人民币国际化人人有责

　　文/新浪财经金融e观察(微信公众号：sinaeguancha)专栏作家 王剑

　　人民币国际化，需要我们每个匹夫在自己的岗位上，为我们这个国家做出超强竞争力的产品，然后挺起腰杆子在国际市场上，把产品一摆，傲娇地说一句：本店只接受人民币付款。这个才是人民币国际化的充分条件。

人民币国际化 人人有责

　　人民币国际化三步曲：被认可，被需要，可兑换。

　　被认可，就是说你达到要求了，但这并不意味着人家必然要用人民币。

　　被需要，则更重要，人家要买你的东西，你有议价地位，才会用到人民币。

　　可兑换，是指人家兑得到人民币，平时也能存能取，享受到高效的货币相关服务。

　　一、入篮：只是开始

　　美国当地时间11月30日夜，IMF[微博]决定将人民币纳入SDR篮子，比例为10.92%，并将于2016年10月1日生效。这意味着人民币获得了国际认可，向储备货币又迈进了一步，以后各国会逐渐将人民币纳入外汇储备资产。

　　次日，央行[微博]召开了吹风会，几位央行领导介绍了相关情况，并回答了记者提问。看得出来，央行领导们还是很开心的。

　　而此前，央行(以及其他部委)真的为人民币国际化操碎了心。

　　先是8月汇改，按照IMF要求，实施了更有弹性的汇率制度，通俗讲，就是不能人为管制汇率，要让汇率自由波动。波动时央行可以用市场化手段干预(这和管制是不同的)，将来还要做到无干预，即清洁波动。

　　但当时刚好人民币有贬值压力，央行这时放弃了管制利率，又不能放任其贬值，不得不卷起袖子，亲自下场，砸出美元，购回人民币，用以维持人民币币值。这导致前几个月外汇储备的快速消耗。

　　而后，财政部推出了期限为3个月的国债，将其利率作为IMF所要求的参考利率。

　　并且，资本项下开放也会加速，国内货币市场、银行间外汇市场也逐步向海外机构(部分海外货币当局)开放。

　　央行等部委所做的种种努力，都是在建立健全人民币汇率制度，以及所需要的其他配套制度，以满足人民币国际化的一些基本要求。但制度，充其量只是人民币国际化的必要条件，而非充分条件。翻译成人话，就是说：你不具备这些制度就肯定没法国际化，但也不是说，你有了这些制度就自动国际化了……具备这些制度的国家多得去了，也没见他们的货币国际化了。

　　这就是所谓的“被认可”。IMF的说法，则是“奖励了一朵小红花”。

　　二、人人有责

　　今年年初，我和同事在浙江调研。造访了一家企业，是为日本的空调厂商提供零部件的。老板对主业非常专注，对浙江老板盛行的炒房毫无兴趣，专心把产品质量做到了极致。当时人民币正在升值，有些企业表示这对出口形成了影响。于是我问老板，人民币升值对你们出口影响大吗？

　　他笑笑说：我让日本人用人民币付款的，他们也没更好的地方买。　

　　我和同事听到后，略为吃惊。在低端制造业遍地的浙江，竟然还有这种竞争力的企业。我们最后的结论是：

　　人民币国际化，人人有责。

　　比如这位老板，做一个空调的零件做到了极致，连日本人都要来采购，而且自己的议价地位高，直接让客户用人民币交易。他就已经在自己的岗位上，为人民币国际化出了一份力，2014 年高达6.5万亿的人民币结算金额，有他的一份功劳。

　　所以，人民币国际化，需要我们每个匹夫在自己的岗位上，为我们这个国家做出超强竞争力的产品，然后挺起腰杆子在国际市场上，把产品一摆，傲娇地说一句：　　

　　本店只接受人民币付款。

　　这个才是人民币国际化的充分条件。

　　那个时候，就不用央行领导乃至中央领导辛辛苦苦地到处为人民币“路演”。

　　纵观各国历史，货币的国际化背后，都是强大的国力。

　　首先，你得拥有别人紧缺的商品(可能是天然出产在你的地盘上的资源，也可能是你研发出来的新货，或者虽不是新货但只有你的生产力能生产得出来)，你让人家用火星币付款，人家也得乖乖去找火星币。

　　这就是所谓的“被需要”。当然，你最好有强大军力保障，如果“被需求”而又没军力保障，绝对是噩梦。

　　此外，通过推动“一带一路”等重大战略，扩大自己的国际战略空间，在这些空间内发展贸。由于我国对这些空间控制力较大，所以在这里推广人民币是顺理成章的事。这一点非常类似于支付行业里面为自己的支付手段构建“场景”，比如淘宝办电子商务，然后在自己的电商平台上推广支付宝[微博]。

　　愿我们都在自己的工作岗位上努力进取，生产出被国际市场需要的商品，为人民币国际化出一份力。中国人民如此勤劳而充满智慧，我对这一点非常有信心。

　　三、关于银行

　　现在来谈银行业，这是一个能为人民币国际出一份力，也能享受人民币国际化成果的行业。

　　人民币国际化，一是贸易：就是想让海外贸易商和我们交易时，更多地使用人民币结算(甚至是外国人之间的贸易也使用人民币)。二是储备：将人民币作为储值货币。

　　(1)为贸易，银行要提供高品质的国际业务。外国人与我们做贸易(或外国人之间做贸易)用人民币结算时，往往会选择中资银行作为国际业务提供商。如果我们的银行提供服务还像当年一样一副“爱存不存”的样子，那么没有人会喜欢使用人民币的。

　　(2)为储备，银行要提供高品质的储蓄与投资服务。外国人拿人民币当储备，可以是直接存款，也可能购买人民币资产(投资)。很大程度上，这种储蓄或投资将通过中资银行进行(资金可跨境到国内来，也可到中资银行的境外分行办理)。我们银行要为他们提供良好的储蓄与投资服务，最好是有丰富的人民币投资品种，尤其是各种高等级债券品种(所以，国内国债、省债、金融债等高等级债券的兴起，以及境外人民币债券品种的增加，为国际人民币提供投资标的，也是助力人民币国际化)。如果外国人不熟悉我们的投资品种，我们还可以为其提供专业的资产管理服务，所以我们的银行也要有很强的资产管理能力，深度参与全球资产配置。

　　(3)银行业本身健康稳定。银行体质要健康，如果不良率超过10%，老外也不敢把资产存放于我们银行。而如果银行经营机制不好，公司治理混乱，一把手政治，或者政府干预放款，这些都会让老外对我们银行经营失去信心。还有，就是风险管理能力经加强，以后资本跨境流动更加频繁，银行要面临更大的流动性风险、汇率风险，都要学会管理，维持稳健经营。日本资产泡沫破裂，银行经营恶化时，日元国际化势头也就逆转了。

　　上述三点，是给我国银行业带来的课题，做好了，则为我国银行业带来诸多收益。不但是业务增长空间巨大，而且借机提升了专业服务水平和风险管理能力，也倒逼银行改善公司治理，去除政府干预等旧毛病。

　　因此，从长远看，人民币国际化无疑是利好。

　　所以，为了人民币国际化之大计，我们各行各业的同仁们一起加倍努力。

　　(本文作者介绍：中国人民大学金融学硕士，CFA持牌人，曾供职于浙商证券、光大证券研究所，担任金融行业分析师，2015年7月加盟东方证券研究所。)

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