2016年国企改革四大投资机遇
国企改革四大投资机遇。1）行业整合重组。2）并购开放。高新技术产业、绿色环保产业、现代服务业。3）地方国企改革机遇。地方国企改革要和地方债务的化解、投融资平台的清理、财税体制等很多问题结合起来。4）优质资产注入。
2016年国企改革可能超预期
政府上调赤字率和M2目标，意味着2016年比去年更宽松，稳增长力度更大；货币没有去实体，维持债务循环和推升房市泡沫；2016年国企改革可能超预期，试点，兼并重组，去产能；今年注册制暂缓，新思路可能是力推资产证券化。
日本房地产大泡沫崩溃始末
十次危机九次地产。1991年日本房地产大泡沫在空前疯狂后轰然崩溃，随后陷入失落的二十年。近期中国一线城市房价大涨，房地产政策应适应“总量放缓结构分化”新发展阶段特征，避免寄希望于刺激重归高增长的泡沫风险。
2016楼市去库存下的投资机会
2015年，一二三线城市商品房销售均出现明显好转，表明在政策极力去库存背景下，房地产销售改善具有普遍性。2015年受益去库存最明显的是一线城市，2016年，库存合理而又受益于政策支持的二线城市值得重点关注。
楼市政策应注重区域差异
增速换挡期，住宅投资告别高增长时代，房地产政策应适应新发展阶段，避免寄希望于刺激重归高增长的泡沫风险。新阶段的房地产政策应注重提高住房质量、改善人居环境、提高住房成套率，更注重区域差异。
产权改革是去产能的核心
在产能过剩行业中有相当一部分国企和央企，存在出清障碍。中央和地方责权不清容易导致做大是地方政府最优的策略。化工、水泥等行业存在结构性过剩，需要通过价格信号进行调整。产能过剩牵涉地方财政收入，易导致地方保护。
增速换挡期抓住这些投资机会
在中国经济转型期下半场，投资机会主要来自于股权投资。而依赖债权融资的传统周期性行业，在产能出清，供需和资产负债表改善后，剩者为王的优质公司和从国企改革中脱颖而出的公司，存在潜在的投资机会。
让市场教育散户并奠定慢牛基础
中国A股由于散户占比高、法治不健全、博弈气氛浓、融资多于分红、不能为投资者创造价值等，牛短熊长，暴涨暴跌，呈典型的拉斯普京市场特征。当前亟需反思中国股市暴涨暴跌的原因，实现从快牛疯牛向慢牛长牛转变。
CPI和PPI双升利好股市修复行情
CPI略升，PPI降幅收窄，主要受短期季节、天气和基数因素推动，留意近期美元走弱、油价反弹、信贷放量、政策稳增长等对短期物价的支撑，但中期大方向仍是通缩。CPI和PPI双升利好股市近期修复行情，对债市略有压力。
熊市的反弹会一波比一波弱
这是第二波调整完成后的一次修复行情，别涨着涨着又想多了。熊市的反弹会一波比一波弱，最终缩量缩出一个大跌。全年休养生息。至于两会后怎么走，观察汇率、货币政策、改革、全球市场等。
央行维稳人民币的决心被认可
此前，市场对央行意图捉摸不透，怀疑央行能否“顶得住”声音喧嚣尘上。但经过央行官员连续表态、对中间价的引导、相关管制措施，以及周小川行长表示不会让投机力量主导市场情绪后，市场对央行维稳人民币决心逐步认可。
周小川专访彰显央行稳汇率决心
央行稳汇率决心彰显，短期内人民币贬值压力降低。人民币汇改方向不变，但要选择合适时机，讲求时机、配合和操作技艺。宏观审慎政策框架重要性凸显，将在未来央行政策框架乃至整个金融监管政策框架中占据重要地位。
春节期间全球市场动荡打击风险偏好
全球市场动荡打击风险偏好，A股休养生息，但黄金、国债等避险资产受追捧利好。受朝鲜半岛局势紧张影响，军工受益。受避险情绪和美日债券收益率下降影响，债牛继续。美元大幅贬值导致人民币短期贬值压力下降。
全球市场应减少对货币政策的依赖
当前全球市场动荡，凸显了全球市场的共同问题，即对货币政策的高度依赖和结构性改革不足，货币政策虽能缓解短期市场压力，但固化经济结构，不利于经济长远发展，供给侧改革短期虽有阵痛，但长期增长空间被打开。
为何有人敢与各国央行为敌？
在投机成功的1992年英镑危机，和1997年亚洲危机中，投机者获益颇丰，投机失败的中国香港战役中，投机者却损失不大。这种风险收益不对称的状况，令投机者乐于与央行为敌。这凸显了固定汇率制的内在脆弱性。
房贷新政意在配合供给侧改革
首付政策放松意在去库存稳经济适度扩大总需求，以配合供给侧改革为主，而非过度刺激。短期看，可能会引起市场波动；中期，控制委外会加大银行自己配置利率债的规模；长期有利于防范流动性风险和降低系统性风险。
2016年股市的希望在供给侧改革
熊市的反弹会越来越弱，第一波可以去抓，后面的不好抓。熊市的大底会给你足够的时间让你确认。主基调是休养生息。2016年无论是经济还是对市场而言，最大的主题就是供给侧改革，最大的希望也是供给侧改革。
98年香港痛击大鳄索罗斯的启示
98年香港金融保卫战的经验对当前具有重要启示意义。港府在汇市保卫战中大胆放出美元，收进港元，同时将港元及时注入银行体系，放宽港元银根，令拆息平稳，远期美元汇价无明显升水，直接导致投机者事先部署的远期港币空仓无钱可赚，反而还要偿还港元利息。
未来中国经济有三种演变可能
2016年以后，需求侧见底，但供给侧未见底，经济增速换挡从快速下滑期步入缓慢探底期。2016年产能出清和去杠杆压力大，很多传统行业企业耗了这么多年可能熬不过去了，弹药已经打光了，供给侧出清的压力越来越大，体制的刚性约束所能兜住的时间是有限的。
供给侧改革也要关注需求
我们讲的供给侧结构性改革，既强调供给又关注需求，既突出发展社会生产力又注重完善生产关系，既发挥市场在资源配置中的决定性作用又更好发挥政府作用。要从生产端入手，重点是促进产能过剩有效化解，促进产业优化重组，降低企业成本。