文/新浪财经专栏作家 杨红旭[微博]
展望2015年,房地产业肯定强于2014年。从外部环境看,经济继续走弱,2015年GDP增幅可能下滑至7.3%,但也注意了保增长压力巨大,财政政策和货币政策还将继续宽松,尤其是降息降准将有助于楼市企稳反弹。
近日,国家统计局公布了2014年度经济数据,包括全国房地产数据。从经济层面看,2014年全国GDP实际增长7.4%,创了1991年以来24年新低,说明中国经济正在经历由高增长转向中增长的“阵痛期”,正如蛇蜕皮一样,不经历阵痛,也就难以获得新生。发达国家皆走过这样的历程,尤其是日韩等东亚国家更为典型。
经济增幅下滑,与房地产市场降温有一定关系。经济增长有所谓的“三架马车”:投资、消费和净出口。2014年,对经济增长拖累最大的是投资,全国固定资产投资同比增15.7%,相比2013年19.6%,降幅明显。而导致投资降速的“元凶”,正是房地产,2014年全国房地产开发投资增长10.5%,相比2013年的19.8%,降幅更加显著。因此,在很大程度上,是房地产业拖累了经济增长。
那么,2014年的房地产市场,是否真如很多人预期的那样崩盘了吗?非也!大体而言,房地产指标体系可分为两类:市场指标和建设指标。从建设指标来看,2014年确实比较糟糕。
其一,2014年,全国房地产开发企业房屋新开工面同比下降10.7%,而2013年同比上涨13.5%。回顾过去十几年,除了2014年,只有2012年出现7.3%的同比下跌,也即2014年房屋新开工增幅,创了过去十几年最低值,反映了房企拓展不积极,同时也包含有保障性安居工程推进节奏放缓的因素。
其二,2014年房地产开发投资增长10.5%,创了1998年以来最低值。由于房地产投资与建设活动,可以拉动上下游几十个行业,所以正是这两个指标的异常低迷,严重拖了经济后腿。
从市场指标来看,2014年还不算很糟。其一,2014年全国商品房销售面积同比下降7.6%,而2013年增长17.3%,相比而言,确实大降温;但相比2008年14.7%的降幅,又不算特别悲惨。
其二,2014年全国商品房销售均价上涨1.4%,虽然涨幅远小于过去多年的平均水平,但毕竟没有整体下跌,同样强于房价下跌1.7%的2008年。在2014年楼市如此不景气的情况下,全国房价基本平稳,已相当不易。
其三,2014年全国房地产开发企业土地购置面积同比下降14%,房市降温后,开发商拿地热情迅速下降,但这一跌幅要小于2008年的18.9%,也小于2012年的19.5%。
其三,2014全国房地产开发企业土地购置均价同比增长17.5%,仅比2013年回落5.5个百分点,且高于过去十几年平均涨幅,大幅强于同样是楼市降温的2011年:地价下跌2.3%。“房冷地热”现象,有些奇怪,尤其是一线城市土地溢价率仍然较高,这点明显区别于2011年,这让那些想要补充“面粉”的开发商,迷惑、无奈、痛苦。
其五,全国70个大中城市房价指数,2014年5月开始环比下跌,也即入冬,并于7月环比跌幅创近十几年最大值:1.2%。但其后,环比跌幅持续收窄,12月份只有0.4%,其中一线城市总体看已率先止涨反弹。如果看二手房,则一线城市已于11月份止跌。所以,一线城市最佳抄底时间应是9月和10月!
其六,全国一二线城市的商品住宅成交量,2014年前三季度经历了明显收缩,但随着9月30日“央四条”的出台,10月份成交放量,12月更创年内最大成交量,其中部分城市创了历史最高值,市场见底反弹迹象明显。
总而言之,回顾2014年,房地产业总体出现显著降温,但我们必须理性而全面的看待诸多指标,建设类指类确实很差,创了1998年以来的新低,对经济增长构成明显冲击。但市场类指标并不算太糟,至少强于2008年,而且一二线城市已于四季度出现成交量复苏态势。当然,就市场类指标而言,也必须看到广大三四线城市库存压力依然山大,很多楼盘滞销,很多中小房企还在苦苦挣扎,甚至有老板被迫跑路。
展望2015年,房地产业肯定强于2014年。从外部环境看,经济继续走弱,2015年GDP增幅可能下滑至7.3%,但也注意了保增长压力巨大,财政政策和货币政策还将继续宽松,尤其是降息降准将有助于楼市企稳反弹。由此也会传导至个人房贷,必将进一步宽松,针对大型优质开发商的融资,也会有所放松。MBS、专项债、REITs等金融工具的建立与推进,将为房地产输入更多中长期的流动性。
从行业内部形势看,房地产调控还将沿续2014年放松的势头,应该还会进一步加强,尤其那些市场偏弱的二三线城市。而市场类指标,还会继续好转,全国商品房成交面积与均价,全国购地面积与均价,表现皆强于2014年。而2014年非常糟糕的建设类指标,开发投资与新开工,将会有所企稳,可能不会明显反弹,但至少不会明显继续恶化了。
中长期来看,中国房地产业自2011年就已告别黄金时代,进入白银时代,对于市场尤其是房价涨幅,不宜抱过高期望。但就短期而言,2012年全国楼市整体见底企稳,一线和部分二线城市必定复苏上行,其中房价也会出现一定幅度的上涨。恭候2015:冬去春回。
(本文作者介绍:上海易居房地产研究院副院长、中央电台财经评论员)
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