文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）作家 肖飒
文章来源：肖飒lawyer
正规金融机构，面对逾期、坏账，杀手锏可以祭出“信用卡诈骗罪”，而借P2P的钱根本不属于犯罪，这也是为什么真正的用款人如此嚣张的原因之一。他们甚至会为了不还款、拉长还款期限，主动“点炮”，让平台爆掉。
经历过2013、2014年那一波雷潮，对于这次集中爆雷，互金老人还是有无尽唏嘘。行业内，重振信心的呼声是有的，我们也不希望互金朋友接踵倒下，还是试图找到一些原因，从而能够挽救行业。也许，本次雷潮的原因并不是单一的，更像是多因一果：
1逾期、坏账化解能力低
诚然，关于逾期和坏账的处置一直是世界级难题，但我们发现缺少“官方背景”的民间草根金融，其处置逾期、坏账的手段非常有限。
加之，面子上还要照顾投资人的情绪，不敢出声，悄悄处置，这就更增加了消化难度。
多数P2P公司还是选择了“瞒住”，利用自己控制或者开辟的新业务板块（股权上没有任何关联性），作为接盘侠，在平台上发标募集资金，填补逾期、坏账甚至被欺诈导致的窟窿。
正规金融机构，面对逾期、坏账，杀手锏可以祭出“信用卡诈骗罪”，而借P2P的钱根本不属于犯罪，这也是为什么真正的用款人如此嚣张的原因之一。他们甚至会为了不还款、拉长还款期限，主动“点炮”，让平台爆掉。
民事诉讼中最难的是执行。
一般而言，只要有打款记录和基本借贷关系合同，打赢官司是大概率事件。但一纸判决，不是黄金万两。要想追回资金，很难；这么说吧，如果对方是君子，他根本就不会欠钱，如果对方是小人，那就根本不会还钱。我们采取的最激烈的手段就是送借款企业老板上“失信人名单”，他的子女、配偶都会受到很大的影响，比如没办法坐飞机、高铁等，甚至影响读书。但不要face的人，大有人在。
还有投资人利息一直处于高位，窟窿越来越大，导致平台经营困难，良性退出较难。
2非法吸收公众存款罪的“存与废”
P2P是金融实验的时代尴尬。
法律定性为金融信息中介 ，实际扮演金融信用中介。不是他们自己愿意如此，而是投资人投票出来的结果，你不兜底，就没有大批玩家进场。
只要一兜底，就意味着刑法第176条的大刀，悬在了平台老板、高管的头上。
这个罪名不要求平台伤害老百姓的财产权，甚至不要求平台一定存在窟窿，只要违反《商业银行法》的高要求，在还没有备案的尴尬时间点，就会被公诉人认定为属于非法从事资金业务。
出于让P2P良性退出的考虑，平台的流动性尚好，不出现大规模挤兑，投资人没有30人以上报案等情况，公安机关一般不会主动出击，除非在当地民怨已深或有多为实名举报人等情况。
说句实话，非法吸收公众存款罪几乎是P2P这个行业的原罪。
只要把全部后台数据拉出来，再配合证人证言和鉴定结论，被起诉的概率很高，被定罪的概率也是有的。
立法机关一直在考虑是否废止刑法第176条，我们认为，可以考虑废止。把网贷等问题交给更为缓和的民事、行政手段，不一定要把最“谦抑”的刑法抬出来，动辄就取人自由，真心不好玩。甚至非常痛苦。
3被借款企业拖累
经济下行压力大，别说一般的企业，就算是上市公司也根本没有余粮。
资金链绷得紧紧的。
网贷行业面对的客户，多数是银行等金融机构筛选后的略带瑕疵客户。
咱们不能说P2P服务的就是次级贷，但是，借款客户的整体品质就是比金融机构要差，这是事实。
能从银行拿到更便宜的资金，没有人愿意抵押房子、车子，付高利息（甚至砍头息）来拿P2P的钱。应该说，网贷在连接一批真正的高风险用户，匹配给一批真正抗风险能力很低的投资人。这中间的矛盾，很难调和。
按照金融的逻辑，对于P2P服务的这部分用款客户，应该匹配“合格投资人”，而不是社区里的大叔大妈。这个合格投资人，可以参考私募股权基金的相关办法进行刻画。
一旦企业不还款，那就要进行旷日持久的民事诉讼。
只有资金充裕的合格投资人，才能耗得起。当遇到借款企业已经病入膏肓的时候，才能理性对待，而不是立刻到街上非理性维权。
未来3年，民营企业的日子可能继续不好过，连公开债都违约了，P2P的钱自然想赖掉。要想救这波人，真心是难上加难。比救股市还难。但咱们中国有句古话：事在人为。
4写在最后．．．．．
投资人的信心，确实低落。要想鼓舞起来，需要各方面配合。政策上，备案进度是否可以加快；法律上，在线起诉迅速结案，抓紧执行；平台自身，抱粗腿，找经济实力更强的股东；媒体上，大家再齐心协力，释放一些积极正能量。
至于这个行业到底能不能救起来，现在还没看出结果。
如果我们把这个名利场看做一个赌局，开大开小还没有落色子，“开大”皆大欢喜；“开小”四大皆空，似乎每个人都在等待，也畏惧等待，毕竟一面是大富大贵，一面就是身陷囹圄。
我只能说：兄弟们，GOOD LUCK ！！
(本文作者介绍：北京大成律师事务所执业律师，兼任北京市网贷协会法律顾问，主要从事互联网金融法律工作。)
责任编辑：张文
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