款加定期存款。在金融深化过程中，我们看到理财产品在很大程度上也是存款替代品，特别是保本理财产品，实际上相当于存款，没有加入到M2当中。所以单单关注M2，意义不是太大。 当前社会融资总额增长率还是比较高，表明金融对实体经济依然提供了比较充分的信贷。我觉得市场不必过分担心流动性，突然出现流动性收紧的情况不太可能发生。不过未来资金成本可能会略微高一点。 NBD：全球主要经济体都出现复苏迹象。您如何评价下半年中国经济面临的外部环境？对中国经济有哪些影响？ 赵扬：目前来看，欧美等发达经济体的复苏，对中国的出口起到了拉动作用，中国今年以来经济增速表现良好，出口的回升功不可没。全球经济复苏的环境对中国经济将逐步产生正面影响。但是，中国所面临的外部不确定性还很大，出口的回升也可能出现反复。 丁爽：美国经济虽然没有想象那么强，但总体来说它的就业状况、经济增长还是比较稳定。欧洲央行调高经济增长预期，以前大宗商品急剧下滑的情况应该不会出现。预期美联储今年还会有一次加息，2018、2019年也同样可能会有，我预期美国的利率水平会达到3%左右。 美国现在失业率降得很低，说明产能利用比较充足，意味着它的经济增长跟它潜在水平中的差额已经比较小，所以它进一步快速扩张余地比较小。从这个因素来说，我觉得美联储到2019年一直持续加息的余地不是太大，对中国压力相对不会特别大。所以我们觉得更重要的是要维持人民币汇率稳定，防止资本外流。 25个工业行业价格涨幅拉大 上游景气正向中下游扩散 每经记者 冯彪  PPI从去年底到今年上半年走出的一条抛物线让上游企业笑逐颜开，但却让中下游企业有些受气。不过这样的态势有望改观，按照统计局的分析，当前整个工业领域的景气正从上游向中下游扩散。 “铜、稀土、镁合金、铝合金、电路板价格都在涨，连包装产品的纸箱子都涨价了。”电话那头，传来平衡车企业纳恩博总裁王野略显急促的声音。王野告诉《每日经济新闻》记者：“今年我们的销量和销售额都在增长，但是原材料价格上涨压缩了我们将近三分之一的利润率。” 市场总是悲喜同在。下游企业感到的苦恼，在钢材、电路板等上游企业那里，则又是另一番反应。天津友发钢管副总裁韩卫东告诉记者：“钢铁企业之前苦了好多年，上半年上游钢材企业总算迎来一段‘好日子’，利润率最好的企业估计能达到10%左右。” 价格回升带动工业企业整体利润水平向好——今年1~5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长22.7%，比上年同期加快16.3个百分点。 上游企业价涨利增，下游企业也利好可期。7月17日，国家统计局新闻发言人邢志宏分析，当前整个工业领域的景气正从上游向中下游扩散，这对工业领域的发展来讲是一个非常积极的变化。 25个工业行业价格涨幅扩大 今年反映工业产品价格的工业生产者出厂价格指数（PPI）从去年底到今年上半年走出一条抛物线，同比增速在今年2月达到7.8%的峰值后有所放缓。 国内钢材价格在去年开始上涨，经历今年3月份的短暂下跌后，从4月底开始再次反弹，目前钢材价格一般都在每吨3000元左右。韩卫东向《每日经济新闻》记者提到，钢铁去产能、取缔地条钢对行业信心的提振很大，而且今年基建项目对钢材需求多，海绵城市、地下管廊建设、燃气管建设对钢材的需求都有大幅增长。 钢煤价格基本总是同涨同跌。最新一期环渤海动力煤价格指数报收于581元/吨，环比上涨1元/吨，价格指数连续第五期上行，累计上行19元/吨。兰格钢铁研究中心主任王国清表示，在夏季用电高峰期，长江中下游出于防汛需求而减少水电供应，从而抬高了煤电需求，煤炭去产能造成供应略显紧张，优质企业的产能释放需要一定时间来完成，这个时间差也助推了煤炭价格的上涨。 大宗商品涨价的态势也在向其他行业传递。王野提到，今年平衡车企业原材料成本总体涨幅在10%以上，但出乎意料的是包装材料价格上涨了50%多。7月10日，浙江部分造纸厂集体涨价100~200元/吨。对于涨价原因，纸厂口径基本一致，称是原辅材料价格上涨和环保日益严格导致成本增加。 在产业链中游，典型的涨价户莫过于用于电子产品的印制电路板了，始于去年7月份的涨价行情当前仍在持续。电路板企业胜宏科技销售总监陈勇去年接受《每日经济新闻》记者采访时曾预计，电路板涨价会持续到今年5~6月份。“今年销量和利润整体都很好，而且第二季度比第一季度更好。”陈勇称。 反映到宏观数据中，邢志宏提到，二季度统计的40个工业行业中，有34个行业的价格同比上涨，上涨面比一季度有所扩大，二季度有25个相关行业的价格涨幅比一季度扩大。 原辅材料涨价让生产平衡车的王野一度颇为纠结，涨价怕客户流失，不涨价成本又在那里摆着。“我们之前一直走的是低价亲民路线。消费者对价格很敏感，一个产品卖1999元，一涨价肯定破2000，消费者肯定要骂我们。留给我们的出路只有靠内部提高效率，加快周转了。”王野对《每日经济新闻》记者说。 不过，对下游企业来说也有好消息传来。邢志宏在新闻发布会上提到，以煤炭、钢铁、有色、石油为代表的一系列原材料价格到今年2月份达到高点，之后就出现了高位回落和调整的态势，而装备制造业、消费品制造业等行业的价格同比涨幅继续扩大。“这反映了我们当前整个工业领域的景气正从上游向中下游扩散，这对工业领域的发展来讲是一个非常积极的变化。” 需求旺盛带动服务行业涨价 与工业产品涨价上下游传递不同，服务业涨价又是另一种光景。今年上半年，社会消费品零售总额同比名义增长10.4%，其中6月单月同比名义增长11.0%。消费升级、成本上升成为拉动居民消费价格上涨的两大动因。 在国家统计局公布的居民消费价格指数（CPI）中，食品价格下降，非食品价格上升明显。今年6月，医疗保健价格同比上涨5.7%，居住、教育文化和娱乐价格均同比上涨2.5%，衣着、生活用品及服务、交通和通信价格分别同比上涨1.4%、1.1%和0.1%。 以餐饮为例，上半年餐饮收入同比增11.2%，6月单月同比增速升到11.9%。经营火锅店的宋洋对消费升级感受颇深。“消费者在我们平台消费的牛肉火锅数量一直呈上升之势，因为牛肉火锅肉质更高。消费者对用餐环境和用餐体验更关注。”宋洋对《每日经济新闻》记者说。 此前以O2O模式经营火锅店的宋洋及其团队在今年对经营模式作出重大改变，由原来网上点餐、送餐上门的模式，改为在线下开设实体店。“原来互联网火锅模式省去了开门店的成本。现在网上获取流量的成本增加了，向消费者送火锅上门的物流配送费用比去年翻了1倍。所以和线下实体店比较，开网店的成本优势几乎没有了。”宋洋表示。 国家统计局数据显示，今年上半年，鲜菜、猪肉、蛋类价格分别比去年同期下降14.7%、6.1%和11.8%。食材价格下降有助于餐饮行业减少成本。但是宋洋却对记者坦言，食材价格对他们这种互联网餐饮模式的企业影响不大，最主要的影响来自物流成本的增加。 记者注意到，今年5月，国内几家主要的快递企业纷纷挂出涨价牌，宣布将派送费每单提高0.15元。对于物流配送费用上升，宋洋的分析是以前物流企业多，为了抢夺客户，价格比较便宜，有时还会有补贴，但现在一些物流企业倒闭或被兼并，物流开始进入大企业的时代，这些企业经过以前“烧钱期”，现在开始追求前期投入的回报，涨价不可避免。 与之类似，此前主打共享概念、廉价方便的网约车也纷纷涨价。今年上半年，主要网约车企业在不同城市提高起步价2到3元不等，高峰期加价也成为常态，曾经的优惠券也成为历史。 一位消费者向《每日经济新闻》记者笑谈：“故事讲完了，最后都要回真实。毕竟成本在那里摆着，以前‘补贴战’撒出去的钱，企业总要收回去的。要是你此前已有了消费习惯，难道还不乖乖地多掏钱？” “服务价格是在上涨，主要是因为服务业领域的居民消费需求旺盛。有一些长期性的因素在支撑着增长，除了消费升级的影响以外，还有人工成本不断上升，使得服务性价格上涨的幅度大于其他领域。”邢志宏在新闻发布会上说。 尽管工业产品和服务价格上升，但邢志宏分析，未来物价形势会保持稳定。从整体价格变动情况看，工业品总体上还是供过于求态势，食品领域在政府的调控下一直保持着比较稳定的价格涨幅，服务价格总体上呈现平稳走势，所以整体的CPI会继续保持温和上涨态势。 强监管下杠杆收紧成效明显 需防范对中小企业融资负面冲击 每经记者 冯彪 上半年M2增速创下历史新低，体现出金融领域正积极降低杠杆水平，由此也带来工业企业资产负债率下降等成效。不过在另一方面，融资成本出现上升也在一定程度上加剧了资金紧张的局面。 7月17日，国家统计局新闻发言人邢志宏在对上半年国民经济运行情况进行解读时表示，企业杠杆率下降，5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。 去杠杆在金融领域的成效更为明显。央行数据显示，6月末，广义货币（M2）余额163.13万亿元，同比增长9.4%。 在此过程中，也伴随着中小企业融资成本上升的现象。国家统计局数据曾显示，反应资金紧张企业的比重超过四成。 融资成本增加，而且随着部分上游原材料价格上升，中小企业资金紧张的情况更加凸显。友发钢管副总裁韩卫东对《每日经济新闻》记者表示，原材料成本上升，虽然下游企业也相应会上调产品价格，但是对一些小企业来说，购买原材料占用的资金会大幅增加，如果存货多了，占用的资金量也会比较大，资金成本会出现增加。 金融领域去杠杆成效明显 央行数据显示，6月末，广义货币（M2）余额163.13万亿元，同比增长9.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点。这也是今年以来M2增速第二次低于10%。 M2增速创下历史新低，也是金融领域降低杠杆的体现。中国民生银行首席研究员温彬分析称，在加强金融监管的背景下，从5月开始，随着银行表外业务和同业业务增速放缓甚至收缩，致使同业业务存款派生效应进一步减弱，下一阶段将继续成为压制M2回升的因素。 自2015年中央经济工作会议将去杠杆作为经济工作中的一项重要任务以来，金融机构内部去杠杆成为一着先手棋。在防控金融风险、引导资金脱虚向实的基调下，“一行三会”相继出台监管政策。 梳理“一行三会”监管政策，华融证券首席经济学家伍戈向《每日经济新闻》记者表示：“银监会密集出台文件，重点监管同业业务；证监会则主要清理券商资管理财池，限制杠杆率，遏制基金子公司和券商资管通道业务规模；保监会主要规范保险资金投向资本市场等；央行则将表外理财纳入MPA考核。” 央行数据也显示，上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交359.11万亿元，日均成交2.92万亿元，日均成交比上年同期下降8.2%。其中，同业拆借、现券和质押式回购日均成交分别同比下降14.1%、21.9%和2.8%。 金融机构同业业务是去杠杆的重点领域。渣打银行大中华区首席经济学家丁爽解释，金融机构通过相互借贷加高杠杆，2016年市场流动性环境相对宽松时，中小银行在同业市场激进地借款，然后中小银行把低成本的短期融资投资于由其他金融机构发行的收益更高及期限更长的债券或理财产品。为追求更高收益，部分金融机构还以投资债券作质押增加杠杆，这一模式导致金融杠杆上升，融资链延长且理财产品所投资产缺乏透明度。 今年上半年，M2增速大幅放缓，邢志宏也认为，这主要是受到金融系统降低内部杠杆的影响，特别是现在同业理财包括表外活动等都在放缓。 超四成企业反映资金紧张 在金融领域去杠杆，M2增速放缓的背景下，央行数据也显示，今年上半年社会融资规模增量累计为11.17万亿元，比上年同期多1.36万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.21万亿元，同比多增7288亿元。 央行调查统计司司长阮健弘表示，社会融资规模增量同比多增，表明当前金融对实体经济的支持力度较为稳固。 社会融资规模增长，但是对于不同规模企业来说，对融资环境的感受也存在分化。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读6月PMI时也提到，反映资金紧张企业的比重连续4个月超过四成，金融服务实体经济的支持力度仍需进一步增强。 渣打银行研报分析，在流动性和监管收紧背景下，银行对中小企业放贷意愿减弱，中小企业因此更加依赖自筹资金，即便融资成本上升步伐略有放缓，仍导致现金盈余大幅下降，中小企业首先遭受信贷收紧的冲击。 另外，企业发行债券融资的成本也在上升。伍戈向《每日经济新闻》记者表示，由于市场利率中枢不断上移，债券市场融资成本也相应上升，越来越多的企业已经推迟发债计划或者取消发债，今年4月份时债券取消发行的数量达到147只，远高于3月的88只和2月的31只。 国家统计局对4万家小微工业企业进行了调查，二季度小微工业企业的景气指数达到96.5%，比一季度提高了3.4个百分点，达到了两年来的最高。但在信贷偏紧的局面下，中小微企业遇到的挑战更大。6月制造业PMI数据显示，大型企业PMI上升，中小企业PMI虽然仍在临界点之上，但中型企业和小型企业PMI分别比5月低0.8和0.9个百分点。 一位统计部门专业人士也向《每日经济新闻》记者表示，因为中小企业多数处于产业链下端，且服务业企业占多数，中小企业信贷环境本身要紧一点，而上游价格上涨使中小企业资金支出增加。 7月17日，在中国人民大学举办的一场讨论会上，中国人民大学教授陈彦斌提到，流动性收紧与货币市场利率中枢上行虽然旨在推动金融去杠杆，但对实体经济融资活动的负面影响也不可忽视。 调控之下房地产投资增速回落 销售连跌之势终现“拐头” 每经记者 周程程 房子是用来住的，不是用来炒的……在多个热点城市对房地产调控趋严的情况下，一线及部分核心二线城市成交下滑，房地产投资增速也有所放缓。但在另一方面，由于三四线城市的异军突起，房地产销售面积与销售额增速的“双跌”之势终于在6月止住，并出现回稳的苗头。 几家欢喜几家愁，这可以算得上是上半年不同城市、不同规模的房地产企业的真实写照——一、二线城市控房价、防风险，在调控政策趋严的情况下，成交量已出现下降，北京等地楼市已呈降温态势；相对而言，三、四城市在“去库存”的政策导向下，一些城市的成交量明显提升。 一家主要在江苏从事开发的中型房地产企业管理层人士余悦（化名）对《每日经济新闻》记者表示，“像连云港、淮安这些地方，我们今年上半年的去化速度都有提高，销量还是非常理想的。” 受益于三、四线城市的托底效应，1~6月房地产销售增速结束前5月跌势。7月17日，国家统计局发布数据显示，1~6月份，商品房销售面积74662万平方米，同比增16.1%，增速比1~5月份提高1.8个百分点。不过在调控趋严环境下，房地产投资增速继续保持缓慢下降趋势：全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1~5月份回落0.3个百分点。 易居研究院智库中心研究总监严跃进对《每日经济新闻》记者表示，去年同期基数开始上升，导致当前增幅继续上升空间不大，不过考虑到供地和拿地动作依然较为明显，尤其是部分三四线城市也加入了供地的热潮中，使得投资数据不会明显收窄，预计此类区域三季度投资数据会继续维持在5%以上的水平。 非重点城市成销售重要支撑 尽管上半年房地产销售面积16.1%的增速低于去年同期27.9%的增速，但可喜的是结束了今年前5月的跌势。 其中，三、四线城市成为房地产销售的重要支撑力量。国家统计局新闻发言人邢志宏表示，由于因城施策、分类指导的方针，全国非重点城市商品房销售面积上半年增长24.5%，继续保持在20%以上的增长水平。而销售增速的回落主要出现在一线城市和热点二线城市。 北京一家大型地产中介经理人小王对此也感受颇深。“北京‘3·17’新政对我们影响挺大的，现在的成交量明显变少了。”小王对《每日经济新闻》记者表示。 中国指数研究院发布数据显示，2017年1~6月，北京商品住宅销售面积为240.18万平方米，同比下降34.87%。 “现在北京房价整体也是一个回落趋势，有些业主比较着急卖的话，价格也降得比较多。另外，我们也和业主主动议价，把业主心里的底价试探出来。比如有的业主报价500万，我们会尽力去谈价，谈到450万、400万都是有可能的。”小王说。 国家统计局此前发布的5月70城房价数据也显示，一线城市房价涨幅回落尤为明显，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅均连续8个月回落，5月份比4月份分别回落2.2和1.7个百分点。 房地产开发融资趋紧 2017年上半年，在因城施策的导向下，各地政府积极深化房地产政策调控。截至6月底，已有60余个地级以上城市和30余个县市出台收紧政策。 在调控趋严的情况下，上半年的房地产开发投资增速也出现放缓态势。数据显示，2017年1~6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1~5月份回落0.3个百分点。 在业内看来，房地产投资增速放缓，与房地产开发资金来源有所收紧有关。 民生宏观固收研报认为，2017年以来，房地产企业融资收紧，房地产企业信用债发行缩量75%，重新回归银行贷款和房地产信托。 而说起目前银行层面开发贷、建设贷的收紧，余悦也感受颇深。“相比较而言，往年银行特别是四大行，批项目贷和建设贷还算比较宽松。但是从去年下半年开始，四大行对于一些开发商项目的开发贷确实门槛设置得比较高，拒贷的情况也时有发生。”余悦说。 另一方面，房地产信托的难度也在增加。一位资管企业人士对《每日经济新闻》记者表示，“去年飞往全国各地做信托计划，然后投到房地产领域。但今年在去杠杆力度不断加强的情况下，我这3个月连一个项目都没有做成。” “去年我们同事说，总部有一大把资金在账上，说大家都去多找点项目，只要还过得去都报上去。今年在去杠杆、去通道的情况下，基本报上去都毙了。”上述资管人士表示。 下半年房地产投资缓中趋稳 融资收紧的情况下，余悦表示，小型的开发商可能受影响更大。尽管在三、四线城市的一些开发商目前销量上去了，但是手里却没有钱进行新的投资。 中大型开发商则因为融资渠道多、资金周转快，所受影响相对较小。目前尽管一、二线城市房地产投资增速放缓，但大型房企在三、四线城市投资仍有支撑。 余悦坦言，像连云港这样的三、四线城市，近几年开始吸引了不少例如恒大、金辉等大型开发商，今年还吸引了中梁地产进入。同时，一、二线城市楼市因为管控严格，导致获利空间小，更多的房企也来到三、四线城市寻找机会，说明他们看好这些三、四线城市的房地产发展机遇。 中国指数研究院发布报告显示，部分三四线城市土地市场成为房企拿地的热门地带，部分区域出让金额同比翻番。2017年1~6月，嘉兴、无锡、南昌、镇江、金华等三四线城市土地出让金额同比均增长超过100%，恒大、保利、中海、融创、金地等房企均加大在三四线城市拿地力度。 邢志宏表示，一线和热点二线城市在调控方式上也不仅仅是在限买、限贷、限售等方面，为了解决供求矛盾，还加大了土地和住房的供应，这就使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。总的来看，房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势。 对于下半年的趋势研判，中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤认为，在强调控、严监管、融资趋紧下房地产投资将有所放缓，但大幅降低可能性不大。首先，一线和部分二线城市前期去库存加快，未来随着土地供应增加，补库存需求上升；其次，三、四线城市销售加快会逐步带动其投资较快增长，一定程度上会抵消一线城市和部分二线城市地产投资放缓的影响。周景彤认为，今年中央政府提出确保再开工改造600万套的棚改任务，一方面棚改货币化安置将带动商品房销售的增长，另一方面棚改会拉动房地产开发投资、基础设施配套投资，也会对冲一线和部分二线城市房地产投资收缩的影响。 上半年外贸增速现V型反弹 出口回暖成经济增长强劲动力 每经记者 张怀水 投资、消费和出口是拉动经济增长的“三驾马车”，近年来由于全球市场疲弱，我国出口曾一度回落明显，但到今年上半年，外贸企业却感到一股扑面而来的“暖意”——进出口取得2011年下半年以来的半年度同比最高增速，这也使出口再次成为经济增长的重要功臣。 “今年上半年，我们公司对外贸易成交额同比增长70%~80%，而且还陆续接了几个5000万元以上的大订单。”从事集成房屋出口的安捷诚栋国际集成房屋有限公司副总经理逯志敏略带兴奋地对《每日经济新闻》记者说。 对许多像安捷诚栋这样的外贸企业而言，近两年来业绩可谓经历了“过山车”一般的反复。而外贸企业时喜时忧的背后，也映射出近年我国外贸形势的转变。 7月17日，国新办就2017年上半年国民经济运行情况举行发布会，国家统计局国民经济综合统计司司长邢志宏介绍，今年上半年，我国进出口总额13.14万亿元，同比增长19.6%。 记者经过梳理后发现，今年上半年进出口增速保持19.6%的增长，这个数字不仅延续了去年下半年以来进出口回稳向好的态势，还是自2011年下半年以来，连续6年录得的半年最高增速。 外需回暖推动出口增长 从2016年至今，我国外贸形势经历了一次从滑落低谷再逆势反弹的过程。根据海关的数据，2016年上半年，我国货物贸易进出口总值11.13万亿元，比前一年同期下降3.3%。而2017年上半年，进出口总值达到13.14万亿元，成为近6年来唯一一个突破13万亿的年份。无论是进出口总值还是增速，今年上半年均创出近期新高。 商务部研究院区域经济合作研究中心主任张建平在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，上半年外贸数据抢眼，是内外部因素共同作用的结果。“一方面，世界主要经济体，尤其是发达经济体经济复苏迹象明显。另一方面，近两年我国在贸易便利化改革方面力度很大，客观上有利于进出口的增长。” 交通银行金融研究中心高级研究员刘学智则表示，今年进出口数据出现明显回升，最主要的原因是外需的回暖。无论是发达国家还是新兴经济体，出口都有不同程度的增长，包括巴西、俄罗斯、印度，出口增速都在20%以上。 逯志敏告诉记者，自己所从事的外贸出口项目主要为集成房屋，这种项目被称为基建领域的“晴雨表”。“除了直接出口以外，我们间接出口的业务占总业务的30%左右。所谓间接出口，就是跟着中国建筑、中石油等大型国企抱团出海，为他们的海外建设项目提供临时办公场所和工人宿舍。从去年下半年开始，国企的海外建设项目有所增加，我们的订单数量也在上涨。今年上半年，我们的出口成交额同比增长了70%以上。” “一带一路”沿线出口增长显著 邢志宏在发布会上介绍，今年上半年，我国对部分“一带一路”沿线国家出口增长显著。 7月14日，商务部外贸司负责人谈到今年上半年外贸数据时曾表示，从国际市场看，我国与欧盟、美国、东盟等前十大贸易伙伴进出口增长18.7%；对俄罗斯、印度、马来西亚、印度尼西亚等“一带一路”沿线国家出口快速增长，增幅分别达到29.5%、26.0%、25.0%和15.4%。 广东一家从事空调出口业务的业务员小刘告诉《每日经济新闻》记者，今年上半年，自己因为经常加班显得忙碌了许多。“我们公司从事空调出口项目，出口的国家主要面向非洲。去年，非洲地区货币贬值严重，我们撤单的情况比较多。今年上半年，国际汇率、尤其是美元汇率相对稳定，我们订单数量比往年有所上升，加班也比以前更多了。” 逯志敏告诉记者，公司的主要出口国就是非洲、东南亚等“一带一路”沿线国家。“去年，我们公司最大的订单来自尼日利亚。2014年以前，不少同行因为出口增长乏力，开始扩展国内业务。当前，我们公司国内和国外业务的占比是3比7。”逯志敏希望有关部门能够加大对出口企业的扶持力度，比如加大退税优惠力度，减轻企业压力，提升企业竞争力。 在谈到下半年的外贸形势时，逯志敏表示自己充满信心，认为“一带一路”沿线国家将是自己公司的“主战场”，基建领域巨大的发展潜力也将为公司的外贸发展带来空间。[详情]

