文/新浪财经专栏作家 林宸
中欧商学院的李善友，今年就发起了“众筹学费上中欧”的活动。黄太吉创始人郝畅，随后90后辣女马佳佳、91助手开发者熊俊、易淘食的张洋、雕爷牛腩的孟醒等先锋创业者们纷纷发文响应为自己上中欧创业营在微信朋友圈集资募款，有米传媒陈第更是仅用三小时就成功募款11.8万，引发了大家对互联网众筹的关注。
众筹模式，娱乐营销。26日下午，阿里巴巴[微博]数字娱乐事业群宣布推出理财产品娱乐宝。网民出资100元即可投资热门影视作品，预期年化收益率7%。据悉，娱乐宝首期四个项目包括电影《小时代4》、《狼图腾》、《非法操作》、《模范学院》等，总投资额7300万元。
娱乐宝把互联网众筹模式带到公众平台。继支付宝[微博]，余额宝[微博]，虚拟信贷接连被围追堵截，阿里为何还要甘冒“非法集资”和信用监管风险叫板央行[微博]？ 一：众筹模式在试水深浅，政府干预底线在何处；二：娱乐宝目的不是为集资推理财，而是为推娱乐营销铺路；三：阿里娱乐版块薄弱，借此整合业务抗击腾讯。
众筹模式：互联网思维？
阿里公关总监并不愿意承认娱乐宝是众筹模式，这是因为中国法律规定，众筹不支持以股权、债券、分红、利息形式作为回报项目，项目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益。否则有非法集资之嫌，去年年底美微传媒在淘宝出售原始股的大胆尝试就被监管部门叫停。这也是为什么娱乐宝的官方介绍是能提供预期资金收益的保险理财产品。
什么是众筹模式(Crowd Funding)？大众筹资是一种“预消费”模式，用“团购+预购”的形式，向公众募集项目资金。众筹利用互联网传播，让小企业家、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，获得所需要的资金援助。
熟悉美剧《破产姐妹》的朋友们可能记得，为了买一条1500美元的裤子，女主角在著名众筹网站Kickstarter发布了一条境遇凄惨的视频，向大众筹集资金，投资五百美元以上就可以扇她耳光。
这种小额量大的众筹模式席卷全球。2012年，Kickstarter实际融资总额达到2.74亿美元，平均每分钟资助者捐出超过600美元。实际上娱乐行业也是Kickstarter回报最高的项目门类，Kickstarter旗下两部电影获得了奥斯卡提名，圣丹斯电影节10%电影获得赞助，其中4部拿到大奖。
Kickstarter的热潮刮过了太平洋，让中国的互联网创业者看到了新的市场机遇。预知市场需求、低成本市场推广吸引着大批创业者涌入。不用拼爹拼干爹拼关系，选择对创新包容性高的新型资本市场运作模式，互联网众筹听上去很美。
中欧商学院的李善友[微博]，今年就发起了“众筹学费上中欧”的活动。黄太吉创始人郝畅，随后90后辣女马佳佳、91助手开发者熊俊、易淘食的张洋、雕爷牛腩的孟醒等先锋创业者们纷纷发文响应为自己上中欧创业营在微信朋友圈集资募款，有米传媒陈第更是仅用三小时就成功募款11.8万，引发了大家对互联网众筹的关注。
可以看到有趣的是，在中国，众筹是非主流的互联网融资渠道，筹资成功的项目，背后的筹资人很少有缺乏资金的，众筹网站日渐成为了广告投放的平台和推广渠道。
阿里推出娱乐宝实际推的就是众筹产品平台，如果来往，新浪微博和娱乐宝进一步整合，有利于狙击微信朋友圈抢先发展众筹模式。但政策环境、消费意识、集资回报、信用体系、知识产权保护等与美国相比，存在诸多区别和漏洞。
2012年4月5日，美国总统奥巴马签署了JOBS法案(全称为《2012年促进创业企业融资法》)，进一步放松对私募资本市场的管制，法案允许小企业在众筹融资平台上进行股权融资，同时法案也作出了一些保护投资者利益的规定。
在美国，每一笔股权融资交易都会到美国证监会[微博]详细备案，经过反复查证认定交易公平，才能放行。但在中国，同样的举动却遭到了监管部门的扼杀。不管怎么说，阿里巴巴推出娱乐宝，是作为金融创新的一种探索。探索市场模式也好，投石问政策的路也罢，都将对下一步互联网金融的发展有指导性作用。
娱乐宝：娱乐营销新模式？
让我们回过头来看娱乐宝到底有什么吸引人的地方。除去年化7%的理财收益，阿里数娱总裁刘春宁表示，娱乐宝将颠覆现有的影视投资模式，不再只停留在“卖几张电影票”的阶段，而是深入到投资、内容制作等环节。让网民一起参与到中国文化产业的缔造中来。
娱乐宝通过大众化的投资平台，把“粉丝”变为“投资人”，打造了从投资影视剧，到关注创作动态、获取独家信息，与明星互动玩乐，到上映购票观影，二次推广口碑营销，最终获得年化收益的全流程参与，提供一种新的娱乐生活方式，拉近普通网民和文化产业之间的距离。
对影视剧制作方而言，娱乐宝不仅可以带来资金保障，还可以帮助征集最真实的用户声音。用户们“用钱投票”，真实评判对某个影视项目导演、演员、剧本的喜好程度。这些第一手的用户数据，将成为影视娱乐行业新的风向标，从投资制作环节就对内容产生影响，实现真正的“大数据创作”。
更为关键的是，网民们通过娱乐宝平台参与投资，影视项目在开拍初期就可以获得一大批忠实观众，开拍后，还能通过来往、新浪微博等平台和粉丝时时互动，增强粉丝参与感。影片上映时，参与投资的网民们，会邀请朋友、家人一起欣赏自己投资的电影，直接拉动票房成绩或收视率，为影视项目带来正向的收益循环。此外，依靠阿里成熟的电商平台，新浪微博的推广互动，和强大的数据分析能力，文化娱乐衍生品的开发，也将颇具想象空间。
毕竟，娱乐版块较为薄弱的阿里，即将应对的是野心勃勃，意图收购优酷土豆继续扩张娱乐版图的腾讯。新浪微博虽然优势明显，但是新浪在新浪视频业务的相对落后，眼睁睁地丧失了进一步整合资源推明星造话题的优势。试想倘若当初用自己的视频平台推《万万没想到》、《屌丝男士》这样的病毒式营销微电影，新浪阿里一定赚得更开心。
或许此次大举进军娱乐宝，对这样的低成本网络微电影制作推广是最大的利好，也会是下一步娱乐宝业务的核心--没准就可以对朋友吹嘘一番，咱拍板了女主角，让吉泽明步来出演我投资的电影呢！
这种调侃本身反映了一种期待高高在上的融资渠道俯下身来贴近群众的美好愿望。毕竟金融监管，规避风险之外，只有做到了以顾客为中心，以市场为导向，我们的经济文化产业才可能走得更远。
(本文作者介绍：美国密歇根州立大学商学院助理教授、博士生导师，Emory大学市场营销系博士。)
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