文/专栏作家 曹中铭
为了规范上市公司发布公告后的增持、回购、不减持等行为，个人建议有必要建立持续跟踪制度。
上市公司大股东、高管等增持、回购队伍持续扩容。据不完全统计，仅仅在10月26日至27日晚间，就有27家上市公司发布了回购、大股东或高管增持公司股份的相关公告，此外还有8家上市公司发布了控股股东或高管自愿不减持的公告。近期，上市公司增持+回购+不减持公告鱼贯而出，个人以为，在当前的市场背景下，这无疑是值得肯定的，但别雷声大雨点小，主要在于落到实处。基于此，个人建议建立持续跟踪制度。
近期市场频频出现上市公司发布的涉及增持、回购、承诺不减持的公告，此外还有国家队出手的消息也都颇吸引市场的眼球。显然，这与当前市场所处的环境是分不开的。
自今年高层提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”以来，监管部门也推出了一系列举措。印花税减半征收、阶段性收紧IPO、合理确定再融资规模、规范大股东减持、出台融券新规等，从投资端、融资端、交易端等各方面综合施策。比如像新股发行，此前每周最高峰时发行新股达到9只之多，而目前3~4只基本成常态，最多的情形下也不会超过5只，也凸显出监管部门呵护市场的决心。
但理想很丰满，现实却很骨感。尽管监管部门出台了众多利好资本市场的举措，但从市场走势看，效果其实并不理想。以上证指数为例。自8月28日上证指数高开低走后，沪深市场基本上处于一种缓慢下跌的态势，也导致市场再次掀起3000点“保卫战”。而在10月20日当天，上证指数还是跌破3000点整数关口，投资者信心不足由此可见一斑。
也正是在此背景下，上市公司掀起了增持、回购、不减持潮。而且，从发布的上市公司数量看，队伍一直在扩容。比如，截至目前，今年以来回购的上市公司已经突破千家。此外，像发增持、相关股东承诺不减持公告的上市公司同样不在少数。毫无疑问，无论是上市公司增持、回购，还是相关股东承诺不减持，对于提振投资者信心，对于股市企稳都会提供有力支撑。
但是，需要注意的是，不排除某些上市公司发布增持或回购公告只是做做样子。毕竟，此前类似案例在市场上就多次出现过。比如有某上市公司发布了欲出资50亿元回购股份的公告，但披露的定期报告显示，该公司缺乏现金流，甚至日常经营活动都难以维持。这样的上市公司，凭什么能够拿出50亿元实施股份回购呢？其发布回购公告，更多的只是忽悠投资者，但结果也是可想而知的。
因此，在目前的市场环境下，众多上市公司纷纷发布增持、回购或不减持公告，个人以为值得肯定。但更重要的是，在公告发布后，要付诸行为，而不是发个公告了事。如果一家上市公司没有相关的实力或者无法做到，倒不如不发布公告。
近些年来，上市公司发布增持、回购或不减持公告的案例日益增多，个中大多与股价下跌有关。上市公司发布相关公告，无异于向市场与投资者作出了相关承诺。如果在公告发布后不履行，则有违当初的承诺。更进一步讲，发布公告不履行，也有虚假陈述的嫌疑。
为了规范上市公司发布公告后的增持、回购、不减持等行为，个人建议有必要建立持续跟踪制度。根据公告的增持、回购或不减持期限，由于监管部门在期限内持续进行跟踪。对于没有履行的上市公司，可根据时间进度给上市公司予以提醒。而对于期满后没有履行的上市公司，个人以为有必要认定上市公司存在虚假陈述行为，而投资者则可据此对上市公司提起诉讼。
个人以为，建立持续跟踪制度，一方面将倒逼在发布公告时保持一分谨慎的心态，抑制其随意发布相关公告的冲动。另一方面，持续跟踪下，有助于相关上市公司很好地完成当初作出的承诺，为打造一个诚信市场助力。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
责任编辑：石秀珍 SF183
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