　　方正宏观任泽平、卢亮亮点评6月经济数据【内外需均回升，产能出清新周期】 事件：中国2季度GDP同比6.9%，持平1季度，预期6.8%。6月规上工业增加值同比7.6%，预期6.5%，前值6.5%。1-6月城镇固定资产投资同比8.6%，预期8.5%，前值8.6%。6月社会消费品零售总额同比11.0%，预期10.6%，前值10.7%。 点评： 1）核心观点：6月经济数据整体超预期，需求侧偏稳经济L型，出口、投资和消费全面回升，投资中制造业投资恢复，房地产销售和土地购置回升推动投资增速上升；供给侧产能出清周期见底，行业集中度提升，行业龙头资产负债表持续修复，新周期的起点，新5%比旧8%好。6月以制造业投资代表的产能投资仅增长6.6%，2季度供求缺口继续扩大。 在需求偏温、产能出清、供给侧改革和金融监管趋严背景下，无论是金融、周期、消费还是成长性行业，都在步入剩者为王、强者恒强的新周期时代。市场更重视业绩和基本面，股市估值体系重构，小票估值回归，大票修复折价。我们维持经济L型新周期、股市震荡估值重构、债市配置价值凸显的判断。 2）工业贡献上升，2季度GDP增速走平再超预期。2季度GDP同比录得6.9%，持平1季度，超过市场预期的6.8%。分产业看，三大产业对GDP同比的拉动分别为0.2%，2.5%和4.2%，前值0.2%，2.4%和4.3%，工业部门对经济的贡献上升。从环比看，二季度GDP增长1.7%，年化增速6.8%。 3）受企业利润改善和出口景气的带动，6月工业生产超预期。 6月规上工业增加值同比7.6%，较5月提高1.1个点。其中，权重最大的制造业增加值增速比5月提高1.1个点。新周期下制造业产能出清，外需向好内需稳定，企业利润改善行业持续景气。从行业来看，近期大宗商品低库存带动生产旺盛，黑色、有色金属冶炼工业增加值同比明显上升，分别比5月涨2.6和1.3个点；高端制造业如计算机通信和其他电子设备制造业、汽车制造业同比较5月提高3.5和2.8个点，医药制造业增速也涨了2.9个点。除了商品低库存的驱动外，外围经济景气带动出口连续复苏也是6月生产超预期的重要原因，6月出口交货值同比11.7%，较5月10.4%提高1.3个点。 4）地产基建制造业投资当月增速皆回升，固定资产投资同比上行。6月固定资产投资当月增速8.8%，比5月增速提高了0.9个点。6月基建投资当月增长17.3%，提高了4.2个点，其中水利和公共设施管理业投资大幅提高了13.5和7.8个点。房地产和制造业6月投资增速分别为7.9%和6.6%，较5月涨0.6和0.7个点。民间投资连续3个月回升，6月同比8.2%较5月升1.5个点，主要贡献来自制造业和公共设施管理业领域。中央和地方投资继续分化，地方投资增速提高0.1个点，而中央投资同比降幅扩大了0.7个点。新开工项目计划总投资累计同比下降1.2%，降幅比1-5月份收窄4.4个点。固定资产投资到位资金同比1.4%，1-5月份为-0.1%，其中，国家预算资金、国内信贷和自筹资金增速提高2.3、3.5和1.6个点，后续投资将延续高增。 5）销售和土地购置向好，房地产投资6月增速上行。6月地产投资当月增速7.9%，比5月上升0.6个点，其中住宅投资增速10.8%，上升了2.4个点。分地区看，东部和西部投资同比提高1.3个点而中部回落了3.6个点，投资的重心仍在大都市圈附近。受近期大中城市销售降幅缩窄以及三四线热销的影响，全国商品房销量6月同比21.4%，明显回升。待售面积同比降幅则扩大1.1个点，商品房库存去化效果明显。房企到位资金同比增11.2%，提高1.3个点，定金及预收款增速仍在22.7%的高位，个人按揭贷款增速较上月下滑了1.9个点。在低库存和三四线棚改货币化加速推进的带动下，房屋新开工面积6月同比14.0%，明显高于5月5.2 %。5、6月份政府供地提速，百城土地供应同比连续2个月保持在12%以上。预计在新开工火热、房企资金充裕、土地供应成交上升以及地产低库存的带动下，年内房地产投资仍将超预期。 6）消费名义实际增速回升，地产汽车相关消费改善。6月社会零售总额名义、实际增速为11.0%、10%，比5月上升1、0.3个点。其中，餐饮收入和商品零售同比11.9%和10.9%，较5月皆提高了0.3个点。汽车类消费6月同比9.8%，高于5月7.0%，尽管销量增速放缓但消费结构升级，因此消费总额同比仍保持上行。与地产销售相关的家用电器、家具和建筑装潢材料等消费6月同比分别回落了0.3，上升了1.3和4.2个点。受暑期以及海外购物旅游影响，通讯器材、化妆品和文化办公用品同比提高了1.9、5和12.9个点。[详情]

