何以提振股市 专家建言五大举措稳定市场

　　去年10月以来，美国股市道琼斯指数相对跌幅为11.62%；然而，上证指数却由历史高点6124.04下跌至昨日的3606点，下跌幅度达2518点，相对跌幅已达41%。

　　美国深陷次级债危机，经济陷入衰退，但与此同时，去年第四季度中国经济实现了11.2%的高速增长。今年仍然有望保持8%以上的增长。A股表现为何逆经济基本面而行？在目前的弱市下，将何以救市？

　　文/方利平

　　市况：

　　A股如决堤洪水

　　5600点、4800点、4200点、3600点，随着一个个支撑位的崩溃，上证指数如决堤洪水，一路狂跌，反弹的力度越来越小。上周四，上证指数最低下探3516.33点，创下去年6月5日以来的最低点，与去年10月16日创下的新高6124.04点相比，在5个月的时间里，跌幅达42.44%。至此，将近一年的涨幅，已尽数吞没。

　　之前，在跌破每个阻力位时，都能形成几百点的反弹，然而最近一轮下跌，尚未能形成反弹，便又开始一轮急跌，眼看3500点即将不保，市场一遍焦虑。

　　知名财经评论员：

　　市场没有了信心就会崩塌

　　与不成熟的早期中国股市相比，此次跌幅并不是最急、最猛的一波，然而如果类似的情况发生在美国等成熟国家市场，无疑类似崩盘。

　　“在3500点之下，A股市场充满系统性风险，如果站不稳3500点，肯定会朝2000多点去的，因为市场没有信心了，就会崩塌。”知名财经评论员水皮对记者如此感叹。

　　对于市场的大跌，股权分置改革推动者之一、燕京华侨大学校长华生在接受记者采访时表示：“市场本身是有规律的，就目前市场本身来说，还没有到底部，因为供求的失衡目前靠市场本身的力量，自我平衡不了。投资者对调整的长期性要有清醒的认识。市场的方向取决于经济增长和企业盈利能力等经济基本面，当初我们的预期太过乐观了，将预期放在了最好的可能上，当初市场透支得比较多，所以现在要付出代价，从上市公司的估值来看，目前仍缺乏平衡。”

　　人大金融学专家：

　　管理层不应该怕涨喜跌

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求近日则表示：这种连续的大幅下跌和波动是不太正常的，很多人把这种下跌归结为美国的次贷危机影响以及去年大幅上涨的调整内外结合的结果，这实际上是一种托词。吴晓求表示：“我们的实证研究发现，在一个国家由经济大国变为经济强国的过程中，证券化金融资产是以几倍于实际经济的速度增长的，这是正常的现象，说明金融体系正在升级。可是我们很多人认为这是泡沫，有泡沫就要打击它，将一个内部结构即将发生裂变的事件扼杀在摇篮之中。”

　　吴晓求说：“涨的时候大家都出来说要干预，跌的时候却觉得是正常的，这种怕涨喜跌的心态反映出我们对资本市场的不理解。美国和欧洲等成熟市场国家是喜涨怕跌的，涨的时候，只要没有内幕交易，没有虚假信息披露，美联储也好，布什也好，从来不管。但是跌下来时，他们就马上表态了，现在才跌16%，美联储和布什都说要救市。”

　　原因：

　　资金面严重供不应求

　　美国深陷次级债危机，经济陷入衰退，去年第四季度经济增长仅0.6%，今年第一季度经济将下滑0.5%，第二季度再次萎缩0.7%。而与此同时，去年第四季度中国经济实现了11.2%的高速增长，今年仍然有望保持8%以上的增长。

　　反观股市，经过几个月的下跌后，美国股市虽然上下反复波动，但道琼斯指数在两个多月的时间内，始终围绕12000点的中轴进行整理，筑底迹象初显，而中国股市却连续急挫，深不见底。如今，说是美国次级债危机带动了中国股市的下跌，已经明显不符合逻辑。