文/意见领袖专栏作家 皮海洲
新股暴炒弊大于利，且以弊端为主，市场不必盲目地为新股的暴炒叫好。
近期，随着股指在2900点附近止跌，市场行情开始转暖。有道是春江水暖鸭先知，作为市场行情转暖的“鸭先知”，新股无疑扮演了急先锋的角色，近日上市的新股又受到了市场的追捧。如主板上市的天元智能与北交所上市的阿为特甚至遭到了市场的暴炒。其中，天元智能上市4天的最大涨幅达到了467.16%，而阿为特上市首日涨幅为1008.33%，其中盘中最大涨幅达到了1252.20%。
两只新股上市受到市场的暴炒，显然并非偶然。毕竟近期市场行情止跌回升，这为新股炒作创造了较好的市场氛围。同时因为近期市场低迷，新股发行上市的节奏放缓，于是新股上市就变得“物以稀为贵”了。而且同样是因为近期市场低迷的原因，部分新股发行价格回落，发行市盈率降低。如天元智能，发行市盈率29.94倍，发行价格9.50元，已经比较接地气了。而阿为特的发行市盈率则只有17.97倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率 25.13 倍的水平，其发行价更是只有6.36元。正是基于这样的原因，两只新股上市遭到了市场的暴炒。
两只新股的暴炒，让市场看到了赚钱效应。因此，对于两只新股的炒作，舆论方面基本上是持肯定态度，是很欣慰看到新股上市遭到市场的暴炒。不过，个人以为，新股暴炒弊大于利，且以弊端为主，市场不必盲目地为新股的暴炒叫好。
不可否认，新股的暴炒确实可以让市场看到赚钱效应，但实际上，在赚钱效应的背后是巨大的投机炒作风险。毕竟市场对新股的炒作基本上是以投机炒作为主，尽可能在最短的时间内获得最大的收益。所以，尽管新股暴炒看起来很赚钱，但投资者是很难赚到“最大涨幅”的利润的，毕竟炒作新股者的手法大都是很凶悍的，投资者如果踩错节奏，很有可能不赚钱，反而亏钱。
以天元智能为例，10月23日该股在上交所上市，当天以20.10元高开，涨幅达到111.58%，随后冲高25元，然后股价回落，股价全天在22元上方盘整，换手率达到71%，全天均价也在22元之上。这也意味着打新中签的投资者在上市首日卖出的，卖利也都在100%以上。
但第二天该股风云突变。次日该股以19.10元低开，跌幅16.52%。全天总体表现为低开低走，最终以18.20元收盘，全天跌幅20.45%，全天换手率59.49%。这不仅意味着首日买进股票的投资者全部被套牢，而且还有不少投资者割肉卖出股票。
然而，第三天，该股又以20.50元大幅高开12.64%，盘中又大幅冲高然后回落；第四天又低开高走，盘中又创出该股上市以来的高点53.88元。第五日该股下跌19.60%；第六天也即10月30日，该股股价又跌停。因此，天元智能上市暴炒的过程，是潜在着巨大的投资风险的。投资者参与新股炒作其实是在刀尖上跳舞。
而阿为特的炒作同样带给市场较大的风险。虽然该股上市首日大涨了1252.20%，让打新中签者获利颇丰，但打新中签者的获利显然没有数据反映出来的那么丰厚，毕竟该股首日的最高价出现在收盘之前，而当天投资者的换手率达到了94.28%。也即中签的投资者差不多在上市首日都卖出了股票。其中早盘卖出股票的，股价都在30元以下；而投资者在下午2点40分钟之前卖出股票的，卖出的股价基本上也是在50元左右。这些投资者在当天是成交最多的，他们都不可能获得10倍以上的获利。
更重要的是，阿为特第二天（10月30日）就以30%的跌停板跌停开盘，且全天都是“一”字跌停，跌停价49.35元，这意味着上市首日下午买进股票的投资者，或无利可图，或处于亏损状态。如果后市连续跌停，首日买进股票的投资者亏损就会加重。
因此，面对新股上市时的暴炒，市场不能只看到新股炒作带来的赚钱效应，同时也应看到，这种纯粹意义上的投机炒作所潜在的巨大投资风险。投资者参与这种新股的炒作，一定要有风险意识。
不仅如此，新股的暴炒很容易误导投资者，让投资者只看到打新带来的赚钱效应，而看不到新股上市破发的风险，投资者很容易因此而盲目打新，从而纷纷加入到打新的队伍中来。实际上，在新股发行取消了23倍发行市盈率限制后，不少新股上市就会破发，打新是有风险的，投资者需要理性打新，而新股暴炒很容易让投资者丧失理性。
而且新股暴炒也很容易引发新股的“三高”发行。既然打新可以带来赚钱效应，甚至获利颇丰，谁还在意打新的风险呢？于是，不论新股发行价的高低，也不论新股发行市盈率的高低，投资者都会往上扑。这样新股发行又呈现出高发行价、高市盈率、高超募的“三高”发行。
此外，新股的暴炒不排除有操纵股价的可能性。股价的上涨是由资金来推动的，而新股的暴炒当然是由更多的资金参与推动的。面对新股炒作过程中的放量拉升过程，不排除有资金操纵股价的可能，这是需要监管部门严加防范的。
(本文作者介绍：财经评论员，二十年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解，著有《轻轻松松炒股票》一书。)
责任编辑：石秀珍 SF183
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