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　　GDP6.9%，中国经济上半年成绩单为啥超预期？ 图片来源：全景视觉 经济观察网 记者 李晓丹 6.9%，中国经济二季度GDP增速再次超出预期。 7月17日，国家统计局发布了上半年国民经济运行成绩单：上半年GDP总量为381490亿元，同比增长6.9%；其中二季度GDP同比增长6.9%，增速与一季度持平。 面对这样一份成绩单，国家统计局新闻发言人邢志宏给出了当前经济增长的四个利好因素：一是实体经济发展趋好，经济发展的基础不断巩固；二是需求在不断扩大，经济增长动力不断增强；三是微观主体的活力增强；四是市场预期向好，经济发展的信心持续提升。 邢志宏表示，在供给侧结构性改革深入实施的大背景下，下半年中国经济运行稳中向好态势会继续巩固。 二季度的几个数据也给预期转为乐观提供了支撑：制造业和民间投资增速都出现了回升，工业利润增长也比二季度高了0.1个百分点，进出口快速增长，外贸结构也在改善。 实际上，今年以来的金融监管加强，让市场预期这样的强监管会通过流动性的调整来改变资金流向，而在资金从金融回归实体的过程中，所要承受的波动会让整体经济出现略有向下的调整。二季度经济保持住了6.9%的增速，这其中一定有一些支持因素也是超预期的。 就在国家统计局公布二季度宏观数据的前两天，7月14日至15日召开全国金融工作会议传递出了十分明确的信号——金融服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。 为啥是6.9%？ “二季度GDP同比6.9%，持平于一季度。”这是新时代证券首席经济学家潘向东对二季度GDP的预测，他判断经济增速仍可达6.9%的理由是：第一，补库存导致工业活动回升；第二，大宗商品价格回升导致周期性行业企业利润大幅改善；第三，2016年房地产市场的回暖，带动与房地产相关行业的消费和投资回声，也增加了地方的财政税收，增强了地方政府基础类设施投资的能力；第四，以美国为主导的发达经济体经济回暖带动外需回升，这也带动了制造业投资。 “6.9%是超预期的，这延续了去年以来的经济反弹趋势。” 经济观察报首席经济学家、民生证券研究院院长管清友说。 经济观察报二季度经济学人问卷调查显示，50%的经济学家认为二季度GDP为6.9%，31%认为是6.7%。二季度再次保持增速6.9%，确实超出了预期。 “二季度经济增速超预期，主要原因是工业生产明显加快，从拉动经济增长的三驾马车来看，二季度投资增速略有放缓，而消费和出口小幅回升。” 交通银行首席经济学家连平在国家统计局公布二季度经济增速后，对6.9%做出了这样的分析。 连平解释说，季度GDP数据以生产法统计，工业增加值数据与季度GDP数据相关性最高，上半年全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快了0.9个百分点。 虽然二季度数据中的部分数据支撑了经济得以维持6.9%的增速，但是这些数据能否在下半年继续给予经济如此强的拉动，还需要观察。 “6.9%是一个比较高的位置。”华融证券首席经济学家伍戈对经济观察网表示， 供给侧加强，需求侧不弱，这让整体经济比较稳定，但未来经济还是会出现平稳下降。 国金证券首席宏观分析师边泉水注意到，虽然二季度GDP与上季度持平，但二季度的实际投资增速3.5%，低于一季度的4.5%。“生产超预期，实际消费向好，这些都表明经济短期任性比较强，在信用收缩的背景下，制造业投资中的民间投资的资金来源仍然是掣肘因素，今年四季度或者是明年一季度的下行压力会超出市场预期。”边泉水说。 窗口期 金融去杠杆还未结束，但这又是中国经济需要在有限时间内完成的。 上半年宏观经济收官6.9%，这可能意味着经济会有更多空间来做调整，金融去杠杆也有更多的动作，也意味着经济要做好承受深入调整的准备。 连平就认为，现在是中国经济自2010年以来难得的一段平稳时期，应该利用这一窗口期加快推进经济体制改革，在化解经济发展长期积累的一些风险和结构性问题。 刚刚结束的全国金融工作会议就发出了明确信号，在强调金融行业发展和金融安全的重要性的同时，指出未来几年金融工作的三项任务是“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”。也是在这次会上，关于金融管理和改革有了几个新的提法：控总量、强化纪律性、推动国有大银行战略转型……，当然，金融回归本源、降低实体经济成本这些提法早已经被多次强调。 瑞银集团中国首席经济学家汪涛表示，强调金融服务要“回归本源”、服务实体经济，并指出要强化监管，这意味着目前对各类影子银行活动监管强化的趋势仍将延续，未来几年监管层将建立一套针对各类金融服务和资管业务的统一监管政策。 伍戈也认为，金融工作会议进一步强调了监管，流动性中性会略微偏紧。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，“降低实体经济成本”意味着，金融乱收费会继续得到整治，利率继续上升的可能性不大。 “下半年宏观政策以稳为主，货币政策回归稳健基调，可能不紧也不松。积极财政政策则将不断丰富政策细节及内涵，财政支出有保有压，在加大力度补短板、惠民生的同时，压缩非重点支出，继续加大减税降费力度。”连平说。 鲁政委指出了一个问题：过去很少出现上半年即现财政赤字的情况，尽管2016 年上半年出现了3651 亿元的财政赤字，但2017 年上半年赤字规模已经达到9178 亿元。 鲁政委表示，“下半年财政发力的空间较为有限，加之房地产投资增速可能随房地产销售增速下滑，下半年固定资产投资增速可能出现下降。” “GDP6.9%的增速给落实全国金融工作会议的决策提供了更为扎实的基础，金融去杠杆在股市、债市已经得以体现，下半年的经济去杠杆被明确提出来，解决债务风险会成为比较重要的任务。”管清友说。[详情]

　　从三个6.7%到两个6.9% 中国经济跃上“小台阶”？ 中新社北京7月17日电 （记者 王恩博）2017年中国经济“半年报”17日出炉。从去年前三个季度同比增速均保持6.7%，到今年来连续两个季度6.9%，中国经济在稳健运行的同时跃上了一个“小台阶”。 中国国家统计局数据显示，今年上半年中国国内生产总值同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长6.9%，二季度增长6.9%。国家统计局新闻发言人邢志宏指出，上半年国民经济稳中向好态势更趋明显。 “各方面形势在好转，经济增长在加快，没有理由不看到中国经济出现回升。”北京大学国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲接受中新社记者采访时表示，中国经济本身动力充足，且官方并未采取过于强劲的刺激政策，因此经济增速逐渐回升是很好的信号。 一系列持续回暖的经济数据，为中国经济上行提供了有力支撑。 就业被看作经济的晴雨表，只要有比较充分的就业，有不断增加的收入和持续改善的环境，就表明经济运行在合理区间。官方数据显示，上半年中国城镇新增就业735万人，同比多增18万人，今年政府工作报告设定的年度目标已完成66.8%。 就业数据“阳光明媚”得益于经济新动能涌现，由此衍生的新业态、新产业不仅支撑了经济发展，更带动了大量就业。据统计，上半年中国战略性新兴产业同比增长10.8%，增速高于规模以上工业3.9个百分点；1-5月份全国新登记注册企业同比增长14.7%，日均新登记注册企业达1.56万户。 “新主体和新技术的发展有效带动了新产业、新业态和新模式的成长。”邢志宏指出，放管服改革的深入推进，使创业创新环境持续优化，经济当中新的力量还在不断增强。 值得注意的是，不仅新动能活跃，一度走下坡路的传统经济亦逐渐企稳。中国国务院发展研究中心主任李伟表示，随着去产能深化推进，供求失衡矛盾继续缓解，新供给进入扩张周期，2016年下半年以来中国工业生产等经济指标明显改善。 如其所言，今年1-6月份，中国规模以上工业增加值同比增长6.9%，比去年高0.9个百分点。由于供给结构改善，大宗商品上涨，6月份PPI（全国工业生产者出厂价格）同比上涨5.5%，行业景气度提升。 在蔡志洲看来，经济增长的核心仍在实体经济领域，工业、制造业等情况好转将带动农业、服务业发展。他指出，随着供给侧结构性改革取得效果，去产能、去库存等问题有所好转，这一效应还将传导至需求侧，使需求扩大，带来经济增长。 当前中国经济运行稳中向好，这一势头能否保持？ 中国高层此前表态称，下半年宏观经济政策将保持稳定，从而稳定市场预期。同时官方也会应势适度相机调控，比如积极财政政策发力如何更加精准，如何进一步盘活存量资金，保持货币政策不松不紧，保持金融市场健康稳定等。 “从中长期看，中国经济正在进入转型下半场，经济增速下降空间明显收窄，在中高速增长平台企稳的条件不断积累，提质增效正在成为经济增长的主基调。”李伟判断，2017年中国经济运行能够实现年初制定的各项预期目标，甚至可能取得更好的效果。 蔡志洲同样看好中国经济前景。他分析说，官方计划到2020年全面建成小康社会，与此同时经济情况正全面好转，在中国经济发展既有必要性又有可能性的背景下，当前增长势头能够继续保持。（完）[详情]

