保守型投资品种之一：储蓄--稳定的利息不会变

　　本刊记者 郭娴洁

　　优势：最稳健的理财方式

　　推荐品种：定期三个月

　　在中国老百姓的心目中，储蓄一直是最稳健的理财方式，尤其是在当前股市低迷和物价水平持续走低的情况下。因此，许多人选择了存银行以取得稳定的利息，对于“储蓄族”，本刊要提醒大家的是，与其他的投资方式一样，储蓄也有投资策略问题，选择不当也会引起不必要的利息损失。

　　总的说来，预期的利息收益发生损失主要是由于以下两种原因所引起：

　　一、存款提前支取。根据目前的储蓄条例规定，存款若提前支取，利息只能按支取日挂牌的活期存款利率支付。这样，存款人若提前支取未到期的定期存款，就会损失一笔利息收入。存款额愈大，离到期日愈近，提前支取存款所导致的利息损失亦愈大。

　　二、存款种类选错导致存款利息减少。储户在选择存款种类时应根据自己的具体情况作出正确的抉择。例如有许多储户为图方便，将大量资金存入活期存款账户或信用卡账户，尤其是目前许多企业都委托银行代发工资，银行接受委托后会定期将工资从委托企业的存款账户转入该企业员工的信用卡账户，持卡人随用随取，既可以提现金，又可以持卡购物，非常方便。但活期存款和信用卡账户的存款都是按活期存款利率计息，利率很低。而很多储户把钱存在活期存折或信用卡里，一存就是几个月、半年，甚至更长时间，个中利息损失，可见一斑。

　　那么，对于随时有可能要用钱的储户来说，选择何种存款方式才能在较高利率和存取方便之间取得平衡？对于这个问题，绝大多数人的第一反应就是：存定活两便，它既有活期储蓄随时可取的便利，又可享受定期储蓄的较高利息。但是不可忽视的一点是，定活两便储蓄的利率是按同档次的整存整取定期储蓄存款利率打6折，与活期也差不了多少。本刊经过计算，得出的结论是：这个平衡点是三个月期定期存款。

　　我们不妨来算这样一笔帐，以1万元存半年为例。活期，年利率为0.72%，税后为0.576%，半年利息只有28.8元；存定活两便，半年的实际年利率是按同期定期存款的年利率1.89%的6折再减20%利息税，即0.9072%，半年利息只有45.36元；三个月定期，年利率1.71%，三个月利息即34.2元，然后再存三个月，半年所得利息总额68.52元。如此一比较，三个月定期的优势就非常明显了，还有一点需要提醒的是，三个月存款到期后续存的话是计复利的，如果存款数额较大，以复利计和以单利计，最后实际取得的利率相差也很可观。

　　保守型投资品种之二：浮动利率债券--抵御利率上涨风险

　　本刊记者 汪标

　　优势：比较安全的投资品种

　　缺点：不适合做短线投资

　　推荐品种：20国债(4)、20国债(10)和01中移动

　　按理说，债券是比较安全的投资品种，特别是国债，不太可能出现亏损的情况。但经过国内的8次降息，目前市场利率处于历史低位，利率风险不能不防。

　　从二级市场债券的情况看，多数债券的期限较长，最长的20年期国债是去年发行的，距离到期还有近19年。虽然该国债的收益率为3.31%，是所有国债中收益率最高的，但其面对的利率风险也是最大的。如果利率调高1个百分点，该国债的利率同样也调高1个百分点，那么，其市场价格将从目前的114元附近，跌至100元以下，投资损失是非常巨大的。一旦出现这种情况，要想不蚀本，在利率保持不变的情况下，要花3-4年的时间才能补回来，这将浪费多少投资机会呀。

　　要抵御利率上涨的风险，最好的方法是购买浮动利率债券，目前，国内有3只浮动利率债券，分别是20国债(4)、20国债(10)和01中移动。其中，20国债(10)的到期日期最近，收益率最低，按96日计算年收益率为2.186%；21国债(4)收益率略高于21国债(10)，为2.335%；01中移动年收益率为3.5%，但因为利息要缴纳利息税，收益率下降到2.75%，比两只浮动利率国债要高。和固定利率国债或企业债相比，浮动利率债券的收益率并无太大差异，但风险要小很多，适合于稳健型投资者参与。需要注意的是，01中移动的收益率虽然高些，但市场交投不是非常活跃，既不容易买进，也不容易抛出，不适合做短线投资。