消费者裤带上的科技类股

　　【MarketWatch旧金山1月4日讯】诚然，那些行业博览会很大程度上都只是为业界的啦啦队而非投资大众所准备，也没有多少后者可以插足的空间，不过必须指出的是，只要大家能够密切观察科技行业近期即将到来的两大博览会，投资者恐怕就会在新年的交易中变得更加谨慎。

　　周日，消费电子展将在拉斯维加斯拉开帷幕。近年以来，这一充满着自大狂气氛的展览会已经取代了Comdex，成为科技行业从业者必须参加的活动。

　　一周之后，则轮到旧金山的Macworld唱主角了。这是苹果电脑(AAPL)追随者一年一度的朝圣之旅。现在，苹果电脑已经飞快地变成了消费科技产品领域最具影响力的玩家。

　　关键在于，观察家们注意到，在这些展会上预计都不会出现那种足以震动整个业界的新产品和技术。那些记忆不错的人们或许还可以记得，在去年一月的展览会上，苹果推出了iPhone，后者现在已经是家喻户晓，使得整个无线通讯行业都不得不惟其马首是瞻。

　　今年，大多数观察家对这些展览会的预期都是“有进步意义却没有革命意义”，换言之，我们可能看到的，至多只能是基于现有产品的一些改进，根本不能指望遇到什么惊艳的发现。

　　这本身就是一个值得警惕的兆头。

　　归根究底，在2007年当中，最新一轮科技新产品的购买浪潮是由消费者所推动的，而后者实际上是克服了诸如能源价格上涨和抵押危机深入等一系列麻烦。人们是否还能够继续背负重压，为科技行业的繁荣做出贡献，这本身就是一个值得怀疑的命题。此外，整体而言，美国经济在新的一年中是否会陷入衰退，人们也是众说纷纭。

　　投资者自然有理由感到紧张。

　　科技类股的2008年并没有一个漂亮的起点。周三，由于原油价格大幅上扬，以及一部分科技类股评级遭到调降，即便那些近期表现抢眼的股票也难免池鱼之殃。事实上，近期的分析师报告当中，已经有两份声称在整体波动剧烈的科技类股中，投资者已经“无处遁形”了。

　　和令人惊喜的2007年行情相比，这一落差就显得尤其强烈。标准普尔公司提供的数据显示，过去一年间，标普500指数中的科技类股整体上涨15.54%。在2007年当中，科技类股是市场表现较为出色的板块之一，整体而言在能源、公营事业和原材料之后位列殿军位置。

　　过去几年当中，消费者一直扮演着美国经济艰难前行的引擎，他们同时也是科技产品大方的购买者，比起企业资讯技术经理们而言要大手大脚得多。苹果电脑的股价之所以会飞速上涨，当然离不开iPod和iPhone产品的惊人畅销，而这些又带动了苹果机的销售--毕竟只要消费者来到苹果的店面，他们购买其他各种相关产品也就顺理成章了。

　　事实上，这一趋势也影响到了黑莓的制造商，后者也发现，自己的用户人数出现了戏剧性的增长。在上个月举行的一次研讨会上，Research in Motion Ltd.(RIMM)的高层们对投资者表示，他们的新客户中大约半数左右都并非来自传统的企业面--换言之，都是个人消费者--而一年之前，这一比例还只有三成左右。

　　麻省Forrester Research日前发布的一份研究报告指出，如果从消费电子的角度着眼，2007年完全可以称为iPhone和Facebook之年。分析师高文(Charles Golvin)称2008年将成为“转型之年”，看上去来自企业面的需求将进一步缩水。

　　十一月间，思科系统(CSCO)首席执行官钱伯斯(John Chambers)宣称，他预计次级抵押贷款危机将会影响到企业面的购买行为，这一冲击将是巨大的。此后，科技类股遭遇了下滑的行情。

　　不过，必须指出的是，次级抵押贷款危机同样会影响到消费者的表现，尤其是那些需要再融资的消费者，以及那些采取其他措施以避免自己的抵押贷款陷入倒债危机的人们。这就意味着人们可以用于购置新电脑、数码音乐播放器或者无线电话的资金会迅速减少。

　　科技领域的其他变化同样不利于相关开支的增加。

　　相当数量的消费者仍然拒绝升级到微软(MSFT)的Vista操作系统。很多人频繁炒作的所谓数码起居室概念也是消费电子展的重要主题，但是两种新格式DVD 播放器之间的激烈争夺无疑会令消费者却步。愈来愈多的观察家都预言，消费者在购置新的DVD机之前都将一直持等待立场，这一立场无疑将直接影响到大屏幕数码电视的销售。

　　苹果是少数能够改变行业面貌的玩家之一，但前提是此前众人翘首期盼的传言必须能够兑现：在MacWorld上，他们将基于iTunes推出出租新闻集团(NWS)旗下二十世纪福克斯电影的服务。

　　迄今为止已经是寅吃卯粮的消费者2008年究竟将如何作为，我们将拭目以待。不过在此之前我们最好还是对投资者可能勒紧裤带的前景有所准备，毕竟这是面对潜在衰退时最合乎逻辑的姿态。

　　(本文作者：Therese Poletti)