　　房地产投资小幅回落 固投有坚实支撑 近两月房地产开发投资增速小幅回落。 国家统计局17日发布的数据显示，2017年1-6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点。 这也是该数据在今年前四月创下近两年新高之后连续两个月回落。数据显示，今年前4月，全国房地产开发投资增长9.3%，再次刷新两年来最高值。1-5月份，全国房地产开发投资37595亿元，同比名义增长8.8%，增速比1-4月份回落0.5个百分点。 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏分析，从去年以来，中国开始了新一轮的房地产调控，有两个重点，一是抓一线和二线热点城市的控房价、防风险的工作，第二是抓三四线城市的房地产去库存工作。这一轮调控跟以往的调控在方式上是不同的，采取了分类指导、因城施策的方针，在这种情况之下，房地产投资增速虽然有所回落，但是回落的幅度并不大。 他说，目前销售增速的回落主要是一线城市和热点二线城市，但是一线和热点二线城市在调控方式上也不仅仅是在限买、限贷、限售，为了解决供求矛盾，还加大了土地和房屋的供应，这就使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。 去年12月召开的中央经济工作会议明确要落实人地挂钩政策，根据人口流动情况分配建设用地指标。要落实地方政府主体责任，房地产价格上涨压力大的城市要合理增加土地供应，提高住宅用地比例，盘活城市闲置和低效用地。 住房城乡建设部和国土资源部今年4月1日发布《关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作通知》（下称《通知》），提出坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位。《通知》要求，住房供求矛盾突出、房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地特别是普通商品住房用地供应规模。 在“人地挂钩”的政策之下，已有不少大城市近期加快了土地供应的步伐。例如，2017年度，深圳计划供应居住用地218公顷，相比去年计划供应的125公顷，同比增加了74.4%；在去年约160公顷的基础上，市本级今年住宅用地供应量为316公顷。“十三五”期间（2016~2020年），上海计划供应5500公顷住宅土地，可提供住房约170万套，比“十二五”期间增加约60%。 中原地产首席市场分析师张大伟对第一财经分析，一二线大城市纷纷增加土地供应，除了顺应人口流动趋势，解决实际住房需求外，也是增加有效投资、带动经济平稳健康发展的需要。 “总的来看，房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势，对经济的影响需要随着房地产形势的进一步发展来进行测算。” 邢志宏说。 在房地产投资趋稳的情况下，目前整体固定资产投资增速也保持平稳态势。数据显示，2017年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）280605亿元，同比增长8.6%，增速与1-5月份持平。 这其中，工业投资104203亿元，同比增长4.6%，增速比1-5月份提高0.5个百分点。工业里面，制造业投资86809亿元，同比增长5.5%，增速比1-5月份提高0.4个百分点，同比提高了2.2个百分点，其中技术改造的投资增长了11.8%，占工业投资的45.6%，“这就为今后工业企业的稳定增长打下了更好的基础。” 邢志宏说。 在实体制造业稳步增长的同时，基建作为稳增长的重要举措，整体态势良好。数据显示，上半年，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）59422亿元，同比增长21.1%，增速比1-5月份提高0.2个百分点。[详情]

　　中国消费缘何持续强劲增长？ 中新社北京7月17日电 （记者 陈溯）中国国家统计局17日公布的数据显示，2017年上半年中国消费继续保持两位数快速增长，继续担当中国经济增长最主要的引擎。 上半年，中国社会消费品零售总额172369亿元（人民币，下同），同比增长10.4%，增速比一季度加快0.4个百分点，比上年同期加快0.1个百分点；上半年最终消费支出对经济增长的贡献率为63.4%，稳居“三驾马车”之首。 资料图：银行工作人员清点货币。 中新社记者 张云 摄 中国贸促会研究院中国国际贸易研究部主任赵萍在接受中新社记者采访时表示，上半年中国消费保持快速增长主要有三大因素支撑。 她表示，上半年中国宏观经济形势整体向好，GDP（国内生产总值）同比增长6.9%，从而使消费者的情绪更加乐观，乐于消费，良好的宏观经济形势是消费稳健增长的最重要原因。 另外，赵萍指出，在稳增长政策下，中国的就业形势也十分稳定，对稳定收入预期产生积极作用。数据显示，上半年中国城镇新增就业735万人，同比多增18万人，完成了年度目标的66.8%，31个大城市的城镇调查失业率连续四个月低于5%。此外，上半年中国居民人均可支配收入12932元，扣除价格因素实际增长7.3%，比GDP增速快0.4个百分点，“鼓起的钱袋子”稳定了中国民众的消费预期。 赵萍认为，消费热点持续出现是中国消费快速增长的第三个因素，互联网、概念类产品的消费持续增长给中国消费增加了新的动力。数据显示，上半年中国全国网上零售额31073亿元，同比增长33.4%，比一季度加快1.3个百分点，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为13.8%，同比提高2.2个百分点，网络消费对中国消费的拉动力进一步增强。 6月份，社会消费品零售总额同比增长11.0%，比上月加快0.3个百分点，消费持续向好的趋势愈加明显。招商宏观专家张一平表示，6月消费增速再创近期新高，消费需求呈现扩张趋势，主要是由于上半年经济形势较好，资金利率上升，上半年居民工资性收入、经营收入以及财产收入增速均有所加快。 此外，数据显示，中国农村消费力突起。上半年，中国农村居民人均可支配收入6562元，扣除价格因素实际增长7.4%，乡村消费品零售额24583亿元，增长12.3%，农村收入增长和消费增速均快于城镇水平。 上半年，中国消费升级类商品销售也继续保持较快增长，文化办公用品增长11.8%，体育娱乐用品增长17.1%，建筑及装潢材料增长13.9%。赵萍表示，民众购买高品质、好品牌的商品将创造更高的消费额，同样数量的情况下消费总规模增加。 赵萍预计，2017年全年消费对经济增长的贡献率仍将保持在60%以上的水平，“中国经济已经到了一个消费引领增长、消费成为‘火车头’的阶段，所以消费贡献率将一直保持在较高的水平。” 中国国家统计局新闻发言人邢志宏17日表示，近几年中国一直坚持扩大内需，推动供给结构和需求结构相适应，推动消费升级和有效投资相促进，城乡区域发展相协调，内需在经济增长当中的动力进一步增强。 赵萍表示，消费作为最终需求决定了投资结构和进口结构，不能因为近期“外贸形势向好了、下行压力变小了”就忽视消费对经济增长的贡献，应持续加强对消费的支持和引导。（完）[详情]

　　交行：调高全年GDP增长预期至6.8% 避免经济硬着陆仍是宏观调控政策的底线 中国证券网讯（记者 梁敏）国家统计局17日公布数据显示，二季度GDP同比增长6.9%，好于市场预期。展望下半年经济走势，交行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟认为，下半年经济增速略有放缓的可能性较大。不过，他预计全年经济走势平稳，调高全年经济增长至6.8%左右。 唐建伟分析称，下半年经济下行压力主要源于投资放缓。商品房销售、土地成交、建设开工、资金来源等相关指标均有所走弱，下半年房地产开发投资增速将明显回落。 他认为，加强融资平台公司的融资管理，严禁地方政府利用PPP、政府出资的各类投资基金等方式违法违规变相举债，金融工作会议提出的“严控地方政府债务增量，终身问责”，有助于抑制地方政府过度融资需求。支撑上半年固定资产投资走高的基建投资增速在下半年可能会出现放缓。 不过，他也强调，虽然下半年经济增速难以延续回升势头，但经济增速将维持平稳增长，避免经济硬着陆仍是宏观调控政策的底线。 唐建伟表示，出口回暖将对全年经济增长形成重要支撑，部分行业市场出清和产品价格回升推动工业生产，企业中长期贷款增长较快，金融对实体经济的支持力度并不弱。预计全年经济走势平稳，调高全年经济增长至6.8%左右。[详情]

　　上半年工业企业利润快速增长 上半年，我国规模以上工业增加值同比增长6.9%，比上年同期加快0.9个百分点。其中，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.6%。 专家认为，工业数据的表现好于预期，与我国宏观经济的表现相匹配，同时也延续了去年下半年以来的企稳向好态势，并有望保持下去。 规上工业增速连续15个月保持在6%以上 国家统计局17日发布的数据显示，上半年，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快0.9个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增长7.6%，比上月加快1.1个百分点，环比增长0.81%。 分经济类型看，国有控股企业增加值增长6.2%，集体企业增长1.9%，股份制企业增长7.1%，外商及港澳台商投资企业增长6.7%。分三大门类看，采矿业增加值同比下降1.0%，制造业增长7.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长8.1%。 从具体的月度数据来看，从2016年3月份至今，规模以上工业增加值增速连续保持在6%以上，而且今年以来，工业增加值增长幅度同比又有所提高。 国务院国资委研究中心研究员胡迟对第一财经记者表示，这得益于我国持续性的调结构、转型升级、去产能，尤其自去年下半年以来，已经取得阶段性的成效，并在今年上半年进一步显现。 万博研究院新供给经济学研究中心主任刘哲则对第一财经记者分析了三方面的原因：一是相比2016年，企业家对经济的信心出现了非常明显的提升，投资意愿开始逐渐增强；二是高科技产业和装备制造业一直维持高速增长，对经济的拉动作用显著增强；三是基础原材料的利用率已经出现回升，说明从去产能的生产正逐步回归到正常化的生产。 数据显示，制造业加快向中高端迈进，上半年高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长13.1%和11.5%，分别比规模以上工业快6.2和4.6个百分点，占规模以上工业比重分别为12.2%和32.2%。规模以上工业企业产销率达到97.5%。 另外，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29048亿元，同比增长22.7%，比上年同期加快16.3个百分点。规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.05%，比上年同期提高0.45个百分点。 “效益的提高跟降成本有关，我们5年来持续不断的调整，到今年显现了一个非常好的结果。国企的增加值和利润上来了，僵尸企业出清后市场的供求关系也得到改善，这一情况有望保持下去，中国经济内生的趋势很明显，增长活力很足。”胡迟说。 刘哲也认为，在融资成本不出现大幅提升的前提下，企业利润仍会维持高速增长。 PPI涨幅逐步回落 自去年9月结束了连续54个月的负增长后，PPI（工业生产者出厂价格）开始稳步增长，今年2月同比增长7.8%，不过，此后PPI的涨幅逐步回落至6月份的5.5%。 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏在17日的新闻发布会上表示，PPI回落的主要原因是原材料涨幅回落的幅度比较大。去年以煤炭、钢铁、有色、石油为代表的一系列原材料价格上涨比较快，涨势比较猛，到今年2月份达到了一个高点，之后就出现了高位回落和调整的态势。 比如石油开采业的价格，从一季度的上涨约70%降到二季度的上涨约25%，涨幅回落明显。再如钢铁业，也就是黑色金属冶炼和压延加工业，一季度价格上涨30%以上，二季度为21%左右。 刘哲表示，PPI对于投资是领先指标，企业当期的产品出厂价格会影响下一期的投资决策，PPI高位回落是未来值得重视的潜在风险，它会给固定资产投资带来调整和波动的风险。 尽管如此，工业领域多数行业的价格依然在上涨。邢志宏同时指出，二季度统计的40个工业行业中，有34个行业的价格同比上涨，上涨面比一季度有所扩大。同时，在原材料行业价格涨幅回落的同时，装备制造业、消费品制造业等行业的价格变动趋势相反，同比涨幅继续扩大，二季度有25个相关行业的价格涨幅比一季度扩大。 “这反映了我们当前整个工业领域的景气在从上游向中下游扩散，这对工业领域的发展来讲是一个非常积极的变化。”邢志宏说。[详情]

　　汽车、房地产消费活跃带动 6月整体消费增速创18个月新高 中国证券网讯（记者 梁敏）受汽车、房地产等消费带动，6月整体消费增速升至11%，创下18个月以来新高。 国家统计局17日公布数据显示，6月消费同比上涨11%，比5月份加快0.3个百分点。 申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇表示，消费增速回升主要是受汽车及地产链消费带动。 数据显示，6月份汽车消费增速9.8%，比5月份加快2.8个百分点。同期，家具、建筑及装潢材料等与地产相关的消费均保持15%左右增速，较5月份亦有明显加快。 此外，统计局数据还显示，上半年商品房销售面积和销售额均继续保持两位数增长。李慧勇认为，数据表明工业和地产带动经济有望好于预期得到验证，预计今年全年增长6.8%左右没有太大问题。在经济无忧的情况下，政策紧、监管严仍是大概率事件。[详情]

