美联储还需出台新举措

　　“从去年10月份至今，次级债指数已下跌超过50%。我一直到现在仍然认为，次级债危机还远没有到底。”

　　“次贷所造成的信用市场的危机远大于市场对通货膨胀的担忧。一次次的降息仅仅短暂地增强了市场信心，但并没有带来多少流动性。” ——郭杰群

　　记者陈海玲、方利平

　　美国东部时间周二，美联储召开议息会议并以8比2的比例通过下调联邦基金基准利率75个基点至2.25%的决定。华尔街人士对此怎么看？

　　郭杰群，国际投行瑞士信贷结构性金融产品交易部主任、华尔街为数不多的金牌交易员之一，昨日在接受本报记者专访时认为，美联储减息等货币性政策给市场制造的流动性很少，美国的次贷危机还没有到底，美联储还会也必须会有更新更大救市举措。

　　次贷危机远没见底

　　记者：次贷令无数的顶级银行亏钱，整个美国经济也为此陷入衰退，我们想知道，其实有没有人在这场灾难中赚到了钱？

　　郭杰群：有的，而且赚了很多。比如一些对冲基金，还有大名鼎鼎的国际投行高盛集团。其实在次贷危机爆发前一段时间他们就已经通过做空次贷产品而赚了钱。

　　记者：那么，美国的次贷危机见底了吗？

　　郭杰群：早在去年8月份，因为次贷问题，金融界已出现了恐慌，银行间不愿相互借款，去年10月份，美国及欧洲政府开始出手救市。从去年10月份至今，次级债指数已下跌超过50%。

　　我一直到现在仍然认为，次级债危机还远没有到底。美国房价下降的趋势不是短期的，我相信会降到2010年才会止跌，在这期间由于市场预期房价下降，房地产市场的需求会一直减弱，而房地产供给也降到15年来的最低点。

　　降息并没带来多少流动性

　　记者：周二，美联储将联邦基金目标利率下调75个基点。您认为，美国的这些政策到底能让市场产生多少流动性？

　　郭杰群：美联储及美国政府已采用多种政策试图解决次贷危机。这些政策到底能让市场产生多少流动性？这个问题大概谁也没有答案。美联储一次次降息或降低贴现率等措施一次又一次证明了当前危机的严重性以及此前美联储对危机的严重低估。现在,美联储也意识到次贷所造成的信用市场的危机远大于市场对通货膨胀的担忧。一次次的降息仅仅短暂地增强了市场信心，但并没有带来多少流动性。

　　实际上，美国的次贷危机不是美联储可以通过降息就可解决的。它的根本问题是，银行界刻意放宽了借贷门槛，造成了大量的不良贷款，刺激了虚假需求。此外。此前的低利率也刺激了房屋需求，但是房屋价格增长的速度远大于居民收入能力的承受，我相信金融市场需要新的救市举措，美联储还需要出台新的举措。

　　记者：您如何看待中国的股市近期大幅下挫的走势及中国的房地产市场？

　　郭杰群：中国股市的大跌虽不是好事,但从长远来看是好的。它至少使大家认识到投资而不是投机的重要性。而中国的房价是太高了，相信中国没有多少城市居民能轻松负担得起房价。