文/新浪财经意见领袖专栏作家 施辉
最近瑞幸数据造假事,也带火了D&O(董监高责任险)保险。
看到网上对D&O评头论足的很多,有的还说到瑞幸造假,因其投保了D&O,所以会由保险公司买单。本文简要解读。
简单看,大多数对此保险的解读评论,只知其一,不知其二。
D&O进入中国,大约2000年前后由外资公司安达保险和安联保险带入中国。后来平安、华泰财险等相继开展此业务,但主要的分保市场都在国外,此业务专业性强,特别是法律专业,因此一般真正开展此业务的保险公司,都必须有较强的律师团队。
从业务开展来看,欧美市场上市公司80%以上投保D&O,香港市场上市公司60%以上投保 ,而国内上市公司3600多家,投保率较低10%不到。从此角度可以看出不同市场的法制化进程,欧美公司,特别是美国上市公司,一般律师、会计师、承销商都会要求上市公司投保D&O保险。
但从D&O的实际看,有几个特点,一般保额多的在1000万美元左右;保险赔偿主要针对董监高的过失责任,违法行为属于除外责任;在行为属过失还是违法认定前,往往涉及律师费和诉讼费。因此,D&O其实大多赔偿的是前期责任划分前的律师费,除非违法行为简单粗暴,不用认定可以拒赔,一般会赔偿或垫付保额内的律师费。再者此类官司一般一打三四年。
从以上分析看,D&O不可能为瑞幸背所有锅带来的损失,违法行为是不可能被保险的,最多也就是认定是否属于违法行为的律师费用,当然还得看此事是否界限不清,如果事实证据清楚,大概率还会拒赔。
因此,上市公司投保D&O保险,更多的还是如果上市公司出问题,在认定过失和犯罪之间的过程中,更多的事情由专业律师和相关人员去给你搞定,董监高可以一如既往专注公司工作,或集中精力处理危机,而不是赔偿公司和投资人的损失。
(本文作者介绍:大家财险总经理)
责任编辑:潘翘楚
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