　　章俊：三季度GDP增速或降至6.7% 完成全年增长目标难度不大 中国证券网讯（记者 梁敏）二季度经济增速6.9%，超过此前市场普遍预期。展望下半年经济走势，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受中国证券网记者采访时表示，伴随着国内补库存需求进入尾声以及海外需求复苏对出口的拉动作用减弱，下半年经济增速会有所放缓，预计三季度GDP增速可能会降至6.7%，而全年增速可能会在6.6%至6.7%，实现政府在年初设定的6.5%的增长目标难度不大。 章俊还表示，上半年经济复苏的背后是工业和服务业平衡发展，上半年第二产业和第三产业累计同比增速与一季度分别持平于6.4%和7.7%，但明显高于去年同期的6.1%和7.5%。“这说明今年上半年中国经济并没有出现因为工业生产反弹造成经济结构重新恶化的情况。” 他预计，下半年制造业投资会继续温和复苏，从而在一定程度上对冲房地产投资下滑的负面影响。 章俊强调，目前全球经济复苏为中国深化结构性改革提供了良机，出口改善在一定程度上减轻政府稳增长的压力，从而为深化供给侧改革和金融去杠杆提供空间。[详情]

　　新华社北京7月17日电（记者安蓓、陈炜伟）国家统计局17日公布的上半年经济数据显示，上半年全国居民人均可支配收入12932元，同比名义增长8.8%，扣除价格因素实际增长7.3%，比6.9%的GDP增速高0.4个百分点。继一季度后，居民收入增幅再次“跑赢”GDP增速。 “城乡居民收入较快增长，城乡收入差距继续缩小。”国家统计局新闻发言人邢志宏说，上半年经济运行呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局。根据统计，7.3%的居民收入实际增速比一季度加快0.3个百分点，比上年同期加快0.8个百分点。 数据显示，上半年城镇居民人均可支配收入18322元，扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均可支配收入6562元，扣除价格因素实际增长7.4%。城乡居民人均收入倍差2.79，比上年同期缩小0.01。 数据显示，上半年全国居民人均消费支出8834元，同比名义增长7.6%，扣除价格因素实际增长6.1%。二季度末，外出务工农村劳动力总量17873万人，比上年同期增加364万人，增长2.1%。二季度，外出务工农村劳动力月均收入3405元，增长6.3%。 [详情]

　　2017年中国经济半年报呈九大亮点 中新社北京7月17日电 （记者 李晓喻） 2017年中国经济半年报17日出炉，多项经济指标延续了一季度向好态势，经济稳中向好态势越发明朗。 GDP稳步增长 上半年中国国内生产总值（GDP）同比增长6.9%，增速与一季度持平，经济增速连续八个季度保持在6.7%-6.9%的区间。 工业经济升温 继2017年开年工业经济迎来“小阳春”后，上半年中国规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速较一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快0.9个百分点。其中，制造业加快向中高端迈进，高技术产业和装备制造业增加值同比增速几乎是同期工业整体增加值的两倍。 就业物价稳定 作为最关乎民生的两大指标，上半年中国就业和物价均保持稳定。 上半年城镇新增就业735万人，已完成年度目标的三分之二。截至6月，全国城镇调查失业率已经连续两个月低于5%。 1月-6月，中国居民消费价格（CPI）同比上涨1.4%。除1月因季节性因素暂时高抬外，2017年上半年中国月度CPI同比涨幅一直稳定在0.8%至1.5%的区间内，物价涨幅始终温和。 供给侧结构性改革显效 去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大重点任务均在持续推进。上半年全国工业产能利用率达76.4%，好于上年同期。6月末，商品房待售面积同比下降近一成，降幅比3月末进一步扩大。规模以上工业企业资产负债率同比降低0.7个百分点，规模以上工业企业每百元（人民币，下同）主营业务收入中的成本也在下降。生态环保、水利、交通等“短板”投资增速均明显高于同期投资整体增速。 经济动能增强 上半年，电商、战略性新兴产业等新业态、新产业表现突出，显示随着新主体、新技术的发展，中国经济新动能正加速成长。 在拉动经济增长“三驾马车”中，消费、投资表现依然稳健，一度缩水的出口也重拾强劲增长。用中国国家统计局新闻发言人邢志宏的话说，现在是“内外需求联动，经济增长的动力格局在进一步改善”。 增长质量提升 在保持中高速增长的同时，中国经济质量也在提高。1月-5月，规模以上工业企业利润同比增长22.7%，增速是去年同期的三倍有余；主营业务收入利润率超过6%，亦高于去年同期。同期，规模以上服务业企业营业利润亦保持两位数增长。 困扰中国多时的实体经济“虚胖”问题也有所缓解。工业增加值、制造业投资均加速增长，发电量、用电量、货运量等一系列观察实体经济的重要指标也在走强。 居民收入“跑赢”GDP 上半年，全国居民人均可支配收入12932元，扣除价格因素同比实际增长7.3%，增速高于同期GDP0.4个百分点。城乡居民人均收入倍差2.79，比上年同期缩小0.01。 外贸大幅回升 受世界经济温和复苏等利好因素推动，2017年上半年中国货物贸易进出口总值13.14万亿元，同比增长19.6%，创2011年下半年以来半年度同比最高增速。其中，出口额增长15%，进口额增长25.7%。 在外需持续回暖，中国经济稳中向好态势越发明朗背景下，下半年外贸保持增长料将是大概率事件。 市场信心走强 亮眼的数据使外界对中国经济越发乐观。6月，制造业采购经理指数升至51.7%，连续11个月保持在50%以上，显示制造业正加速扩张；消费者信心指数达到113.3%，亦为近年来高点。国际货币基金组织、经合组织（OECD）等国际组织亦调高了对中国经济增速预期。（完）[详情]

　　短周期的惊喜与长周期的重生 ——7月份中国经济核心数据点评 程实，工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管 涂振声，工银国际研究部副主管 “人间四月芳菲尽， 山寺桃花始盛开。”在消费增长的强劲拉动下，第二季度中国经济同比增长6.9%，再度超出市场预期。我们认为，在周期转换的关键时刻，这一经济增速与今年以来中国经济金融的一系列超预期表现形成共振，有望产生积极的链式反应。一方面，超预期的短周期反弹改变预期基准、资金流动、资源配置和行为模式，引致超预期的长周期筑底。另一方面，下半年的经济金融改革将具有更加充裕的政策空间、更加稳固的政策定力，进而在中长期提振全要素生产率。展望未来，中国经济筑底平稳，改革红利可期，“L 型”下行中的结构性生机值得重视。 第二季度经济增长再超预期。第二季度国内经济同比增长6.9%，与第一季度持平，环比增长加快至1.7%。二季度经济增长再次超预期的表现，进一步印证了中国经济处于短周期反弹之中。社会消费品零售总额6月份同比上升11.0%，创两年多的新高，是二季度经济超预期增长的主要原因。工业品价格回升，工业增加值和企业利润加快增长，带动工资水平上升，并拉动消费。全国居民人均可支配收入上半年实际增长7.3%，比上半年经济增长为高。从投资增长结构来看，增长模式更为均衡。虽然6月份房地产投资增速下降，但总体投资增长持平，除基础建设投资增速上升外﹐制造业投资增速也有所上升。这一方面抵销了房地产投资的下行压力﹐另一方面，也反映了供给侧改革带来的预期和投资需求的改变。 超预期反弹引致超预期筑底。正如我们之前报告所指出，下半年中国经济将迎来周期异动。中国经济的“三期叠加”将从“短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起”，演进为“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”。前期一系列刺激性政策的作用在今年一季度至二季度将达到高峰。因此，二季度经济表现虽然超出预期，但这不改经济“ L”形增长的格局。真正值得重视的是，超预期的短周期反弹将引致超预期的长周期筑底。二季度强劲的经济增长数据，叠加今年以来中国经济金融的一系列超预期表现，正在改变市场的预期基准、资金流动、资源配置和行为模式。超预期的短周期反弹将激活中长期投资和消费偏好，有力维持总需求平稳扩张，进一步强化5月以来资金“脱虚入实”的趋势，从而实现超预期的长周期筑底。 超预期反弹助力经济金融改革。得益于超预期的短周期反弹，下半年的经济金融改革将具有更加充裕的政策空间、更加稳固的政策定力。一方面，随着企业盈利的改善，供给侧结构性改革和国企混改有望加速推进，推动中国经济“稳增长、调结构、促转型”，并创造“L 型”下行中的结构性生机。另一方面，在经济下行压力短期缓释的背景下，2017 年全国金融工作会议的战略部署将有序落地，逐步释放综合监管效应、长期鲶鱼效应和政策协同效应。稳中有进的金融改革开放，有望在中长期提振全要素生产率，进而加快中国经济走出“L 型”蛰伏的步伐。鉴于周期变化不断蕴藏惊喜，我们对中国经济一贯的谨慎乐观态度进一步得到强化。我们维持年中对中国经济2017年增长6.7%的预测，这一增速将与去年持平，意味着中国经济长周期筑底正在进行。2017年下半年，中国经济增速虽然较上半年会略有下滑，但全年“稳增长”的压力正明显缓解，这将进一步给宏观政策在调结构和防风险上留下更大的空间。由于经济增长超预期，我们判断，中国货币政策稳健中性的基调将更加明确，去杠杆将更加果敢，人民币汇率趋稳态势将进一步得到整固，而经济基本面的提振和互联互通的增强将对中国资本市场长期走势提供有力支撑。[详情]

