债务危机解除 中达股份近期将休养生息

　　李亦金 曹卫新

　　祸从天降 陷入债务危机

　　 2007年9月11日，上证综指暴跌241.32点。对于中国股市来说，是个“黑色星期二”。当日，对于中达股份和江苏申龙来说，也是“黑色星期二”。两家公司双双发布公告称，公司与控股股东正在讨论重大债务重组及相关资产重组事项，即日起停牌。岂料，这一停就是三个月。

　　 尽管均属于江苏省江阴市的上市公司，但两者各为其主，中达股份的直接控股股东是申达集团有限公司（以下简称“申达集团”），而江苏申龙的控股股东为江苏申龙创业集团有限公司（以下简称“申龙创业”）。两家公司同时停牌商议债务重组等事宜，一时成为市场关注的焦点。

　　 追溯以往的公告，2007年10月22日，中达股份就公司连续停牌事件作出了回应。公司之所以陷入债务危机，是因为公司控股股东与江苏太平洋建设集团之间建立了互保关系。

　　 近日，记者了解到，作为申达集团旗下的一家上市公司，中达股份也被牵连进因担保逾期承担牵连责任这一事件中来，公司陷入了财务危机。

　　 而另一家公司江苏申龙因公司控股股东申龙创业因与申达集团有互保关系被波及，进而作为下属子公司也受影响，出现了较大数量的逾期贷款和逾期担保。

　　银团贷款 劫后余生

　　 停牌三个月，两家公司及控股股东就债务重组及资产重组问题进行的讨论终于有了说法。2007年7月14日，中达股份公布了债务重组的新进展，公司已基本理顺了资产关系，解决了历史遗留的有关公司部分土地交叉割裂的问题，同时在不增加银行贷款总额及对外担保总额的前提下，与相关债权银行、权证办理机构、工商登记部门等签署与本次资产重组及债务重组相关的各项协议并全权办理公司正常到期银行贷款、逾期贷款转贷及对外担保等有关事宜的相关法律手续。最后，与有关债权银行初步达成了银团式债务重组意向，该意向方案已由各债权银行上报各自总行审批。据公告显示，截至2007年12月14日，已有中国农业银行江苏省分行等十家债权银行获得其总行的审批文件或原则通过，剩下少数债权银行仍在等待总行审批之中。

　　 近日，申达集团与20家金融债权人签署银团贷款协议，获得了贷款利率较基准利率下浮10％的3-5年期中长期银团贷款60亿元，以置换现有全部债务。其中，中达股份、江苏申龙共获30亿银团贷款，申达系旗下的其他公司共同获得另外30亿银团贷款。

　　 银团贷款的方式对身处债务危机的两家公司来说，无疑是解了燃眉之急。另外，因为本次贷款利率较基准利率下浮10％，这将大大降低公司的财务和营运成本。中达股份表示，据估算，这样的贷款利率应该能给公司每年节省5000万元的财务成本。同时，本次贷款的担保的方式主要是通过贷款人的自有资产进行抵、质押担保，对于公司来说，能解除公司目前存在的互保风险。

　　落实重组 暂且休养生息

　　 陷入债务危机，在江苏省人民政府金融办和江苏省银监局的协调下，经过与各债权银行的充分沟通与协商，最终达成银团式债务重组方案。

　　 中达股份获得20.33亿元的贷款额度，其中12.76亿为固定资产贷款，期限为5年，自借款人第一笔固定资产贷款资金提取之日起计，宽限期1年，偿债期4年；7.57亿为流动资金贷款，期限为3年。

　　 获得了20亿元贷款的中达股份下一步有什么打算呢？

　　 中达股份表示，尽管《银团贷款协议》已经签订，应当说，重组已经取得了实质性增长。但相关的债务重组及相关资产重组工作尚未全部结束，下一步还要进一步落实资金的监管，资产与负债的对应等工作。近期，公司将休养生息，继续进行重组工作。

　　 临近年底，中达股份进行了债务重组，优化了公司的财务结构。另外，中达股份表示，债务重组后，四季度公司运营状况如何，还将取决于公司双向拉伸聚酯薄膜、聚丙烯薄膜等软塑新材料等主营产品的销售。