意见领袖丨中银研究
2021年7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，主要关注点如下：
第一，外部风险叠加内部经济恢复不稳固不均衡，下半年仍有一定的稳增长压力。本次中央政治局会议对于当前经济形势的判断为“当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”。较之于4月底中央政治局会议（430会议），去掉了“用好稳增长压力较小的窗口期”等表述。今年以来，中国经济的恢复受外需拉动明显，国内消费始终较为疲弱，经济恢复生产强于消费的现象未显著改善。下半年，在全球疫苗接种普及的背景下，随着全球经济和供应链的持续恢复，我国外需有一定的回落压力。同时，当前国内局部地区再次受到全球疫情波及，在暑期出游旺季，旅游、交通、住宿餐饮、娱乐等接触式消费再受打击，下半年消费回升幅度面临较大不确定性。因此，综合来看，下半年经济面临一定的下行压力。
第二，坚持“房住不炒”，发展租赁住房，落实“三孩”生育及配套政策。本次会议继续强调“房住不炒”，并强调加快发展租赁住房。结合两会以及“430会议”提到的完善保障性住房体系，预计未来为解决大城市住房问题，政策可能从增加保障性住房供应量，优化保障性住房供应方式，以及优化租赁住房市场运营环境等方面加大支持力度。此外，本次会议还特别提出要落实“三孩”生育政策，完善生育、养育、教育等政策配套。结合5月31日中央政治局会议对于三孩生育政策及落实相关配套措施的指示，预计未来政策将从婚嫁社会风气、普惠托育服务体系、降低家庭教育开支、推动教育公平、促进生育政策与其他经济社会政策配套衔接等多个方面发力，提高居民生育意愿。从近期政府实施 “双减”政策的力度和决心来看，未来生育相关政策将保持较大实施力度。
第三，碳达峰碳中和工作强调“先立后破”，避免运动式“减碳”。对比430会议中相关工作的表述“要有序推进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源”，本次会议对于碳达峰、碳中和工作的指示更加具体。会议指出“统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案”。 同时，自我国提出碳达峰、碳中和愿景以来，一些地区和单位在落实过程中出现了不当行为，例如虚喊口号、蜂拥而上，抢风口、蹭热度，却没有实质进展；又或者是开展一些超出我国目前发展阶段、发展基础，不切实际的减排行动。这两者都不利于我国顺利推进绿色转型工作。对此，本次会议特别强调要“坚持全国一盘棋，纠正运动式‘减碳’， 先立后破，坚决遏制‘两高’项目盲目发展”。未来，政府将加强对于碳达峰、碳中和工作的统筹，强调“先立后破”，加快推进新能源发展、电力体制改革、碳排放权交易等多方面工作，夯实减碳工作相关基础设施建设，在保证经济平稳运行的基础上，有序推进减碳工作。
第四，财政政策强调提升政策效能，加快形成实物工作量。结合会议对未来经济形势的判断，以及会议对政策的具体表述来看，下半年宏观政策将继续保持连续性、稳定性和可持续性。本次会议关于货币政策的表述与430会议变化不大，但本次会议再次强调“助力中小企业和困难行业持续恢复”，这也体现出了下半年经济平稳恢复面临的压力。财政政策方面，今年以来，地方债发行放缓，特别是专项债发行进度明显偏慢。2021年1月至6月，全国各地共发行地方债3.34万亿元。其中，新增地方政府债券1.48万亿元，同比减少 46.95%；新增专项债券发行规模为1.01万亿元，同比下降54%。针对这一情况，本次会议强调“合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量”。预计三季度开始，专项债等将加快发行，确保在今年底明年初见到实效，同时，推动下半年基建投资平稳增长。
（点评人：中国银行研究院 叶银丹）
(本文作者介绍：中国银行总行一级部门。研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏观经济与政策、金融市场、银行业发展等。)
责任编辑：戴菁菁
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