　　原标题：“出口+消费”驱动，“二次探底”证伪，如何理解发电量与工业增加值的背离？ 邓海清，陈曦  海清FICC频道 作者：邓海清，九州证券全球首席经济学家；陈曦，“海清FICC”大资管频道研究员 中国二季度GDP同比 6.9%，预期 6.8%，前值 6.9%；中国6月规模以上工业增加值同比 7.6%，预期 6.5%，前值6.5%；中国6月社会消费品零售总额同比 11%，预期 10.6%，前值 10.7%；1-6月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点；1-6月份，全国固定资产投资同比增长8.6%，增速与1-5月份持平。 一、“出口+消费”驱动，偏执看空中国经济必犯大错 我们在2016年初提出“中国经济L型拐点已过，偏执看空中囯经济必犯大错”，此后不断得到数据验证。2017年二季度GDP同比6.9%，6月工业增加值7.6%，社零总额同比11%，均超市场预期，再次验证“中国经济L型拐点已过”。 从经济结构上看，目前中国经济驱动力已经切换到“出口+消费”，这是一个更为可喜、可持续的变化。 2016年中国经济主要靠房地产拉动，2017年房地产投资开始回落，市场对经济预期转向悲观，“二次探底”的提法不绝于耳。但我们在2017年初提出2017年最让市场意外的将是出口（详见报告《避免误读12月进出口，高基数暂时拉低，未来将爆发式增长》，2017年1月），事实证明确实如此，出口快速回升成为对冲房地产和投资下滑的重要动力。6月出口交货值同比11.7%，为2012年11月以来第二高值，是经济数据超市场预期的重要原因。 消费的回暖是趋势性的，尽管其中存在较多波动。从长周期来看，2016年二季度开始，消费进入趋势性回升，我们认为与中国经济整体滞后相关，并形成正向反馈。从历史上看，消费滞后于工业回暖，因为工业回暖需要通过预期途径、工资途径等才能传导至消费。6月社零同比超市场预期，创2016年2月以来新高，消费回暖将进一步正反馈到经济回暖。 房地产投资1-6月累计同比继续下滑，但6月当月同比却是回升的，这实际意味着房地产投资好于市场预期，此外房地产销售也出现回暖，这也在市场预期之外。从累计同比看，房地产投资从4月开始趋势性下滑，但与1-4月高增速有很大关系。从当月同比看，6月房地产投资同比7.9%，高于5月的7.3%，房地产投资增速并未呈现加速下滑态势，反而有走稳迹象，这实际上是超市场预期的。从房地产销售看，1-6月销售额同比增速21.5%，房地产销售开始回暖，在如此高位就开始回升，同样超市场预期。房地产数据似乎表明，尽管回到过去的高增速是不可能的，但是在相对高位企稳的可能性在增加，房地产调控对销售和投资的效果在边际减弱。 整体上看，中国经济拉动力开始切换为“出口+消费”，经济结构进一步向好，同时房地产有企稳迹象，这意味着中国经济“二次探底”并不存在，偏执看空中国经济必犯大错。 二、如何理解工业增加值与发电量的背离？ 市场预测工业增加值主要有两种办法：一是从PMI预测，6月PMI为51.7，是2017年以来第二高值，这意味着工业增加值应当不错；二是从发电耗煤量预测，逻辑是“发电耗煤量-发电量-工业增加值”，6月发电耗煤量同比较5月明显下滑，由此预测6月经济应当不好。 上述两种预测方法的对6月的预测结果是矛盾的，6月工业增加值表明PMI预测获得了胜利，甚至比通过PMI预测的数据还要好。那么通过发电耗煤量预测，究竟问题出在哪里？ 我们可以发现，6月发电量增速确实不高，6月发电量同比增速仅为5.2%，为2016年7月以来倒数第二，这表明，问题并不在“发电耗煤量-发电量”，而在于发电量与工业增加值背离。 图1 工业增加值回升，但发电量增速回落 我们的理解是，“低发电量+高工业增加值”表明轻工业增速高，而重工业增速低，这与“出口+消费”驱动的结构是匹配的。分行业看，高于平均增速的行业是食品、医药、通用设备、专用设备、汽车、电器、计算机，而低于平均增速的行业是采矿业、黑色、非金属矿物、化工，这也符合“出口+消费”的需求结构。 再回顾2016年三、四季度，当时呈现“高发电量+底工业增加值”，可能与当时经济结构主要是房地产回暖有关，也可能与2016年夏季异常高温有关。随着经济结构的变化，以及异常因素的消失，工业增加值与发电量的缺口在收窄。 我们猜测，如果未来经济回暖仍然是“出口+消费”驱动，且随着7月发电量高基数效应显现，未来工业增加值与发电量的背离将长期存在，预测工业增加值应当更看重PMI。 三、货币政策中性与“股债双慢牛” 6月经济数据显著超市场预期，市场对于货币政策收紧的担忧将有所增强。但我们仍然认为，货币政策大概率走平，而不会收紧。我们的逻辑包括： 一是“监管协调2.0”背景下，监管政策已经趋严，货币政策没有进一步收紧的必要。同时，货币政策收紧与降低实体经济融资成本、发展多层次资本市场明显违背（详见报告《不懂金融工作会议的七大信号，你就out了！！》，作者邓海清，陈曦）。 二是目前货币政策已经处于中性范畴，无论从货币市场利率中枢，还是从债券市场利率中枢，均可发现目前货币政策确实已经“稳健中性”。中国货币市场7天利率中枢大约在3.2%，十年期国债收益率中枢大约在3.4%，目前已经在这一中枢之上。 从历史上看，货币政策从中性到收紧，至少需要“经济过热”、“通胀高企”、“金融系统风险过高”三者其中之一，而目前三种情况均为出现，且防范金融系统风险主要让渡至监管政策。 对于金融市场，我们依然长期看好“股债双慢牛”。 股市的短期逻辑可能是“经济去杠杆”的潜在利空，或者加快A股融资功能导致的抽血效应、壳价值下降预期，但我们认为中国经济长期向好的方向并未改变，股市最终会回归基本面逻辑。从发展多层次资本市场看，一个长期熊市也不可能支持股市融资功能。从货币政策角度，利率持续上行的可能目前尚不存在，整体的估值向下重估可能性并不高。我们继续长期看好中国股市健康牛。 对于债券市场，我们认为核心逻辑是“两个预期差”：一是“货币政策和监管预期差”，二是“经济增长预期差”，两者对债市影响相反，前者利多，后者利空。 货币政策和监管的预期差，是指货币政策不会如市场预期般持续收紧，监管政策核心是穿透监管，对于同业业务全面否定的市场预期可能会有所修正。我们认为，货币政策中枢决定债券市场中枢，从历史上看十年期国债收益率与货币市场7天回购利率趋同，与历史中枢和货币市场利率相比，目前国债收益率仍然偏高，存在向下空间。 经济增长预期差，是指偏执看空经济而做多债市是错误的，市场对接经济的过度悲观预期需要修正，这利空债市，这也是我们之所以反复强调“没有疯牛”，只可能有“震荡慢牛”的原因。 整体上讲，我们仍然认为债券市场是“震荡慢牛”，我们认为货币政策是债市最终的决定因素，在没有经济过热、通胀高企，且监管已经趋严的情况下，目前的货币政策中性不会发生变化，因此债券市场不会“债熊”。同时，由于市场的经济悲观预期需要修正，货币政策不存在重回2015-2016年宽松的可能，债市“疯牛”也不存在。[详情]

　　统计局：下半年房地产开发投资增速或是缓中趋稳走势 中国新闻网 中新网7月17日电 国新办今日举行新闻发布会，介绍2017年上半年国民经济运行情况。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏指出，未来房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势，对经济的影响需要随着房地产形势的进一步发展来进行测算。 资料图：山西太原，置业顾问为民众推荐商品房户型。 中新社记者 韦亮 摄 会上有记者问：现在很多城市实施房地产限购政策，上半年的房地产开发投资增速也是放缓，您怎么看待下半年的房地产投资的走势，对GDP的影响是多大？ 邢志宏介绍，从去年以来，中国开始了新一轮的房地产调控，有两个重点，一是抓一线和二线热点城市的控房价、防风险的工作，二是抓三四线城市的房地产去库存工作。这一轮调控跟以往的调控在方式上是不同的，采取了分类指导、因城施策的方针，在这种情况之下，房地产投资增速虽然有所回落，但是回落的幅度并不大。 邢志宏指出，今年1-6月份住宅投资增长10.2%，增幅比1-5月份略微放缓0.2个百分点。为什么出现这样的情况？因为因城施策，分类指导的方针。全国非重点城市商品房销售面积上半年增长24.5%，继续保持在20%以上的增长水平。销售增速的回落主要是一线城市和热点二线城市，但是一线和热点二线城市在调控方式上也不仅仅是在限买、限贷、限售，为了解决供求矛盾，还加大了土地和房屋的供应，这就使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。总的来看，房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势，对经济的影响需要随着房地产形势的进一步发展来进行测算。 还有记者问：目前金融市场的利率上升，房地产贷款的利率也上升，这对下半年的经济周期有哪些影响？ 邢志宏表示，这涉及到货币市场的一些情况，应该说关于货币政策中央经济工作会议和今年的政府工作报告都非常明确，我们国家保持政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策要保持稳健中性，也就是说，它要为经济保持在合理区间提供必要的流动性支持，为供给侧结构性改革创造良好的金融环境。同时货币政策要防止实施过松，产生加杠杆效应，放大资产泡沫，给中国经济带来风险。 邢志宏指出，关于目前利率的情况和货币供应的情况，前一阶段人民银行相关负责人介绍，6月末M2增长了9.4%，增速有点回落。从人民银行的介绍来看，主要还是受到金融系统降低内部杠杆的影响，特别是现在同业理财，包括表外活动在放缓，但是6月末人民币贷款余额依然增长了12.9%，这是一个适度增长。同时在整个经济发展过程当中，中央银行还通过多种货币政策供给工具，提供了不同期限的流动性，为市场维护了流动性的基本稳定，为实体经济提供了重要支持。金融体系改革力度也很大，将会不断地完善加强货币政策的传导机制建设，使市场利率稳定下来，保持经济平稳健康发展。[详情]

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏就上半年经济情况答记者问。 日本教育电视台记者：现在很多城市实施房地产限购政策，上半年的房地产开发投资增速也是放缓，您怎么看待下半年的房地产投资的走势，对GDP的影响是多大？ 邢志宏：谢谢你的提问。从去年以来，中国开始了新一轮的房地产调控，有两个重点，一是抓一线和二线热点城市的控房价、防风险的工作，第二是抓三四线城市的房地产去库存工作。这一轮调控跟以往的调控在方式上是不同的，采取了分类指导、因城施策的方针，在这种情况之下，房地产投资增速虽然有所回落，但是回落的幅度并不大。 1-6月份住宅投资增长10.2%，增幅比1-5月份略微放缓0.2个百分点。为什么出现这样的情况？我刚才讲是因为因城施策，分类指导的方针。全国非重点城市商品房销售面积上半年增长24.5%，继续保持在20%以上的增长水平。销售增速的回落主要是一线城市和热点二线城市，但是一线和热点二线城市在调控方式上也不仅仅是在限买、限贷、限售，为了解决供求矛盾，还加大了土地和房屋的供应，这就使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。总的来看，房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势，对经济的影响需要随着房地产形势的进一步发展来进行测算。谢谢。[详情]

　　统计局：上半年最终消费支出对经济贡献率为63.4% 中新网7月17日电 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏17日表示，2017年上半年最终消费支出的贡献率是63.4%，资本形成总额的贡献率是32.7%，货物和服务净出口的贡献率是3.9%。内需的贡献率96.1%，比上个季度还提高了0.3个百分点，消费需求是我国经济增长最主要的引擎。 国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏介绍2017年上半年国民经济运行情况，并答记者问。有记者问，最近修订国民经济核算体系对上半年或者二季度的经济增长有没有什么影响？可以给一下资本形成和进出口对经济增长的贡献吗？ 资料图：西安农村集市现“网里超市”。图片来源：视觉中国 邢志宏对此作出解答。他表示，最近国务院正式批复了国家统计局关于实施新国民经济核算体系，也就是2016版本的申请。下一步，统计局将会组织实施新国民经济核算体系。目前这项工作还没有正式实施，所以它没有影响到目前关于经济增长速度和经济规模的测算。 他指出，国民经济核算体系是一套全面、科学、系统地反映经济运行过程的标准和规范。我国在90年代就开始向国际接轨，制定了当时的国民经济核算体系。这些年来，国民经济核算体系不断完善，真实准确地反映中国经济的规模、速度、结构提供了重要的基础。2009年联合国等五大国际组织推出了新的国民经济核算体系标准，这个标准叫国民账户体系2008。目前，国外很多国家都已经开始实施这个新的国民经济核算体系。 为了和国际标准相衔接，同时为了更准确真实地反映我国经济发展的新情况，提高核算科学水平，提高核算质量。国家统计局对新的国民经济核算国际标准进行了深入研究，结合中国的实际，推出了国民经济核算体系2016。在这个标准当中，引入了一些新的概念，拓展了原来的核算范围，也修订了一些指标，同时细化了标准，改进了核算方法。 但是这个核算体系非常庞大，是一个系统性的工程，是一个循序渐进的工程。有些比较成熟的，统计局已经采取了行动，比如说R&D，就是研发支出的核算方法，统计局已经在去年做了改进，今年又进一步在地区层面对研发支出的核算进行了完善。但是还有很多项目需要逐步创造条件来加以推进。总之，统计局会按照国务院批复的新方案积极努力，使中国的国民经济核算水平不断地提高。 他称，上半年最终消费支出的贡献率是63.4%，资本形成总额的贡献率是32.7%，货物和服务净出口的贡献率是3.9%。从数据当中能够看到，内需这一块的贡献率96.1%，比上个季度还提高了0.3个百分点。消费需求是我国经济增长最主要的引擎，反映了消费在经济增长当中的基础性作用。[详情]

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏就上半年经济情况答记者问。 日本经济新闻记者：目前金融市场的利率上升，房地产贷款的利率也上升，这对下半年的经济周期有哪些影响？谢谢。 邢志宏：这涉及到货币市场的一些情况，应该说关于货币政策中央经济工作会议和今年的政府工作报告都非常明确，我们国家保持政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策要保持稳健中性，也就是说，它要为经济保持在合理区间提供必要的流动性支持，为供给侧结构性改革创造良好的金融环境。同时货币政策要防止实施过松，产生加杠杆效应，放大资产泡沫，给中国经济带来风险。 关于目前利率的情况和货币供应的情况，前一阶段我也注意到，人民银行相关负责人的介绍，6月末M2增长了9.4%，增速有点回落。从人民银行的介绍来看，主要还是受到金融系统降低内部杠杆的影响，特别是现在同业理财，包括表外活动在放缓，但是6月末人民币贷款余额依然增长了12.9%，这是一个适度增长。同时在整个经济发展过程当中，中央银行还通过多种货币政策供给工具，提供了不同期限的流动性，为市场维护了流动性的基本稳定，为实体经济提供了重要支持。金融体系改革力度也很大，将会不断地完善加强货币政策的传导机制建设，使市场利率稳定下来，保持经济平稳健康发展。谢谢。[详情]

　　中国证券网讯（记者 梁敏）国家统计局17日公布数据显示，上半年，全国房地产开发投资同比增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点。 易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受中国证券网记者采访时表示，开发投资增幅继续回落，主要是去年同期基数开始上升，导致当前增幅继续上升空间不大。不过，供地和拿地动作依然较为明显，尤其是部分三四线城市也加入了供地的热潮中，使得投资数据不会明显收窄。 他预计，这一趋势在三季度会继续延续，预计房地产投资数据维持在5%以上的水平。 此外，商品房销售保持在15%的同比增幅，没有明显下滑。他认为，这和三四线城市的托底效应有关。 “现在很多三四线城市市场交易较为活跃，有部分人也不愿意继续观望，无论是刚需还是改善，都有较为明显的交易上升态势，这也使得商品房销售金额等数据的同比增幅曲线有所反弹。”他说。 数据显示，上半年房地产开发企业到位资金同比增长11.2%。 他分析认为，从开发企业到位资金的状况来看，当前基本属于稳定，这或和房企销售回款速度上升有关系。此类数据对于房企后续的补库存等有积极作用，一定程度上也利好房企后续的拿地。 不过，他也提醒，当然对于到位资金的数据依然需要警惕，尤其是要防范资金成本上升所带来的利空效应。[详情]

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏就上半年经济情况答记者问。 路透社记者：想问一下，我们最近修订国民经济核算体系对上半年或者二季度的经济增长有没有什么影响？另外，可以给一下资本形成和进出口对经济增长的贡献吗？谢谢。 邢志宏：谢谢你的提问。感谢你对统计工作的关注。最近国务院正式批复了国家统计局关于实施新国民经济核算体系，也就是2016版本的申请。下一步，我们将会组织实施新国民经济核算体系。可以确切地讲，目前这项工作还没有正式实施，所以它没有影响到目前关于经济增长速度和经济规模的测算。借此机会，我就新的国民经济核算体系再补充一点情况。 邢志宏：国民经济核算体系是一套全面、科学、系统地反映经济运行过程的标准和规范。我国在90年代就开始向国际接轨，制定了当时的国民经济核算体系。这些年来，国民经济核算体系不断完善，为我们真实准确地反映中国经济的规模、速度、结构提供了重要的基础。2009年联合国等五大国际组织推出了新的国民经济核算体系标准，这个标准叫国民账户体系2008。目前，国外很多国家都已经开始实施这个新的国民经济核算体系。为了和国际标准相衔接，同时为了更准确真实地反映我国经济发展的新情况，提高核算科学水平，提高核算质量。国家统计局对新的国民经济核算国际标准进行了深入研究，结合中国的实际，推出了国民经济核算体系2016。在这个标准当中，引入了一些新的概念，拓展了原来的核算范围，也修订了一些指标，同时细化了标准，改进了核算方法。但是这个核算体系非常庞大，是一个系统性的工程，是一个循序渐进的工程。有些比较成熟的，我们已经采取了行动，比如说R&D，就是研发支出的核算方法，我们已经在去年做了改进，今年又进一步在地区层面对研发支出的核算进行了完善。但是还有很多项目需要逐步创造条件来加以推进。总之，我们会按照国务院批复的新方案积极努力，使中国的国民经济核算水平不断地提高。 邢志宏：刚才你问到了上半年三大需求的贡献率，上半年最终消费支出的贡献率是63.4%，资本形成总额的贡献率是32.7%，货物和服务净出口的贡献率是3.9%。从数据当中能够看到，内需这一块的贡献率96.1%，比上个季度还提高了0.3个百分点。消费需求是我们经济增长最主要的引擎，反映了消费在经济增长当中的基础性作用。谢谢。[详情]

　　 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏就上半年经济情况答记者问。 凤凰卫视记者：我们关注到，二季度包括6月份的数据表现得还是非常好的。前一段时间发布了一些数据，我们也听到经济学家的分析，但还是有些不一致的声音，认为经济已经筑底，甚至是进入新的上升通道，有一些意见还是认为下半年还是有回调的压力，想问一下您的判断是怎样的。特别是房地产投资在调控滞后的影响下，下半年会不会对经济带来一定的压力？谢谢。 邢志宏：你这个问题主要是关于下一步经济走势的问题。可以说，在供给侧结构性改革深入实施、创新驱动发展战略加快推进的大背景下，下半年我国经济运行当中积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会得到进一步巩固和扩大。 我认为，主要有以下几点：第一，实体经济发展趋好，经济发展的基础在不断地巩固。“三去一降一补”扎实推进，明显地促进了供求关系的改善。去年9月份工业生产者出厂价格结束了连续54个月的负增长，工业领域走出通缩以来，企业经营和预期明显地改善，工业生产形势比较稳定。去年3月份以后，规模以上工业的增长基本都保持在6%以上，今年工业增加值增长幅度同比又有所提高。工业生产的稳定，效益的改善，预期的改善，又带动了工业投资的增加。上半年，制造业的投资增长了5.5%，同比提高了2.2个百分点，其中技术改造的投资增长了11.8%，占工业投资的45.6%，这就为今后工业企业的稳定增长打下了更好的基础。服务业发展的势头也很好。今年以来，服务业生产指数一直保持在8%以上的较高水平。制造业和服务业良性互动，一些生产性服务业增势非常好。现在信息服务业、商务服务业、物流服务业的增长都呈加快之势。 邢志宏：第二，需求在稳步扩大，经济增长的动力在不断增强。这几年我们一直坚持扩大内需，把它作为战略基点，大力培育经济增长的内生动力，推动供给结构和需求结构相适应，推动消费升级和有效投资相促进，城乡区域发展相协调，内需在经济增长当中的动力进一步增强。今年以来，消费增长稳健，上半年最终消费支出对经济增长的贡献率为63.4%，稳居“三驾马车”之首，投资积极跟进，围绕补短板、强基础，加力增效，对经济增长发挥了关键性作用。同时外需明显回稳向好，上半年出口增长了15%，所以现在是内外需求联动，经济增长的动力格局在进一步改善。 邢志宏：第三，微观主体的活力增强，经济增长的活力进一步提升。国家统计局对4万家小微工业企业进行了调查，二季度小微工业企业的景气指数达到96.5%，比一季度提高了3.4个百分点，达到了两年来的最高。小微企业的活跃不是偶然的，大家也都知道，小微企业量大面广，是经济建设和发展当中一支非常广泛的力量。目前整体市场形势好转，特别是在放管服改革的助力下，小微企业的活力明显增强。在调查当中，75.4%的工业小微企业的设备利用率要高于或者处于正常水平，72.7%的小微企业反映产品订货量高于和处于正常水平，这个比例连续6个季度在提高。同时，PMI制造业采购经理指数的结果也反映，到6月份，小型企业的PMI连续两个月保持在扩张区间。可以说，小微企业的活跃反映了我们经济增长的包容性增强，经济增长的基础更加广泛深入。 第四，市场预期向好，经济发展的信心持续提升。6月份，制造业采购经理指数是51.7%，比上个月又提高了0.5个百分点，已经连续11个月保持在扩张区间。非制造业商务活动指数达到了54.9%，比上个月提高了0.4个百分点，连续9个月保持在54%以上的较高景气区间。同时6月份消费者信心指数达到了113.3%，也是近年来的较高水平。我们也注意到，近期国际货币基金组织、OECD等一些国际组织调高了中国经济增长率的预期。 综合以上的情况，可以说经济稳中向好的发展态势将会进一步巩固和扩大。谢谢。[详情]

　　 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏就上半年经济情况答记者问。 中央电视台记者：从您刚才的介绍来看，我国的二季度经济依然保持了不错的增速，为什么能够保持这样的增速呢？您如何评价今年上半年我国国民经济运行情况？谢谢。 邢志宏：谢谢你的提问。今年上半年，我国经济延续了去年以来稳中有进、稳中向好的发展态势，经济领域出现了更多的积极变化，可以说支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多，稳中向好的发展态势更加明显。 邢志宏：概括上半年经济运行的特点，可以有两句话：一是稳的格局更加巩固，二是好的态势更加明显。 稳的格局更加巩固，主要体现在经济继续运行在合理区间。一是经济增速平稳，上半年我国经济保持中高速增长，GDP同比增长6.9%，与一季度持平，经济增速连续八个季度保持在6.7%-6.9%的区间。 二是就业形势持续向好。上半年城镇新增就业735万人，同比多增了18万人，完成了年度目标的66.8%。城镇调查失业率总体走低。根据国家统计局的调查，6月份全国城镇调查失业率已经连续两个月保持在5%以下。31个大城市的城镇调查失业率连续四个月低于5%。农村外出务工劳动力继续增加。刚才我已经介绍二季度末农村外出务工劳动力同比增加了364万人，增长2.1%。 邢志宏：三是物价形势总体稳定。上半年全国居民消费价格同比上涨了1.4%，与一季度基本持平；扣除食品和能源的核心CPI基本稳定，上半年核心CPI同比增长2.1%。 四是国际收支继续改善。货物贸易继续保持顺差。上半年货物贸易的进出口相抵，实现了顺差1.28万亿元。人民币小幅升值，外汇储备连续回升。6月末人民币的中间价是1美元兑6.77元人民币，比3月末升值了1.84%。外汇储备6月份达到30568亿美元，连续五个月回升。 邢志宏：综合宏观经济四大方面的主要指标来看，我国上半年的经济运行呈现了增长平稳、就业向好、物价稳定、国际收支改善的良好格局。经济增长的稳定性明显增强。 好的态势更加明显，主要体现在三个方面：一是结构在改革中优化。供给侧结构性改革的深入推进，使产需结构进一步优化。今年以来，服务业主导经济增长的特征更加明显，上半年服务业的增速快于二产增速1.3个百分点，服务业占经济的比重达到了54.1%，高于二产14个百分点。制造业向中高端迈进，高技术制造业和装备制造业上半年同比分别增长13.1%和11.5%，增速分别高于规模以上工业6.2和4.6个百分点，占规模以上工业的比重达到了12.2%和32.2%。在需求方面，居民消费加快转型升级，高技术产业投资快速增长，消费结构和需求结构也在调整优化。 邢志宏：二是动能在转换中增强。放管服改革的深入推进，使创业创新环境持续优化。今年以来，市场主体竞相成长，1-5月份全国新登记注册的企业同比增长了14.7%，日均新登记注册企业1.56万户。新主体和新技术的发展有效地带动了新产业、新业态和新模式的成长，经济发展当中的新动能不断地壮大。上半年全国实物商品网上零售额同比增长了28.6%，增速快于全国社会消费品零售额18.2个百分点，占社会消费品零售总额的比重达到13.8%，同比提高了2.2个百分点。战略性新兴产业同比增长了10.8%，增速高于规模以上工业3.9个百分点。经济当中的新的力量在不断地增强。 邢志宏：三是质量在转型中提升。在经济保持中高速增长的同时，质量和效益进一步提高。今年的企业效益明显改善，1-5月份规模以上工业企业的利润同比增长了22.7%，增速高于去年同期16.3个百分点。1-5月份规模以上工业企业主营业务收入的利润率达到了6.05%，同比提高0.45个百分点。规模以上服务业企业的营业利润也保持了两位数增长，居民收入增速继续快于经济增长。上半年全国居民人均可支配收入实际增长7.3%，高于去年同期0.8个百分点，比同期的经济增速快出了0.4个百分点。 财政方面，虽然企业减税降费的力度比较大，但由于经济稳中向好，企业效益改善，税基在继续扩大，这样上半年一般公共预算收入同比增长了9.8%，增速同比提高了2.7个百分点。 邢志宏：综合上面这些情况，今年上半年我国经济稳中向好的发展态势更趋明显，为完成全年主要经济预期目标打下了坚实的基础。成绩来之不易，这是在党中央领导下一系列政策措施持续发力，特别是供给侧结构性改革深入实施所取得的结果，也是全国上下贯彻新发展理念，团结奋进、攻坚克难所取得的结果。 下一阶段，我们将继续紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围，坚定不移地推进供给侧结构性改革，持之以恒地强化创新驱动，全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的各项工作，力促经济持续平稳健康发展。谢谢。[详情]

　　兴业研究宏观团队评增长数据：名义GDP拐点确认 第二季度内外需表现强劲，带动工业增加值大幅反弹，支撑第二产业GDP增速与上季度持平。居民消费反弹，带动第三产业GDP增速企稳。然而，名义GDP增速已经从第一季度的11.8%下降至11.1%。消费方面，汽车销售带动社会消费品零售增速反弹。投资方面，尽管房地产投资继续下行，但基础设施投资和制造业投资增速反弹，使固定资产投资增速与上月持平。 [详情]

　　2017年6月份规模以上工业增加值增长7.6% 2017年6月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.6%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比5月份加快1.1个百分点。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.81%。1-6月份，规模以上工业增加值同比增长6.9%。 分三大门类看，6月份，采矿业增加值同比下降0.1%，制造业增长8.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.3%。 分经济类型看，6月份，国有控股企业增加值同比增长6.8%；集体企业增长3.9%，股份制企业增长7.7%，外商及港澳台商投资企业增长8.0%。 分行业看，6月份，41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长7.2%，纺织业增长4.9%，化学原料和化学制品制造业增长4.3%，非金属矿物制品业增长4.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长0.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长3.5%，通用设备制造业增长12.3%，专用设备制造业增长12.0%，汽车制造业增长13.1%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.6%，电气机械和器材制造业增长12.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.6%，电力、热力生产和供应业增长6.6%。 分地区看，6月份，东部地区增加值同比增长8.2%，中部地区增长8.5%，西部地区增长7.9%，东北地区增长1.7%。 分产品看，6月份，596种产品中有441种产品同比增长。其中，钢材9757万吨，同比增长0.7%；水泥22081万吨，下降0.9%；十种有色金属485万吨，增长6.1%；乙烯135万吨，下降3.2%；汽车225.0万辆，增长6.2%；轿车90.5万辆，下降1.0%；发电量5203亿千瓦时，增长5.2%；原油加工量4608万吨，增长2.3%。 6月份，工业企业产品销售率为97.7%，比上年同期提高0.5个百分点。工业企业实现出口交货值11723亿元，同比名义增长11.7%。 2017年6月份规模以上工业生产主要数据   6月  1-6月   绝对量 同比增长（%） 绝对量 同比增长（%） 一、规模以上工业增加值 … 7.6 … 6.9 分三大门类 - - - - 采矿业 … -0.1 … -1 制造业 … 8 … 7.4 电力、热力、燃气及水生产和供应业 … 7.3 … 8.1 分经济类型 - - - - 其中：国有控股企业 … 6.8 … 6.2 其中：集体企业 … 3.9 … 1.9 股份制企业 … 7.7 … 7.1 外商及港澳台商投资企业 … 8 … 6.7 主要行业增加值 - - - - 农副食品加工业 … 7.2 … 7.3 食品制造业 … 11 … 9 纺织业 … 4.9 … 4.5 化学原料和化学制品制造业 … 4.3 … 4.3 医药制造业 … 13.6 … 11.6 橡胶和塑料制品业 … 6.7 … 7.3 非金属矿物制品业 … 4.1 … 5.5 黑色金属冶炼和压延加工业 … 0.7 … 0.5 有色金属冶炼和压延加工业 … 3.5 … 2.1 金属制品业 … 9.2 … 8.3 通用设备制造业 … 12.3 … 11.2 专用设备制造业 … 12 … 12 汽车制造业 … 13.1 … 13.1 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 … 4.6 … 5.2 电气机械和器材制造业 … 12.3 … 9.7 计算机、通信和其他电子设备制造业 … 14.6 … 13.9 电力、热力生产和供应业 … 6.6 … 8 主要产品产量 - - - - 布 （亿米） 66 4.4 346 4.5 硫酸（折100%） （万吨） 815 10.3 4560 3.7 烧碱（折100%） （万吨） 289 -1.3 1751 4.2 乙烯 （万吨） 135 -3.2 896 -3.2 化学纤维 （万吨） 478 2.9 2559 4.8 水泥 （万吨） 22081 -0.9 111309 0.4 平板玻璃 （万重量箱） 7078 5.4 41415 5.8 生铁 （万吨） 6168 2.2 36256 3.4 粗钢 （万吨） 7323 5.7 41975 4.6 钢材 （万吨） 9757 0.7 55155 1.1 十种有色金属 （万吨） 485 6.1 2760 7.2 其中：原铝（电解铝）（万吨） 293 7.4 1684 8.8 金属切削机床 （万台） 7 7.2 40 8.7 工业机器人（台/套） 12614 61.1 59097 52.3 汽车 （万辆） 225 6.2 1396.8 6.3 其中：轿车 （万辆） 90.5 -1 555.3 -1.4 运动型多用途乘用车（SUV）（万辆） 71.8 15.4 461.4 19.7 其中：新能源汽车（万辆） 6.2 29.2 20.4 13.3 发电机组（发电设备）（万千瓦） 1615 4.4 6534 2.2 微型计算机设备 （万台） 2897 18.9 14146 5 移动通信手持机 （万台） 17303 0.5 93601 6.4 其中：智能手机（万台） 12719 -0.1 69367 6.1 集成电路 （亿块） 145 23.4 744 23.8 原煤（万吨） 30835 10.6 171263 5 焦炭（万吨） 3816 -1.4 22106 2.5 原油（万吨） 1621 -2.3 9645 -5.1 原油加工量（万吨） 4608 2.3 27521 3 天然气（亿立方米） 115 14.6 741 8 发电量（亿千瓦时） 5203 5.2 29598 6.3 火力发电量（亿千瓦时） 3710 6.3 22215 7.1 水力发电量（亿千瓦时） 1044 -1.9 4613 -4.2 核能发电量（亿千瓦时） 199 10.9 1154 19.6 风力发电量（亿千瓦时） 197 13.3 1327 17.9 太阳能发电量（亿千瓦时） 53 29.3 289 35.1 产品销售率（%） 97.7 0.5 （百分点） 97.5 0.2 （百分点） 出口交货值（亿元） 11723 11.7 61030 10.9 [详情]

　　2017年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况 一、房地产开发投资完成情况 2017年1-6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资34318亿元，增长10.2%，增速提高0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.8%。 1-6月份，东部地区房地产开发投资27252亿元，同比增长8.4%，增速与1-5月份持平；中部地区投资10631亿元，增长16.0%，增速回落0.9个百分点；西部地区投资10991亿元，增长6.8%，增速回落0.2个百分点；东北地区投资1737亿元，下降14.0%，降幅收窄2.1个百分点。 1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积692326万平方米，同比增长3.4%，增速比1-5月份提高0.3个百分点。其中，住宅施工面积472722万平方米，增长2.9%。房屋新开工面积85720万平方米，增长10.6%，增速提高1.1个百分点。其中，住宅新开工面积61399万平方米，增长14.9%。房屋竣工面积41524万平方米，增长5.0%，增速回落0.9个百分点。其中，住宅竣工面积29760万平方米，增长2.5%。 1-6月份，房地产开发企业土地购置面积10341万平方米，同比增长8.8%，增速比1-5月份提高3.5个百分点；土地成交价款4376亿元，增长38.5%，增速提高6.2个百分点。 二、商品房销售和待售情况 1-6月份，商品房销售面积74662万平方米，同比增长16.1%，增速比1-5月份提高1.8个百分点。其中，住宅销售面积增长13.5%，办公楼销售面积增长38.8%，商业营业用房销售面积增长32.5%。商品房销售额59152亿元，增长21.5%，增速提高2.9个百分点。其中，住宅销售额增长17.9%，办公楼销售额增长38.9%，商业营业用房销售额增长41.7%。 1-6月份，东部地区商品房销售面积33401万平方米，同比增长11.7%，增速比1-5月份提高2.8个百分点；销售额34695亿元，增长14.4%，增速提高2.9个百分点。中部地区商品房销售面积19140万平方米，增长19.9%，增速提高2.2个百分点；销售额11398亿元，增长31.4%，增速提高4.5个百分点。西部地区商品房销售面积18746万平方米，增长21.2%，增速提高0.2个百分点；销售额10930亿元，增长37.7%，增速提高1个百分点。东北地区商品房销售面积3375万平方米，增长13.3%，增速回落5.5个百分点；销售额2128亿元，增长21.7%，增速回落3.8个百分点。 6月末，商品房待售面积64577万平方米，比5月末减少1441万平方米。其中，住宅待售面积减少1305万平方米，办公楼待售面积减少60万平方米，商业营业用房待售面积减少128万平方米。 三、房地产开发企业到位资金情况 1-6月份，房地产开发企业到位资金75765亿元，同比增长11.2%，增速比1-5月份提高1.3个百分点。其中，国内贷款13352亿元，增长22.1%；利用外资104亿元，增长58.9%；自筹资金23273亿元，下降2.3%；其他资金39035亿元，增长17.2%。在其他资金中，定金及预收款23226亿元，增长22.7%；个人按揭贷款12000亿元，增长6.7%。 四、房地产开发景气指数 6月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为101.37，比5月份提高0.19点。 表12017年1-6月份全国房地产开发和销售情况 指标 绝对量 同比增长（%） 房地产开发投资（亿元） 50610 8.5 其中：住宅 34318 10.2 办公楼 3159 4.8 商业营业用房 7589 5 房屋施工面积（万平方米） 692326 3.4 其中：住宅 472722 2.9 办公楼 32709 3.7 商业营业用房 95666 2.9 房屋新开工面积（万平方米） 85720 10.6 其中：住宅 61399 14.9 办公楼 2956 -5.6 商业营业用房 10058 -4.6 房屋竣工面积（万平方米） 41524 5 其中：住宅 29760 2.5 办公楼 1590 31.1 商业营业用房 5170 7.6 土地购置面积（万平方米） 10341 8.8 土地成交价款（亿元） 4376 38.5 商品房销售面积（万平方米） 74662 16.1 其中：住宅 64791 13.5 办公楼 2076 38.8 商业营业用房 5133 32.5 商品房销售额（亿元） 59152 21.5 其中：住宅 49298 17.9 办公楼 2932 38.9 商业营业用房 5460 41.7 商品房待售面积（万平方米） 64577 -9.6 其中：住宅 35169 -19.3 办公楼 3646 8.6 商业营业用房 15793 3.5 房地产开发企业到位资金（亿元） 75765 11.2 其中：国内贷款 13352 22.1 利用外资 104 58.9 自筹资金 23273 -2.3 其他资金 39035 17.2 其中：定金及预收款 23226 22.7 个人按揭贷款 12000 6.7 表22017年1-6月份东中西部和东北地区房地产开发投资情况 地区 - 投资额（亿元）  同比增长  - 住宅  -  住宅 全国总计 50610 34318 （%） 10.2 东部地区 27252 18563 8.4 10.6 中部地区 10631 7431 16 15.8 西部地区 10991 7077 6.8 8.8 东北地区 1737 1248 -14 -13.4 表32017年1-6月份东中西部和东北地区房地产销售情况 地区- 商品房销售面积 商品房销售额 绝对数（万平方米） 同比增长（%） 绝对数（亿元） 同比增长（%） 全国总计 74662 16.1 59152 21.5 东部地区 33401 11.7 34695 14.4 中部地区 19140 19.9 11398 31.4 西部地区 18746 21.2 10930 37.7 东北地区 3375 13.3 2128 21.7 附注 1．指标解释 房地产开发企业本年完成投资：指报告期内完成的全部用于房屋建设工程、土地开发工程的投资额以及公益性建筑和土地购置费等的投资。该指标是按照形象进度原则统计累计数据。 商品房销售面积：指报告期内出售新建商品房屋的合同总面积（即双方签署的正式买卖合同中所确认的建筑面积）。该指标是累计数据。 商品房销售额：指报告期内出售新建商品房屋的合同总价款（即双方签署的正式买卖合同中所确认的合同总价）。该指标与商品房销售面积同口径，也是累计数据。 商品房待售面积：指报告期末已竣工的可供销售或出租的商品房屋建筑面积中，尚未销售或出租的商品房屋建筑面积，包括以前年度竣工和本期竣工的房屋面积，但不包括报告期已竣工的拆迁还建、统建代建、公共配套建筑、房地产公司自用及周转房等不可销售或出租的房屋面积。 房地产开发企业本年到位资金：指房地产开发企业报告期内实际可用于房地产开发的各种货币资金及来源渠道。具体细分为国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金。该指标是累计数据。 房屋施工面积：指房地产开发企业报告期内施工的全部房屋建筑面积。包括本期新开工的面积、上期跨入本期继续施工的房屋面积、上期停缓建在本期恢复施工的房屋面积、本期竣工的房屋面积以及本期施工后又停缓建的房屋面积。多层建筑物的施工面积指各层建筑面积之和。 房屋新开工面积：指房地产开发企业报告期内新开工建设的房屋面积，以单位工程为核算对象。不包括在上期开工跨入报告期继续施工的房屋建筑面积和上期停缓建而在本期复工的建筑面积。房屋的开工以房屋正式开始破土刨槽（地基处理或打永久桩）的日期为准。房屋新开工面积指整栋房屋的全部建筑面积，不能分割计算。 房屋竣工面积：指报告期内房屋建筑按照设计要求已全部完工，达到住人和使用条件，经验收鉴定合格或达到竣工验收标准，可正式移交使用的各栋房屋建筑面积的总和。 土地购置面积：指房地产开发企业在本年内通过各种方式获得土地使用权的土地面积。 土地成交价款：指房地产开发企业进行土地使用权交易活动的最终金额。在土地一级市场，是指土地最后的划拨款、“招拍挂”价格和出让价；在土地二级市场是指土地转让、出租、抵押等最后确定的合同价格。土地成交价款与土地购置面积同口径，可以计算土地的平均购置价格。 2．统计范围 全部房地产开发经营法人单位。 3．调查方式 按月（1月份除外）进行全面调查。 4．全国房地产开发景气指数简要说明 全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）遵循经济周期波动的理论，以景气循环理论与景气循环分析方法为依据，运用时间序列、多元统计、计量经济分析方法，以房地产开发投资为基准指标，选取了房地产投资、资金、面积、销售有关指标，剔除季节因素的影响，包含了随机因素，采用增长率循环方法编制而成，每月根据新加入的数据对历史数据进行修订。国房景气指数选择2012年为基年，将其增长水平定为100。通常情况下，国房景气指数100点是最合适的景气水平，95至105点之间为适度景气水平，95以下为较低景气水平，105以上为偏高景气水平。 5．东、中、西部和东北地区划分 东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省（市）；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省（市、自治区）；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。[详情]